摘要:IBR法對信用風(fēng)險(xiǎn)未預(yù)期損失監(jiān)管資本要求，按照公司#65380;主權(quán)#65380;銀行#65380;零售和股權(quán)類別分別規(guī)定了具體的計(jì)量方法，內(nèi)部法計(jì)量未預(yù)期損失的資本要求和資本充足率的關(guān)鍵有兩個:一是風(fēng)險(xiǎn)因素#65377;在滿足監(jiān)管要求的前提下，銀行可以根據(jù)自己估計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)因素計(jì)量資本要求，這反映了內(nèi)部法的進(jìn)步性#65377;二是風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)#65377;與內(nèi)部法的通用計(jì)量模型相比，隨著銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高，銀行內(nèi)部資產(chǎn)組合計(jì)量模型會逐步取代內(nèi)部法的通用模型，這反映了內(nèi)部法的過渡性#65377;

關(guān)鍵詞:巴塞爾新資本協(xié)議;IBR法;信用風(fēng)險(xiǎn);監(jiān)管資本

中圖分類號:F832.33

文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1003-9031(2006)08-0048-04

一#65380;引言

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(Basel Committee on Banking Supervision，以下簡稱委員會)于2004年6月發(fā)布了《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議:修訂框架》(International Convergence of Capital measurement and Capital Standards A Revised Framework)，即巴塞爾新資本協(xié)議(The New Basel Capital Accord)#65377;巴塞爾新資本協(xié)議由最低資本要求(minimum capital requirement)﹑監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查(supervisory review process)和市場紀(jì)律(market discipline)三大支柱(Three Pillars)組成#65377;最低資本要求是協(xié)議的主要內(nèi)容，內(nèi)部評級法Internal Ratings-Based Approaches，簡稱IRB法)是巴塞爾新資本協(xié)議針對信用風(fēng)險(xiǎn)最低資本要求監(jiān)管的新框架#65377;它不但是監(jiān)管部門監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和國際活躍銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理成功實(shí)踐的總結(jié)，也是巴塞爾新資本協(xié)議的核心內(nèi)容#65377;由于信用風(fēng)險(xiǎn)依然是商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，剖析IBR法的未預(yù)期損失資本要求計(jì)量方法，無論是對監(jiān)管部門提高信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管水平還是對商業(yè)銀行提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平都具有現(xiàn)實(shí)意義#65377;

二#65380;IRB法涉及的相關(guān)概念及基本內(nèi)涵

IBR法要求銀行根據(jù)資產(chǎn)的不同潛在特征，把銀行賬戶資產(chǎn)分成五類，包括公司#65380;主權(quán)#65380;銀行#65380;零售和股權(quán)#65377;零售類別的資產(chǎn)又分為三個子類#65377;公司類資產(chǎn)中的專業(yè)貸款被細(xì)分為五個子類，即:項(xiàng)目融資#65380;物品融資#65380;商品融資#65380;產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)和高波動性商用房地產(chǎn)#65377;^[1]這里的資產(chǎn)量值在文獻(xiàn)中通常被稱為敞口(exposure)#65377;

公司敞口是指對公司#65380;合伙制企業(yè)#65380;獨(dú)資企業(yè)的貸款#65377;主權(quán)敞口包括對主權(quán)國家(包括一國的中央銀行)#65380;明確作為主權(quán)處理的公共部門#65380;滿足條件的多變開放銀行等的貸款#65377;銀行敞口是指對銀行和滿足規(guī)定條件的證券公司的貸款#65377;零售敞口是指根據(jù)借款人特征或單筆貸款的低值特征，按照盡管部門的規(guī)定貸款底限，不能被計(jì)入公司敞口的貸款#65377;股權(quán)敞口是指在企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)和收益的無論是否有投票權(quán)的權(quán)益#65377;

