很顯然，深交所認(rèn)為中工國際股價(jià)“操縱”事件是對(duì)其監(jiān)管能力和監(jiān)管尊嚴(yán)的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

誰也沒有想到，全流通后上市的第一股中工國際(002051.SZ)引起了—場軒然大波。

6月19日9點(diǎn)30分，一聲鑼響，中工國際以17．11元開盤，較發(fā)行價(jià)7．40元上漲了131％，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期。突變發(fā)生在當(dāng)天14點(diǎn)左右：從13點(diǎn)48分到14點(diǎn)18分，僅半小時(shí)內(nèi)，股價(jià)從18元狂躥到50元，最高漲幅竟達(dá)575％；5分鐘以后，又大幅跌到25元。當(dāng)天收盤報(bào)于31．97元，漲幅332％。

當(dāng)市場各方還困惑于中工國際19日走勢(shì)的時(shí)候，更令人心驚肉跳的事發(fā)生了：從20日開始的連續(xù)5個(gè)交易日，中工國際連續(xù)5個(gè)跌停板，股價(jià)幾乎被腰斬一半。

截至7月初，中工國際股價(jià)被拴在17元一線，動(dòng)彈不得。

嘆息、無奈、質(zhì)疑。憤懣，市場—片嘩然。

誰是背后的始作俑者?

6月30日，《英才》記者致電深交所有關(guān)部門獲悉，目前調(diào)查組正在對(duì)牽涉其中的重點(diǎn)營業(yè)部的重點(diǎn)賬戶密切關(guān)注。對(duì)于具體細(xì)節(jié)，深交所沒有透露。

中工國際以從事對(duì)外設(shè)備出口和工程承包為主，沒有驕人的業(yè)績，也沒有誘人的想像空間，卻有著最大的關(guān)注度——人們?cè)趩?，市場新秩序在全流通后能否重?深交所“捉鬼”

這一次，深交所表現(xiàn)出了異乎尋常的嚴(yán)厲。

深交所市場監(jiān)察部門迅速做出反應(yīng)：向買人成交量最大的16家營業(yè)部發(fā)出了電話警示和風(fēng)險(xiǎn)提示，向成交量最大的12家營業(yè)部發(fā)出了書面監(jiān)管理，向24家營業(yè)部發(fā)出調(diào)查函，要求營業(yè)部規(guī)范客戶交易行為，充分揭示市場風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)禁任何市場操縱行為。

6月21日，深交所成立專門的調(diào)查組，開始對(duì)中王國際股價(jià)的異常表現(xiàn)進(jìn)行全面調(diào)查。

很顯然，深交所認(rèn)為中工國際股價(jià)“操縱”事件是對(duì)其監(jiān)管能力和監(jiān)管尊嚴(yán)的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

6月25日晚，深交所對(duì)外公布了中工國際股票異常交易的調(diào)查進(jìn)展情況。深交所發(fā)布公告稱：中工國際19日上市當(dāng)天，集中拉抬股價(jià)階段買入的證券賬戶共有4876戶，涉及營業(yè)部1529家，共成交477．7萬股。調(diào)查結(jié)果顯示，參與買賣的賬戶具有分布地域廣、成交分散、持有市值偏小等特點(diǎn)。這些特點(diǎn)在客觀上使深交所很難找到真正的幕后人。

莊家難以現(xiàn)身?

大多數(shù)的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)中工國際股價(jià)“操縱”事件一定要徹查到底。

他們注意到一個(gè)事實(shí)：從深交所公布的中工國際上市首日及隨后三個(gè)交易日各營業(yè)部累計(jì)成交金額排名來看，國信證券深圳紅嶺中路證券營業(yè)部(以下簡稱紅嶺)都排名榜首。

紅嶺就是國內(nèi)大名鼎鼎的“漲停板敢死隊(duì)”俱樂部的據(jù)點(diǎn)，以在市場中敢追漲停而聞名。

中工國際暴漲當(dāng)日，僅在紅嶺就成交了3．54億元。深交所宣布調(diào)查介入后，中工國際在三天的跌停中成交量才40萬股，總成交1112萬元，其中紅嶺又占到了474萬元，再次排名第一。有業(yè)內(nèi)人士推測，在這三天中，可能是莊家看著一個(gè)接一個(gè)的跌停板，出貨的價(jià)差空間越來越小，才冒險(xiǎn)溜出來出點(diǎn)算點(diǎn)。

