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        周小川:國(guó)有商業(yè)銀行如何充實(shí)資本?

        2005-12-31 00:00:00周小川
        財(cái)經(jīng) 2005年24期

        商業(yè)銀行與一般工商業(yè)公司一樣,應(yīng)具有適當(dāng)數(shù)量的自有資本金。經(jīng)過(guò)二十多年的改革,中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制已從傳統(tǒng)的集中型計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。在這一改革進(jìn)程中,商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的地位和作用得到大幅度的提升,同時(shí),國(guó)有商業(yè)銀行的資本金的充實(shí)和積累顯得跟不上經(jīng)營(yíng)規(guī)模的快速增長(zhǎng),出現(xiàn)了資本充足率偏低且達(dá)不到應(yīng)有標(biāo)準(zhǔn)的狀況。

        黨中央、國(guó)務(wù)院在近年來(lái)采取了若干重大的改革和政策措施,使國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率得到明顯的改善。首先,于1997年調(diào)低了國(guó)有商業(yè)銀行的所得稅稅率,從55%的所得稅外加7%的調(diào)節(jié)稅下調(diào)至一般工商業(yè)公司的33%的稅率,從而使國(guó)有商業(yè)銀行自我積累一部分資本金的能力有了顯著的提高。第二,1998年國(guó)家財(cái)政向工、農(nóng)、中、建四家國(guó)有商業(yè)銀行補(bǔ)充了2700億元資本金,使國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率有了顯著的提高。第三,1999年4月國(guó)家決定成立信達(dá)資產(chǎn)管理公司,又于10月成立了華融、長(zhǎng)城、東方三家資產(chǎn)管理公司,用于接收相當(dāng)一部分由于政策性貸款及在轉(zhuǎn)軌期間所形成的不良資產(chǎn),使國(guó)有商業(yè)銀行減輕了核銷和準(zhǔn)備核銷不良資產(chǎn)的資本負(fù)擔(dān)。

        盡管采取了這些舉措,但國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率仍未達(dá)到國(guó)際上銀行業(yè)認(rèn)可的水平。短期內(nèi)國(guó)有商業(yè)銀行靠稅后利潤(rùn)的自我積累能力也不足以彌補(bǔ)這種資本缺口。如何提高國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率的政策和途徑,是當(dāng)前需要研究和解決的一個(gè)重要問(wèn)題。

        資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)和意義

        國(guó)際上曾發(fā)生過(guò)多起商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于資本金不足且又承擔(dān)了過(guò)高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致資不抵債,不得不破產(chǎn)清盤(pán)或伸手求助于政府,最終使廣大存款人受害,甚至產(chǎn)生無(wú)力償債的連鎖效應(yīng)而危害整個(gè)經(jīng)濟(jì)。因此,國(guó)際上中央銀行間的權(quán)威機(jī)構(gòu)——國(guó)際清算銀行于1988年專門通過(guò)了“關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行的資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議”,簡(jiǎn)稱《巴塞爾協(xié)議》。

        該協(xié)議明確規(guī)定,商業(yè)銀行的資本充足率應(yīng)使用資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn)之比來(lái)衡量,該比率不應(yīng)低于8%。此后又增加了有關(guān)度量的細(xì)節(jié)和進(jìn)一步要求銀行減低風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)充協(xié)議。所謂風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn),是指對(duì)銀行資產(chǎn)進(jìn)行分類,根據(jù)不同類別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)而制定不同的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),以這種風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為權(quán)重求得風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn);即在特定的資產(chǎn)總量的情況下,如果承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)偏大,就需要更多的資本金才能達(dá)到8%的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。

        中國(guó)是國(guó)際清算銀行成員國(guó),中國(guó)人民銀行也簽署了上述協(xié)議,表明中國(guó)的中央銀行認(rèn)同這一資本充足率標(biāo)準(zhǔn),并將用這一標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管國(guó)內(nèi)的各類商業(yè)銀行。盡管簽字國(guó)的有些銀行尚達(dá)不到這一資本充足率標(biāo)準(zhǔn),對(duì)該協(xié)議的認(rèn)同表明該國(guó)將采用積極有效的措施盡快推進(jìn)有關(guān)銀行達(dá)到這一資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)在1995年頒布的《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》中明確寫(xiě)入資本充足率不得低于8%的規(guī)定。中國(guó)人民銀行“九五”時(shí)期金融工作規(guī)則中,指明要求國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率應(yīng)在2000年達(dá)到《巴塞爾協(xié)議》的8%。

