隨著社會(huì)的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)的銀行業(yè)也不再總是沿襲傳統(tǒng)的做法，而是逐漸與世界接軌，利率的市場(chǎng)化就是一個(gè)很好的標(biāo)志。隨著中國(guó)加入WTO后過(guò)渡期的到來(lái)，中國(guó)金融體系改革面臨的外部壓力也日顯緊迫。那么，中國(guó)利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程怎樣?現(xiàn)在是否已經(jīng)到了最后的攻堅(jiān)階段?可以預(yù)期，利率市場(chǎng)化將成為未來(lái)幾年我國(guó)金融改革的重點(diǎn)之一。從目前的情況看，中國(guó)存貸款利率市場(chǎng)化的條件已基本具備，而利率市場(chǎng)化對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的影響，更值得各方關(guān)注。

一、利率市場(chǎng)化

(一)利率市場(chǎng)化的含義

利率市場(chǎng)化就是指政府完全或部分放棄對(duì)利率的直接管制，使利率由金融市場(chǎng)上資金的供求關(guān)系決定，按價(jià)值規(guī)律自發(fā)調(diào)節(jié)，從而引起其上下波動(dòng)。而利率作為貨幣體系的內(nèi)在變量，又是中央銀行貨幣政策工具之一，因而利率市場(chǎng)化也指在一定時(shí)期內(nèi)中央銀行根據(jù)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策要求，通過(guò)在市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)下的利率政策效應(yīng)來(lái)影響和促進(jìn)貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行而言，以市場(chǎng)為主配置資金資源是其獲得良好的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效益的基礎(chǔ)。只有當(dāng)銀行可以自主地根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷，來(lái)決定存貨利率和投資的方向時(shí)，其經(jīng)營(yíng)的安全性、流動(dòng)性和效益才是可靠的和可實(shí)現(xiàn)的。

(二)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的目標(biāo)

我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利率由市場(chǎng)決定。按照我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的“進(jìn)程圖”：從貨幣市場(chǎng)起步，二級(jí)市場(chǎng)先于一級(jí)市場(chǎng)，先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先長(zhǎng)期、后短期，其中貸款利率先擴(kuò)大浮動(dòng)幅度，后全面放開(kāi)，存款利率先放開(kāi)大額長(zhǎng)期存款利率，后放開(kāi)小額和活期存款利率。我國(guó)目前貸款利率已全部放開(kāi)，大額存款也已實(shí)現(xiàn)協(xié)議存款利率，實(shí)現(xiàn)利率完全市場(chǎng)化已指日可待。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行業(yè)影響

由于我國(guó)長(zhǎng)期處于利率管制制度，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理模式陳舊、弊端凸顯，利率市場(chǎng)化改革給我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)行的經(jīng)營(yíng)管理模式提出了一系列新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

(一)利率市場(chǎng)化對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的積極影響

1、盡管利率市場(chǎng)化使銀行的存貨利差縮小，但卻不一定立即導(dǎo)致銀行整體收益率的降低，如果銀行經(jīng)營(yíng)決策得當(dāng)，反而有增加收益的機(jī)會(huì)。這是因?yàn)椋?/p>

(1)利率市場(chǎng)化有可能降低利率管制下產(chǎn)生的非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的成本，即所謂的“隱含利率”。各銀行可以公平競(jìng)爭(zhēng)，并根據(jù)實(shí)際服務(wù)情況收取適當(dāng)?shù)氖掷m(xù)費(fèi)。

(2)利率管制下，不思進(jìn)取、不講求效率的銀行也可生存。利率市場(chǎng)化后，迫使銀行改變各種限制保護(hù)下的存在于銀行內(nèi)部的組織低效率．如低效率的人員配置和廢止機(jī)構(gòu)設(shè)置等方面的高成本支出；

(3)隨著利率市場(chǎng)化、金融創(chuàng)新與金融國(guó)際化，允許銀行自由參與市場(chǎng)，可以擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)種類(lèi)，這就增加了銀行的盈利機(jī)會(huì)；

(4)利率市場(chǎng)化，迫使銀行采取積極靈活的資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)，通過(guò)有彈性地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債期間搭配來(lái)避免發(fā)生利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行更高利率的資產(chǎn)運(yùn)用，從而增加在利率管制條件下難以得到的獲利機(jī)會(huì)。

2、盡管隨著自由化的進(jìn)展，個(gè)別銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加的概率很大，但同時(shí)也有使銀行經(jīng)營(yíng)整體上穩(wěn)定的效果：

