在經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行不確定因素不斷加大和降低成本的壓力下，紐約和倫敦等國(guó)際金融中心在功能區(qū)的布局已經(jīng)出現(xiàn)了從“單區(qū)”到“多區(qū)”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，發(fā)展理念上也從過(guò)去突出強(qiáng)調(diào)金融中心的集聚效應(yīng)轉(zhuǎn)變到更加重視金融運(yùn)行安全和成本上。

紐約：安全需要推進(jìn)分散化

紐約作為世界金融中心地位的形成與發(fā)展是和華爾街緊密相連的。面積不足1平方公里的華爾街——CBD金融區(qū)，集中了幾十家大銀行、保險(xiǎn)公司、交易所以及上百家大公司總部。值得注意的是，今天的紐約金融區(qū)從地域上講已不僅局限在曼哈頓南端以華爾街為核心的幾條主要街道，盡管這里仍然聚集著許多國(guó)際超級(jí)金融機(jī)構(gòu)，紐約金融區(qū)已開(kāi)始向曼哈頓其他地區(qū)擴(kuò)張。“9·11”恐怖襲擊后，紐約市的一些金融機(jī)構(gòu)更加快了向周邊地區(qū)擴(kuò)展的步伐，許多金融機(jī)構(gòu)都在新澤西、康涅狄格和紐約州建立了自己的安全備份系統(tǒng)。

在“9.11”事件發(fā)生的一周內(nèi)，世界貿(mào)易中心內(nèi)及其周邊金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施遭到了巨大的破壞。通訊設(shè)施受到重創(chuàng)，金融市場(chǎng)爆發(fā)了大規(guī)模的混亂。美國(guó)股票市場(chǎng)為此關(guān)閉了四天，絕大部分債券交易，包括政府債券交易停市兩天。在政府證券市場(chǎng)、回購(gòu)協(xié)議和商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)上，清算和結(jié)算機(jī)制出現(xiàn)了嚴(yán)重的中斷。雖然核心的支付系統(tǒng)仍然運(yùn)行良好，但是主要金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的操作失敗和通訊中斷導(dǎo)致市場(chǎng)上出現(xiàn)了連續(xù)幾天的流動(dòng)性瓶頸。

“9.11”事件暴露出許多金融機(jī)構(gòu)商業(yè)連續(xù)性計(jì)劃的薄弱之處。在政府政策的指引下，針對(duì)可能再次發(fā)生的恐怖襲擊事件，紐約各大金融機(jī)構(gòu)主要針對(duì)后臺(tái)業(yè)務(wù)采取了一系列措施實(shí)現(xiàn)地理上的合理分散化。

盡量降低金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)的地理分布密度。許多金融機(jī)構(gòu)紛紛在紐約以外地區(qū)建立了完善的后備系統(tǒng)。例如，摩根士丹利已在紐約州威切斯特市的新辦公大樓中建立了完善的交易平臺(tái)；高盛在紐約對(duì)面的澤西市建立了新的業(yè)務(wù)總部大樓，確保至少有兩個(gè)后援交易系統(tǒng)可以使用；德意志證券和雷曼兄弟也加強(qiáng)了各自在新澤西和其他地區(qū)的通訊及業(yè)務(wù)支持系統(tǒng)。此外，更多的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)還選擇在距離華爾街較遠(yuǎn)的曼哈頓上中城地區(qū)建立自己的業(yè)務(wù)總部。美國(guó)證券行業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)查顯示，在全美最大的59家大型經(jīng)紀(jì)商、投資銀行、商業(yè)銀行和共同基金中，有27家已經(jīng)在距離它們的一級(jí)場(chǎng)所超過(guò)30英里的地方建立了自己后臺(tái)數(shù)據(jù)中心。

銀行業(yè)的數(shù)據(jù)中心分布進(jìn)一步分散?；ㄆ煦y行在此方面最為突出?；ㄆ煦y行的信息系統(tǒng)分為四個(gè)相對(duì)獨(dú)立的部分：投資銀行數(shù)據(jù)中心、運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)數(shù)據(jù)中心、臺(tái)式組 （Desktop Group）市場(chǎng)交易系統(tǒng)和呼叫系統(tǒng)。花旗銀行在北美地區(qū)的投資銀行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中心共有10個(gè)，支持投資銀行業(yè)務(wù)的不同業(yè)務(wù)線，如交易、信用卡、ATM和現(xiàn)金處理等，其中分布在紐約都市區(qū)有5個(gè)。在北美地區(qū)之外，花旗還在新加坡、德國(guó)、英國(guó)等國(guó)家和香港地區(qū)設(shè)置了五個(gè)投資銀行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中心。按照就近的原則，這些數(shù)據(jù)中心互為災(zāi)難備份中心。在平時(shí)業(yè)務(wù)運(yùn)行中各中心的信息完全共享，一個(gè)中心發(fā)生業(yè)務(wù)，其他各中心都同時(shí)進(jìn)行了備份。這樣，當(dāng)某個(gè)中心數(shù)據(jù)發(fā)生損壞或丟失時(shí)，其他中心會(huì)完好無(wú)損地保留著該中心以前的信息。

