隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，中國(guó)對(duì)外直接投資與貿(mào)易，尤其是與出口之間的聯(lián)系越來(lái)越密切，已表現(xiàn)出相互促進(jìn)和相互補(bǔ)充的交叉發(fā)展特征，從未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，我國(guó)對(duì)外直接投資與我國(guó)出口的聯(lián)系將會(huì)得到進(jìn)一步加強(qiáng)，并且作為經(jīng)濟(jì)全球化的兩種重要表現(xiàn)而具有越來(lái)越強(qiáng)的不可分割性。本文重點(diǎn)從我國(guó)目前以對(duì)外產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直型投資為主的投資特點(diǎn)所帶來(lái)的出口引致效應(yīng)分析了我國(guó)對(duì)外投資與出口的關(guān)系，提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。

一、中國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)

（一）發(fā)展現(xiàn)狀

中國(guó)對(duì)外直接投資起步于1979年，經(jīng)過(guò)20多年的探索和發(fā)展，已逐步形成了一定的規(guī)模。截止到2005年12月底，中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)達(dá)517億美元，2005年我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資69.2億美元，從地區(qū)分布情況看，2005年中國(guó)對(duì)外直接投資主要集中在亞洲，占60.3%，主要流向香港、韓國(guó)、泰國(guó)、柬埔寨、日本、蒙古、越南、也門(mén)、印度尼西亞等國(guó)家（地區(qū)）；拉丁美洲占16.2%，主要流向開(kāi)曼群島、英屬維爾京群島、委內(nèi)瑞位等國(guó)家（地區(qū)）；非洲占6.9%，主要流向蘇丹、阿爾及利亞、尼日利亞、南非、贊比亞等國(guó)家；北美洲占6.7%，主要流向美國(guó)和加拿大；歐洲占6.3%，主要流向俄羅斯聯(lián)邦、德國(guó)、英國(guó)、哈薩克斯坦等國(guó)家；大洋洲占3.6%，主要流向澳大利亞和新西蘭（參見(jiàn)圖1）。

從行業(yè)分布情況看，2005年中國(guó)對(duì)外直接投資主要流向制造業(yè)11.78億美元，占29%；采礦業(yè)占28.7%；信息傳輸和計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)占26.3%；商務(wù)服務(wù)業(yè)占5.2%；批發(fā)和零售業(yè)占3.2%；交通運(yùn)輸業(yè)占2.2%；農(nóng)林牧漁業(yè)占1.8%；建筑業(yè)占1.7%；其他行業(yè)占1.9%（參見(jiàn)圖2）。

從投資類型上看，2005年通過(guò)綠地投資方式實(shí)現(xiàn)階段。

第一階段，年人均GDP低于或等于400 美元，沒(méi)有直接投資輸出，也很少接受直接投資，凈對(duì)外投資為零或?yàn)檩^小的負(fù)數(shù)。這是因?yàn)檫@些國(guó)家的企業(yè)不具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，也沒(méi)有內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，因而沒(méi)有對(duì)外投資的條件。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)缺乏令投資方滿意的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，如沒(méi)有足夠大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和優(yōu)良的投資環(huán)境，外資流入也很少。

第二階段，年人均GDP 在400～1500美元之間，這一階段的國(guó)家接受直接投資處于上升階段，并開(kāi)始少量對(duì)外投資，對(duì)外凈直接投資為負(fù)，且負(fù)數(shù)值在增大，意味著吸收投資大于對(duì)外投資。這說(shuō)明由于實(shí)施進(jìn)口替代，市場(chǎng)擴(kuò)大，投資環(huán)境改善，區(qū)位優(yōu)勢(shì)增加，直接投資流入也開(kāi)始增長(zhǎng)。但該國(guó)企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)有限，難以克服國(guó)際化生產(chǎn)障礙，所以直接投資流出仍然很少，且集中于鄰近國(guó)家。

