信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行近年發(fā)展起來的一項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，它是指銀行與其他金融機(jī)構(gòu)（如銀行、信托投資公司、資產(chǎn)管理公司、財(cái)務(wù)公司等）之間，根據(jù)協(xié)議約定相互轉(zhuǎn)讓在其經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)的，自主、合規(guī)發(fā)放尚未到期信貸資產(chǎn)的融資業(yè)務(wù)。其中，銀行將持有的信貸資產(chǎn)出售給其他金融機(jī)構(gòu)并以此融入資金被稱為信貸資產(chǎn)出讓業(yè)務(wù);銀行受讓其他金融機(jī)構(gòu)出售的信貸資產(chǎn)并融出資金被稱為信貸資產(chǎn)受讓業(yè)務(wù)。

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)分為回購(gòu)型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)和買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。前者是指信貸資產(chǎn)出讓方在出讓其信貸資產(chǎn)的同時(shí)，承諾在未來約定時(shí)間以約定的方式和價(jià)格無條件回購(gòu)該項(xiàng)資產(chǎn)，在這種轉(zhuǎn)讓方式下，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的債權(quán)人不發(fā)生變化，仍為出讓方。后者是指信貸資產(chǎn)出讓方在出讓其信貸資產(chǎn)的同時(shí)，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的債權(quán)人由出讓方變更為受讓方，與標(biāo)的相關(guān)的法律關(guān)系和責(zé)任隨之轉(zhuǎn)移，這種轉(zhuǎn)讓方式也被稱為“真實(shí)出售”。

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與信貸資產(chǎn)證券化、信用衍生產(chǎn)品

就業(yè)務(wù)形態(tài)及業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)而言，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)與信貸資產(chǎn)證券化以及信用衍生產(chǎn)品有著密切的關(guān)系，在廣泛的意義上可以認(rèn)為前者是后兩者業(yè)務(wù)的一個(gè)組成部分或是一個(gè)環(huán)節(jié)。

信貸資產(chǎn)證券化是商業(yè)銀行將其持有的長(zhǎng)期信貸資產(chǎn)經(jīng)過一系列的技術(shù)處理后，以此為支撐發(fā)行證券進(jìn)行融資的行為。業(yè)務(wù)過程中，通常先由銀行將信貸資產(chǎn)“真實(shí)出售”給一個(gè)特殊目的載體（Special Purpose Vehicle， SPV），然后由SPV對(duì)信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化并出售。資產(chǎn)證券化在西方金融市場(chǎng)上已有三十余年的發(fā)展歷史，并已成為一項(xiàng)廣泛而成熟的金融業(yè)務(wù)。

信用衍生產(chǎn)品則是近十年來在西方發(fā)展起來的一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，它是將期權(quán)、掉期等金融衍生工具運(yùn)用到信貸風(fēng)險(xiǎn)管理之中，并借此轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險(xiǎn)的一種交易工具。常見的信用衍生產(chǎn)品有“信用違約掉期”(credit default swap)、“總收益互換”（total return swap）、“信貸價(jià)差期權(quán)”（credit spread option）等。比如信用違約掉期是由交易一方A支付一定費(fèi)用，將其信貸資產(chǎn)的潛在違約損失轉(zhuǎn)嫁給交易對(duì)方B，約定一旦相關(guān)違約事件發(fā)生，B必須按照約定的條件補(bǔ)償A的損失。可見，信用衍生產(chǎn)品并不涉及信貸資產(chǎn)本身的整體轉(zhuǎn)讓，而是信貸資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)損益部分的交易。

信貸資產(chǎn)證券化和信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展全部或者部分地以信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，當(dāng)然，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓也可以脫離證券化和衍生工具獨(dú)立發(fā)展，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)開展的這項(xiàng)業(yè)務(wù)多數(shù)就只局限于“轉(zhuǎn)讓”本身，然而這種模式較零散，難成氣候，“標(biāo)準(zhǔn)化、計(jì)量化、證券化”是金融工具創(chuàng)新的歷史潮流，從這個(gè)角度看，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的前途必須依賴于資產(chǎn)證券化及信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展。