制定完備的突發(fā)事件應(yīng)變計(jì)劃?！?·11”事件發(fā)生后，紐約證券交易所投資2500萬(wàn)美元在曼哈頓區(qū)以外的紐約市區(qū)建立了一個(gè)二級(jí)交易大廳，而且正考慮建立一個(gè)三級(jí)交易大廳。此外，紐約交易所還建立一個(gè)獨(dú)立的通訊網(wǎng)絡(luò)，在波士頓、芝加哥和紐約城周圍設(shè)有光纖網(wǎng)絡(luò)中心。納斯達(dá)克也在紐約市以外的地區(qū)設(shè)立了業(yè)務(wù)支持系統(tǒng)，可以在恐怖襲擊情況下支持全部上市公司的股票交易。同時(shí)，還分別在康涅狄格和馬里蘭兩州建立了數(shù)據(jù)中心和業(yè)務(wù)備份系統(tǒng)。

倫敦：高成本推進(jìn)分散化

倫敦商務(wù)區(qū)主要集中在倫敦城和內(nèi)倫敦西區(qū)的西敏寺區(qū)兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的中心節(jié)點(diǎn)區(qū)。而金融機(jī)構(gòu)主要分布在倫敦金融城和倫敦碼頭區(qū)兩地。與紐約的情形一樣，倫敦的金融產(chǎn)業(yè)并不僅限于在金融城內(nèi)，近幾年來(lái)倫敦碼頭區(qū)獲得了巨大的發(fā)展。外資銀行的大舉進(jìn)入導(dǎo)致了過(guò)去二十年里金融城里三分之一的地區(qū)進(jìn)行了重建。金融機(jī)構(gòu)為了獲得更多的空間，逐步向倫敦碼頭區(qū)搬遷。私人股本公司、對(duì)沖基金和咨詢公司集中于倫敦西區(qū)，而大型投資和綜合銀行都涌向充滿活力的倫敦碼頭區(qū)。

近幾年來(lái)，隨著各大金融中心競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈和外包服務(wù)的快速發(fā)展，本著降低成本和提高核心競(jìng)爭(zhēng)的目的，倫敦金融城內(nèi)的業(yè)務(wù)，尤其是后臺(tái)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了明顯的分散化趨勢(shì)。

高成本壓力推動(dòng)金融城內(nèi)后臺(tái)業(yè)務(wù)和前臺(tái)業(yè)務(wù)分散化。金融城內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)從上個(gè)世紀(jì)七十年代就已經(jīng)開(kāi)始了近距離外包，對(duì)后臺(tái)服務(wù)場(chǎng)所進(jìn)行了大規(guī)模的搬遷，此后，在八十年代和九十年代雖然有周期波動(dòng)，卻呈現(xiàn)出相當(dāng)穩(wěn)定的趨勢(shì)。其中，40%的搬遷和涉及三分之一金融或商業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的搬遷并沒(méi)有超出大倫敦區(qū)，絕大部門(mén)或者到了山塔，或者倫敦西部和南部地區(qū)的自治市鎮(zhèn)，或者在希林頓和克羅伊登之間。三分之一去了東南城區(qū)的其他地區(qū)，15%去了鄰近的西南城區(qū)。

前臺(tái)、中臺(tái)和后臺(tái)業(yè)務(wù)的分散化趨勢(shì)加大。前臺(tái)業(yè)務(wù)是經(jīng)紀(jì)人或做市商的核心業(yè)務(wù)，從本質(zhì)上講，是不太可能搬遷或者外包的，中臺(tái)業(yè)務(wù)可以通過(guò)手工傳真交換來(lái)實(shí)現(xiàn)，并可以通過(guò)第三方的交易匹配系統(tǒng)來(lái)完成，最后就是在后臺(tái)進(jìn)行清算和結(jié)算。歐洲清算所的資料顯示，在清算和結(jié)算過(guò)程涉及的成本中，與基礎(chǔ)設(shè)施成本相比，后臺(tái)成本的比重更大，大概要占到60%，剩下35%是利用中介機(jī)構(gòu)的支出。因此，在降低成本的壓力下，后臺(tái)業(yè)務(wù)的分散化趨勢(shì)在顯著增強(qiáng)。

金融職位的地區(qū)分布加速后臺(tái)分散化。英國(guó)勞動(dòng)力調(diào)查的數(shù)據(jù)表明，倫敦金融城和全國(guó)其他地區(qū)存在著顯著的差別。第一，在金融城里，柜臺(tái)人員、客戶服務(wù)人員和信息收集員的比重只有5%，而倫敦城外的比重是24%；第二，呼叫中心代理人、電話銷售和其他文職人員的比重是8%，而倫敦城外的比重是16%；第三，在金融城里，公司主管、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)理、會(huì)計(jì)師和經(jīng)紀(jì)人的比重要比倫敦城外高得多，前者是28%，后者只有6%；第四，金融城內(nèi)的信息專家、通訊專家、軟件專家以及IT操作人員的比重達(dá)到了11%，而倫敦城外的比重是5%。因此，金融城內(nèi)的公司總部、從事批發(fā)性金融業(yè)和提供復(fù)雜交易服務(wù)的機(jī)構(gòu)的聚集程度要比與英國(guó)其他部分高很多。