第三階段，年人均GDP在2000～4750美元之間，處于該階段的國(guó)家對(duì)外凈直接投資雖也為負(fù)數(shù)，但其絕對(duì)值在不斷減少，這是由于接受外資減少，或?qū)ν庵苯油顿Y的速度快于接受外資的速度。進(jìn)入這一階段標(biāo)志著一國(guó)已走上國(guó)際生產(chǎn)專業(yè)化道路。

第四階段，年人均GDP在4750～5600美元之間，處于該階段的國(guó)家對(duì)外凈直接投資為正值，并呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，對(duì)外直接投資比接受的直接投資增長(zhǎng)得更快。這表明該國(guó)企業(yè)具有強(qiáng)大的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化能力，也善于發(fā)現(xiàn)取得國(guó)外的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。按照這個(gè)理論，一個(gè)國(guó)家在全球跨國(guó)直接投資格局中的地位與其發(fā)展水平密切相關(guān)。發(fā)展水平愈高，發(fā)展?jié)摿τ螅胀赓Y的能力和對(duì)外投資的能力就愈強(qiáng)，對(duì)外凈投資的能力也隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高而增強(qiáng)。

目前從國(guó)內(nèi)形勢(shì)看，我國(guó)已進(jìn)入年人均GDP在1000～3000美元階段，按國(guó)際投資演進(jìn)四個(gè)階段劃分，正處于吸引投資數(shù)額上升、對(duì)外投資的起步階段。統(tǒng)計(jì)顯示，發(fā)達(dá)國(guó)家吸收外資與對(duì)外直接投資比較均衡，吸引外資與對(duì)外投資的比例為1:1.14，而發(fā)展中國(guó)家為1:0.13。

中國(guó)對(duì)外投資雖然近幾年發(fā)展較快，但與吸收外資相比，還處于較小規(guī)模，截至2005年，利用外國(guó)直接投資與對(duì)外投資的比重為1:0.08，這個(gè)比例明顯低于發(fā)展中國(guó)家的平均水平。由此可以看出，我國(guó)對(duì)外直接投資有很大的發(fā)展空間，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)一國(guó)人均GDP 處于400～1500美元之間時(shí)，對(duì)外投資開(kāi)始加速，我國(guó)對(duì)外投資將迎來(lái)快速發(fā)展時(shí)期。

二、中國(guó)對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)系分析

（一）我國(guó)對(duì)外直接投之與出口的關(guān)系及成因

從發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外直接投資等事實(shí)證明， 貿(mào)易是投資的先導(dǎo)， 只有當(dāng)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展到一定程度， 發(fā)展對(duì)外直接投資才會(huì)成為一種必然。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度的提高，從宏觀角度來(lái)看，對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易相互作用、相互促進(jìn)的幅度日益擴(kuò)大，從圖3中我們可以看到，從1982年到1991年，我國(guó)出口、凈出口與對(duì)外直接投資呈現(xiàn)同步穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，從1992到1994三年間，我國(guó)出口貿(mào)易繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)，而對(duì)外直接投資則出現(xiàn)較大波動(dòng)，1995年到1999年間，出口、凈出口與對(duì)外直接投資又呈現(xiàn)出同步增長(zhǎng)趨勢(shì)，2000年至2002年對(duì)外直接投資又出現(xiàn)一次較大的波動(dòng)，之后有所回落，至2005年又出現(xiàn)一次較大的反彈，并呈現(xiàn)出較強(qiáng)的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

從理論上講，不同類型的對(duì)外直接投資對(duì)投資國(guó)出口的效應(yīng)存在較大差異。根據(jù)魯格曼（Rugman） 產(chǎn)業(yè)內(nèi)直接投資理論與跨國(guó)公司內(nèi)部一體化發(fā)展趨勢(shì)，我們可以將對(duì)外直接投資劃分為水平對(duì)外直接投資與垂直對(duì)外直接投資兩種。