國(guó)際上，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)已有幾十年的發(fā)展歷史，屬于傳統(tǒng)成熟業(yè)務(wù)。20世紀(jì)70年代后期以來，資產(chǎn)證券化的迅速成長(zhǎng)使銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；l(fā)展。資料顯示，在美國(guó)，住房抵押貸款支持證券（Mortgage-backed Securities， MBS）從1990年到2003年發(fā)行量以年均43.7%增長(zhǎng)，截至2003年年底，MBS余額已達(dá)5.3萬億美元，一般信貸資產(chǎn)支持證券（Asset-backed Securities， ABS）的余額也接近1.7萬億美元，兩項(xiàng)總和占美國(guó)債務(wù)市場(chǎng)的32%。在歐洲，1986、1987兩年發(fā)行的ABS總量?jī)H為17億美元，而2002年已達(dá)到792億歐元。

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的另一個(gè)市場(chǎng)是不以證券化為目的的轉(zhuǎn)讓，雖然市場(chǎng)規(guī)模不大，但對(duì)銀行特別是中小銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理作用不一般。比如1995年日本大藏省認(rèn)可了信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債的調(diào)整作用，此后在每年3月年終和9月年中決算前，日本的銀行為降低其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的規(guī)模，使其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與資本比例達(dá)到”巴塞爾協(xié)議”的規(guī)定，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓頗為盛行。

在國(guó)內(nèi)，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)處于起步階段。資產(chǎn)證券化還沒有在真正意義上開展，因而這部分信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)尚未形成；信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓作為資產(chǎn)負(fù)債和風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，目前也沒有得到監(jiān)管方的明文認(rèn)可，這方面的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)也是零星的。但近兩年國(guó)內(nèi)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)正在蓬勃興起，當(dāng)前的熱點(diǎn)主要呈現(xiàn)在不良信貸和抵貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方面，每年約有幾十到幾百億元的規(guī)模，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的最終發(fā)展方向是像國(guó)際市場(chǎng)一樣在于住房抵押貸款和其他信貸資產(chǎn)的證券化。

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)興起的動(dòng)因

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行來說具有“三大特性”，即融資工具、資產(chǎn)負(fù)債管理工具和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，它有助于解決銀行在資本充足率和資本收益率之間的”兩難選擇”，解決銀行負(fù)債和資產(chǎn)在利率和期限結(jié)構(gòu)上的非對(duì)稱矛盾；考慮到不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，它對(duì)于化解資產(chǎn)長(zhǎng)期沉淀而形成的期限結(jié)構(gòu)矛盾的功效就更為突出。

對(duì)股份制銀行而言，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的三項(xiàng)特性正是其所急需的。其一，股份制銀行具有很強(qiáng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)動(dòng)力，而資金相對(duì)不足始終是業(yè)務(wù)制約；其二，股份制銀行資本金盡管保持了較快增長(zhǎng)，但始終不能滿足業(yè)務(wù)大幅擴(kuò)張的需要；其三，股份制銀行整體規(guī)模較小，面對(duì)大型優(yōu)質(zhì)客戶時(shí)，單一客戶貸款比例很容易突破限制；其四，股份制銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)張中出現(xiàn)的不良資產(chǎn)如不及時(shí)處置，將極大地影響業(yè)績(jī)表現(xiàn)。對(duì)于上市銀行，這些問題如不妥善解決，帶來的影響力則更大。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的良好特性恰好滿足了銀行資產(chǎn)管理的需要。

具體來說，信貸資產(chǎn)出讓和受讓業(yè)務(wù)分別具有如下優(yōu)點(diǎn)：

信貸資產(chǎn)出讓

改善資產(chǎn)流動(dòng)性。銀行將期限較長(zhǎng)的貸款，比如住房抵押貸款、銀團(tuán)貸款等通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)出讓，取得最具流動(dòng)性的現(xiàn)金，直接改善了銀行資產(chǎn)的整體流動(dòng)性，便于實(shí)現(xiàn)與負(fù)債資金期限結(jié)構(gòu)的匹配。

提高資本充足率。一般的工商業(yè)貸款都具有100％的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，根據(jù)規(guī)定必須要保有不低于8％的資本凈額與之對(duì)應(yīng)。而通過轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)將部分貸款出讓后，這部分資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重降為零，可以有效減少對(duì)資本金的需求，從而提高資本充足率。在當(dāng)前銀行資本金稀缺的現(xiàn)實(shí)下，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的這一優(yōu)點(diǎn)顯得十分可貴。