無論從哪種邏輯來判斷，細(xì)查紅嶺關(guān)于中工國際的交易賬戶，應(yīng)該能發(fā)現(xiàn)一些蛛絲馬跡。

在深交所最終調(diào)查結(jié)果出來之前一切都只是推論。

紅嶺的甄女士在接受《英才》記者采訪時(shí)否認(rèn)了這種推論。她說，這只是個(gè)別散戶的行為，營業(yè)部的客戶沒有違規(guī)操作問題，目前營業(yè)部各項(xiàng)業(yè)務(wù)均在積極開展，沒有受調(diào)查事件的任何影響。

而中工國際董事會(huì)秘書張春燕告訴《英才》記者，“公司所有的經(jīng)營業(yè)務(wù)均在正常進(jìn)行，二級(jí)市場的機(jī)構(gòu)操縱公司股價(jià)，這與公司的基本面無關(guān)?！?/p>

也有相當(dāng)一部分業(yè)內(nèi)人士對(duì)深交所這種調(diào)查表達(dá)了不同的意見。

長江證券北京萬泉河路營業(yè)部的投資顧問李懷暉在接受《英才》記者采訪時(shí)認(rèn)為，管理層監(jiān)管的重點(diǎn)主要是在上市公司的信息披露和對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育上，而不是緊追股價(jià)變動(dòng)這種外在形式。中工國際雖然上市后的幾個(gè)交易日中股價(jià)變化較大，但還是在現(xiàn)有游戲規(guī)則內(nèi)運(yùn)行的?！熬拖褚粋€(gè)人一直和大家一起慢慢走，突然中間有幾步快跑，你不能就說他不正常，因?yàn)樗羞@個(gè)潛力呀。”他談到，多借鑒國外的全流通經(jīng)驗(yàn)還是有意義的。

“其實(shí)隨著新股上市節(jié)奏的加快，作為全流通第一股的中王國際，其所謂負(fù)面影響會(huì)迅速消散，不會(huì)像外界炒作的那樣嚴(yán)重，而且從初步調(diào)查結(jié)果來看，正規(guī)機(jī)構(gòu)的大規(guī)模炒作不大可能。查下去沒有多少實(shí)質(zhì)意義，最終很可能會(huì)不了了之?！比A控匯金投資的投資總監(jiān)曾令蔚對(duì)《英才》記者說。

監(jiān)管層有信心破題?

中工國際上市后的“蹦極”秀，表明此前7．4元的詢價(jià)作為發(fā)行價(jià)沒有任何意義，更表明全流通時(shí)代的新股上市定價(jià)機(jī)制還有諸多問題存在。證券市場的改革絕不僅僅是將非流通股轉(zhuǎn)變成流通股就萬事大吉，更重要的是重塑價(jià)格機(jī)制。

怎樣控制操縱股價(jià)的渠道，一直是個(gè)最為棘手的技術(shù)難題。中工國際4800萬股上市流通，首日就成交了4500萬股，換手率竟高達(dá)94．5％。投行人士告訴《英才》記者：從這種操盤手法和特點(diǎn)看，其背后的莊家應(yīng)是強(qiáng)悍的私募基金，這類基金手里往往有上千個(gè)證券賬戶，分散在大小不等的全國各地的營業(yè)部中，采用對(duì)敲、強(qiáng)拉、分倉的手法強(qiáng)行吸籌或瘋狂出貨。他們手段隱秘，很難查處。

似乎可以印證此說法的是，截至記者發(fā)稿日，深交所連股價(jià)是否屬于被操縱也難下定論。

對(duì)股價(jià)操縱渠道的監(jiān)管，是市場交給監(jiān)管者的一道高水平的智力測試題。

深交所在這次對(duì)中工國際股價(jià)“操縱”事件的調(diào)查過程中，態(tài)度異乎尋常地堅(jiān)決和強(qiáng)硬。這是否是一個(gè)積極的信號(hào)：監(jiān)管層對(duì)全流通之后市場秩序的重建充滿信心?