        有些人可能會(huì)對(duì)這一標(biāo)準(zhǔn)持有疑問(wèn),從個(gè)人的理解來(lái)看,可以從以下幾個(gè)方面強(qiáng)調(diào)這一標(biāo)準(zhǔn)的重要性。

        首先,資本充足率的高低代表著商業(yè)銀行應(yīng)付金融風(fēng)險(xiǎn)能力的高低,而金融風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的多變環(huán)境中是客觀存在的,在經(jīng)濟(jì)全球化和科技快速進(jìn)步的進(jìn)程中是不易準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的。資本金的多少,決定了銀行的實(shí)力和支付、清償能力,它不僅可以保證銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)行,而且可以應(yīng)付偶發(fā)性資金短缺,從而能維護(hù)存款人的正當(dāng)利益和公眾對(duì)銀行的信心。

        其次,一個(gè)好的銀行不僅要謀求自我發(fā)展,更要有充分的自我約束,而資本充足率正是這種約束,即一定規(guī)模的資本金只能經(jīng)營(yíng)一定規(guī)模的業(yè)務(wù)量。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中有許多企業(yè)正是由于過(guò)度謀求發(fā)展,承擔(dān)了過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)而失敗的。銀行與一般的工商企業(yè)不同,直接涉及公眾利益,出現(xiàn)支付風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在社會(huì)上產(chǎn)生廣泛的連鎖反應(yīng),對(duì)經(jīng)濟(jì)的危害性極大,因此,對(duì)銀行業(yè)謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)的約束比其他行業(yè)要更為嚴(yán)格。

        第三,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放程度已很高,國(guó)有商業(yè)銀行承擔(dān)著大量的與國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際資本流動(dòng)有關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng),與國(guó)際上的金融機(jī)構(gòu)往來(lái)頻繁。隨著中國(guó)加入WTO進(jìn)程的加快,國(guó)內(nèi)金融服務(wù)業(yè)也將出現(xiàn)本國(guó)銀行與外資銀行之間更加激烈競(jìng)爭(zhēng)的局面。資本充足率對(duì)一家銀行的國(guó)際活動(dòng)、國(guó)際地位有很大的影響,國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也把資本充足率作為銀行評(píng)級(jí)的重要尺度,從而會(huì)在很大程度上影響一家銀行的國(guó)際金融活動(dòng)能力。這些因素最終均將影響中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力以及公眾對(duì)它們的信心。

        第四,隨著商業(yè)銀行數(shù)量的增加,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要使用統(tǒng)一的監(jiān)管尺度,既有利于公平競(jìng)爭(zhēng),又有利于加強(qiáng)監(jiān)管。如果沒(méi)有統(tǒng)一的尺度,則易于出現(xiàn)監(jiān)管力度的任意性和一對(duì)一討價(jià)還價(jià)的狀況。

        總之,經(jīng)濟(jì)的全球化趨勢(shì)和中國(guó)的改革開(kāi)放,使得資本充足率不僅是國(guó)際銀行業(yè)間的游戲規(guī)則,也是中國(guó)發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展的內(nèi)在要求。

        以建行為例看資本充足率缺口

        中國(guó)建設(shè)銀行1999年末實(shí)收資本總量為851億元,考慮未分配利潤(rùn)等因素,資本凈額為945億元;總資產(chǎn)為22000億元,經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)后加總的資產(chǎn)總和約為17600億元;資本充足率約為5.37%。其它三家國(guó)有商業(yè)銀行的情況各有不同,但均不同程度地存在著資本充足率達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題。

        在1993年以前,中國(guó)對(duì)商業(yè)銀行在提取貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的財(cái)務(wù)規(guī)定上,尚不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則。1993年以后,通過(guò)改革財(cái)務(wù)制度向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則靠攏,并逐年提高這一準(zhǔn)備金的比例。目前,中國(guó)商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金水平尚低于應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所需要的水平,這表明上述計(jì)算的資本充足率還存在著高估問(wèn)題,即中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率缺口實(shí)際上更大一些。