化解不良貸款，處置抵貸資產(chǎn)。銀行通過內(nèi)部而化解不良貸款的時(shí)間和空間有限，通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行外部處置，將不良貸款和抵貸資產(chǎn)以適當(dāng)?shù)慕M合和定價(jià)進(jìn)行出售，能夠在較短的時(shí)期內(nèi)大幅降低銀行資產(chǎn)的不良率。

減小信貸集中，調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)的調(diào)節(jié)信貸集中度和貸款結(jié)構(gòu)的方式只能是壓縮和退出，加大了客戶資金鏈波動(dòng)和信用風(fēng)險(xiǎn)，并造成了客戶流失。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓提供了貸款集中度和結(jié)構(gòu)管理的新手段，可以用不對(duì)客戶產(chǎn)生影響的方式實(shí)現(xiàn)銀行自身的貸款優(yōu)化管理。

增加盈利渠道。對(duì)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進(jìn)行科學(xué)的安排可以使銀行在實(shí)現(xiàn)某項(xiàng)調(diào)整的同時(shí)兼顧盈利。比如通過合理的貸款轉(zhuǎn)讓定價(jià)，能夠直接獲取業(yè)務(wù)收益；通過貸款出讓加速資金周轉(zhuǎn)，提高信貸業(yè)務(wù)總體收益；通過利率趨勢(shì)預(yù)測(cè)，在升息前出讓低息貸款并升息后重新放貸，取得利率變動(dòng)收益等。

信貸資產(chǎn)受讓

信貸資產(chǎn)受讓部分地含有了信貸資產(chǎn)出讓業(yè)務(wù)的某些優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)還具有以下兩個(gè)顯著特點(diǎn)：

發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)。信貸資產(chǎn)受讓業(yè)務(wù)有助于銀行在專業(yè)領(lǐng)域建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。專業(yè)領(lǐng)域是銀行在其提供服務(wù)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，根據(jù)自身特點(diǎn)所形成的、具有較好的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)、區(qū)域的特定領(lǐng)域。在專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，銀行不僅可以直接開發(fā)客戶發(fā)展信貸業(yè)務(wù)，還可以通過資產(chǎn)受讓從同業(yè)取得這類信貸，從而鞏固和擴(kuò)大業(yè)務(wù)份額和實(shí)力。

擴(kuò)展客戶基礎(chǔ)。受讓同業(yè)的信貸資產(chǎn)，相當(dāng)于利用了同業(yè)的客戶資源發(fā)展自身業(yè)務(wù)，將業(yè)務(wù)內(nèi)容進(jìn)行推廣則可以發(fā)展成為業(yè)務(wù)聯(lián)營(yíng)。比如銀行受讓某財(cái)務(wù)公司的貸款，同時(shí)利用自身在網(wǎng)絡(luò)、結(jié)算、資金、業(yè)務(wù)功能等優(yōu)勢(shì)，與財(cái)務(wù)公司一起為其客戶提供全方位服務(wù)。

幾個(gè)關(guān)鍵問題

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)作為銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)內(nèi)的一項(xiàng)創(chuàng)新，尚未有專門的法律法規(guī)或監(jiān)管制度對(duì)此進(jìn)行規(guī)范。因此，發(fā)展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在有關(guān)問題上還有待明確和規(guī)范。

業(yè)務(wù)資格問題。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與貸款、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)一樣，屬于銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的一個(gè)大類?，F(xiàn)有的法律法規(guī)中明確規(guī)定了商業(yè)銀行可以從事后兩者業(yè)務(wù)，而前者由于是一項(xiàng)創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，暫無明文規(guī)定針對(duì)它的業(yè)務(wù)資格認(rèn)定和市場(chǎng)準(zhǔn)入要求。從已開辦該業(yè)務(wù)的銀行來看，都事先經(jīng)過了中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的資格審批，而這也幾乎成了業(yè)務(wù)慣例，即未明文規(guī)定可以做的則先報(bào)有關(guān)機(jī)構(gòu)審批。