對于每一類或者子類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，巴塞爾新資本協(xié)議采取了通過風(fēng)險(xiǎn)因素和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)直接計(jì)算資本要求(K)的做法#65377;這與2001年1月委員會公布的征求意見稿中首先以行業(yè)平均水平為基準(zhǔn)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，再在資產(chǎn)組合的層次上對風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)行調(diào)整，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重得出風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，然后用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)乘以8%得出資本要求的做法不同#65377;這里的資本要求(K)是對單位敞口資本充足率達(dá)到8%的最低資本要求#65377;信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)通過資本要求(K)得出#65377;資本充足率的計(jì)量公式依然是:

由于資本用以覆蓋未預(yù)期損失，敞口的未預(yù)期損失與資本要求相等#65377;未預(yù)期損失在數(shù)量上是使銀行資本充足率達(dá)到8%所需的最少監(jiān)管資本，如果銀行持有的監(jiān)管資本大于銀行敞口的未預(yù)期損失，則銀行的資本充足率大于8%#65377;反之，銀行的資本充足率則小于8%#65377;因此，資本充足率是從資本角度反映銀行抵御未預(yù)期損失能力的指標(biāo)，資本充足率的水平越高，銀行抵御未預(yù)期損失的能力越強(qiáng)#65377;^[2]

風(fēng)險(xiǎn)因素包括違約概率(Probability of Default， PD)#65380;違約損失率(Loss Given Default， LGD)#65380;違約風(fēng)險(xiǎn)敞口(Exposure At Default， EAD)#65380;期限(Maturity， M)等四個風(fēng)險(xiǎn)因素#65377;風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)則由相關(guān)性(R)#65380;期限調(diào)整(b)#65380;資本要求(K)#65380;風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)(RWA)四部分組成#65377;風(fēng)險(xiǎn)因素是風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)的輸入?yún)?shù)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)把風(fēng)險(xiǎn)因素轉(zhuǎn)化成資本要求(K)和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)(RWA)#65377;

為了使不同的銀行在計(jì)算監(jiān)管資本時采用的數(shù)據(jù)保持一致性，IBR法給出了違約參考定義，指導(dǎo)銀行對收據(jù)的收集#65380;使用和測算過程，銀行要根據(jù)違約參考定義記錄各類資產(chǎn)的違約情況#65377;對于IBR法的初級法，除違約概率(PD)由銀行自己根據(jù)違約參考定義估計(jì)以外，其余三個風(fēng)險(xiǎn)因素由監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定#65377;對于IBR法的高級法，全部四個風(fēng)險(xiǎn)因素均由銀行自己根據(jù)違約參考定義估計(jì)#65377;違約概率(PD)反映債務(wù)人的整體信用狀況，違約損失率(LGD)反映特定債項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，IBR法是二維評級#65377;違約概率(PD)是無條件概率，資本要求(K)是有條件的#65377;

銀行的總資本要求和信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)分別通過對每一類和子類資產(chǎn)敞口的資本要求和信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)求和而得#65377;資產(chǎn)敞口的資本要求等于資本要求(K)乘以違約風(fēng)險(xiǎn)敞口#65377;^[3]

三#65380;公司#65380;主權(quán)和銀行敞口未預(yù)期損失的資本要求的計(jì)量

對于公司#65380;主權(quán)和銀行敞口，IBR法采用同樣的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)計(jì)量敞口的資本要求和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)#65377;對公司貸款中的專業(yè)貸款單獨(dú)處理#65377;

1.公司#65380;主權(quán)和銀行敞口未預(yù)期損失的資本要求的計(jì)量

(1)對于沒有違約的敞口，其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)如下:

相關(guān)性(R)=0.12(1-EXP(-50×PD))/(1-EXP(-50))+0.24

×1-(1-EXP(-50×PD))/(1-EXP(-50))

期限調(diào)整(b)=(0.11852-0.05478×ln(PD))2

資本要求(K)={[LGD×N[(1-R)]-0.5×G(PD)+(R/(1-R))0.5×G(0.999)-PD×LGD]×(1-1.5×b)-1×[1+(M-2.5)×b]

