從2001年到2003年底，鄧白氏國際信息咨詢公司給APEX的信用評級多為3A4。鄧白氏公司于1841年成立，是世界著名的商業(yè)信息服務(wù)機構(gòu)。3A指的是該公司的凈資產(chǎn)在最高級別為5A中的排位，而4則是風險評級中最高的一級（1到4級，表示信用風險由低到高）。

根據(jù)評估，APEX的資產(chǎn)凈值最高不過600萬美元左右，這一評級代表著非常高的信用風險。雖然鄧白氏一般不在歐洲之外的地域向客戶提供應(yīng)給予被評級公司信用額度的建議，但其戰(zhàn)略發(fā)展部經(jīng)理孫彤彥表示，根據(jù)這一評級，她是“斷然”不會建議客戶給APEX任何信用額度的。

根據(jù)規(guī)定2001年到2003年的法庭記錄，APEX的很多貸款都是以存貨、設(shè)備和應(yīng)收賬款抵押給進出口公司。孫彤彥說，把有形或無形的資產(chǎn)抵押給銀行很正常。但APEX這種抵押給供應(yīng)商的做法則比較少見，這通常意味著供貨商對貨款回收非常擔心。

由于APEX不是上市公司，《財經(jīng)》無法獲得其完整的財務(wù)數(shù)據(jù)。僅根據(jù)2001年至2002年7月數(shù)據(jù)的話，則可以看到，APEX的經(jīng)營財務(wù)情況有以下特點：銷售額和應(yīng)收賬都大幅增長，短期債務(wù)也大量增加，后者甚至超過了流動資產(chǎn)，但凈利潤卻不斷下降到虧損。相比于其營業(yè)規(guī)模， 凈資產(chǎn)值只占總資產(chǎn)的2%以下。

尤其是2002年7月，APEX的營運資本為-200萬美元，長期債務(wù)從前期的零，猛增到581萬美元；相比于當時只有150萬美元的凈資產(chǎn)。這代表著巨大的債務(wù)償還風險。從中也可以看出APEX的現(xiàn)金非常緊張，其應(yīng)付賬通常是應(yīng)收賬的2－3倍。一旦應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)期拉長，它的短期債務(wù)償還能力便會如雪上加霜。

根據(jù)鄧白氏的資料顯示，APEX的債務(wù)中除了一些是初次抵押（ORIGINAL），還有“判決留質(zhì)”（JUDGEMENT LIEN）。前者指APEX的資產(chǎn)抵押后還可以正常使用，但后者是凍結(jié)。

而且，在APEX的官司中也有“ASSIGNMENT”的記錄，含義是APEX已沒有其他資產(chǎn)可供抵押，只好從已抵押品中與對應(yīng)的債權(quán)人商量，釋放出一部分資產(chǎn)來充當新的抵押品。