水平型對(duì)外直接投資是指一國(guó)的公司或企業(yè)作為投資者將生產(chǎn)資本輸出到另一國(guó)，在投資所在國(guó)設(shè)立子公司，根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r從事某種產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、規(guī)劃、生產(chǎn)和銷售等全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。因此，水平對(duì)外直接投資與出口的關(guān)系主要體現(xiàn)為替代關(guān)系。

垂直型對(duì)外直接投資是指一國(guó)投資者為了在生產(chǎn)過(guò)程的不同階段實(shí)行專業(yè)化而將生產(chǎn)資本直接輸出到另一國(guó)進(jìn)行設(shè)廠或建立企業(yè)的投資活動(dòng)。垂直對(duì)外直接投資與出口的關(guān)系則主要體現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系，這是因?yàn)楹Ｍ馄髽I(yè)與國(guó)內(nèi)企業(yè)形成一種互為市場(chǎng)的關(guān)系，任何一方市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張，都會(huì)對(duì)另一方生產(chǎn)的發(fā)展產(chǎn)生直接的擴(kuò)散效應(yīng)。

這種對(duì)外直接投資形式在資源的開(kāi)采、提煉、加工和制成品制作過(guò)程中使用較多?；蛘呤前褎趧?dòng)密集型產(chǎn)品的某些生產(chǎn)階段采用投資的方式轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力成本較低的國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行。這種投資方式，在發(fā)達(dá)國(guó)家或一部分新興工業(yè)化國(guó)家與地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)經(jīng)常采用。

根據(jù)前面對(duì)我國(guó)2005年對(duì)外直接投資的行業(yè)分析可知，目前我國(guó)投資行業(yè)主要集中在制造業(yè)、采礦業(yè)和信息傳輸、計(jì)算機(jī)及軟件開(kāi)發(fā)行業(yè)。根據(jù)2005年的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)對(duì)外直接投資的57.7%投資到資源開(kāi)采和生產(chǎn)加工領(lǐng)域。由此可見(jiàn)，我國(guó)對(duì)外直接投資主要體現(xiàn)的是垂直型對(duì)外直接投資類型。在垂直型對(duì)外直接投資的條件下，隨著投資規(guī)模的加大，對(duì)外直接投資可能導(dǎo)致較高水平的原材料貿(mào)易和中介投入，對(duì)產(chǎn)品的出口具有較強(qiáng)的促進(jìn)效果。

通過(guò)上面的分析，我們可以看出我國(guó)的對(duì)外直接投資對(duì)出口有促進(jìn)作用，不過(guò)一般具有滯后性，這一事實(shí)表明，我國(guó)對(duì)外投資對(duì)出口的直接帶動(dòng)作用將隨著對(duì)外直接投資企業(yè)的壯大，中間產(chǎn)品和相關(guān)投資品的出口才漸成規(guī)模。

（二）中國(guó)企業(yè)對(duì)外垂直型直接投資對(duì)出口的推動(dòng)作用

1.資源開(kāi)采業(yè)的對(duì)外直接投資。在投資所在國(guó)開(kāi)采的資源是我國(guó)相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要，這種投資能夠帶動(dòng)開(kāi)采設(shè)備、制成品(如鋼材)、技術(shù)和勞務(wù)的出口，并且開(kāi)采取得的資源部分可以向其他國(guó)家出口，所以從整體上看，這種對(duì)外直接投資與出口是互補(bǔ)型的。

2.制造業(yè)的對(duì)外直接投資。對(duì)于以占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)為投資目標(biāo)的制造業(yè)投資，可能會(huì)替代我國(guó)的出口。但如果在對(duì)外直接投資之前，由于該產(chǎn)業(yè)來(lái)自其他國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，東道國(guó)的貿(mào)易壁壘和企業(yè)自身的不斷上升的生產(chǎn)成本等因素，這時(shí)該產(chǎn)業(yè)的出口已缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，那么這種對(duì)外直接投資對(duì)出口的替代效應(yīng)會(huì)趨于零。相比之下，如果制造業(yè)中的對(duì)外直接投資以向第三國(guó)出口為投資目標(biāo)的，那么他有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)促進(jìn)我國(guó)出口，向新的出口市場(chǎng)滲透，擴(kuò)大并維持世界市場(chǎng)份額具有積極作用。