風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)(RWA)=K×12.5×EAD

在資本要求(K)的計(jì)量公式中，減項(xiàng)PD×LGD是單位敞口的預(yù)期損失，表明資本要求(K)已經(jīng)扣除預(yù)期損失，只是對單位敞口未預(yù)期損失的資本要求#65377;同時，在計(jì)量資本要求(K)的公式中，考慮了資產(chǎn)相關(guān)性(R)對資本要求的影響;期限調(diào)整(b)反映了風(fēng)險(xiǎn)對于期限長度的敏感性，(1-1.5×b)-1×[1+(M-2.5)×b]是對資本要求(K)的期限調(diào)整因子，它是期限(M)的函數(shù)，根據(jù)期限的長度對資本要求(K)進(jìn)行調(diào)高或調(diào)低#65377;

對于中小企業(yè)要進(jìn)行相關(guān)性(R)的規(guī)模調(diào)整，調(diào)整的辦法是用相關(guān)性(R)減去0.04×[1-(S-5)]/45#65377;S是總的年銷售額，以百萬歐元計(jì)，500≤S≤5000#65377;調(diào)整后的相關(guān)性為:

相關(guān)性(R)=0.12×(1-EXP(-50×PD))/(1-EXP(-50))+0.24×[1-(1-EXP(-50×PD))/(1-EXP(-50))]-0.04×[1-(S-5)/45]

(2)對于已經(jīng)違約的敞口，要計(jì)算違約敞口的違約損失率與銀行對違約敞口預(yù)期損失最大估值之間的差額，預(yù)期損失的估值是以占敞口的百分比表示的，違約敞口的資本要求(K)取零與上述差額的大者#65377;差額是正值表示敞口的違約損失率大于銀行對敞口的預(yù)期損失估值，差額要產(chǎn)生資本要求;差額是負(fù)值表示敞口的違約損失率小于對違約敞口的預(yù)期損失估值，無需沖減資本，故資本要求(K)的值是零#65377;風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)(RWA)的計(jì)量公式不變#65377;

2.專業(yè)貸款的未預(yù)期損失的資本要求的計(jì)量

(1)對于不能估計(jì)違約概率的銀行，采取從公司貸款的內(nèi)部評級到監(jiān)管類別映射，監(jiān)管當(dāng)局為每個監(jiān)管類別分別規(guī)定一個風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，實(shí)現(xiàn)從內(nèi)部評級到風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重(RW)的映射的方法#65377;項(xiàng)目融資#65380;物品融資#65380;商品融資和產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)的映射關(guān)系見表1中的第三行數(shù)據(jù)，高波動性商用房地產(chǎn)的映射關(guān)系見表1中的第四行數(shù)據(jù)#65377;

表1高波動性商用房地產(chǎn)的映射關(guān)系

資料來源《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議:修訂框架》，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會2004年6月發(fā)布，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2004年9月翻譯#65377;

在滿足某些條件的情況下，監(jiān)管當(dāng)局可允許對列入“優(yōu)”和“良”類的風(fēng)險(xiǎn)敞口分別給予優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重#65377;

資本要求(K)=RW×8%

風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)(RWA)=EAD×RW

(2)對滿足能夠估計(jì)違約概率的銀行，可用對公司敞口采用的初級法計(jì)量專業(yè)貸款的資本要求和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)#65377;對于高波動性商用房地產(chǎn)敞口，在采用公司敞口的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)計(jì)量資本要求和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時，采用下面的資產(chǎn)相關(guān)公式:

相關(guān)性(R)=0.12(1-EXP(-50×PD))/(1-EXP(-50))+0.3

×[1-(1-EXP(-50×PD))/(1-EXP(-50))]

3.風(fēng)險(xiǎn)因素

(1)違約概率#65377;對公司和銀行敞口，違約概率是對借款人內(nèi)部評級一年期違約概率和0.03%中的大者#65377;主權(quán)敞口的違約概率就是對借款人內(nèi)部評級的一年期違約概率#65377;對于違約的借款人其違約概率是100%#65377;

(2)違約損失率#65377;在初級法下，對已經(jīng)認(rèn)定的公司#65380;主權(quán)和銀行敞口的高級債權(quán)，違約損失率定為45%，對公司#65380;主權(quán)和銀行敞口的全部次級債權(quán)，違約損失率定為75%#65377;

