摘要：在對內(nèi)蒙古220家企業(yè)創(chuàng)新方面的調(diào)研中，了解到中小企業(yè)的創(chuàng)新的主要瓶頸是資金短缺。因此，借鑒國外中小企業(yè)融資的成功經(jīng)驗(yàn)，建立健全我國中小企業(yè)融資的法律、政策、市場體系，采取行之有效的融資手段，解決中小企業(yè)融資難問題，有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞： 中小企業(yè) 創(chuàng)新 融資 比較 措施

一、資金短缺是內(nèi)蒙古中小企業(yè)創(chuàng)新的瓶頸

通過對內(nèi)蒙古自治區(qū)220家高新技術(shù)、民營科技、重點(diǎn)控股企業(yè)的調(diào)研，所調(diào)研企業(yè)中，大型企業(yè)不多，最多的還是中小企業(yè)，發(fā)現(xiàn)資金短缺是所調(diào)研企業(yè)創(chuàng)新的主要制約因素。主要原因是：一方面自身積累不足，另一方面融資難困擾著許多所調(diào)研企業(yè)。因此，對中小企業(yè)的資金支持對內(nèi)蒙古眾多企業(yè)的創(chuàng)新來

講至關(guān)重要。

（一）被調(diào)研企業(yè)面臨研發(fā)中的資金短缺問題

按行業(yè)統(tǒng)計(jì)，在選擇最主要的企業(yè)創(chuàng)新障礙因素時(shí)，對于14個(gè)障礙因素，選擇資金短缺這一障礙因素的占19.5%，其它障礙因素的選擇水平最高的為11.8%，其次選擇政府政策、研發(fā)能力不足、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)太大障礙因素的占到8.3%，其余障礙因素的選擇所占比例不足5%。按企業(yè)類型統(tǒng)計(jì)，同樣資金短缺被不同類型企業(yè)認(rèn)為是企業(yè)創(chuàng)新最重要的障礙因素，而且民營科技企業(yè)對資金的渴求似乎更加明顯。與高科技企業(yè)、國有控股企業(yè)相比，在民營企業(yè)對14個(gè)障礙因素的重要程度的評價(jià)中，選擇資金短缺這一障礙因素的比例最高，占到21.57%，與次重要障礙因素的選擇比例相差5.1%，與其它障礙因素的選擇比例差距最大。國有控股企業(yè)選擇資金短缺這一障礙因素的比例為15.74%，與次重要障礙因素的選擇比例相差3.1%，國有控股企業(yè)對于資金短缺在企業(yè)創(chuàng)新中重要性的認(rèn)可程度不如其它兩種類型的企業(yè)強(qiáng)一些。

（二）所調(diào)研企業(yè)對待創(chuàng)新態(tài)度的分析

1.所調(diào)研企業(yè)對創(chuàng)新資金投入分析

在我們調(diào)查的220家企業(yè)中，大部分企業(yè)對創(chuàng)新的投入占銷售收入的比例還是很可觀的。如圖1所示：

研發(fā)投入在5%--10%之間的最多，其次是3%--5%。說明這些企業(yè)對R＆D投入的積極性、創(chuàng)新的力度還是不小的。同樣，各種類型的企業(yè)研發(fā)投入還是在5%--10%之間的最多。

2.所調(diào)研企業(yè)的研發(fā)投入的資金來源分析

利用自有資金投入R＆D的企業(yè)占所調(diào)研企業(yè)的91.40%，利用國家項(xiàng)目投入R＆D的僅占22.62%。這樣一來，資金來源單一，研發(fā)投入不少，將會增加企業(yè)的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，也不利于提高研發(fā)水平、引入大的研發(fā)項(xiàng)目。

（三）所調(diào)研企業(yè)創(chuàng)新資金短缺的“瓶徑”分析

其實(shí)，資金短缺不只是所調(diào)研企業(yè)創(chuàng)新過程中存在的問題，也是內(nèi)蒙古企業(yè)創(chuàng)新現(xiàn)狀的一個(gè)折射。目前，內(nèi)蒙古有10萬多戶中小工業(yè)企業(yè)，其工業(yè)增加占全部工業(yè)的68%，利稅總額占全區(qū)的63%。但由于內(nèi)蒙古中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低下，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模不大，技術(shù)水平不高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大，加大了金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，造成資金短缺，制約中小企業(yè)創(chuàng)新、發(fā)展，一定程度上影響了中小企業(yè)在全區(qū)整體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮更大的作用。因?yàn)椋阂环矫?，多年的人均收入低，資本積累少，引進(jìn)資本存量嚴(yán)重不足；另一方面，資本產(chǎn)出小，政府的投資力度小，引起資本流量萎縮。從而形成一個(gè)非良性循環(huán)。

