近期市場(chǎng)上人民幣理財(cái)產(chǎn)品不再熱銷，貨幣市場(chǎng)基金收益率下降，

似乎一時(shí)間找不到更好的投資理財(cái)工具。

但是沒(méi)有一成不變的投資機(jī)會(huì)，也沒(méi)有永遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，

理財(cái)環(huán)境的變化讓我們得以重新審視理財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)。

投資型保險(xiǎn)會(huì)不會(huì)成為你新的投資選擇？

黃先生手里有一筆錢已經(jīng)捂了一段時(shí)間，不是無(wú)路可去，而是無(wú)法選擇，他不愿承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)低迷的證券市場(chǎng)也敬而遠(yuǎn)之，又不想存款，而想找安全性較高的理財(cái)方式。像黃先生這樣的人越來(lái)越多了，1999年全國(guó)活期儲(chǔ)蓄存款占儲(chǔ)蓄存款總額的比率為24％，而2004年則上升到了34％，這也說(shuō)明期間理財(cái)產(chǎn)品的短缺和人們對(duì)理財(cái)方式缺乏了解。

金融機(jī)構(gòu)開始瞄準(zhǔn)這部分“活資”，近期開發(fā)出各種理財(cái)產(chǎn)品，讓人相信，總有一款適合你：銀行推出了人民幣理財(cái)產(chǎn)品，基金公司則推出貨幣市場(chǎng)基金，保險(xiǎn)公司則在升息后推出分紅、投連等投資型險(xiǎn)種。沒(méi)有一成不變的投資機(jī)會(huì)，也沒(méi)有永遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)環(huán)境的變化讓我們得以重新審視理財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，例如以前保險(xiǎn)資金只能購(gòu)買債券、協(xié)議存款等，后來(lái)可以借助基金進(jìn)入股市，現(xiàn)在可以直接進(jìn)入證券市場(chǎng)。投資者的理財(cái)觀念也要跟上這些變化，權(quán)衡各種理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)劣，作出最有利的選擇。

收益比較：投資型保險(xiǎn)更勝一籌

收益是最能撥動(dòng)投資者心弦的，所以，各種理財(cái)產(chǎn)品都在比拼收益率，希望一下子就抓住投資者“飄忽不定”的心。

本來(lái)，人民幣理財(cái)產(chǎn)品是占據(jù)了優(yōu)勢(shì)的。繼光大、民生、招商、中信實(shí)業(yè)等7家銀行推出人民幣理財(cái)產(chǎn)品后，工行、農(nóng)行等銀行也都相繼推出了人民幣理財(cái)產(chǎn)品。回報(bào)率高低一目了然，如5萬(wàn)元起售的1年期人民幣理財(cái)產(chǎn)品工行“穩(wěn)得利”和交行“得利寶”為2.7％，中行的“匯聚寶”為2.95％，建行“利得盈”收益率為3.03％，而農(nóng)行的“本利豐”則高達(dá)3.41％。以上收益皆為稅前。但由于近期央行下調(diào)了超額存款準(zhǔn)備金利率，影響了銀行在貨幣市場(chǎng)的投資收益率，所以，未來(lái)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率肯定也會(huì)下降，而銀行近期也不會(huì)繼續(xù)推出。

貨幣市場(chǎng)基金近日的收益率高得有些出人意料，從去年10月至今，貨幣基金的月收益一路突破2.6％、2.8％和3.0％，2月份，貨幣基金日均年化收益率達(dá)到3.19％，且基金分紅是免稅的。目前南方、華安和易方達(dá)三家公司都推出了貨幣基金，投資方向與人民幣理財(cái)產(chǎn)品相似。由于具有基金的性質(zhì)，投資者可以看到每天的收益情況。從目前的收益率來(lái)看，貨幣基金稍勝人民幣理財(cái)產(chǎn)品一籌。