(1)利率市場(chǎng)和具有經(jīng)營(yíng)多樣化的優(yōu)點(diǎn)。通過(guò)業(yè)務(wù)擴(kuò)大和多樣化以及強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理能力，在相當(dāng)程度上可以減輕各種風(fēng)險(xiǎn)尤其是利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果將資產(chǎn)運(yùn)用于收益不同、風(fēng)險(xiǎn)不同的項(xiàng)目，可能從整體上縮小銀行收益比率的變化風(fēng)險(xiǎn)。

(2)利率市場(chǎng)化可以消除存款利率管制所造成的減少可貸資金量的結(jié)果。因而能強(qiáng)化整個(gè)銀行業(yè)吸收穩(wěn)定資金的基礎(chǔ)，減輕流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(3)存款利率市場(chǎng)化具有使局部利率市場(chǎng)化下所造成的利率變動(dòng)幅度平均化的效果。在存款利率被全面管制，僅短期金融市場(chǎng)利率能自由變動(dòng)的情況下，由于自由利率活動(dòng)范圍太小，通過(guò)金融市場(chǎng)利率變化來(lái)調(diào)整資金供求，其波動(dòng)往往很大，若實(shí)行了存款利率市場(chǎng)化，使調(diào)整資金供求的場(chǎng)所擴(kuò)大到整個(gè)存款交易，結(jié)果就有可能縮小市場(chǎng)利率的變化幅度，減輕銀行業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)。

(4)金融期貨市場(chǎng)的創(chuàng)立和發(fā)展，衍生金融工具的增加，都有可能使銀行以較低的成本進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)套期交易，從而降低銀行業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)。

(二)利率市場(chǎng)化對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行業(yè)的負(fù)面影響

1、利率市場(chǎng)化使得商業(yè)銀行的外部競(jìng)爭(zhēng)壓力增大

一方面，利率市場(chǎng)化使得各商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)不再局限于對(duì)客戶(hù)資源的簡(jiǎn)單爭(zhēng)奪，而擴(kuò)展到存款以及相關(guān)中間業(yè)務(wù)服務(wù)領(lǐng)域。商業(yè)銀行實(shí)力與信譽(yù)、存貸款利率報(bào)價(jià)水平、金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新能力等將成為商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素。

另‘方面、外資銀行資金實(shí)力雄厚、服務(wù)一流，將不擇手段搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。因此，可以預(yù)料的是，利率市場(chǎng)化將使商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入一個(gè)白熱化的階段，特別是國(guó)內(nèi)中小商業(yè)銀行，在國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)銀行非理性的價(jià)格戰(zhàn)和外資銀行質(zhì)量戰(zhàn)的雙重夾擊下，難免收益減少；成本費(fèi)用上升、客戶(hù)資源流失。

2、利率市場(chǎng)化加大了商業(yè)銀行的倒閉風(fēng)險(xiǎn)

在利率管制的情況下，由于利率既定，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)主要集中于服務(wù)質(zhì)量、營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制等方面。而利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)將圍繞資金價(jià)格展開(kāi)。更加殘酷、更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)可能導(dǎo)致過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)和中小商業(yè)銀行退出市場(chǎng)。從中國(guó)的情況來(lái)看，近年來(lái)一些中小商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了困難、風(fēng)險(xiǎn)較大，利率市場(chǎng)化后，如果不能建立有序的競(jìng)爭(zhēng)秩序、不能建立相應(yīng)的存款保險(xiǎn)體系、不能改善經(jīng)營(yíng)管理水平，那么毫無(wú)疑問(wèn)，商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行虧損倒閉的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增加，并有可能掀起國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行收購(gòu)兼并浪潮。這也是中國(guó)政府在利率市場(chǎng)化改革方面持謹(jǐn)慎態(tài)度的重要原因之一。

3、利率市場(chǎng)化增加了商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)

隨著金融管制的放松，金融競(jìng)爭(zhēng)的加劇和市場(chǎng)化的不斷升級(jí)，銀行提供給客戶(hù)的新的金融商品不斷增加，導(dǎo)致銀行的存款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，存款的期限結(jié)構(gòu)變得更加復(fù)雜，比如客戶(hù)可能更趨向于把利率相對(duì)較低的活期存款和儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)換為利率相對(duì)較高的大額可轉(zhuǎn)讓定期存款，這可能導(dǎo)致銀行的資產(chǎn)、負(fù)債期間的不一致，增加銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)。

4、增加了商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)

(1)價(jià)格制定蘊(yùn)藏著金融腐敗的可能。

在利率管制的情況下，銀行只有貸款與不貸款的權(quán)力。但在利率市場(chǎng)化的情況下，銀行具有兩個(gè)權(quán)力，即貸與不貸的權(quán)力和貸款利率制定的權(quán)力，這是銀行只有可能出現(xiàn)“人情利率”和借機(jī)提高貸款利率的政策性漏洞，而不是真正根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)加成的原則對(duì)貸款利率實(shí)施合理定價(jià)。