        《巴塞爾協(xié)議》中允許商業(yè)銀行發(fā)行一定比例的長(zhǎng)期附屬資本債券,可作為附屬性資本。中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行尚未使用這一工具(2003年后次級(jí)債已成為中國(guó)的商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金的重要手段——編者注)。使用這種工具無(wú)疑是提高資本充足率可供選擇的一項(xiàng)措施,但不可能單靠這一工具彌補(bǔ)資本缺口。

        本文在開(kāi)頭處列舉了黨中央、國(guó)務(wù)院三項(xiàng)有利于國(guó)有商業(yè)銀行提高資本充足率的政策舉措。以建行為例,如果沒(méi)有這三項(xiàng)舉措,則當(dāng)前的資本充足率只有3%左右。之所以持續(xù)存在資本缺口且資本缺口有時(shí)呈擴(kuò)大勢(shì)態(tài),是與中國(guó)經(jīng)濟(jì)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌及轉(zhuǎn)軌期間的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)分不開(kāi)的。

        首先,改革與經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)使銀行業(yè)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)很快,從1985年至1998年,四大國(guó)有商業(yè)銀行的年平均資產(chǎn)增長(zhǎng)速率為21.4%,即衡量資本充足率的分母增長(zhǎng)很快,因此,維持8%的資本充足率就需要補(bǔ)充更多的資本充實(shí)量,而中國(guó)對(duì)于補(bǔ)充國(guó)有商業(yè)銀行資本尚無(wú)一定之規(guī)。第二,改革導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的貨幣化和金融深化,過(guò)去實(shí)物型的分配均逐步轉(zhuǎn)為按市場(chǎng)真實(shí)價(jià)格的貨幣性分配(最近停止福利分房的改革也是其中一例),商業(yè)銀行所提供的金融產(chǎn)品由簡(jiǎn)單、單一走向復(fù)雜、多樣。這使得金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度明顯高于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的名義增長(zhǎng)速度,即這種超常規(guī)增長(zhǎng)有它的合理性。第三,在改革進(jìn)程中,像許多其他行業(yè)一樣,商業(yè)銀行業(yè)從不成熟、急于擴(kuò)張逐步走向成熟、穩(wěn)健的發(fā)展,其間也經(jīng)歷了不少經(jīng)營(yíng)失誤、風(fēng)險(xiǎn)失控的教訓(xùn)。這也導(dǎo)致資本充足率的分母增長(zhǎng)過(guò)快。

        再?gòu)馁Y本充足率的分子——資本積累或補(bǔ)充來(lái)看,建設(shè)銀行1999年稅前盈利為72.88億元,在繳納33%的所得稅后,有近50億元的稅后利潤(rùn),國(guó)家可用于充實(shí)建設(shè)銀行的資本,資本增長(zhǎng)率可達(dá)約5%。但1999年建設(shè)銀行的資產(chǎn)增長(zhǎng)率為14.3%,因此資本充足率實(shí)際上處于下降的趨勢(shì),資本缺口還在擴(kuò)大。因此,常規(guī)性的資本自我積累,是不能滿足經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌期間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及其對(duì)金融服務(wù)業(yè)的需要的。