在高級法下，商業(yè)銀行要自己評估違約損失率#65377;無論是采用初級法或高級法，銀行都要考慮風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具對違約損失的影響，往往會涉及到對違約損失率的調(diào)整#65377;

(3)違約敞口#65377;對于表內(nèi)項(xiàng)目，在滿足一定條件的情況下，可對債務(wù)人在銀行的存款和貸款作表內(nèi)凈扣，求得凈敞口作為計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的基礎(chǔ)，如果表內(nèi)凈扣存在期限錯配或幣種錯配，則要對表內(nèi)凈扣分別作出相應(yīng)的處理#65377;

對于表外項(xiàng)目，敞口的頭寸按已承諾但未提取的頭寸數(shù)量乘以信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)，初級法和高級法分別對表外敞口的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)作出了規(guī)定#65377;

(4)有效期限#65377;采用初級法的銀行，除回購型交易的有效期限是6個月外，公司敞口的有效期限是2.5年#65377;采用高級法的銀行，期限取1年和下面定義的剩余有效期限之中的大者，但不超過5年#65377;

有效期限(M)

CFt是借款人在t時間段內(nèi)支付的現(xiàn)金流，包括本金#65380;利息和費(fèi)用#65377;對于不適用上述規(guī)定的某些短期貸款和其它例外情況，另行確定敞口的有效期限#65377;

四#65380;零售敞口的未預(yù)期損失的資本要求的計(jì)量

IBR法針對住房抵押貸款#65380;合格的循環(huán)零售貸款和其它零售貸款分別規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)#65377;零售敞口的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)沒有直接的期限調(diào)整#65377;

1.零售敞口未預(yù)期損失的資本要求的計(jì)量

(1)對于沒有違約的零售敞口，其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)如下:

住房抵押貸款的相關(guān)性為:相關(guān)性(R)=0.15

合格的循環(huán)零售貸款的相關(guān)性為:相關(guān)性(R)=0.04

其它零售敞口的相關(guān)性為:

相關(guān)性(R)=0.03×(1-EXP(-35×PD))/[(1-(1-EXP(-35))+0.16×(1-EXP(-35×PD))/(1-EXP)-35)]]

零售敞口的資本要求和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量公式如下:

資本要求(K)=LGD×N[(1-R)-0.5×G(PD)+(R/1-R)]0.5×G(0.999)]-PD×LGD

風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)(RWA)=K×12.5×EAD

同公司敞口一樣，零售敞口的資本要求(K)既扣除了預(yù)期損失也考慮了資產(chǎn)相關(guān)性對資本要求的影響#65377;

(2)對于已經(jīng)違約的零售敞口的處理方法與公司敞口的處理方法相同#65377;

2.風(fēng)險(xiǎn)因素

銀行要審慎估計(jì)每個零售風(fēng)險(xiǎn)敞口池的違約概率和違約損失率#65377;違約概率是與零售敞口池內(nèi)部評級對應(yīng)的一年期違約概率和0.03%中的大者#65377;在滿足要求的情況下，銀行可通過對違約概率#65380;違約損失率估計(jì)值的調(diào)整以反映風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具對風(fēng)險(xiǎn)的緩解作用#65377;

在計(jì)算違約風(fēng)險(xiǎn)敞口時，在滿足條件的情況下，對表內(nèi)項(xiàng)目要做表內(nèi)凈扣，對表外項(xiàng)目要用轉(zhuǎn)換系數(shù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換#65377;

五#65380;股權(quán)敞口的未預(yù)期損失的資本要求的計(jì)量

交易賬戶上的股權(quán)敞口的資本要求和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)按照市場風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)量規(guī)則計(jì)量#65377;

對交易賬戶以外的股權(quán)敞口的資本要求和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，采用市場法和違約概率/違約損失率法計(jì)量#65377;

1.市場法

這種方法適用于以獲取資本利得為主要目的股權(quán)敞口#65377;市場法分為簡單法和內(nèi)部模型法#65377;

簡單法規(guī)定上市公司適用300%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，其它股權(quán)適用400%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重#65377;對存在期限錯配的敞口要作相應(yīng)的處理#65377;

