丹尼爾　Ｅ．諾勒

在過去的20年中，世界上很多國家都經(jīng)歷過銀行業(yè)的危機。所有國家都目睹了銀行業(yè)本質(zhì)和結(jié)構(gòu)上的重要變化，這些變化導致了國家及其他多元政策制定者們集中關(guān)注銀行業(yè)監(jiān)管的重要作用，這種關(guān)注由于以下事實的存在變得更加強烈——從干預轉(zhuǎn)向監(jiān)管。政策的討論集中在必須要建立和保持有效監(jiān)管的一些問題上，包括銀行監(jiān)管的結(jié)構(gòu)、規(guī)模和獨立性。銀行應該服從于一個還是多個監(jiān)管權(quán)力機構(gòu)?中央銀行應該被包括在銀行監(jiān)管體系中嗎?銀行監(jiān)管機構(gòu)應該去管理其他金融行業(yè)，尤其是證券業(yè)和保險業(yè)嗎?銀行監(jiān)管者應當在多大程度上屈從于政治和經(jīng)濟政策的壓力及影響?這些問題該如何解決是非常重要的，因為，如果不能提供一個合適的銀行監(jiān)管框架，可能就會削弱銀行業(yè)的表現(xiàn)和業(yè)績，甚至導致大規(guī)模的銀行危機。

一元監(jiān)管還是多元監(jiān)管

在設(shè)計銀行監(jiān)管體系時，一個關(guān)鍵的決策是要決定建立一個還是多個監(jiān)管機構(gòu)。經(jīng)驗表明，這兩種選擇各有優(yōu)勢和劣勢。主張建立一個獨立的監(jiān)管機構(gòu)的最主要的理由是他們擔心多元監(jiān)管機構(gòu)之間的競爭，而那些主張建立多元監(jiān)管機構(gòu)的人反而強調(diào)機構(gòu)之間競爭的優(yōu)勢。

據(jù)不完全統(tǒng)計，世界上有84％的國家是有一個獨立的銀行監(jiān)管機構(gòu)，如英國、法國、西班牙、瑞士、新西蘭、日本和印度等等。剩下16％的國家則成立了多個銀行監(jiān)管機構(gòu)，包括美國、澳大利亞、韓國、泰國、中國以及臺灣地區(qū)等等。

中央銀行是否扮演監(jiān)管者的角色

就像一元監(jiān)管和多元監(jiān)管的問題一樣，理論上，對中央銀行作為監(jiān)管機構(gòu)這種作法的利弊也是眾說不一。贊同中央銀行監(jiān)管的最有力的論據(jù)是，中央銀行掌握第一手關(guān)于銀行狀況和表現(xiàn)的資料，繼而可以幫助它們及時辨別和應對系統(tǒng)方面出現(xiàn)的緊急問題。持反對觀點的人則強調(diào)了中央銀行監(jiān)管責任和其貨幣政策責任之間所固有的矛盾。在經(jīng)濟下滑時期這種矛盾更加尖銳。中央銀行可能會被誘使去制定一個過于寬松的貨幣政策，以避免對銀行利潤和信貸質(zhì)量的負面影響，或者為了更好的執(zhí)行擴張性的貨幣政策，鼓勵銀行更加自由地去擴大信貸，這樣的直接后果之一就是忽視信貸質(zhì)量。

目前，世界上117個國家當中有四分之三是由中央銀行擔任監(jiān)管角色，這其中又有64％的國家的中央銀行是獨立的監(jiān)管者，例如，埃及、南非、巴西、印度、新西蘭、菲律賓、越南、愛爾蘭、意大利、俄羅斯等等。美國等一些少數(shù)國家則是在中央銀行以外，至少有一個機構(gòu)行使銀行監(jiān)管的權(quán)利。大約有五分之一的國家沒有給予中央銀行任何監(jiān)管責任。

銀行監(jiān)管者的監(jiān)管范圍

有關(guān)監(jiān)管者監(jiān)管范圍的辯論源自于金融機構(gòu)業(yè)務的日益復雜和其規(guī)模的日益擴大，以及金融業(yè)日益全球化的趨勢，這些變化與趨勢導致了不同金融行為的辨別越來越模糊。在許多國家里金融巨頭同時操作銀行、證券、保險業(yè)務，為了能有效監(jiān)管這些實體，尤其是控制好風險，有些人認為設(shè)立覆蓋整個金融服務業(yè)的一個監(jiān)管范圍寬泛的監(jiān)管者是必要的。而反對者則認為這樣的設(shè)立將導致本應該分散于不同機構(gòu)中的權(quán)力不恰當?shù)募小?/p>

目前，世界上116個國家中，約55％的銀行監(jiān)管者的管轄范圍只局限在銀行業(yè)，這些國家包括中國、巴西、埃及、德國、美國、俄羅斯、以及中國香港地區(qū)等等；有11％的銀行監(jiān)管者也對證券公司進行監(jiān)管，例如，比利時、法國、盧森堡、瑞士等，20％國家的銀行監(jiān)管機構(gòu)的對保險公司也進行監(jiān)管，如奧地利、愛爾蘭、加拿大，馬來西亞等；另外還有14％的國家同時對銀行、證券公司和保險公司進行監(jiān)管，例如，英國、澳大利亞、丹麥、日本、韓國等等。