定價(jià)問題。轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定是信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的核心與難點(diǎn)?？紤]到轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的性質(zhì)不同、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的物的質(zhì)量?jī)?yōu)劣，定價(jià)成為一項(xiàng)技術(shù)性很強(qiáng)的工作?；刭?gòu)型轉(zhuǎn)讓由于不涉及原有債權(quán)債務(wù)關(guān)系的變更，轉(zhuǎn)讓定價(jià)相對(duì)好確定，只需由出讓方給予受讓方受讓期間資金占用的合理回報(bào)即可；買斷型轉(zhuǎn)讓由于涉及貸款風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)轉(zhuǎn)移，受讓方須對(duì)標(biāo)的進(jìn)行全面的評(píng)估，定價(jià)就復(fù)雜得多。如果轉(zhuǎn)讓標(biāo)的屬于不良信貸，定價(jià)就不只是技術(shù)性問題了，在某種意義上還體現(xiàn)了當(dāng)事人的戰(zhàn)略眼光。

與定價(jià)相關(guān)。轉(zhuǎn)讓涉及的各種費(fèi)用的分擔(dān)、轉(zhuǎn)讓后出讓方協(xié)助履行貸款管理的補(bǔ)償、納稅等問題也需要協(xié)調(diào)和有待明確。

“真實(shí)出售”。單純從融資角度看，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓對(duì)于是否真實(shí)出售并沒有嚴(yán)格的限定，但考慮到資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性，真實(shí)出售則成為關(guān)鍵問題：若貸款轉(zhuǎn)讓沒有做到真實(shí)出售，即受讓方具有完全的追索權(quán)時(shí)，出讓方仍舊承擔(dān)貸款的全部責(zé)任，則資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)隔離就沒有得到真正落實(shí)。事實(shí)上央行和監(jiān)管部門也要求，在沒有真實(shí)出售時(shí)，被轉(zhuǎn)讓貸款仍舊計(jì)入出讓方資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)。因此，要真正發(fā)揮信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的“三大特性”，轉(zhuǎn)讓過程必須做到真實(shí)出售。

隨著信貸資產(chǎn)證券化呼聲的不斷提高，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的“真實(shí)出售”問題被推到了前沿。真實(shí)出售是資產(chǎn)證券化的核心步驟，只有出讓方將信貸資產(chǎn)真實(shí)出售給實(shí)施證券化的SPV，才能保證已證券化的資產(chǎn)與出讓方的破產(chǎn)隔離，只有這樣才能保證證券化的順利進(jìn)行。

信用提升。信用提升（Credit Enhancement）是提高轉(zhuǎn)讓標(biāo)的質(zhì)量和信用級(jí)別的必要手段，是在信貸資產(chǎn)真實(shí)出售和證券化時(shí)面臨的重要問題。由于轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)大多流動(dòng)性較低，信用程度難以評(píng)價(jià)，因此需通過一定方法提高信用級(jí)別，增強(qiáng)吸引力和提高轉(zhuǎn)讓收益。信用提升可以由出讓方自身提供抵押或其他形式擔(dān)保，或者通過外部第三方提供擔(dān)保、保險(xiǎn)等形式提高信用程度，在證券化和不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中，比較多的情況是由政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。

但是，信用提升需占用其他資產(chǎn)，會(huì)降低資產(chǎn)運(yùn)用效率，外部信用提升會(huì)增加業(yè)務(wù)成本，且一般的商業(yè)性轉(zhuǎn)讓難以獲得政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持。因而，伴隨著真實(shí)出售和證券化帶來的轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)信用提升問題也成為業(yè)務(wù)關(guān)鍵點(diǎn)之一。

發(fā)展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的途徑確定哪些資產(chǎn)適合轉(zhuǎn)讓

在標(biāo)準(zhǔn)化市場(chǎng)上，適合轉(zhuǎn)讓乃至證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具備以下幾方面的要求：一是收益性?；A(chǔ)資產(chǎn)能夠在未來產(chǎn)生可預(yù)測(cè)的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流；二是相對(duì)獨(dú)立性?；A(chǔ)資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流應(yīng)該與出讓方其他資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流能夠互相區(qū)分；三是可剝離性。基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)能剝離于出讓方的其他資產(chǎn)而轉(zhuǎn)讓，并且這種資產(chǎn)剝離不致于影響其正常的經(jīng)營(yíng)；四是歷史資料的完備性。

在實(shí)際業(yè)務(wù)中，銀行可參考上述標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)需要選擇轉(zhuǎn)讓標(biāo)的。