內(nèi)部模型法要求銀行采用的模型在置信度99%的概率下，根據(jù)較長時間的樣本觀測值計(jì)量股權(quán)敞口的資本要求，進(jìn)而計(jì)量股權(quán)敞口的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)#65377;但是，內(nèi)部模型法得出的上市公司和非上市公司股權(quán)敞口的資本要求，分別不得低于對上市公司敞口賦予200%和非上市公司賦予300%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重情況下采用簡單法得出的資本要求#65377;

2.違約概率/違約損失率法

這一方法更適合于主要不是以再次銷售獲取資本利得為目的的股權(quán)投資#65377;

采用違約概率/違約損失率法計(jì)量股權(quán)敞口的資本要求和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與計(jì)算公司敞口的資本要求及風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的初級法的要求和方法相同，股權(quán)敞口的違約損失率設(shè)定為90%，并且對風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)行5年的期限調(diào)整#65377;股權(quán)敞口沒有高級法#65377;

違約概率/違約損失率法針對不同的資產(chǎn)組合敞口和單個敞口管理的情況，規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的上限或下限#65377;如果風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重超出了所規(guī)定的上限則以上限計(jì);如果風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低于下限則以下限計(jì)#65377;

3.風(fēng)險(xiǎn)因素

股權(quán)敞口因各國財(cái)務(wù)和監(jiān)管做法而不同，它是財(cái)務(wù)報(bào)表上的價值，可以包括未實(shí)現(xiàn)的重估收益#65377;銀行可以通過戰(zhàn)略交叉持股#65380;持有可交易的股票#65380;持有初創(chuàng)和風(fēng)險(xiǎn)資本頭寸#65380;因債務(wù)/股票調(diào)期而通過基金和股權(quán)間接持有的頭寸等方法獲得股權(quán)敞口#65377;

六#65380;結(jié)語

可以看出，IBR法計(jì)量未預(yù)期損失的資本要求和資本充足率的關(guān)鍵有兩個:

一是風(fēng)險(xiǎn)因素#65377;在滿足監(jiān)管要求的前提下，銀行可以根據(jù)自己估計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)因素計(jì)量資本要求，這既有利于提高資本對風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，又有利于增加對銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平的激勵相容性，這反映了IBR法的進(jìn)步性#65377;^[4]

二是風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)#65377;IBR法依賴于計(jì)量模型技術(shù)，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在的巨大差異，IBR法一直在尋找對不同的銀行和經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有普適性的資本要求計(jì)量模型，以便計(jì)量結(jié)果具有可比性#65377;^[5]尋找這樣通用的數(shù)理模型顯然并非易事#65377;由于用不變的模型去計(jì)量不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的不同銀行的資產(chǎn)敞口的資本要求，可能會導(dǎo)致資本要求的計(jì)量結(jié)果在一定程度上失去可比性，提高計(jì)量模型對不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境的適應(yīng)性就成了IBR法的關(guān)鍵#65377;事實(shí)上，委員會一直在努力尋找這樣的通用模型，由此導(dǎo)致協(xié)議不同版本征求意見稿中資本要求的計(jì)量模型和方法發(fā)生重大變動#65377;但是對于具體的銀行來說，與IBR法的通用計(jì)量模型相比，銀行內(nèi)部資產(chǎn)組合計(jì)量模型更能體現(xiàn)資本對風(fēng)險(xiǎn)的敏感性，隨著銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高，銀行內(nèi)部資產(chǎn)組合計(jì)量模型會逐步取代內(nèi)部法的通用模型，這反映了IBR法的過渡性#65377;

參考文獻(xiàn):

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[2] Thadden Ernst-Ludwig，2004， Bank capital adequacy regulation under the new Basel AccordJournal of Financial Intermediation Vol. 13 Issue 2 p90.

[3] 統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議:修訂框架，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會2004年6月發(fā)布，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2004年9月翻譯.

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[5] Federal Reserve Bulletin2003 Capital Standards for Banks The Evolving Basel Accord Vol. 89 Issue 9 p395-405.

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