對(duì)中國(guó)的啟示

加強(qiáng)政府對(duì)金融中心建設(shè)的發(fā)展規(guī)劃和對(duì)金融機(jī)構(gòu)地理布局的引導(dǎo)。紐約與倫敦的經(jīng)驗(yàn)表明，無(wú)論是出于運(yùn)營(yíng)安全的考慮，還是高成本的壓力，全球國(guó)際金融中心的金融機(jī)構(gòu)布局已經(jīng)出現(xiàn)了“單區(qū)”到“多區(qū)”的變化。由于地理空間有限，“單區(qū)”布局不均不僅造成金融機(jī)構(gòu)過(guò)多擁擠，金融體系安全隱患突出，而且?guī)?lái)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本高企，影響其綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。因此，對(duì)于致力于建設(shè)金融中心的中國(guó)政府當(dāng)局而言，對(duì)于金融功能區(qū)的布局應(yīng)該改變以往過(guò)分強(qiáng)調(diào)積聚效應(yīng)的“單區(qū)”思路，盡快確立安全和成本指引下的“多區(qū)”新理念，通過(guò)提供政策指引和多種優(yōu)惠條件積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的地理布局，最終形成兩個(gè)甚至多個(gè)服務(wù)上突出特色、功能上互補(bǔ)、地理上適度分離的多層次和多格局的金融功能區(qū)塊。而金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)政府的規(guī)劃和自身的需求，平衡積聚效應(yīng)和分散效應(yīng)，在多個(gè)金融功能區(qū)塊合理配置機(jī)構(gòu)、人員和業(yè)務(wù)。

把發(fā)展金融后臺(tái)服務(wù)體系和建設(shè)金融后臺(tái)服務(wù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)作為我國(guó)金融中心建設(shè)的重點(diǎn)。在金融機(jī)構(gòu)地理分散化的過(guò)程中，由于后臺(tái)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)往往成為分散化的重點(diǎn)。一個(gè)值得注意的趨勢(shì)是，全球國(guó)際金融中心并不急于在本國(guó)建立完善的金融后臺(tái)服務(wù)體系來(lái)轉(zhuǎn)移后臺(tái)業(yè)務(wù)，它們似乎更愿意讓新興市場(chǎng)國(guó)家建立這套體系來(lái)滿足本國(guó)金融機(jī)構(gòu)的需求?？鐕?guó)金融機(jī)構(gòu)也紛紛通過(guò)離岸金融外包來(lái)實(shí)現(xiàn)前后臺(tái)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步分離化。這兩股趨勢(shì)匯合在一起，無(wú)疑為新興市場(chǎng)國(guó)家建立金融后臺(tái)服務(wù)體系帶來(lái)了前所未有的機(jī)遇和動(dòng)力。上海的張江銀行卡園區(qū)，自建成以來(lái)已經(jīng)吸引了中國(guó)銀聯(lián)全國(guó)信息處理中心、平安保險(xiǎn)全國(guó)客戶服務(wù)暨后援技術(shù)中心等單位進(jìn)駐，預(yù)計(jì)引進(jìn)項(xiàng)目總投資可達(dá)80億元左右。北京、深圳、天津、大連等城市也正在積極籌備建設(shè)類似的園區(qū)。

對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)前后臺(tái)業(yè)務(wù)的地理分散化。前后臺(tái)業(yè)務(wù)的分離不能局限在機(jī)構(gòu)內(nèi)部組織和人員方面，還應(yīng)該在地理布局上實(shí)現(xiàn)分散化。把諸如數(shù)據(jù)分析和處理、銀行卡中心、災(zāi)難備份、人力資源培訓(xùn)和管理、客戶服務(wù)中心和產(chǎn)品研發(fā)等后臺(tái)業(yè)務(wù)安排在成本昂貴的金融中心里既不符合成本效率的原則，也無(wú)助于提高機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的安全。在風(fēng)險(xiǎn)可控的原則下，可以按照精細(xì)化、集約化、專業(yè)化管理的要求，通過(guò)自建后臺(tái)服務(wù)中心或外包將后臺(tái)業(yè)務(wù)進(jìn)一步分離出去，把自身資源和能力集中關(guān)注于戰(zhàn)略核心環(huán)節(jié)，降低營(yíng)運(yùn)成本，提高經(jīng)營(yíng)效益，獲得可持續(xù)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（作者單位：中國(guó)社科院金融研究所 標(biāo)準(zhǔn)普爾信息服務(wù)公司）