作為傳統(tǒng)項(xiàng)目的投資型保險(xiǎn)也在與時(shí)俱進(jìn)，推陳出新。只是，其看得見的收益有些相形見絀。目前投資型保險(xiǎn)收益分為三類：有固定收益率，如家財(cái)險(xiǎn)；保底不封頂，如分紅險(xiǎn)；既不保底，也不封頂，如投連險(xiǎn)。去年受銀行升息和投資渠道拓寬的利好刺激，保險(xiǎn)公司推出了一系列投資型產(chǎn)品。

目前來(lái)看，固定收益率產(chǎn)品收益要超過(guò)同期銀行利率，近期推出的家財(cái)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)的收益率情況可以看下表。而投連險(xiǎn)是沒(méi)有臺(tái)面收益的產(chǎn)品，1月初，友邦、瑞泰、金盛等壽險(xiǎn)公司分別在上海、北京、廣州推出了新一代投連險(xiǎn)。根據(jù)新規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為投連險(xiǎn)設(shè)立投資賬戶，投資股票的比例可高達(dá)100％。也就是說(shuō)，保險(xiǎn)資金可以得到最大限度利用，收益可能很高，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)很高。

單從能夠得到保證的收益來(lái)看，保險(xiǎn)產(chǎn)品似乎缺乏誘惑力，但保險(xiǎn)產(chǎn)品還有一塊看不見的收益，主要表現(xiàn)為分紅。與以往不同的是，保險(xiǎn)資金已經(jīng)獲得獨(dú)立席位進(jìn)入證券市場(chǎng)交易，可以申購(gòu)新股，成為“特權(quán)資金”。這很讓人興奮，在過(guò)去的14年里，一級(jí)市場(chǎng)的投資者掙走了9800億元，多于上市公司圈走的錢，一級(jí)市場(chǎng)“新股不敗”只在很少的場(chǎng)合出現(xiàn)例外。而且，保險(xiǎn)資金投資渠道還會(huì)逐步拓寬。這樣說(shuō)來(lái)，保險(xiǎn)公司的投資收益在新一年將會(huì)有很大的改觀。水漲船高，分紅險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的分紅與投資收益部分將會(huì)有所提高。

保險(xiǎn)產(chǎn)品還有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，那就是風(fēng)險(xiǎn)保障，投資與保障實(shí)現(xiàn)了結(jié)合，如華泰保險(xiǎn)的家財(cái)險(xiǎn)能提供累積兩年4萬(wàn)元的家財(cái)險(xiǎn)；分紅險(xiǎn)和投連險(xiǎn)則提供人身意外保障，國(guó)壽鴻豐提供3倍于保額的意外保險(xiǎn)，有的還可以附加醫(yī)療保險(xiǎn)。

流動(dòng)性比較：投資型保險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)小

流動(dòng)性：貨幣市場(chǎng)基金>人民幣理財(cái)產(chǎn)品>投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品

雖然是“閑”錢，但也有機(jī)會(huì)成本，如急用或更好的投資機(jī)會(huì)等情況，一方面，新的理財(cái)產(chǎn)品不斷推出；另一方面，理財(cái)機(jī)會(huì)不斷出現(xiàn)，股市經(jīng)歷由盛到衰，一度沉寂的房地產(chǎn)成為新的投資熱點(diǎn)，這些都是三四年里出現(xiàn)的事情，以后還會(huì)有類似的機(jī)會(huì)出現(xiàn)，對(duì)個(gè)體而言，機(jī)會(huì)更多。在此情況下，理財(cái)產(chǎn)品資金的流動(dòng)性好壞也成為投資考慮的重點(diǎn)。投資理財(cái)最不愿意看到等錢用時(shí)被套住。

靈活性最好的是貨幣市場(chǎng)基金，由于采用基金方式操作，流動(dòng)性最強(qiáng)，在封閉期內(nèi)，每天都可以申購(gòu)贖回，一般提前兩天告知。貨幣市場(chǎng)基金的申購(gòu)、贖回還免手續(xù)費(fèi)，屬于活期理財(cái)產(chǎn)品。其次，便是人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