銀行監(jiān)管機構(gòu)的獨立性

在對近期多個損失慘重的銀行貨幣危機的反省中，銀行監(jiān)管的獨立性問題受到很多研究者的關(guān)注。研究表明，監(jiān)管機構(gòu)的獨立性對銀行更好的發(fā)揮作用乃至整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定具有決定性的意義。監(jiān)管者在一定程度的上的“獨立”，能夠抵制壓力和影響，維持銀行的安全和穩(wěn)定。此外，監(jiān)管的獨立性允許銀行監(jiān)管者用嚴格的、專業(yè)的且可靠的辦法來監(jiān)督銀行的財務狀況。

在被調(diào)查的104個國家當中，有約54％的國家的監(jiān)管機構(gòu)有相對較低的獨立性，包括中國、新西蘭、韓國、芬蘭、匈牙利、墨西哥、南非等，也包括一些離岸金融中心如開曼群島、英屬維京群島等；而約24％的國家有相對較高的獨立性，例如，美國、英國、加拿大、德國、法國、荷蘭、盧森堡等；22％的國家介于兩者之間，如日本、新加坡、比利時、瑞士、意大利等等。調(diào)查也表明，欠發(fā)達國家的銀行監(jiān)管機構(gòu)的獨立性更弱。

監(jiān)管構(gòu)架對銀行業(yè)績效的影響

當一國的決策者決定其銀行監(jiān)管的結(jié)構(gòu)、范圍和獨立性時，一個關(guān)鍵的問題就是這些方面是否會影響銀行業(yè)的業(yè)績，如果影響了，那么它們是如何影響的?

如果多元監(jiān)管體系導致了監(jiān)管機構(gòu)競爭的過度，從而導致銀行的風險管理水平低下，那么另一方就會堅持他們的觀點，即一元監(jiān)管體系可以避免這種負面的影響。另外，一些人認為一元的獨立的監(jiān)管體系能夠減少政策性負擔，在某種程度上，降低銀行的成本，提高收益。但是，多元監(jiān)管體系中機構(gòu)之間的競爭，更能夠促進銀行業(yè)的變革與發(fā)展，從而也會帶來銀行業(yè)收益的提高。因此，沒有大量經(jīng)驗性的證據(jù)，我們不能確切認定說監(jiān)管構(gòu)架可以影響銀行的績效。

同樣，由于缺乏先前的經(jīng)驗性證據(jù)，中央銀行是否是監(jiān)管機構(gòu)對銀行業(yè)收益的影響也是未知的。中央銀行貨幣政策管理和銀行監(jiān)管的兩項職責之間存在沖突。一方面，在經(jīng)濟下滑的過程中，中央銀行放松對銀行的管制，使他們可以脫離信貸質(zhì)量問題，這種沖突反而對銀行盈利能力有正面影響，另一方面，如果松懈的監(jiān)管刺激了低信用度的延伸，信用質(zhì)量在今后就會變得更壞，銀行的收益就會下降。

此外，銀行監(jiān)管范圍對銀行收益的影響也沒有確定。例如，一個統(tǒng)一的監(jiān)管者可能促使銀行，尤其是大的、復雜的機構(gòu)更好的建立風險管理機制，從而讓銀行有更好的表現(xiàn)。然而，大家也在爭論，這種集中度的缺乏可能導致對銀行業(yè)需求敏銳度的降低，從而使銀行的收益低于在一個高度集中的監(jiān)管體系之下能夠獲得的水平。

在監(jiān)管機構(gòu)獨立性對銀行業(yè)的影響方面沒有模棱兩可的觀點。在監(jiān)管制度被政治壓力而不是市場的力量所主導時，銀行更有可能被迫擴大信用或者被政府操縱而被迫擴大信用以迎合政治需要。所以，當一個獨立的監(jiān)管者能夠有效的鼓勵銀行在基于信貸質(zhì)量標準的基礎(chǔ)上做出決定時，銀行的收益和表現(xiàn)就會提升。

德意志聯(lián)邦銀行的董事會成員梅斯特先生(EdgerMeister)曾在一次演講中指出：“政策和監(jiān)管責任的確定是決定金融市場未來之路的最重要因素。然而，沒有一個最終的答案告訴我們應當如何去做。”他認為，“建立良好的監(jiān)管體系的最好方式不是來源于理論”。近年來，日益增多的國家的決策者不僅繼續(xù)討論監(jiān)管框架的問題，而且越來越多的開始從根本上改變他們國家的銀行監(jiān)管體系。但他們沒有以往的經(jīng)驗可以借鑒。因為，研究表明，監(jiān)管結(jié)構(gòu)對銀行業(yè)收益的影響非常微弱。這些研究的確發(fā)現(xiàn)了一些獨立的、一元的監(jiān)管體系能夠提高銀行業(yè)收益的證據(jù)，然而，當他們利用來源于不同渠道的銀行監(jiān)管結(jié)構(gòu)的信息數(shù)據(jù)重新評估時，卻沒能再得出這種結(jié)論。

這種結(jié)論對如何構(gòu)建銀行監(jiān)管體系這種政策性的辯論有至關(guān)重要的影響。因為它暗示了這種不斷進行中的辯論可能要更加集中在監(jiān)管結(jié)構(gòu)對一個健康的銀行體系其他方面的影響上，這些方面包括單個銀行的安全性和穩(wěn)健性，整個銀行體系的穩(wěn)定性以及未來的發(fā)展等等。