摘要:美國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著的變化1934年-2003年，突出表現(xiàn)為非利息收入占總收入比例出現(xiàn)了劇烈的變動#65377;整體上體現(xiàn)為先降后增的過程#65377;本文對整個變遷過程進(jìn)行分析表明，美國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的主要原因是外部環(huán)境發(fā)生了變化，特別是監(jiān)管法規(guī)的變更;同時銀行自身在功能上也進(jìn)行了創(chuàng)新和轉(zhuǎn)變;銀行業(yè)的多元化趨勢將會進(jìn)一步延續(xù)#65377;

關(guān)鍵詞:非利息收入;結(jié)構(gòu)變換;功能創(chuàng)新;多元化

中圖分類號:F831.1

文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1003-9031(2006)08-0071-03

近年來，發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行不斷拓寬業(yè)務(wù)范圍，越來越多地實施多元化戰(zhàn)略，所以有必要進(jìn)一步研究銀行實施多元化策略的背景#65380;動機(jī)和效果#65377;當(dāng)前，國內(nèi)銀行普遍倡導(dǎo)改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)#65377;因而，為了尋找一個參照，對美國銀行業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的演變過程進(jìn)行分析，揭示其中的一些演變規(guī)律，會對我國銀行業(yè)的業(yè)務(wù)調(diào)整提供積極的借鑒#65377;

一#65380;美國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變遷過程(1934-2003)

我們之所以選取美國商業(yè)銀行進(jìn)行分析，主要是考慮到數(shù)據(jù)來源問題和美國銀行業(yè)在全球銀行所具有的獨特地位#65377;本文數(shù)據(jù)主要從美國聯(lián)邦存款保險公司獲得，本文主要考察的是商業(yè)銀行，因為其他存款機(jī)構(gòu)在功能上受到了限制，不足以分析商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上的變化#65377;

數(shù)據(jù)顯示，美國的商業(yè)銀行在過去70多年內(nèi)發(fā)生了顯著的變化#65377;一個明顯的特征表現(xiàn)為業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)了多元化格局#65377;如果用非利息收入占總收入的比例指標(biāo)來衡量銀行的多元化戰(zhàn)略，可以看到該指標(biāo)出現(xiàn)了劇烈的變化(見圖1)，多元化趨勢出現(xiàn)多次更替#65377;

數(shù)據(jù)來源:美國聯(lián)邦存款保險公司，www.fdic.com.

美國商業(yè)銀行在經(jīng)歷了20世紀(jì)30年代大蕭條沖擊之后，很多銀行破產(chǎn)和倒閉，以此同時，繼續(xù)運營的銀行在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上也發(fā)生了變化:自1934年以后，非利息收入占銀行整體收入的比例急劇下降，1937年出現(xiàn)暫短回調(diào)，此后再度下降，到了80年代初期，該項指標(biāo)達(dá)到最低值#65377;在到達(dá)低谷之后，形勢發(fā)生根本的變化，類似于一個對稱的變化過程，在80年代之后，美國銀行業(yè)的多元化項指標(biāo)呈現(xiàn)逐步增加的態(tài)勢，相對于此前的遞減速度，遞增速度更快，到2003年該項指標(biāo)已經(jīng)超過了1934年的水平#65377;當(dāng)然該指標(biāo)在上升過程中也出現(xiàn)了一定的反轉(zhuǎn)和回調(diào)，但整體上呈現(xiàn)出急劇上升態(tài)勢#65377;特別值得關(guān)注的是，近幾年增長的趨勢更加明顯，特別是2002和2003年該項指標(biāo)增幅大幅度提升#65377;

二#65380;變動的原因:環(huán)境變化與功能創(chuàng)新

從根本上說，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)向資產(chǎn)負(fù)債以外的其他中介業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變屬于多元化策略，實施多元化策略對于商業(yè)銀行而言，主要是受客觀環(huán)境和自身經(jīng)營狀況影響#65377;

1.外部制度和環(huán)境的變遷

美國商業(yè)銀行所處的客觀環(huán)境在過去的70多年間發(fā)生了明顯的變化，而這也是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變換原因所在，環(huán)境的變遷可以折射出業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變遷的軌跡#65377;

美國銀行業(yè)在20世紀(jì)30年代到21世紀(jì)初，面臨的經(jīng)營環(huán)境大致經(jīng)歷了一個“寬松——加強管制——放松管制”的過程#65377;這也恰好是銀行本身業(yè)務(wù)發(fā)生變換的大體過程:“分散——集中——分散”#65377;