據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，F(xiàn)DI平均每年可帶動(dòng)國(guó)內(nèi)出口28億美元。具體到我國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)，對(duì)于機(jī)械行業(yè)中涉及摩托車、家電產(chǎn)品配件組裝的對(duì)外直接投資，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部有關(guān)統(tǒng)計(jì)，其投資帶動(dòng)出口系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20～30倍。對(duì)于紡織行業(yè)，其對(duì)外直接投資目的主要是規(guī)避東道國(guó)的貿(mào)易壁壘，在海外尋求更廣闊的市場(chǎng)。一般而言，一次性投資建廠可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對(duì)出口貿(mào)易沒(méi)有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國(guó)內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例國(guó)家對(duì)此有限制。紡織品行業(yè)的對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易影響是替代和互補(bǔ)兼而有之。

總的來(lái)說(shuō)，我國(guó)在制造業(yè)的對(duì)外直接投資，通過(guò)向海外企業(yè)提供機(jī)器、設(shè)備，擴(kuò)大了中國(guó)的出口規(guī)模。而在國(guó)外合資開(kāi)辦制作和加工、裝備生產(chǎn)企業(yè)，同時(shí)又可以帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)原材料、輔助材料和半成品以及勞務(wù)的出口。

3.服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資。中國(guó)現(xiàn)有的服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資主要集中在貿(mào)易、金融、旅游、交通運(yùn)輸、批發(fā)與零售等行業(yè)，2005年在這些行業(yè)的對(duì)外投資超過(guò)了10%，它們成功繞開(kāi)東道國(guó)的貿(mào)易壁壘，進(jìn)入對(duì)方市場(chǎng)，不僅沒(méi)有產(chǎn)生出口替代效應(yīng)，反而極大推動(dòng)了母國(guó)的出口。另一方面，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)投資的動(dòng)機(jī)和目標(biāo)很明確，是為擴(kuò)大出口服務(wù)，因而對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易影響是積極的。

由此可以看出，我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，且其主要采用的是垂直型對(duì)外直接投資方式，在對(duì)外投資的出口效應(yīng)上更多體現(xiàn)的是出口引致效應(yīng)，這種效應(yīng)表現(xiàn)出一定的滯后性（一般為4年）。這也同時(shí)符合產(chǎn)品周期理論，因?yàn)椋鶕?jù)產(chǎn)品生命周期理論，發(fā)達(dá)國(guó)家的成熟產(chǎn)品進(jìn)入完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，我國(guó)追求技術(shù)管理型的對(duì)外直接投資企業(yè)通過(guò)技術(shù)、管理的吸收、消化和轉(zhuǎn)移，再利用本國(guó)相對(duì)廉價(jià)的勞動(dòng)力等資源，可以慢慢取代發(fā)達(dá)國(guó)家漸漸退出產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)，取得國(guó)際出口競(jìng)爭(zhēng)力。

三、 協(xié)調(diào)發(fā)展我國(guó)對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易的對(duì)策建議

結(jié)合我國(guó)對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易的關(guān)系，考慮我國(guó)對(duì)外直接投資存在的問(wèn)題，我們應(yīng)本著積極推動(dòng)海外投資與出口貿(mào)易融合發(fā)展的方針，積極發(fā)展對(duì)外直接投資，擴(kuò)大海外投資規(guī)模，大力推動(dòng)我國(guó)跨國(guó)公司的建設(shè)與發(fā)展，最終帶動(dòng)我國(guó)出口的發(fā)展。

