上海灘金融圈三大“猛人”之一、中國(guó)證券市場(chǎng)的“標(biāo)志性”人物、金融霸主、長(zhǎng)袖善舞的資本家、“賺錢機(jī)器”、“消防隊(duì)長(zhǎng)”、“金融業(yè)務(wù)大全”、“闞二毛”等等，數(shù)數(shù)闞治東被媒體封的名頭，就知道他在證券市場(chǎng)的分量。

2006年3月1日，南方證券原總裁闞治東被深圳警方羈押，與他同時(shí)被采取刑事強(qiáng)制措施的還有南方證券另兩位前任總裁劉波和郭元先。這應(yīng)該是闞治東的第二次“犯事”，1997年，時(shí)任申銀萬(wàn)國(guó)證券公司總裁兼法定代表人的他曾因操縱股價(jià)被證監(jiān)會(huì)處以“五年市場(chǎng)禁入的行政處罰”。

以闞治東的被捕作為他那一代不良券商謝幕的注腳再合適不過了，這或許可以看作中國(guó)證券市場(chǎng)告別賭徒時(shí)代的開端。

可就在他涉嫌操縱證券市場(chǎng)價(jià)格被刑拘以后，仍然有人用“悲情英雄”來形容他。讓人們不得不審視這個(gè)“英雄”人物究竟有什么“英雄”事跡。

把闞治東作為中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史上的重要人物，當(dāng)之無愧。但把他當(dāng)作英雄人物卻不可理解。

闞治東的確是早期中國(guó)證券市場(chǎng)歷史發(fā)展的見證者。

上海第一個(gè)證券交易柜臺(tái)，中國(guó)股市的第一只股票，全國(guó)第一大券商，國(guó)內(nèi)第一家股份制證券公司——申銀萬(wàn)國(guó)證券公司，都曾與闞治東有莫大的關(guān)系。

此后，股市進(jìn)入到了股瘋時(shí)代，第一批不良券商開始紛紛落馬。1997年6月13日，《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表題為《維護(hù)市場(chǎng)正常秩序保護(hù)投資者合法權(quán)益，一批違規(guī)銀行、證券公司、上市公司及其負(fù)責(zé)人受到嚴(yán)肅處理》的文章。申銀萬(wàn)國(guó)證券公司與海通證券公司、廣發(fā)證券公司因違規(guī)獲取銀行巨額資金，采用連續(xù)買入賣出和大量對(duì)敲等方式，操縱股票價(jià)格被點(diǎn)名批評(píng)。闞治東也因?yàn)橐?fù)領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任而被免職。

盡管背著操縱股票價(jià)格的名聲，但市場(chǎng)普遍還是認(rèn)為闞治東因負(fù)領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任下課有點(diǎn)兒冤，也正因?yàn)槿绱耍?999年下半年，深圳市政府不計(jì)舊惡、前科，把闞治東作為“證券市場(chǎng)的人才”挖到了深圳。

2002年，更是被深圳市政府委以南方證券總裁的重任。而被迫蟄伏了5年的闞治東也十分珍惜這個(gè)重返資本市場(chǎng)的難得機(jī)會(huì)。

雖然當(dāng)時(shí)的南方證券已千瘡百孔，但闞仍是慷慨赴任。彼時(shí)，由于股市傭金下調(diào)、行情低迷以及融資規(guī)模減少，證券行業(yè)的經(jīng)紀(jì)、投行及資產(chǎn)管理三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)損失慘重，整個(gè)行業(yè)都面臨虧損考驗(yàn)。

然而，闞治東絕非救市的圣人，面對(duì)南方證券的爛攤子，他根本就沒有從1997年處罰中吸取教訓(xùn)，解救之方還是過去的老一套，操縱股票價(jià)格，豪賭二級(jí)市場(chǎng)。

在南方證券的自營(yíng)業(yè)務(wù)中，闞治東聽從原南方證券副總裁孫田志（現(xiàn)已因該案，以操縱證券交易價(jià)格罪，被判處有期徒刑二年，緩刑二年）的建議，坐莊豪賭。

