【CEO時間】

你能想象一個年銷售額在麥當(dāng)勞、3M、可口可樂和思科公司之上的大型集團(tuán)連自己的網(wǎng)站都沒有嗎？你能相信這個集團(tuán)的老總整日足不出戶、從不接受媒體的采訪嗎？

法因貝格經(jīng)營的就是去年和李嘉誠之子李澤鉅競購加拿大航空公司的Cerberus集團(tuán)。該集團(tuán)一年來一直在進(jìn)行并購活動，其現(xiàn)有的投資者資產(chǎn)已經(jīng)超過160億美元，這幾乎是2003年的兩倍。過去的10年中，它已經(jīng)收購了28家企業(yè)，并且持有另外15家企業(yè)至少15%的股份。據(jù)《商業(yè)周刊》估計，Cerberus集團(tuán)旗下企業(yè)的年銷售額至少有300億美元，比麥當(dāng)勞、3M、可口可樂和思科公司都要多。它的雇員總數(shù)也超過了10.6萬人，所支付的工資成本超過了埃克森美孚公司。

法因貝格出生在美國紐約的春谷小鎮(zhèn)，父親是銷售鋼鐵的小職員，為此他現(xiàn)在自稱“藍(lán)領(lǐng)工人”，雖然他是普雷斯頓大學(xué)的畢業(yè)生，去年的收入也高達(dá)5000萬美元。法因貝格在大學(xué)的室友喬納森·加倫也經(jīng)營一家對沖基金公司，他說，就在別的對沖基金管理人喝著高級法國洋酒、乘私人飛機(jī)四處游玩的時候，法因貝格卻喝著百威啤酒，開著福特卡車。

高深莫測的守門人

法因貝格第一次從事金融領(lǐng)域的工作是在德崇證券商品有限公司做交易員，此后不久他就跳槽到經(jīng)紀(jì)公司Gruntal Co.。1992年，已經(jīng)32歲的法因貝格決定自己去創(chuàng)業(yè)，他和后來的合作伙伴里希特一起創(chuàng)立了現(xiàn)在的Cerberus集團(tuán)。

Cerberus這個名字取自希臘神話，是守護(hù)地獄大門的三頭犬的名字。雖然這是條惡犬，但法因貝格卻很喜歡這個名字，因為這條狗的三個頭會輪流守門，他希望借此比喻他的公司能時刻守護(hù)客戶的投資資產(chǎn)。

Cerberus集團(tuán)1992年成立時的資產(chǎn)只有大約1000萬美元，如今它已發(fā)展為華爾街上數(shù)一數(shù)二的金融巨頭，這當(dāng)然和高深莫測的老板法因貝格有關(guān)?，F(xiàn)年45歲的法因貝格和其他并購基金和對沖基金的管理者一樣喜歡保持神秘，不過在這方面他好像更勝一籌。他讓集團(tuán)的合伙創(chuàng)立人威廉姆·L·里希特負(fù)責(zé)和投資者打交道，讓美國前任副總統(tǒng)丹·奎爾到世界各地簽署協(xié)議，可他自己卻整日守在曼哈頓公園大道一座高層建筑的辦公室里，這個毫無特色的辦公室的墻上只懸掛有一幅照片，上面是一輛摩托車。

精明的市場觀察員

Cerberus集團(tuán)和傳統(tǒng)的對沖基金公司、私人股權(quán)公司都有很大不同，雖然很多基金公司都采用單一集中的投資戰(zhàn)略，法因貝格卻采用了廣泛撒網(wǎng)的方式，多年來他并購的企業(yè)涉及造紙、軍工、建材、交通、能源、房地產(chǎn)等多種行業(yè)。他并不滿足于簡單的證券買賣或?qū)⑹召徠髽I(yè)整合再出售的方式，在他的管理下，Cerberus更像是一個大型工業(yè)集團(tuán)，而非是簡單的投資公司。

一些人擔(dān)心，一個長期經(jīng)營困難企業(yè)債務(wù)的公司在業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大后能否管理這么多紛繁復(fù)雜的行業(yè)。哥倫比亞商學(xué)院的金融教授布魯斯·格林沃爾德對此評價說：“當(dāng)沃倫·巴菲特選擇投資他不了解的行業(yè)時，得到的投資回報通常都不是很高。但是這些人都不是巴菲特。”

法因貝格的“秘密武器”是80多個經(jīng)驗豐富的高管人員，他們不僅負(fù)責(zé)在全球?qū)ふ彝顿Y機(jī)會，而且收購后還要經(jīng)營這些企業(yè)。法因貝格希望Cerberus集團(tuán)能更接近通用電氣的經(jīng)營模式，而不只是一個希望迅速獲得投資回報的機(jī)構(gòu)。法因貝格經(jīng)常召集100多位投資者和高級管理人參加集團(tuán)的周一例會，借以交流觀點，并討論增加合作的方式。