外部監(jiān)管法規(guī)的變化在很大程度上影響了金融業(yè)的經(jīng)營行為和業(yè)務(wù)選擇問題，當(dāng)然監(jiān)管法規(guī)并不是外部環(huán)境的唯一要素#65377;在近幾十年來，信息技術(shù)的廣泛普及與應(yīng)用同樣也是外部環(huán)境變遷的重要方面，ATM#65380;計算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在銀行得到了廣泛應(yīng)用，很多業(yè)務(wù)的成本收益發(fā)生了改變，這也促使銀行在可供選擇的業(yè)務(wù)中進(jìn)行再選擇#65377;此外，近些年發(fā)生外部環(huán)境的顯著變化是全球化的趨勢#65377;這使得銀行更有機(jī)會和能以更低成本從事更多的國際業(yè)務(wù)#65377;

同樣很重要的是，隨著外部環(huán)境的變化，銀行業(yè)內(nèi)的競爭加劇了#65377;競爭程度提高，降低了銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)利潤空間，下降的直接原因是利率自由化，更重要的原因是更多的銀行進(jìn)入市場，自由進(jìn)出條件弱化了金融市場的壟斷程度，并強化了市場競爭，競爭加劇降低了存貸利差，資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)所能獲得的利潤下降#65377;為了改變經(jīng)營狀況，銀行為了從自身發(fā)展，會考慮進(jìn)行一定的業(yè)務(wù)創(chuàng)新#65377;這種創(chuàng)新有兩種方向:其一，繼續(xù)提高資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的質(zhì)量;其二，則是拓寬業(yè)務(wù)的范圍#65377;前者主要是提高金融服務(wù)的水平，降低不良資產(chǎn)，通?？梢哉J(rèn)為是“質(zhì)量提高型”的創(chuàng)新;而后者則是在資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)以外開發(fā)新的產(chǎn)品和新的業(yè)務(wù)，進(jìn)入新的領(lǐng)域，即多元化策略，通常可以認(rèn)為是“產(chǎn)品種類擴(kuò)大型”的創(chuàng)新#65377;

2.銀行功能的轉(zhuǎn)換和創(chuàng)新

銀行業(yè)放松監(jiān)管以后，銀行紛紛從事保險#65380;投資銀行#65380;保管箱#65380;外匯交易和證券等業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓展了銀行的產(chǎn)品和涉及的行業(yè)，全能性的銀行的出現(xiàn)逐步打消了銀行與保險#65380;證券等行業(yè)的界限#65377;

與此同時，銀行在自身的職能上也發(fā)生了根本的創(chuàng)新和改變#65377;主流的銀行中介理論中，往往用“不對稱信息”和“交易成本”來闡釋銀行中介存在的原因，但隨著信息技術(shù)和市場的發(fā)育程度提高，交易成本不斷呈現(xiàn)下降趨勢，信息披露程度不斷加強，所以在本質(zhì)上，如果銀行中介還是由“不對稱信息”和“交易成本”界定，那么銀行作為傳統(tǒng)的支付中介，功能和重要性將會被削弱#65377;但美國銀行業(yè)所掌握的金融資產(chǎn)并沒有下降，盡管銀行的傳統(tǒng)的吸收存款和發(fā)放貸款業(yè)務(wù)下降了(Franklin Allen Anthony M.Santomero2001)，這表明銀行的地位實際上并沒有受養(yǎng)老金和基金等競爭影響#65377;^[1]根本的原因是這些銀行從事了更多的非利息收入業(yè)務(wù)#65377;這說明金融中介理論很難解釋當(dāng)前的銀行行為和市場的變化問題#65377;Robert Merton(1995)分析了金融市場的變化，在他看來，應(yīng)該更多地從功能(functional)角度分析金融市場的變化，而不再是原先的制度(institutional)變遷角度#65377;^[2]實際上，金融市場的創(chuàng)新更多的是圍繞著不同的功能展開的#65377;

因而銀行從事更多的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)之外的其它業(yè)務(wù)，也可以看作銀行實施多元化策略的一種形式，但在這種多元化策略背后則是銀行自身的功能發(fā)生了新的變化#65377;這種變化是銀行根據(jù)外部環(huán)境所做的一種反應(yīng)和調(diào)節(jié)#65377;在外部環(huán)境大體保持原有方向變更過程中，多元化趨勢會進(jìn)一步強化，說銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)會繼續(xù)維持多元化方向#65377;