        補(bǔ)充資本金的選擇

        像一般工商業(yè)公司一樣,如果資本不足,首先應(yīng)由原有的股東考慮向其注資。

        國(guó)有商業(yè)銀行是國(guó)有獨(dú)資的,應(yīng)首先請(qǐng)代表國(guó)有所有權(quán)的國(guó)家財(cái)政考慮注資。眾所周知,中國(guó)財(cái)政收入占國(guó)民生產(chǎn)總值的比率近年來(lái)扭轉(zhuǎn)了持續(xù)下滑的狀態(tài),走上了回升的態(tài)勢(shì),但總體上仍存在預(yù)算赤字,國(guó)家財(cái)政并不寬裕,不容易再拿出數(shù)以千億的預(yù)算支出用于補(bǔ)充國(guó)有商業(yè)銀行的資本金。當(dāng)然,應(yīng)該看到中國(guó)財(cái)政收入的潛力還是很大的,與發(fā)展中國(guó)家財(cái)政收入占國(guó)民生產(chǎn)總值的平均比率相比,中國(guó)有潛力繼續(xù)增加財(cái)政收入的比重。但是,公共財(cái)政要做的事情很多,即使有了更多的收入,應(yīng)如何分配運(yùn)用也是很有學(xué)問(wèn)的,需要在公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施、科技教育、基礎(chǔ)性社會(huì)保障、國(guó)防安全、環(huán)境治理和保護(hù)等諸多方面加以合理分配。是否用大筆資金來(lái)維持國(guó)有商業(yè)銀行的國(guó)有獨(dú)資性質(zhì),是個(gè)需要權(quán)衡、比較的決策事項(xiàng)。可以說(shuō),近期內(nèi)由國(guó)家財(cái)政向國(guó)有商業(yè)銀行大量補(bǔ)充資本金的可能性較小。

        另一種選擇,是停止國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)過(guò)速膨脹的局面,甚至讓國(guó)有商業(yè)銀行主動(dòng)收縮戰(zhàn)線,縮減資產(chǎn),從而讓資本充足率的分母減下來(lái)以便達(dá)到8%的標(biāo)準(zhǔn)。我個(gè)人認(rèn)為,適當(dāng)減慢國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)增長(zhǎng)速度是可能的、適當(dāng)?shù)?,但也不可能做得很過(guò)分。畢竟,四大國(guó)有商業(yè)銀行目前提供了國(guó)民經(jīng)濟(jì)中約70%的商業(yè)銀行服務(wù)。如果發(fā)生驟減,其他金融機(jī)構(gòu)尚難及時(shí)替代它們的作用,從而會(huì)因缺乏銀行業(yè)服務(wù)而拖整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的后腿。

        再有一種選擇,是國(guó)家指引國(guó)有商業(yè)銀行走向資本市場(chǎng)募集一部分股本,從而出現(xiàn)所有權(quán)的多元化,即使國(guó)有商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞葜粕虡I(yè)銀行。同時(shí),國(guó)家仍需掌握對(duì)這些銀行的控股權(quán)。到資本市場(chǎng)募集股本,包括到國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng),包括向公共募集和向機(jī)構(gòu)投資者募集,也包括面向?qū)iT投資基金定向募集。

        大型商業(yè)銀行是否需保持單一國(guó)有制?

        中國(guó)共產(chǎn)黨的十四屆三中全會(huì)以及后續(xù)的重要決定中均指出,要發(fā)展以公有制為主體的多種所有制形式:“國(guó)有股權(quán)在公司中占有多少份額比較合適,可按不同產(chǎn)業(yè)和股權(quán)分散程度區(qū)別處理,生產(chǎn)某些特殊產(chǎn)品的公司和軍工企業(yè)應(yīng)由國(guó)家獨(dú)資經(jīng)營(yíng),支柱產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中的骨干企業(yè),國(guó)家要控股并吸收非國(guó)有資金入股,以擴(kuò)大國(guó)有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用和影響范圍”;要“一切反映社會(huì)化生產(chǎn)規(guī)律的經(jīng)營(yíng)方式和組織形式都可以大膽利用。要努力尋找能夠極大促進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展的公有制實(shí)現(xiàn)形式”;“只要堅(jiān)持公有制為主體,國(guó)家控制國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈,國(guó)有經(jīng)濟(jì)的控制力和競(jìng)爭(zhēng)力得到增強(qiáng),在這個(gè)前提下,國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重減少一些,不會(huì)影響中國(guó)的社會(huì)主義性質(zhì)”。

        商業(yè)銀行作為一個(gè)行業(yè),對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有重要作用,但同時(shí)它也是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性服務(wù)行業(yè)。為此,中國(guó)已批準(zhǔn)成立了十幾個(gè)不同所有制的區(qū)域性股份制銀行和一百多個(gè)外資銀行的分行。這說(shuō)明,商業(yè)銀行不是一個(gè)需要保持百分之百國(guó)有制的行業(yè)。大型商業(yè)銀行在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用較為突出,但國(guó)家在這方面的控制力仍可通過(guò)控股權(quán)來(lái)加以體現(xiàn)。在一般人心目中,感覺(jué)大型商業(yè)銀行很重要,但其重要性究竟體現(xiàn)在何處?如何維護(hù)其重要作用?還應(yīng)進(jìn)一步深究,我認(rèn)為應(yīng)注重以下幾個(gè)方面:

