在消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)日漸繁榮的帶動(dòng)下，閃存市場(chǎng)很可能將成為芯片代下的一座金礦。

11月23日，中芯國際和以色列半導(dǎo)體公司賽芬(Saifun)聯(lián)合宣布，中芯國際將利用賽芬半導(dǎo)體每單元四比特Quad NROM技術(shù)推出8GB儲(chǔ)存容量的NAND芯片，新的閃存芯片預(yù)期將于2008年投放市場(chǎng)。

盡管這條消息包含諸多晦澀難懂的科技術(shù)語，但是隱約其后的事實(shí)卻非常直接地表明，中芯國際將拓展其在閃存代工領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。

一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，就在中芯國際宣布進(jìn)軍閃存市場(chǎng)的同時(shí)，又傳出臺(tái)積電看好閃存市場(chǎng)，并將加大對(duì)其投入的消息。實(shí)際上，在閃存市場(chǎng)上，臺(tái)積電的步伐比中芯國際更快，它已經(jīng)擁有了一座生產(chǎn)NOR閃存芯片的工廠，明年還將使用另外一座工廠生產(chǎn)閃存芯片。臺(tái)積電首席執(zhí)行官蔡力行預(yù)計(jì)，明年閃存產(chǎn)品的收入將占到臺(tái)積電收入的3％至5％。

實(shí)際上，閃存市場(chǎng)將是這對(duì)芯片雙雄角力故事的最新演繹。

閃存的機(jī)會(huì)

對(duì)于中芯國際而言，雖然明知閃存會(huì)是一座金礦，但是要開采它卻并不容易。中芯國際投資者關(guān)系部處長喻寧介紹說：“閃存業(yè)務(wù)與之前的DRAM業(yè)務(wù)(即隨機(jī)存儲(chǔ)器，俗稱內(nèi)存)不同。生產(chǎn)閃存，雖然與生產(chǎn)DRAM的有些制造設(shè)備可以共用，但是我們必須有技術(shù)伙伴?！毙枰夹g(shù)伙伴提供的技術(shù)包括一些軟件工具、IP單元庫等，賽芬正是中芯國際找到的“實(shí)力很強(qiáng)的技術(shù)伙伴”。

事實(shí)上，但凡有意進(jìn)軍閃存市場(chǎng)的半導(dǎo)體公司都繞不開賽芬半導(dǎo)體。在閃存技術(shù)領(lǐng)域，賽芬半導(dǎo)體開發(fā)的NROM技術(shù)堪稱突破，它能將存儲(chǔ)能力提高到一般基本存儲(chǔ)單元的兩倍多，而且可以簡(jiǎn)化存儲(chǔ)單元的器件模型，減少生產(chǎn)步驟，并最終降低制造成本。正因?yàn)槿绱?，諸如AMD、富士通、英飛凌等半導(dǎo)體巨頭都在使用賽芬授權(quán)的閃存技術(shù)。

鞏固與賽芬半導(dǎo)體的結(jié)盟，無疑反映出中芯國際對(duì)芯片代工市場(chǎng)走向的認(rèn)識(shí)。之所以說“鞏固”，是因?yàn)樵缭?005年6月，中芯國際就已經(jīng)獲得了賽芬半導(dǎo)體的特許權(quán)，準(zhǔn)許其生產(chǎn)以閃存為基礎(chǔ)的產(chǎn)品時(shí)使用賽芬的NROM技術(shù)。

倘若仔細(xì)考察先前芯片代工業(yè)的產(chǎn)品類別，容易將其分為存儲(chǔ)器單元和邏輯電路單元兩大類，其中存儲(chǔ)器單元又包括內(nèi)存芯片(即DRAM)和閃存芯片(即NAND)。以往，芯片代工企業(yè)生產(chǎn)的存儲(chǔ)器單元主要指內(nèi)存芯片，閃存芯片則主要采用IDM模式生產(chǎn)。

所謂IDM模式，即指一整套芯片業(yè)流程，包括設(shè)計(jì)、制造、封裝乃至成品等諸環(huán)節(jié)均由同一家企業(yè)完成。在IDM模式下，三星、東芝等是閃存生產(chǎn)的主力軍，因?yàn)樗鼈兌纪瑫r(shí)經(jīng)營著閃存芯片的下游市場(chǎng)，即規(guī)模龐大的消費(fèi)電子業(yè)務(wù)。