所以，政府要酌情介入，按一些后發(fā)展起來的經(jīng)濟(jì)的成功經(jīng)驗(yàn)，只要政府、企業(yè)和金融協(xié)調(diào)好了，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性循環(huán)也是很快的。

二、對企業(yè)創(chuàng)新金融支持的國際比較

(一)美國

法律環(huán)境：1953年美國政府制定了世界上最早的中小企業(yè)基本法。之后設(shè)立融資機(jī)構(gòu)，為確保中小企業(yè)的貸款權(quán)力等方面制定了一系列涉及為中小企業(yè)提供資金扶持的其他法律、法規(guī)。機(jī)構(gòu)設(shè)立：1953年，直接服務(wù)于中小企業(yè)的政府機(jī)構(gòu)中小企業(yè)管理局成立；用于直接融資的二板市場NASDAQ。政府支持措施方面：為中小企業(yè)提供信貸擔(dān)保；政府直接向中小企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，提供自然災(zāi)害的貸款、出口貸款；建立適合中小企業(yè)的證券市場、短期投資。融資方式以證券市場主導(dǎo)的直接融資為主。

(二)日本

法律環(huán)境：1963年制定《中小企業(yè)基本法》。設(shè)置金融機(jī)構(gòu)方面、為中小企業(yè)的債務(wù)實(shí)行擔(dān)保等方面制定了一系列涉及為中小企業(yè)提供資金扶持的其他法律、法規(guī)。機(jī)構(gòu)設(shè)立：中小企業(yè)綜合事業(yè)部；主要的3個(gè)政策性金融機(jī)構(gòu)——國民金融公庫、中小企業(yè)金融公庫和商工組合中央金庫；創(chuàng)業(yè)板市場。政府支持措施方面：政府系統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款；政府全部或部分出資建立信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)；政府認(rèn)購企業(yè)為充實(shí)自由資本而發(fā)行的股票和公司債券。融資方式以間接融資為主。

(三)韓國

法律環(huán)境：1975年頒布《中小企業(yè)系列化促進(jìn)法》，信用擔(dān)保體系起步較晚，但其發(fā)展快、政策頒布的數(shù)量大和規(guī)范化程度高。機(jī)構(gòu)設(shè)立：中小企業(yè)管理局；公共信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)——信用擔(dān)?；?；二板市場。政府支持措施方面：融資阻礙報(bào)告中心；政府提供信用、技術(shù)擔(dān)?；?，還建立商業(yè)票據(jù)保險(xiǎn)體系；建立了技術(shù)評估體系。融資方式以混合融資為主。

三、關(guān)于內(nèi)蒙古對企業(yè)創(chuàng)新金融支持的幾點(diǎn)建議

（一）政府須增加支持企業(yè)的決心與措施

1.強(qiáng)化服務(wù)職能

政府制訂的政策措施落實(shí)不到位問題依然存在，有的部門仍然沿用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的思維方式和工作方式來“管理”民營經(jīng)濟(jì)，不利于民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而在市場經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的一些國家，政府是列入第三產(chǎn)業(yè)的，屬于廣義的服務(wù)行業(yè)的范疇。因此，像內(nèi)蒙古這樣的不發(fā)達(dá)地區(qū)，政府更要從“輕商”的傳統(tǒng)慣性中走出來，強(qiáng)化服務(wù)職能。要明確企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)和成長可以增進(jìn)社會財(cái)富，提高人們的生活福利，使整個(gè)社會的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)鞏固，也是組織社會生產(chǎn)、分配最佳的和最主要的制度安排。所以，政府要貫徹好中央對企業(yè)的優(yōu)惠政策，繼續(xù)在財(cái)力上給予中小企業(yè)大力資助，如：設(shè)立各類專項(xiàng)資金、貼息貸款、減免各項(xiàng)稅款等。協(xié)調(diào)好各職能部門為企業(yè)服務(wù)的行動，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，利用有限的資源開發(fā)出對企業(yè)巨大的支撐。

2.對于審批制改革

（1）市場化原則，減少對市場機(jī)制的干預(yù)；（2）精簡化原則，審批環(huán)節(jié)手續(xù)盡可能簡化；（3）規(guī)章化原則，要有嚴(yán)格的程序和標(biāo)準(zhǔn)；（4）制衡化原則，權(quán)力集中容易引入尋租；（5）穩(wěn)步化原則，要循序漸進(jìn)，在市場經(jīng)濟(jì)中，摸著石頭過河。

3.充分發(fā)揮政府協(xié)調(diào)各職能部門的職能優(yōu)勢，努力為民營中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境