        ——?jiǎng)訂T儲(chǔ)蓄并將大量的儲(chǔ)蓄資源進(jìn)行合理的配置,其效果直接關(guān)系到資源配置是否能得以優(yōu)化并使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力得以充分發(fā)揮。改革的理論與實(shí)踐已經(jīng)表明,強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化的運(yùn)作才能保證資源的合理配置,而靠主觀意志干預(yù)這種資源配置往往最終形成不良資產(chǎn)。

        ——通過(guò)全國(guó)性支付清算系統(tǒng)和信用信息系統(tǒng)保證各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的支付和全社會(huì)的信用體系,大型商業(yè)銀行在這方面的責(zé)任較之中、小型銀行要更為突出。為此要求大型商業(yè)銀行更要按市場(chǎng)規(guī)律回避風(fēng)險(xiǎn),謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)。

        ——1994年以后,國(guó)家已通過(guò)建立三家政策性銀行明確要求將政策性金融任務(wù)從商業(yè)銀行中分離出來(lái)。1997年11月的全國(guó)金融工作會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)了地方政府不應(yīng)干預(yù)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。這均表明,大型商業(yè)銀行的重要性已不再表現(xiàn)為政府對(duì)儲(chǔ)蓄資源的直接支配。亞洲金融風(fēng)暴中的一些事例也表明,政府直接指揮商業(yè)銀行進(jìn)行資源配置,導(dǎo)致日后付出極大的代價(jià),因小失大。

        基于以上理解,為發(fā)揮大型商業(yè)銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)的重要作用,應(yīng)更強(qiáng)調(diào)其面向市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)管理。應(yīng)該說(shuō),非國(guó)有股權(quán)的資本參與,會(huì)有助于大型銀行更加明確經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、抵御行政干預(yù),有助于通過(guò)股東利益機(jī)制和審計(jì)監(jiān)督等法人治理結(jié)構(gòu)扭轉(zhuǎn)國(guó)有商業(yè)銀行多年來(lái)形成的非市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng),有助于經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)的健康發(fā)展。

        為了在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌和擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放期間保持國(guó)家有充分的控制力,保持對(duì)外部意外沖擊的防御能力,國(guó)家可對(duì)一部分大型商業(yè)銀行保持絕對(duì)控制權(quán),例如,可保持75%的股權(quán)。這也和中國(guó)金融監(jiān)管的能力需逐步提高有關(guān)。

        從資本回報(bào)的角度來(lái)看,銀行業(yè)是不是一個(gè)回報(bào)率很高的行業(yè),以至國(guó)家讓給他人投資會(huì)有“肥水外流”之嫌?中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)均表明,從較長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)看,銀行業(yè)的平均投資回報(bào)率并不高于其他行業(yè),特別是銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大,需面對(duì)周期性的風(fēng)險(xiǎn)積累,在困難階段甚至?xí)潛p,從而整體上拉低平均資本回報(bào)率。

        從經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于資源配置的理論來(lái)看,商業(yè)銀行屬于一種動(dòng)員儲(chǔ)蓄并把資金再配置出去的媒介性經(jīng)濟(jì)組織。如果能通過(guò)某種資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理結(jié)構(gòu)使大型銀行改進(jìn)對(duì)資金的優(yōu)化配置,它所贏得的效益之大,會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)任何直接索取或分紅的回報(bào)。

        中國(guó)共產(chǎn)黨十五屆四中全會(huì)關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問(wèn)題的決定,鮮明指出了國(guó)有企業(yè)改革的方向。通過(guò)學(xué)習(xí),可以領(lǐng)會(huì)到國(guó)有商業(yè)銀行也是國(guó)有企業(yè)的一種類型。全會(huì)的決定,特別是關(guān)于從戰(zhàn)略上調(diào)整國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局,推進(jìn)國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略性改組、建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度,加強(qiáng)和改善企業(yè)管理等重要論述,同樣也是對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行改革和發(fā)展的方針。