(2)較高的利率水平將增大借款人逆向選擇。

利率水平的上升使得貸款合約違約的可能性也大大增加。這是因?yàn)樵谛刨J活動(dòng)中，不同借款人違約拖欠的可能性是不同的，但貸款人無(wú)法知道誰(shuí)的違約可能性更高，隨著實(shí)際利率的升高，更高比例的喜歡冒險(xiǎn)的借款人將更愿意向銀行借款，而風(fēng)險(xiǎn)較小的安全借款人則可能退出申請(qǐng)者隊(duì)伍，這也就是所謂的借款人的逆向選擇。

(3)過(guò)高的利率水平同樣會(huì)導(dǎo)致銀行本身的道德風(fēng)險(xiǎn)的增加。

在過(guò)高的利率水平下，銀行有發(fā)放高利率高風(fēng)險(xiǎn)貸款的過(guò)度動(dòng)機(jī)，希望高額的利率回報(bào)能使其輕松擺脫嚴(yán)重的虧損。

三、我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整

利率市場(chǎng)化的實(shí)行，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)行的經(jīng)營(yíng)管理模式產(chǎn)生造成了巨大沖擊，但也給商業(yè)銀行帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，如果銀行能夠及時(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念和經(jīng)營(yíng)手段，抓住有利機(jī)會(huì)，就能規(guī)避利率市場(chǎng)化造成的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在改革中求得更好發(fā)展。應(yīng)在以下幾方面做走出經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整：

(一)積極完善商業(yè)銀行自身體制，不斷提高在同業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力

1、建立適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的貸款定價(jià)與調(diào)整機(jī)制

(1)要進(jìn)一步提高定價(jià)談判能力。要加強(qiáng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手利率定價(jià)的調(diào)查工作，制定既有利于提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，又能保證貸款收益水平的貸款利率。

(2)在產(chǎn)品定價(jià)的過(guò)程中，要綜合考慮一個(gè)客戶(hù)對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)的綜合收益。貸款的管理部門(mén)需要深入了解貸款的風(fēng)險(xiǎn)狀況，以合理確定貸款定價(jià)中的違約成本；要全面把握企業(yè)與銀行的各種業(yè)務(wù)往來(lái)，確定這些業(yè)務(wù)往來(lái)對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)的收益。

(3)要進(jìn)一步細(xì)化貸款浮動(dòng)利率檔次，把資金成本、呆賬準(zhǔn)備、稅收及機(jī)會(huì)成本等納入貸款綜合成本測(cè)算，保證合理的貸款收益率。

(4)要結(jié)合運(yùn)用非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)策略，如產(chǎn)品創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)策略、名牌商標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)策略、包裝競(jìng)爭(zhēng)策略、售后服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)策略、促銷(xiāo)宣傳競(jìng)爭(zhēng)策略等，以便在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中最后贏得市場(chǎng)占領(lǐng)市場(chǎng)。

2．強(qiáng)化內(nèi)部收益管理，降低經(jīng)營(yíng)成本，增加經(jīng)營(yíng)收入

商業(yè)銀行要加強(qiáng)內(nèi)部收益管理，應(yīng)確定向客戶(hù)提供的服務(wù)及金融產(chǎn)品的價(jià)格(利率、手續(xù)費(fèi)等)，執(zhí)行統(tǒng)一的規(guī)定，經(jīng)營(yíng)上必須力求把資金成本抑制到低于或等于市場(chǎng)利率，努力推行“低資金成本”的經(jīng)營(yíng)策略，實(shí)行改善經(jīng)營(yíng)效率的“低運(yùn)營(yíng)費(fèi)用”的經(jīng)營(yíng)策略。

(二)強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)利率市場(chǎng)化的管理

1、建立利率風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)預(yù)測(cè)機(jī)制

可以靈活運(yùn)用利率預(yù)測(cè)理論，對(duì)利率變動(dòng)方向、利率變動(dòng)水平、利率周期轉(zhuǎn)折的時(shí)間點(diǎn)等進(jìn)行前瞻性預(yù)測(cè)。也可以憑借對(duì)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的洞察力，通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期、利率周期的寬度縫隙以及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)條件變化的科學(xué)認(rèn)識(shí)，運(yùn)用高級(jí)數(shù)理統(tǒng)計(jì)和動(dòng)態(tài)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法與先進(jìn)技術(shù)手段，對(duì)其進(jìn)行科學(xué)和基本準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性。

2、各商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管控制部門(mén)