首先要發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用，建立政府、銀行和企業(yè)之間協(xié)調(diào)溝通機(jī)制，增進(jìn)了解，為銀行增加中小企業(yè)的信貸投入創(chuàng)造機(jī)會。其次，政府應(yīng)該從多方面加強(qiáng)金融體系的建設(shè)，鼓勵多種金融主體在內(nèi)蒙古發(fā)展，形成完備的金融融資體系，讓中小企業(yè)有足夠的選擇余地。如政府鼓勵民間借貸公司在內(nèi)蒙古試點(diǎn)運(yùn)作，并規(guī)范相應(yīng)的制度、法規(guī)，無疑為中小企業(yè)拓寬了一條融資渠道。

4.構(gòu)建多層次信用擔(dān)保體系，在借鑒發(fā)達(dá)地區(qū)為中小企業(yè)擔(dān)保經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上（見下表），應(yīng)結(jié)合內(nèi)蒙古實(shí)際，組織推動中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)工作

下大力氣規(guī)范社會信用秩序、加大對失信懲處力度、規(guī)范中介機(jī)構(gòu)行為、牽頭完善社會服務(wù)體系。

5.政府應(yīng)利用職能優(yōu)勢，積極致力于幫助中小企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資資金的介入與支持

對于創(chuàng)新型中小企業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)投資資金的介入，除了為企業(yè)提供資金外，還提供管理等方面的支持和輔導(dǎo)，從而降低創(chuàng)建期帶來的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)順利成長。美國有90%的著名高科技企業(yè)是按照風(fēng)險(xiǎn)資本的模式發(fā)展起來的（如英特爾公司、微軟公司、數(shù)據(jù)設(shè)備公司等）。而且50萬美元以上的高科技企業(yè)的科研成果轉(zhuǎn)化是靠風(fēng)險(xiǎn)投資來實(shí)現(xiàn)的。

6.西方發(fā)達(dá)國家25%的固定資產(chǎn)幾乎都來自租賃

內(nèi)蒙古創(chuàng)新型中小企業(yè)自身積累少或無，且難以從銀行獲得貸款，在資金短缺或不愿動用經(jīng)營資金的情況下，發(fā)展融資租賃業(yè)實(shí)為上策。政府也應(yīng)鼓勵租賃公司的發(fā)展，通過設(shè)備租賃和設(shè)備貸款的形式支持創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展。

(二)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對中小企業(yè)的關(guān)注

中小企業(yè)融資在較大程度上面臨著市場失效的問題。由于證券市場發(fā)育滯后，中小企業(yè)很難通過發(fā)行股票或債券直接融資；民間借貸目前還尚不成熟，即缺乏法律保障，又有很高的融資成本，滿足不了中小企業(yè)的資金需求；由于中小企業(yè)信用狀況普遍較差，從金融機(jī)構(gòu)貸款也十分不易。所以，筆者認(rèn)為：

1.大型的商業(yè)銀行充分發(fā)揮大銀行在網(wǎng)點(diǎn)、資金、技術(shù)、管理和信息方面的優(yōu)勢，繼續(xù)完善不同所有制企業(yè)的金融服務(wù)，增設(shè)相關(guān)信貸部，專門針對中小企業(yè)“要的急、頻率高、金額小、不穩(wěn)定因素多”以及由此帶來的操作成本高等信貸特點(diǎn)。從而因地制宜地進(jìn)行授權(quán)授信管理，合理確定貸款審批權(quán)限，構(gòu)建一套適合當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的信貸管理機(jī)制。

2.深入創(chuàng)新，積極開發(fā)央行貨幣政策工具的作用，在再貸款、再貼現(xiàn)等方面積極扶持金融機(jī)構(gòu)增加對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的信貸有效投入。增加金融機(jī)構(gòu)的再貸款限額，擴(kuò)大中小金融機(jī)構(gòu)再貸款的承貸范圍，將其延伸至農(nóng)村信用社；改革再貼現(xiàn)限額調(diào)控方式，改指標(biāo)限額的直接調(diào)控為貼現(xiàn)利率的價(jià)格型間接調(diào)控；加強(qiáng)對當(dāng)?shù)仄胀ㄆ髽I(yè)的宣傳，使它們熟悉并運(yùn)用票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，通過貼現(xiàn)窗口獲得融資便利。

3.我國如今正在討論制定《物權(quán)法》，可以看出，探索實(shí)行動產(chǎn)質(zhì)押，倉單質(zhì)押、買方信貸、保險(xiǎn)融資、金融租賃、票據(jù)融資、流動資金循環(huán)貸款，應(yīng)收賬款融資和“廠——商——銀”合作等融資新模式是一種趨勢。發(fā)達(dá)國家的實(shí)踐證明，這些辦法對于暢通間接融資渠道是十分有效的。

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