近年來諸如手機(jī)、MP3、數(shù)碼相機(jī)等消費(fèi)類電子市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，并且可以預(yù)見其未來將更加繁榮，這將導(dǎo)致對(duì)閃存的需求繼續(xù)高速增長。“從最近幾年的情況看，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的增長點(diǎn)主要集中在存儲(chǔ)器領(lǐng)域。根據(jù)預(yù)測(cè)，未來存儲(chǔ)器市場(chǎng)大約每年還有20％以上的漲幅；而根據(jù)賽迪的統(tǒng)計(jì)，截至去年，閃存已經(jīng)占據(jù)了存儲(chǔ)器市場(chǎng)份額的40％以上。”賽迪顧問芯片行業(yè)分析師李珂說。所有這些最終都為芯片代工企業(yè)向閃存領(lǐng)域拓展市場(chǎng)提供了依據(jù)。

絕非權(quán)宜之計(jì)

不過，也有觀點(diǎn)認(rèn)為中芯國際與賽芬結(jié)盟、涉足閃存業(yè)務(wù)僅具短期意義?！邦愃瀑惙业拈W存公司規(guī)模還很小，只能說市場(chǎng)有了一些新進(jìn)入者，究竟競(jìng)爭(zhēng)力如何還有待觀察?！迸_(tái)灣凱基證券Ⅱ行業(yè)分析師林正民說，“從長期競(jìng)爭(zhēng)力上看，閃存業(yè)務(wù)并不會(huì)帶給中芯國際多大程度的提高?！?/p>

林正民認(rèn)為，閃存業(yè)務(wù)只是在兩個(gè)方面有助于中芯國際的短期業(yè)績：其一，可以分散生產(chǎn)DRAM面臨的風(fēng)險(xiǎn)，其二，可以提高中芯國際的產(chǎn)能利用率，填補(bǔ)其剩余產(chǎn)能。實(shí)際上，在目前的芯片市場(chǎng)上，閃存的價(jià)格波動(dòng)相對(duì)于中芯國際當(dāng)前生產(chǎn)的主要產(chǎn)品DRAM而言穩(wěn)定很多，并且其價(jià)格也較DRAM高得多，而且由制造DRAM轉(zhuǎn)向生產(chǎn)閃存并不需要太多的額外固定投入，轉(zhuǎn)換成本并不高。因此生產(chǎn)閃存的毛利會(huì)更高，對(duì)中芯國際更具吸引力。

此外，大規(guī)模制造類企業(yè)往往設(shè)備投資額巨大，因此設(shè)備閑置成本極高，始終保持足夠高的產(chǎn)能利用率對(duì)其業(yè)績而言極為重要。中芯國際公布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，今年二季度其產(chǎn)能利用率達(dá)93％，而三季度則降低至85％?！敖衲晁募径龋覀兊漠a(chǎn)能利用率大概在84％多，不足85％。”喻寧說。無論是何種原因?qū)е铝水a(chǎn)能利用率的降低，中芯國際都有足夠動(dòng)力獲取新訂單來提高它，而接單閃存生產(chǎn)正好能收此效。

雖然誠如林正民指出，當(dāng)前閃存的制造主要還是以IDM方式為主，以代工方式生產(chǎn)的還很少——這也是分析師認(rèn)為中芯國際進(jìn)入閃存制造領(lǐng)域不具有長期意義的另外一個(gè)依據(jù)。不過，現(xiàn)狀正在改變，這種IDM生產(chǎn)模式正在被打破。據(jù)李珂得到的消息稱，三星等公司很可能將其一部分閃存生產(chǎn)的業(yè)務(wù)外包給第三方。

雖然尚未獲得證實(shí)，但是類似說法絕非空穴來風(fēng)，而是與芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律暗合。李珂指出：“閃存市場(chǎng)極具波動(dòng)性。以前有一段時(shí)間閃存的價(jià)格非常高，大家都去做，結(jié)果后來大的閃存生產(chǎn)商故意壓低價(jià)格甩貨，很多廠商都虧損退出了。一直到近年來，閃存的價(jià)格才又開始上漲?！?/p>