第一，建立規(guī)范的宏觀管理體系。我國(guó)應(yīng)設(shè)立一個(gè)全國(guó)性的統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu)，建立起有效的監(jiān)督指標(biāo)與統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)口徑。該管理機(jī)構(gòu)的主要職能是：負(fù)責(zé)制定海外投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的具體戰(zhàn)略規(guī)劃，在結(jié)合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展規(guī)劃的基礎(chǔ)上，從宏觀上把握海外投資的結(jié)構(gòu)、流向，并與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相結(jié)合。從企業(yè)優(yōu)勢(shì)和國(guó)際市場(chǎng)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)分析出發(fā)，確定具體的海外投資規(guī)模、鼓勵(lì)或限制對(duì)外投資的行業(yè)清單，產(chǎn)業(yè)鼓勵(lì)政策、境外企業(yè)勞動(dòng)用工政策和管理人員的進(jìn)出政策等。另外，設(shè)立專門(mén)的對(duì)外投資保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)，合理界定保險(xiǎn)對(duì)象、保險(xiǎn)目的、保險(xiǎn)范圍等，依據(jù)中國(guó)與東道國(guó)簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定來(lái)實(shí)施。

作為WTO成員國(guó)，要加快建立海外投資法律體系，盡快制定與國(guó)際法、國(guó)際慣例接軌的《海外投資法》和《海外投資公司法》及其他相關(guān)法律、法規(guī)，對(duì)海外投資企業(yè)的審批、資金匯出、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)管理、利潤(rùn)匯回等做出原則規(guī)定，從而達(dá)到有法可依、有章可循。

第二，完善對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。針對(duì)我國(guó)生產(chǎn)能力已經(jīng)嚴(yán)重過(guò)剩的一些勞動(dòng)力密集型行業(yè)，在國(guó)內(nèi)處于比較劣勢(shì)地位，但對(duì)于廣大的東南亞發(fā)展中國(guó)家，以及非洲、拉丁美洲等地區(qū)來(lái)說(shuō)這些產(chǎn)業(yè)仍具有相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)，因此應(yīng)該首先將我國(guó)的這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到這些國(guó)家和地區(qū)。通過(guò)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的海外轉(zhuǎn)移，保持和擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，既有利于提升國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，又有利于維持失去比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的海外市場(chǎng)份額。

改善制造業(yè)對(duì)外投資結(jié)構(gòu)。在我國(guó)制造業(yè)的對(duì)外投資中，有近一半投資于初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)加工。初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)附加值較低，對(duì)帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)的出口作用很小。而產(chǎn)品附加值較高的行業(yè)，如機(jī)械制造，由于其技術(shù)是與原材料、零部件等高度結(jié)合的，此種行業(yè)的對(duì)外直接投資具有明顯的出口創(chuàng)造效應(yīng)。因此，我國(guó)企業(yè)應(yīng)更多投資于后向關(guān)聯(lián)度強(qiáng)的行業(yè)，實(shí)行最終產(chǎn)品的國(guó)際生產(chǎn)，這樣更能有效帶動(dòng)國(guó)內(nèi)中間產(chǎn)品及初級(jí)產(chǎn)品的出口。

第三，培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)公司。鼓勵(lì)擁有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)、具備一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的大中型企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資活動(dòng)， 在加快產(chǎn)品出口的同時(shí)， 發(fā)展海外直接投資。初步建立一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型跨國(guó)公司， 通過(guò)這些跨國(guó)公司參與國(guó)際間的競(jìng)爭(zhēng)， 既促進(jìn)對(duì)外直接投資的發(fā)展， 也推進(jìn)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng)， 提升貿(mào)易結(jié)構(gòu)。這將使中國(guó)對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資同步發(fā)展， 把中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平推向更高的層次。

中國(guó)企業(yè)只有提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力， 才能更有效地開(kāi)展對(duì)外貿(mào)易和海外投資。在制定國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，企業(yè)應(yīng)以擴(kuò)大實(shí)力與規(guī)模、保護(hù)自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)、注重引進(jìn)和培養(yǎng)人才、不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新等手段來(lái)保持企業(yè)的創(chuàng)新與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以滿足企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的需求。