該部門(mén)直接對(duì)銀行董事會(huì)或行長(zhǎng)負(fù)責(zé)，制定明確的利率風(fēng)險(xiǎn)管理及監(jiān)控規(guī)程，劃分利率授權(quán)權(quán)限和責(zé)任。合理確定內(nèi)、外部利率。通過(guò)確定反應(yīng)市場(chǎng)變化同時(shí)兼顧各部門(mén)利益的內(nèi)部利率，引導(dǎo)資金向高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目集中，降低總體風(fēng)險(xiǎn)，建立以安全為前提、以效益為中心的外部利率確定體系。

3、建立會(huì)計(jì)監(jiān)管制度，滿(mǎn)足利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)信息及時(shí)性的要求

針對(duì)利率具有多變且變化迅速的特點(diǎn)，需要建立保證監(jiān)管信息迅速傳遞的信息系統(tǒng)，使監(jiān)管當(dāng)局可以及時(shí)獲取有關(guān)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)狀況的信息，做好利率風(fēng)險(xiǎn)的事前監(jiān)控，并對(duì)出現(xiàn)嚴(yán)重利率風(fēng)險(xiǎn)的銀行采取緊急措施。同時(shí)，商業(yè)銀行自身也要做好利率靈敏性管理的基礎(chǔ)工作，收集必要的信息，做好利率水平變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)工作。我國(guó)商業(yè)銀行也應(yīng)盡早建立起符合國(guó)情的資產(chǎn)負(fù)債分析系統(tǒng)。

4、加大與利率相關(guān)金融衍生產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度

適當(dāng)開(kāi)發(fā)金融衍生產(chǎn)品等管理利率風(fēng)險(xiǎn)的工具，如遠(yuǎn)期利率協(xié)定、利率期貨和期權(quán)等。尤其要針對(duì)利率波動(dòng)對(duì)隱含期權(quán)價(jià)值的影響進(jìn)行研究。如何借鑒保險(xiǎn)業(yè)“精算”的理念，把利率風(fēng)險(xiǎn)掌握在可控范圍內(nèi)，都應(yīng)該成為商業(yè)銀行當(dāng)前和今后深入研究和努力探討的課題。

(三)建立健全科學(xué)的分級(jí)授權(quán)體制

利率市場(chǎng)化要求商業(yè)銀行必須建立科學(xué)、高效的分級(jí)授權(quán)體制和嚴(yán)格完善的監(jiān)管制度，否則，可能會(huì)因定價(jià)權(quán)力的下放造成風(fēng)險(xiǎn)。要建立利率審批程序，明確利率審批權(quán)限，實(shí)施分類(lèi)價(jià)格指導(dǎo)、分級(jí)授權(quán)管理來(lái)協(xié)調(diào)各方要求。

(四)大力推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尋找商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)入微利時(shí)代，銀行的存貨利差縮小，經(jīng)營(yíng)成本增加，盈利空間十分小，而且利率市場(chǎng)化后，銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利能力將進(jìn)一步下降，因此，商業(yè)銀行必須進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

1、大力發(fā)展商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)

中間業(yè)務(wù)既不受利率波動(dòng)影響，又不占用資金，是一種非利差型產(chǎn)品。因此，要充分認(rèn)識(shí)到拓展中間業(yè)務(wù)收入的重要性和緊迫性，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，培植新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

2、適應(yīng)合業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，積極介入投資銀行業(yè)務(wù)

利率市場(chǎng)化將使資本市場(chǎng)越來(lái)越發(fā)達(dá)，孕育著更加豐厚的投資收益，企業(yè)也更傾向于以低成本直接融資，而不會(huì)以高成本并以抵押或質(zhì)押形式向銀行貸款。在這種情況下，固守貨幣市場(chǎng)的銀行業(yè)是沒(méi)有出路的，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)明白自己必須轉(zhuǎn)向，必須全面介入資本市場(chǎng)。

3、商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)狀況，靈活運(yùn)用各種促銷(xiāo)手段

銷(xiāo)售促進(jìn)包括一系列策略，其目的是使商業(yè)銀行在短時(shí)間內(nèi)以較低的費(fèi)用將金融產(chǎn)品與服務(wù)提供給客戶(hù)，從而產(chǎn)生積極的顧客效應(yīng)。它能提高銷(xiāo)售量，加快新服務(wù)(產(chǎn)品)的引入，加速人們接受新產(chǎn)品的過(guò)程。

利率市場(chǎng)化將給我國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)新的沖擊和更大的挑戰(zhàn)，國(guó)有商業(yè)銀行必須提早準(zhǔn)備，應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)。全球知名的商業(yè)銀行都具有一套適合本行情況的風(fēng)險(xiǎn)分析模型和風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)以應(yīng)對(duì)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行業(yè)應(yīng)該多多借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，逐漸發(fā)展適合我國(guó)金融環(huán)境，并且與銀行管理水平相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。使我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行業(yè)最終不但能適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而且能和世界經(jīng)濟(jì)接軌，最終達(dá)到能更好地促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目的。