截至2006年12月19日，新財(cái)富最佳分析師指數(shù)半年累計(jì)漲幅73．59％，居各主要指數(shù)之首。其中，金融服務(wù)業(yè)對(duì)指數(shù)上漲的貢獻(xiàn)率最高。新財(cái)富最佳分析師指數(shù)在牛市行情中仍然能夠脫穎而出，說(shuō)明主觀(guān)選股戰(zhàn)勝市場(chǎng)是可能的，以該指數(shù)為標(biāo)的的投資基金既能比一般指數(shù)基金更能充分發(fā)揮主觀(guān)能動(dòng)性，又能克服主動(dòng)式基金存在的主觀(guān)隨意性和長(zhǎng)期收益弱于指數(shù)的缺陷。我們期待，通過(guò)該指數(shù)，激勵(lì)分析師們向更專(zhuān)業(yè)、更敏銳的方向進(jìn)取，為投資者提供更可倚重的參考意見(jiàn)。

指數(shù)收益居各主要指數(shù)之首

通過(guò)比較市場(chǎng)各主要指數(shù)半年以來(lái)的收益情況，我們可以看到，截至2006年12月19日，新財(cái)富最佳分析師指數(shù)半年累計(jì)漲幅73．59％，而同期深證成指累計(jì)漲幅65．51％，上證50累計(jì)漲幅70．37％，巨潮100指數(shù)累計(jì)漲幅71．87％，上證指數(shù)累計(jì)漲幅64．15％、滬深300指數(shù)累計(jì)漲幅63．90％，新財(cái)富最佳分析師指數(shù)收益排名居各指數(shù)之首(圖1)。

新財(cái)富最佳分析師指數(shù)的突出業(yè)績(jī)，說(shuō)明這些優(yōu)秀的證券分析師在經(jīng)歷了過(guò)去5年股市的跌宕起伏和各種理念的洗禮后，更趨成熟，他們對(duì)行業(yè)全局的思路更清晰，對(duì)投資的指引更權(quán)威，“《新財(cái)富》最佳分析師”的美譽(yù)名至所歸，最佳分析師的研究水平通過(guò)分析師指數(shù)得到了客觀(guān)的驗(yàn)證，也實(shí)現(xiàn)了編制最佳分析師指數(shù)的最終目的——以專(zhuān)業(yè)研究指導(dǎo)市場(chǎng)投資，即通過(guò)最佳分析師指數(shù)化產(chǎn)品，讓市場(chǎng)更多的投資者分享代表著目前中國(guó)資本市場(chǎng)最高水準(zhǔn)的股票研究成果。

金融服務(wù)業(yè)對(duì)指數(shù)上漲的貢獻(xiàn)率最高

新財(cái)富最佳分析師指數(shù)現(xiàn)階段的樣本是由2005年度最佳分析師推薦，分別歸屬于12個(gè)一級(jí)行業(yè)和29個(gè)二級(jí)行業(yè)。從板塊對(duì)于指數(shù)收益的貢獻(xiàn)大小(板塊貢獻(xiàn)率：△板塊流通市值／△指數(shù)流通市值)來(lái)看，2006年5月8日至2006年12月19日期間，分析師指數(shù)中金融服務(wù)行業(yè)股票總體漲幅為170．51％，收益為各行業(yè)之首，加上該行業(yè)流通市值比例在指數(shù)中也是最高的，因此金融服務(wù)行業(yè)對(duì)于指數(shù)上漲的貢獻(xiàn)率也是最高的，31．38％的貢獻(xiàn)率說(shuō)明該指數(shù)73．59％的收益中有近三成歸功于金融服務(wù)板塊的上漲(表1)。其中以民生銀行、中信證券和招商銀行最為突出，階段漲幅分別高達(dá)21 6．45％、571．62％和102．78％，對(duì)指數(shù)上漲的貢獻(xiàn)率(個(gè)股貢獻(xiàn)率=△個(gè)股流通市值／△指數(shù)流通市值)名列前三甲，分別為9．32％、9．04％和8．63％(表2)。

原材料和消費(fèi)品行業(yè)的階段漲幅分別為74．54％和78．38％，都超過(guò)了分析師指數(shù)的階段漲幅，對(duì)指數(shù)上漲貢獻(xiàn)率分別為15．32％和12．47％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他行業(yè)，分別列二、三位。其中原材料中的鋼鐵類(lèi)板塊如寶鋼股份、太鋼不銹、武鋼股份、鞍鋼股份等和消費(fèi)品中的白酒類(lèi)如貴州茅臺(tái)、五糧液等漲幅最為突出，對(duì)于指數(shù)上漲的貢獻(xiàn)率也比較大(表1、2)。

房地產(chǎn)行業(yè)的階段漲幅雖然高達(dá)134．12％，但由于其流通市值在指數(shù)中的比例不足8％，因此對(duì)于指數(shù)上漲的功勞僅列于第四位。其中以萬(wàn)科最為突出，半年以來(lái)漲幅達(dá)150．98％，僅其一只股票對(duì)于指數(shù)上漲的貢獻(xiàn)就達(dá)6．82％。其他如金融街、金地集團(tuán)等被推薦的房地產(chǎn)個(gè)股，漲幅也超過(guò)一倍，但對(duì)于指數(shù)的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)沒(méi)有萬(wàn)科搶眼(表1、2)。

此外，中石化和長(zhǎng)江電力兩只航母級(jí)股票，由于也有超過(guò)50％漲幅的不俗表現(xiàn)，使得能源行業(yè)也成為分析師指數(shù)上漲的主力之一(表1、2)。

從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，新財(cái)富最佳分析師指數(shù)中漲幅居前的行業(yè)正是這半年以來(lái)市場(chǎng)最為主流的熱點(diǎn)板塊，市場(chǎng)大盤(pán)不斷創(chuàng)出新高也基本歸功于這些主流行業(yè)，一方面說(shuō)明了最佳分析師很強(qiáng)的發(fā)掘潛力股和把握市場(chǎng)節(jié)奏的能力，另一方面也說(shuō)明了最佳分析師的研究推薦對(duì)于市場(chǎng)投資有不可忽視的引導(dǎo)作用。