三#65380;多元化策略的效率及對我國銀行業(yè)的啟示

當(dāng)前，國內(nèi)銀行普遍把發(fā)展中間業(yè)務(wù)作為調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的一項重點策略，主要是試圖增加非利息收入的數(shù)量和提高非利息收入的比重，實際上就是在實施多元化策略#65377;更深層次的原因是，當(dāng)前監(jiān)管當(dāng)局普遍要求國內(nèi)的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)逐步遵照巴塞爾協(xié)議，要求資本充足率達(dá)到8%的最基本要求，從而強化了資本約束#65377;然而，在國內(nèi)銀行發(fā)展過程中，一方面，資本積累不足:國有商業(yè)銀行受內(nèi)部機(jī)制影響，經(jīng)營效率偏差，其它商業(yè)銀行則受到不良貸款比例較高和稅負(fù)較高等制約，自身的資本積累嚴(yán)重不足;另一方面，擴(kuò)張速度居高不下，特別是總資產(chǎn)(貸款)規(guī)模擴(kuò)張速度空前#65377;而按照為了防范風(fēng)險的資本充足率監(jiān)管要求，銀行可供利用的資本越來越少，資本不足成為制約銀行擴(kuò)張的關(guān)鍵瓶頸#65377;

正是出于擴(kuò)張過程中資本不足考慮，國內(nèi)銀行提出了發(fā)展中間業(yè)務(wù)的策略，實施多元化戰(zhàn)略來降低風(fēng)險倒成為一個并不重要的理由#65377;同時發(fā)展中間業(yè)務(wù)也不是出于競爭考慮#65377;相比而言，美國銀行業(yè)不斷拓展非利息收入跟外部競爭環(huán)境有著直接的關(guān)系，由于競爭導(dǎo)致利差降低，在這種狀況下，銀行開始尋找其它行業(yè)和產(chǎn)品#65377;而國內(nèi)，短期看，競爭程度雖然也在加劇，但受進(jìn)入限制競爭仍然有限#65377;這也意味著銀行從利息收入上仍可以得到很好的保證#65377;

相對而言，國內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與美國商業(yè)銀行在1980年左右的水平相當(dāng)#65377;可能的原因是，當(dāng)前中國的制度背景和國內(nèi)銀行的實力與美國銀行業(yè)在1980年的環(huán)境和實力有一定的相似性#65377;在制度安排上，出于對風(fēng)險防范和對20世紀(jì)90年代早期狀況的擔(dān)心，目前我國金融業(yè)處于一種分業(yè)經(jīng)營格局，在銀行#65380;保險和證券行業(yè)之間設(shè)立了嚴(yán)格的管制界限，并限制經(jīng)營跨行業(yè)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品#65377;這種嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境也和美國在20世紀(jì)80年代的制度安排相當(dāng)#65377;同時，國內(nèi)銀行的平均實力也存在一定的差距，主要是創(chuàng)新能力不足，在服務(wù)的品質(zhì)和產(chǎn)品的開發(fā)能力上與國際一流銀行差距甚遠(yuǎn)#65377;

所以國內(nèi)銀行的收入結(jié)構(gòu)在相當(dāng)時間內(nèi)仍然會以利息收入為主，通過發(fā)展中間業(yè)務(wù)來緩解資本壓力的目的很難奏效#65377;從效率和經(jīng)營績效看，商業(yè)銀行也確實應(yīng)該以資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)為主，在專業(yè)化和多元化中，當(dāng)前國內(nèi)銀行應(yīng)該更多地選擇專業(yè)化，通過專一化來提高資產(chǎn)質(zhì)量，進(jìn)而提高經(jīng)營效率，這種方式所能獲得的利潤更大#65377;當(dāng)然，未來的經(jīng)營環(huán)境可能會由于2006年的金融開放和居民需求的變化而發(fā)生變化，商業(yè)銀行也應(yīng)該積極應(yīng)對可能的變化，但在當(dāng)前，這種應(yīng)對更多地應(yīng)該是準(zhǔn)備，而作為當(dāng)前的業(yè)務(wù)重點則未必具有效率#65377;

參考文獻(xiàn):

[1] Allen Franklin;Anthony M. Santomero. What Do Financial Intermediaries Do﹖ Journal of Banking and Finance，2001，Vol 25: 271-294

[2] Merton， Robert C. Financial Innovation and the Management and Regulation of Financial Institutions. Journal of Banking and Finance， 1995， Vol 19:461-481

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