        國(guó)有商業(yè)銀行上市的可能性

        在國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)或在海外股票市場(chǎng)上市發(fā)行新股,是對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行充實(shí)資本并實(shí)現(xiàn)股份制改造的一種途徑。從募集股本和建立現(xiàn)代企業(yè)制度來(lái)講,它是一條有效率的捷徑;從股票市場(chǎng)對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)水準(zhǔn)及其披露要求來(lái)講,它又是一個(gè)高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求的選擇,必須進(jìn)行一系列改革和完善才能得以實(shí)現(xiàn)。

        首先,從商業(yè)銀行自身的角度來(lái)看,必須明確經(jīng)營(yíng)目標(biāo);建立嚴(yán)格且透明的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系和績(jī)效考核體系;改革信貸體制并校正信貸文化,改變大規(guī)模產(chǎn)生不良資產(chǎn)的形象;改變機(jī)關(guān)式的人事干部體制和薄弱的激勵(lì)機(jī)制;全面加強(qiáng)和完善內(nèi)部控制;引入外部審計(jì)以增加對(duì)公眾的透明度,等等。近年來(lái),在黨中央、國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下,在中國(guó)人民銀行的具體指導(dǎo)下,國(guó)有商業(yè)銀行均在不同程度上大力推進(jìn)這些內(nèi)部改革和完善的措施,雖說(shuō)還有許多未完成的工作,但已邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。

        其次,上市的準(zhǔn)備工作將進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)有商業(yè)銀行政策環(huán)境的改善。首先,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度要更為合理和透明,使投資人具有信心。這里包括歷史上積累的不良資產(chǎn)所可能最終形成損失的部分,應(yīng)通過(guò)什么樣的財(cái)務(wù)處理由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)的問(wèn)題。第二,稅收政策要實(shí)現(xiàn)合理化和公平化。在原有體制下,國(guó)有商業(yè)銀行的股東和收稅人都是國(guó)家,各類稅收和稅后利潤(rùn)均屬于國(guó)家,如何安排似乎關(guān)系不大。但引入新投資人后就會(huì)要求更為公平、合理的稅收政策。第三,一些不符合現(xiàn)代企業(yè)制度的機(jī)關(guān)式的傳統(tǒng)管理辦法必須加以改變,國(guó)有商業(yè)銀行將不再作為一種行政機(jī)關(guān)列入政府行政管理的序列,它們將真正轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)。其實(shí),這些改革也并不陌生,中國(guó)已有一些大型國(guó)有企業(yè)經(jīng)歷并完成了類似改革,成功地實(shí)現(xiàn)了上市。

        雖然有一些人對(duì)中國(guó)金融業(yè)的健康程度有這樣或那樣的疑問(wèn),但人們都看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力和中國(guó)金融業(yè)發(fā)展的潛力,這種潛力也意味著資本回報(bào)率的潛力,意味著12億人口的金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)中的無(wú)限商機(jī)。有一些投資者還特別關(guān)注那些當(dāng)前績(jī)效并非突出而未來(lái)增長(zhǎng)潛力很大的投資對(duì)象。

        當(dāng)然,資本市場(chǎng)常會(huì)有出人意料的變化,一些公司在資本市場(chǎng)上籌備的上市行動(dòng)會(huì)因情況發(fā)生意外變化而受挫。但應(yīng)更為看重的是,上市準(zhǔn)備工作意味著加速推進(jìn)上述必要的改革,這種推進(jìn)意味著對(duì)完成上述改革的信心。應(yīng)該說(shuō),無(wú)論上市成功與否和何時(shí)能成功,上述改革本來(lái)也是我們正在要做的事情,更是我們迎接中國(guó)加入WTO要做的事情。至于提高資本充足率的途徑,存在多種選擇,通過(guò)股份制改革并在股票市場(chǎng)上市增資是一種有效率的選擇,我們必然會(huì)充分關(guān)注并認(rèn)真加以研究。

        此文原載于2000年5月9日《人民日?qǐng)?bào)》,作者時(shí)任中國(guó)建設(shè)銀行行長(zhǎng)

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