[摘要]隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化以及金融市場(chǎng)國(guó)際化，作為金融自由化最關(guān)鍵、最核心的利率市場(chǎng)化改革已是刻不容緩。商業(yè)銀行面對(duì)利率市場(chǎng)化，有著利率風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理將是銀行經(jīng)營(yíng)管理中緊迫的重要任務(wù)之一。采用缺口分析法以我國(guó)的９家商業(yè)銀行為例，測(cè)試了它們的利率風(fēng)險(xiǎn)，最終為商業(yè)銀行防范和化解利率風(fēng)險(xiǎn)，采取有效的策略進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)控制與管理提供一套較為完整的思路。

[關(guān)鍵詞]利率市場(chǎng)化；利率風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

[中圖分類(lèi)號(hào)]Ｆ８３０．３３[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]Ａ [文章編號(hào)]１６７３－２９１Ｘ（２００６）０４－００５６－０３

以下選取九家國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行作為考察對(duì)象，運(yùn)用利率敏感性缺口分析方法，測(cè)試它們?cè)趹?yīng)對(duì)利率波動(dòng)較大的近幾年是否采取了足夠有效的防范措施，以及這些銀行基本的資金缺口發(fā)展態(tài)勢(shì)?？紤]到兼顧財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的全面性和連貫性，選取了兩家國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行和七家股份制銀行。根據(jù)西方缺口管理的原理和方法，以資金缺口和利率敏感性比率這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)分析九家商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理。其中，三家上市銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)證監(jiān)會(huì)的年報(bào)。由于信息有限，在統(tǒng)計(jì)利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債時(shí)，考慮到短期金融工具基本上是與利率完全相關(guān)的，因此，以短期生息資產(chǎn)和短期有息負(fù)債分別代表浮動(dòng)利率資產(chǎn)與浮動(dòng)利率負(fù)債，用來(lái)計(jì)算未來(lái)一年內(nèi)資金缺口。即?押資金缺口＝短期生息資產(chǎn)－短期有息負(fù)債，利率敏感性比率＝短期生息資產(chǎn)／短期有息負(fù)債。其中，短期生息資產(chǎn)選取商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的以下項(xiàng)目：存放中央銀行款項(xiàng)、存放同業(yè)款項(xiàng)、存放聯(lián)行款項(xiàng)、拆放同業(yè)、拆放金融性公司、短期貸款和短期投資。如表２，這是根據(jù)搜集的數(shù)據(jù)計(jì)算出來(lái)的報(bào)表。

我們了解到，１９９８年以來(lái)的連續(xù)降息，使存貸款利率都有所下降。而從表２可以看出九家銀行中，只有招商銀行、民生銀行、光大銀行和交通銀行的資金缺口為負(fù)值，利率敏感性比率小于１，而其余五家銀行包括規(guī)模較大的中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)工商銀行的資金缺口為正值。這說(shuō)明，始于１９９６年以來(lái)的降息并沒(méi)有使得大多數(shù)銀行立即采取相應(yīng)的措施來(lái)防范利率風(fēng)險(xiǎn)。但是，隨著利率繼續(xù)下跌，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在１９９９年的資金缺口開(kāi)始為負(fù)值，并且負(fù)缺口有繼續(xù)擴(kuò)大的趨勢(shì)，而中國(guó)工商銀行在２００１年將缺口調(diào)整為負(fù)缺口，華夏銀行以及上海浦東發(fā)展銀行最終也于２００２年調(diào)整為負(fù)缺口，顯然，他們對(duì)于利率持續(xù)走低的態(tài)勢(shì)做出的反應(yīng)是較為緩慢的?？偟膩?lái)看，從１９９８年至２００３年這六年間，大多數(shù)的商業(yè)銀行在朝著負(fù)缺口方向努力，也表明了他們絕大多數(shù)認(rèn)識(shí)到利率風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，開(kāi)始有意識(shí)地調(diào)整自己的財(cái)務(wù)報(bào)表，避免引起較大的缺口風(fēng)險(xiǎn)損失。但是，上海浦發(fā)和華夏銀行的利率敏感性比率大于１，且沒(méi)有減小的趨勢(shì)，這是值得注意的。

三、我國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化下的利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

在當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)參照巴塞爾利率管理的核心原則，積極推進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)。

１．制定明確的利率風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略

董事會(huì)應(yīng)制定明確的利率風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，包括風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)、原則，風(fēng)險(xiǎn)可承受的區(qū)間等。董事會(huì)還要負(fù)責(zé)資本金的管理，即估算發(fā)展目標(biāo)、預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)資本與監(jiān)管資本的缺口，規(guī)劃資本的最佳結(jié)構(gòu)并提出籌資方案，確定資本金在經(jīng)濟(jì)區(qū)域、業(yè)務(wù)主線(xiàn)及不同行業(yè)之間的配置，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的長(zhǎng)期投入進(jìn)行規(guī)劃，為銀行長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展做好準(zhǔn)備。

２．確立利率風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程

利率風(fēng)險(xiǎn)管理流程分為利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、測(cè)量、處理、評(píng)價(jià)四個(gè)階段。利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是運(yùn)用各種手段確定風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源、性質(zhì)和發(fā)生時(shí)間；測(cè)量是衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和幅度；處理是指在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前或發(fā)生后運(yùn)用各種措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率和幅度，或化解風(fēng)險(xiǎn)造成的不利影響；評(píng)價(jià)是指對(duì)前三個(gè)步驟的評(píng)價(jià)，通過(guò)科學(xué)評(píng)價(jià)可以了解風(fēng)險(xiǎn)管理的效果，糾正管理過(guò)程中出現(xiàn)的偏差，確立下一步的工作方向和重心。

３．建立動(dòng)態(tài)缺口分析模型

當(dāng)今，國(guó)際銀行界用以進(jìn)行利率敏感性分析的技術(shù)和方法有缺口分析、持續(xù)期分析、凈現(xiàn)值分析和現(xiàn)代模擬分析。其中，持續(xù)期缺口分析是一種動(dòng)態(tài)的缺口分析方法。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)重點(diǎn)以持續(xù)期缺口為核心構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，建立電子化信息傳遞渠道，計(jì)算出各時(shí)期利率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債總額、持續(xù)期缺口大小和方向等，通過(guò)動(dòng)態(tài)模擬分析，為利率風(fēng)險(xiǎn)管理提供決策依據(jù)。

[參考文獻(xiàn)]

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[責(zé)任編輯張凌]