據(jù)一位南方證券內(nèi)部員工透露，南方證券本來就在哈藥集團(tuán)和哈飛股份上嚴(yán)重違規(guī)。持有哈藥集團(tuán)股份5.82億股，比例高達(dá)60.92％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過持有34.76％、合計(jì)3.32億股的哈藥集團(tuán)有限公司這個(gè)國(guó)有股股東。

2002年“6#8226;24”行情后，闞治東又錯(cuò)誤估計(jì)了股市的形勢(shì)，不但沒有乘機(jī)賣出“雙哈”股票，反而大量買入，豪賭“雙哈”。

從2002年6月—2003年7月，在闞治東的操縱下，“哈藥”股價(jià)開始瘋狂的拉升。“從13元扶搖至24元，漲幅達(dá)85%，而“哈飛”則從除權(quán)后的14元漲到近25元，漲幅近80%。

為了給“雙哈”鳴鑼開道，需要巨大的資金，他在資金部門融入資金不足的情況下，開始大量侵占客戶保證金。

在闞治東君臨南方證券之前，南方的客戶保證金占用為19個(gè)億，但在他離去時(shí)已達(dá)近90個(gè)億。是此前全部占用額的近3.5倍，此外，還拖欠了登記結(jié)算公司數(shù)額巨大的交易結(jié)算資金。

隨著保證金侵占數(shù)額愈來愈巨，闞治東開始發(fā)現(xiàn)自己力不從心了。上百億的重壓，讓日益不安的闞氏陷入歇斯底里的情緒之中，據(jù)公司內(nèi)部員工反映，當(dāng)時(shí)誰(shuí)若說融資困難，他便對(duì)誰(shuí)破口大罵。

南方證券的“倒”的確不是闞一個(gè)人的責(zé)任，但闞豪賭的性格和他那飲鴆止渴操縱股票價(jià)格的思維模式，讓南方證券加速了死亡進(jìn)程是不爭(zhēng)的事實(shí)。

銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左曉蕾認(rèn)為，“面對(duì)闞治東，這個(gè)被包裝過度的偽英雄至今仍然有人為之叫好，這恐怕是中國(guó)證券市場(chǎng)的最大悲哀。在商界群體中，證券業(yè)的倫理底線應(yīng)該是最高的，這是由其從事的特殊職業(yè)特點(diǎn)決定的，券商是為別人打理錢財(cái)?shù)奈腥?。而挪用客戶保證金這樣的‘偷盜’行為竟然為我們證券市場(chǎng)的道德所容忍，還堂而皇之當(dāng)上了證券公司的總裁，這只能說明，我們股市的價(jià)值體系還很成問題?！?/p>

知青性格的金融賭徒

很多接觸闞治東時(shí)間較長(zhǎng)的人都說，在他身上有一種霸主氣概。一位在業(yè)內(nèi)與闞治東相識(shí)多年的朋友告訴記者，“老闞做事講求實(shí)際，有時(shí)甚至不擇手段?！?/p>

1969年初中畢業(yè)后，闞治東到了黑龍江黑河市的遜克縣插隊(duì)。出生在上海大城市里的闞治東，還沒來得及思考命運(yùn)，就被命運(yùn)拋到最殘酷的環(huán)境中鍛煉。

要在那個(gè)殘酷的年代里頑強(qiáng)的生存下來，最實(shí)際的生存法則就是手段無限度。

一位在黑龍江插過隊(duì)的上海老知青回憶道：“那時(shí)有的知青為了返城，幾乎用盡了他們能想到的所有手段。以致于后來，他們做任何事情，都強(qiáng)調(diào)手段和結(jié)果，而無底線。”闞治東的性格當(dāng)中就充滿了這種“知青性格”。

在紛亂的無規(guī)則年代，非道德主義總是勝利者和強(qiáng)者，而這也加深了他們對(duì)不擇手段的深信不疑。以致于在后來的人生中，他們也從來不相信規(guī)則，只相信結(jié)果。

曾有“南證”的內(nèi)部員工如此拆解闞治東的性格：闞治東的“闞”字，是一個(gè)很有性格的字眼，“門”字框里一個(gè)“敢”字，意為：在門里老子什么都敢！也就是“窩里斗”的意思。