我們作為金融機(jī)構(gòu)有兩個(gè)很大的目標(biāo):一個(gè)就是合作的客戶在全世界回報(bào)最高的地方、風(fēng)險(xiǎn)最低的地方拿回報(bào)。第二個(gè)目標(biāo)就是，不管是國(guó)營(yíng)公司還是民營(yíng)企業(yè)，幫他們?cè)谌澜缯易畋阋说馁Y本，降低資金使用的成本。錢的成本越便宜，對(duì)企業(yè)發(fā)展最好。假如你是中國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)，發(fā)行債券最好在哪里發(fā)呢？發(fā)行債券在日本最好，差了2個(gè)百分點(diǎn)；第二就是看哪里上市的成本最便宜。

基金在香港或者海外的投資者，他們跟上市公司一樣，每半年要公布它的年報(bào)，基金可以在新加坡或者歐洲上市，幫助創(chuàng)投拿外國(guó)的錢。將來(lái)如果企業(yè)有基金投資，將來(lái)有知名度對(duì)企業(yè)會(huì)更好，而且通過(guò)上市吸引更多的投資者。特別是主板上市的創(chuàng)投基金，一年之內(nèi)就會(huì)上市的，我們投資進(jìn)去還沒(méi)有包裝，什么都沒(méi)有，找人包裝后再投資。市盈率從2倍提高到4倍，我們賺1倍的錢。然后進(jìn)行上市準(zhǔn)備，8倍市盈率，這兩年香港上市的公司做得不錯(cuò)，我們投資2000萬(wàn)，就賺1.2億。

我們有對(duì)沖基金的經(jīng)驗(yàn)，所以我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制非常好?；鸸芾砉居悬c(diǎn)兒像對(duì)沖基金，在歐洲管100億歐元，我們可以放大20倍，但創(chuàng)投基本上是50％，而且我們投資都是比較便宜的股票。

創(chuàng)投基金公司上市主要是要有董事局，董事局跟其他上市公司不同，大部分擁有管理基金的經(jīng)驗(yàn)，要有五年以上基金管理的經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)基金公司要有基金經(jīng)理，我們基金公司投資又分散，每一個(gè)投資不能超過(guò)30％，不能多過(guò)公司股份10％。我們一般先拿現(xiàn)金然后投資，很簡(jiǎn)單，上市就比較快。另外上市的費(fèi)用也很低，基本上是300多萬(wàn)，時(shí)間半年，基本上就可以上市了，做得很快。

對(duì)企業(yè)的好處是，主板基金投資能夠提高它的知名度。因?yàn)槭腔鸸荆?VC風(fēng)險(xiǎn)投資的好處全部都有，基金全部都是上市的公司。而且基金投資公司是分散的，它投資幾個(gè)企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)是分散的。

美國(guó)很多大的企業(yè)會(huì)做創(chuàng)投基金，提供技術(shù)和錢給行業(yè)，行業(yè)有新的發(fā)展，透過(guò)創(chuàng)透基金公司做，投資基金管理公司可以做一家大企業(yè)的主角。創(chuàng)投給整個(gè)行業(yè)創(chuàng)造新的機(jī)會(huì)，這很重要。在美國(guó)很多大企業(yè)有錢，可以做基金。但小企業(yè)怎么辦？幾個(gè)企業(yè)聯(lián)合在一起，一個(gè)企業(yè)出幾百萬(wàn)建立一個(gè)基金，可以幫助同行的企業(yè)快一點(diǎn)兒成長(zhǎng)。所以美國(guó)有很多中小型企業(yè)建立基金幫助行業(yè)發(fā)展。大家贏，政府贏，基金贏，全贏，這是很好的概念。

在中國(guó)和亞洲一樣，銀行供應(yīng)是最大的。但銀行很保守，當(dāng)你經(jīng)濟(jì)最困難的時(shí)候，銀行不會(huì)給你錢。一般是你做得很好的時(shí)候，銀行會(huì)問(wèn)你要不要錢，當(dāng)你最差的時(shí)候，他不會(huì)理你。最困難的時(shí)候， VC風(fēng)險(xiǎn)投資可以幫助你，人才很便宜，地方也很便宜，這時(shí)候是發(fā)展的時(shí)候。中國(guó)現(xiàn)在就是走美國(guó)曾經(jīng)走過(guò)的路，銀行的角色越來(lái)越小，保險(xiǎn)、基金等等都投資在創(chuàng)投，我們背后的錢都是從他們那里來(lái)的。