閃存價(jià)格的高幅波動(dòng)，對(duì)于采用IDM模式進(jìn)行生產(chǎn)的半導(dǎo)體廠商而言極為不利。為了進(jìn)行閃存制造，IDM廠商不得不花巨資投建生產(chǎn)線。然而，由于閃存產(chǎn)品存在高景氣波動(dòng)，當(dāng)行情不好的時(shí)候，IDM廠商在忍受每年巨額固定資產(chǎn)折舊的同時(shí)，其生產(chǎn)設(shè)備卻由于需求不足而不得不閑置；然而在行情好的時(shí)候，一個(gè)非?？赡艿那闆r卻是，即便它開足馬力也無法滿足需要?！皩?duì)于IDM生產(chǎn)者來說，不如將制造單獨(dú)外包出去，更能控制產(chǎn)業(yè)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)?！崩铉嬖u(píng)價(jià)說。

不難想象，一旦IDM生產(chǎn)者確實(shí)做出策略調(diào)整，將會(huì)有大量閃存制造需求向芯片代工企業(yè)轉(zhuǎn)移?！伴W存這塊市場(chǎng)很有潛力，”喻寧也指出。雖然“從產(chǎn)品歸類上，還難以判斷閃存會(huì)是非常重要的一塊業(yè)務(wù)，因?yàn)榫唧w的數(shù)據(jù)只有到一月份才能得到，”不過他表示，對(duì)閃存業(yè)務(wù)的部分前期投入，已經(jīng)充分表明了中芯國際非?？春眠@塊市場(chǎng)。

角力臺(tái)積電

不過，從更廣闊的視點(diǎn)來看，要趕上臺(tái)積電，中芯國際依然任重道遠(yuǎn)，比如，在芯片的制程技術(shù)上，中芯國際已經(jīng)落后臺(tái)積電大約兩代；在生產(chǎn)管理和流程服務(wù)上，“從客戶下單到出貨，臺(tái)積電需要兩天，中芯國際則可能需要一個(gè)星期?！绷终裾f。

更大的差距還體現(xiàn)在財(cái)務(wù)上。臺(tái)積電已經(jīng)成立了很多年，其固定資產(chǎn)早已折舊完畢，因此現(xiàn)在它正享受著高收益帶來的高毛利率水平。近幾年來，臺(tái)積電的凈利率始終維持在50％左右，毛利率更是高達(dá)60％以上。

相比之下，“其他芯片代工廠通常只能維持大約十幾個(gè)百分點(diǎn)的毛利率，而凈利率不過幾個(gè)百分點(diǎn)，甚至虧損?！绷终裾f，“以前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的周期性非常明顯，當(dāng)處于產(chǎn)業(yè)周期頂端的時(shí)候，代工業(yè)的所有廠商都能賺錢，只是最大的賺得最多。但是現(xiàn)在，半導(dǎo)體業(yè)周期的波動(dòng)性已經(jīng)大不如前，只有排在前面的廠家能夠賺錢?！?/p>

盡管如此，中芯國際的飛速成長還是讓臺(tái)積電倍感威脅。自2000年成立，短短五年時(shí)間，中芯國際已經(jīng)發(fā)展成為全球第三大芯片代工企業(yè)。這很大程度上得益于中芯國際植根于中國大陸。一方面，大陸市場(chǎng)是世界上半導(dǎo)體業(yè)增長最為迅速的市場(chǎng)；另一方面，由于政治因素，臺(tái)積電無法大規(guī)模進(jìn)入大陸市場(chǎng)，這相當(dāng)于給中芯國際的發(fā)展設(shè)置了一道保護(hù)網(wǎng)。

實(shí)際上，由于缺乏與中芯國際的貼身競(jìng)爭(zhēng)，臺(tái)積電不得不更多地通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟等方式以圖延緩中芯國際的發(fā)展。今年8月份以來，臺(tái)積電和中芯國際互相將對(duì)方訴至法庭，一方控告對(duì)方侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)，另一方則訴訟對(duì)方違反早前的和解協(xié)定要求賠償。

在以法律武器進(jìn)行的商戰(zhàn)尚未見分曉之際，對(duì)閃存市場(chǎng)的爭(zhēng)奪

讓雙方再次開戰(zhàn)。談及雙方在閃存領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，林正民認(rèn)為，中芯國際難以依靠閃存趕上臺(tái)積電。畢竟，相對(duì)于閃存等存儲(chǔ)器芯片，邏輯產(chǎn)品的價(jià)格更加穩(wěn)定，而且毛利水平也較好?！罢嬲@利還是要靠邏輯產(chǎn)品?！?/p>