沒有一個競爭對手會有法因貝格這樣的魄力。雖然有些基金公司有時也會雇傭一些首席執(zhí)行官來運(yùn)營收購的企業(yè)，但從未有像Cerberus這么大規(guī)模地開展這種運(yùn)營模式，更不用說讓這些經(jīng)營者和投資者經(jīng)常開會了。

而這些創(chuàng)新給他帶來了豐厚收益。去年，Cerberus集團(tuán)旗下最大的基金Cerberus International在扣除一切費用后利潤率還達(dá)到15%。今年7月，Cerberus將在通訊公司Teleglobe International持有的66%的股份以1.16億美元賣給了印度塔塔集團(tuán)的一個分支，出售價幾乎是其當(dāng)初收購價的2倍。今年8月，業(yè)內(nèi)傳出消息稱，Cerberus有意收購總價值26億美元的零售企業(yè)Saks Inc.，這一消息令這家企業(yè)的股票上漲了10%，不久當(dāng)法因貝格聲明自己不再感興趣時，股價就應(yīng)聲而落。所有這些都為他贏得了“精明的市場觀察員”的稱號。

不佳形象有所轉(zhuǎn)變

最初創(chuàng)業(yè)的時候，法因貝格主要通過出售“問題企業(yè)”的風(fēng)險債務(wù)盈利。他總是在這些企業(yè)破產(chǎn)時現(xiàn)身，因此被喻為“趁火打劫者”。這種名聲也讓法因貝格和他的企業(yè)去年差點失去了一樁大買賣。加拿大航空公司的母公司ACE航空控股公司擔(dān)心他可能會吞并整個加航，因此董事會選擇了一個加拿大公民——李澤鉅。后來李澤鉅和工會發(fā)生爭執(zhí)后選擇退出，法因貝格又重新回來規(guī)勸加航，并承諾至少2年內(nèi)不會出售他持有的9%的股份。最終得到的回報是，法因貝格大約1.97億美元的投資在不到一年的時間里升值了70%還要多。

法因貝格最近幾年的形象已有所美化，這部分歸功于丹·奎爾。2000年奎爾競選總統(tǒng)的希望破滅后，經(jīng)人介紹認(rèn)識了法因貝格。之后，奎爾同意先在Cerberus集團(tuán)從事兼職工作，并且利用他在日本的關(guān)系幫助Cerberus收購了日本青空銀行?，F(xiàn)在奎爾成了Cerberus負(fù)責(zé)全球投資的主管，他每年至少前往日本和德國5次，去處理各種關(guān)系。他回憶說：“一開始，我極力說服我的日本朋友改變對Cerberus的看法，告訴他們我們并不是那種‘禿鷹投資者’，我們的確是要幫助被收購的企業(yè)重振雄風(fēng)。”

幫助法因貝格吸引和挽留像丹·奎爾這樣人才的不僅是他個人的聰明才智，還包括優(yōu)厚的待遇。Cerberus集團(tuán)總部的一些高級管理人員每年的收入最多能達(dá)到4000萬美元，經(jīng)營Cerberus下屬企業(yè)的高管每年的薪水也可以達(dá)到2000萬美元，這是一般公司首席執(zhí)行官收入的2倍。

因此，要想讓法因貝格的經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)揮作用，他就必須確保公司每年都能盈利。今年3月，Cerberus下屬的軍火供應(yīng)商IAP Worldwide Services收購了Johnson Controls Inc.的一個分支，令其資產(chǎn)從1億美元增至10億美元。在經(jīng)過類似的操作后，Cerberus旗下的軟件公司SSA Global的收益也增加了3倍，達(dá)到7億美元。

極力回避社交活動

盡管法因貝格出身一般，但他卻一直和美國名流打交道。美國國防部部長唐納德·拉姆斯菲爾德2001年還曾投資于Cerberus，對沖基金大亨邁克爾·施泰因哈特曾是Cerberus旗下貸款機(jī)構(gòu)Ableco LLC.的股東和董事會成員。戴爾集團(tuán)的創(chuàng)始人——邁克爾·戴爾的私人投資公司已經(jīng)和Cerberus在加州合作開發(fā)高級住宅社區(qū)。Cerberus的投資者還包括公共養(yǎng)老基金TIAA-CREF(全美教師保險基金)以及加州教師退休基金。

但另一方面，法因貝格卻極力回避各種社交活動。去年他同意和另一位基金管理人一起舉辦慈善晚會，借以為帕金森病的患者籌劃設(shè)立基金(法因貝格兩個朋友的父親都死于這種疾病)，但最后他卻只是慷慨捐助了一筆資金，并沒有出現(xiàn)在現(xiàn)場。這一方面是由他的性格決定的，另一方面也是因為他根本沒有時間參加這些社會活動，他每天都在辦公室里工作到深夜，思考可以進(jìn)行的交易和集團(tuán)的發(fā)展規(guī)劃。如今，隨著利率的上升和經(jīng)濟(jì)的放緩，越來越多的公司感到生存的壓力，這也正是法因貝格大展身手的時候。

作者：肖瑩瑩

出處：《經(jīng)濟(jì)參考報》 2005年10月15日