一家公司的成長(zhǎng)相等于一個(gè)人的成長(zhǎng)，從小孩成長(zhǎng)。我們針對(duì)每一個(gè)戰(zhàn)略客戶，幫助他們?cè)趺凑酒饋?lái)，怎么做成功率比較高。根據(jù)美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，100個(gè)剛剛成立的企業(yè)，92個(gè)死掉，8個(gè)成功。所有的公司在上市前都是最困難的，上市之后慢慢就長(zhǎng)成人了。

為什么說(shuō)創(chuàng)投很重要呢？我們幫助很多企業(yè)成功，由一批小的公司發(fā)展成為跨國(guó)公司。如果我們不生孩子，將來(lái)人口老化了，過(guò)了20年我們的退休生活怎么辦？國(guó)家怎么繼續(xù)發(fā)展呢？所以我們一定要有孩子才有機(jī)會(huì)不會(huì)老化。企業(yè)也是一樣，如果沒(méi)有新的行業(yè)出來(lái)，幾十年都是房地產(chǎn)、銀行傳統(tǒng)的行業(yè)，沒(méi)有其他行業(yè)可以代替，這很危險(xiǎn)。美國(guó)總是有新的行業(yè)剝離出來(lái)，因此它能夠生生不息。其中也有很多公司倒掉，只有淘汰才能生生不息。

去年我為90個(gè)中國(guó)大學(xué)的校長(zhǎng)分析他們的大學(xué)應(yīng)該怎么投資？怎么上市？怎么幫助大學(xué)發(fā)展？我說(shuō)大學(xué)等于你們自己，可以自己拿錢，但錢不多。但你可以吸引很多的投資者，利用很多不同的資源。

一所大學(xué)不是很知名，也沒(méi)有很多錢，所以就做了一個(gè)基金幫助企業(yè)慢慢發(fā)展。或者找一些企業(yè)投資，并且有專業(yè)的投資管理。

我們現(xiàn)在做兩個(gè)主板的創(chuàng)投，還要做第三個(gè)創(chuàng)投，就是為了分散風(fēng)險(xiǎn)。基金最大的風(fēng)險(xiǎn)是10個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)然并不一定上市，比如買殼。這是美國(guó)的創(chuàng)投基金，有28％投資給剛剛成立的企業(yè)。很多的創(chuàng)投投資給企業(yè)重組，有的時(shí)候幫助收購(gòu)管理企業(yè)，有的企業(yè)老板現(xiàn)在不想做，但有管理經(jīng)驗(yàn)的人員想買過(guò)來(lái)又沒(méi)有錢，怎么做？VC風(fēng)險(xiǎn)投資就可以購(gòu)買它的股份，讓它發(fā)展。

香港1997年有很多這樣的企業(yè)，把自己的房子抵押給銀行，然后向銀行貸款，結(jié)果公司破產(chǎn)，銀行破產(chǎn)。如果是創(chuàng)投公司的錢，這種風(fēng)險(xiǎn)可以避免。

我們建創(chuàng)投基金怎么知己知彼呢？首先要練習(xí)，找有經(jīng)驗(yàn)的人當(dāng)你的老師，告訴你怎么建立公司，怎么準(zhǔn)備，怎么面對(duì)VC風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)投。我們希望創(chuàng)業(yè)的人對(duì)公司有感情，但是不希望因?yàn)樗矚g這個(gè)公司，就什么都很好很好，講很多不實(shí)際的東西。投資創(chuàng)投管理人員非常重要。

我們跟其他創(chuàng)投完全不一樣。如果找其他創(chuàng)投就負(fù)債很多了。創(chuàng)投關(guān)心的問(wèn)題，我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)很重要。我們投資是在未來(lái)，而不是現(xiàn)在，包括上市的股票也一樣，投資是未來(lái)的，現(xiàn)在的業(yè)績(jī)很好，未來(lái)是不是同樣的好，所以一定要說(shuō)企業(yè)有什么風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)投可以幫助更多企業(yè)在境外上市，可以幫助更多國(guó)內(nèi)的企業(yè)發(fā)展得更快，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的步伐可能走得更快。