投資型保險(xiǎn)收益并不低，又有風(fēng)險(xiǎn)保障，但流動(dòng)性較差，投資期限少則兩年，多則十年，如果要提前退保，不僅許諾的收益拿不到，還要損失部分手續(xù)費(fèi)，為了解決流動(dòng)性差的問(wèn)題，很多保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)定可以申請(qǐng)不超過(guò)80%的抵押貸款，但是要付利息的。

所以，在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要權(quán)衡一下是不是進(jìn)行長(zhǎng)期投資，是否有其他的理財(cái)需求，或者其他需要資金的地方，然后進(jìn)行選擇。否則，到時(shí)很難實(shí)現(xiàn)預(yù)定收益。

另外，在進(jìn)入門檻上，投資類保險(xiǎn)和貨幣市場(chǎng)基金以及一些中小銀行的理財(cái)產(chǎn)品具有平民理財(cái)特色，最低購(gòu)買限額一般為1000元，高的也不過(guò)1萬(wàn)元。而其他理財(cái)產(chǎn)品帶有明顯的嫌貧愛富性質(zhì)，特別是一些人民幣理財(cái)產(chǎn)品和券商稽核產(chǎn)品進(jìn)入的門檻較高，而且回報(bào)率與投資量相關(guān)。

安全性比較：投資型保險(xiǎn)回歸理性

安全性：人民幣理財(cái)產(chǎn)品>投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品>貨幣市場(chǎng)基金

風(fēng)險(xiǎn)總與收益相伴，之前市場(chǎng)上曾有不少理財(cái)產(chǎn)品，到期后不但不能支付許諾的高息，甚至連本金也無(wú)法收回，就與理財(cái)南轅北轍了。因此，在投資金融理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要分析好產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性，有充分的心理準(zhǔn)備。

新一批理財(cái)產(chǎn)品都考慮到資金運(yùn)用的安全性，從公布的投資方向上看，選擇風(fēng)險(xiǎn)小的債券、央行票據(jù)等產(chǎn)品。但是，風(fēng)險(xiǎn)總是存在的，即使看上去最為安全的人民幣理財(cái)產(chǎn)品也不例外。這不，4月份央行政策一變，人民幣理財(cái)產(chǎn)品就風(fēng)光不再了。

對(duì)于受熱捧的貨幣市場(chǎng)基金，已有專業(yè)人士指出，貨幣基金高于3%的年化收益率，是暫時(shí)、不可持續(xù)的，已有的業(yè)績(jī)來(lái)自對(duì)債券的低買高賣，現(xiàn)在基金手中的債券已經(jīng)賣得差不多了，必須尋找下一個(gè)建倉(cāng)的機(jī)會(huì)，可能需要一段時(shí)間調(diào)整，收益率大幅走低也有可能，所以，其收益也要關(guān)注長(zhǎng)期性。證券集合產(chǎn)品與此相似，安全性稍高，券商不惜注入資金，為投資者收益的保本之用。

保險(xiǎn)公司是吃過(guò)分紅險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的虧的，所以，現(xiàn)在對(duì)待分紅和投資收益的承諾特別謹(jǐn)慎。在20世紀(jì)末，保險(xiǎn)公司初嘗投資險(xiǎn)種，為了從投保人手中拿到最大量的錢，在銷售時(shí)就將預(yù)期利率說(shuō)成高達(dá)15%～20%，后來(lái)直接就將預(yù)期利率說(shuō)成可得利率，結(jié)果可想而知，投資者紛紛退保，保險(xiǎn)公司疲于應(yīng)付，這也讓投資者明白了分紅的不確定性。

現(xiàn)在，保險(xiǎn)公司變得理性起來(lái)，在推銷產(chǎn)品時(shí)向投資者說(shuō)明預(yù)期利率與實(shí)際利率，而且出具專門的投保提示，讓投資者有比較準(zhǔn)確的期待。回歸理性不意味著一定有高收益，但從今年開始，幾乎所有公司都成立了專門的資產(chǎn)運(yùn)用機(jī)構(gòu)，資金運(yùn)用的專業(yè)化和渠道的拓寬會(huì)讓投資收益有所提升。同時(shí)，由于保險(xiǎn)公司的性質(zhì)，資金本身的安全性還是有保證的。