在銀行信貸資產(chǎn)中，住房抵押貸款顯然是最適合轉(zhuǎn)讓并證券化的業(yè)務(wù)品種，當(dāng)前國(guó)際范圍內(nèi)的信貸資產(chǎn)證券化大部分正是以住房抵押貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的。在國(guó)內(nèi)，這一市場(chǎng)暫時(shí)尚未啟動(dòng)，主要是銀行持有的住房抵押貸款量還不大，同時(shí)住房抵押貸款作為難得的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)銀行也缺乏轉(zhuǎn)讓的主動(dòng)性。隨著住房抵押貸款市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)，銀行轉(zhuǎn)讓這部分資產(chǎn)的動(dòng)力將越來越強(qiáng)，住房抵押貸款轉(zhuǎn)讓有望成為國(guó)內(nèi)信貸轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的主力品種。

就銀行意愿而言，最具轉(zhuǎn)讓動(dòng)力的是不良信貸與抵貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，盡管這部分資產(chǎn)以上述四個(gè)要求衡量可能最不適宜轉(zhuǎn)讓。因而，這類資產(chǎn)事先必須進(jìn)行大力改造，包括過程復(fù)雜的清理與剝離、有力度的信用提升、具有吸引力的定價(jià)等等，難度和代價(jià)都不小，國(guó)內(nèi)銀行迫于改善總體經(jīng)營(yíng)狀況和安全性的要求，不遺余力地推進(jìn)這類資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，使這一領(lǐng)域的市場(chǎng)表現(xiàn)有聲有色，成為了當(dāng)前國(guó)內(nèi)信貸轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的主角。

對(duì)于中小銀行，值得大力開拓的轉(zhuǎn)讓品種是專業(yè)領(lǐng)域貸款和大客戶貸款。在沒有信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的情況下，中小銀行由于監(jiān)管指標(biāo)的限制，即使在自己已建立起優(yōu)勢(shì)的專業(yè)領(lǐng)域從事信貸業(yè)務(wù)也只能適可而止。通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，則可以充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)并充分開發(fā)客戶資源：在自身的專業(yè)領(lǐng)域受讓同業(yè)的信貸資產(chǎn)，彌補(bǔ)客戶資源的不足；在非專業(yè)領(lǐng)域，也可以放貸而不是簡(jiǎn)單的回絕客戶，然后再向同業(yè)出讓這部分貸款?？梢哉f，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)開辟了一條新的銀行專業(yè)化經(jīng)營(yíng)之路。類似的，中小銀行可以借信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)建立對(duì)優(yōu)質(zhì)大客戶穩(wěn)固的信貸關(guān)系，加大對(duì)其的信貸支持力度；當(dāng)突破監(jiān)管限制時(shí)，在監(jiān)管考核時(shí)點(diǎn)把超過單一客戶貸款控制指標(biāo)的部分轉(zhuǎn)讓出去，而不是違背意愿地壓縮貸款。

選擇業(yè)務(wù)方式

在成熟的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)上，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的經(jīng)過評(píng)估按規(guī)定程序“真實(shí)出售”給SPV。在國(guó)內(nèi)尚未形成規(guī)范化市場(chǎng)的條件下，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓通常采用直接洽談、招投標(biāo)以及通過中介轉(zhuǎn)讓等方式：零散小額的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓由出讓方直接尋找對(duì)手洽談轉(zhuǎn)讓；數(shù)額和筆數(shù)眾多且定價(jià)彈性大的（如不良信貸），由出讓方通過招投標(biāo)會(huì)的形式轉(zhuǎn)讓；隨著資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的擴(kuò)大，投資銀行發(fā)現(xiàn)了其中的商機(jī)，這樣買賣雙方又可以通過這些中介進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

提升相關(guān)技術(shù)環(huán)節(jié)

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)對(duì)于貸款定價(jià)技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定及化解技術(shù)、資產(chǎn)負(fù)債比例管理等環(huán)節(jié)提出了較高要求。無論作為信貸資產(chǎn)的出讓方還是受讓方，提高這三項(xiàng)業(yè)務(wù)管理技術(shù)對(duì)于順利完成資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)銀行整體經(jīng)營(yíng)管理的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)意圖，并進(jìn)而獲取收益具有至關(guān)重要的影響。

推進(jìn)業(yè)務(wù)專營(yíng)戰(zhàn)略

中小銀行走專業(yè)化發(fā)展道路是生存發(fā)展的出路之一。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)提供了一條業(yè)務(wù)專營(yíng)的路徑，業(yè)務(wù)專營(yíng)也同時(shí)能促進(jìn)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的壯大。中小銀行應(yīng)當(dāng)有意識(shí)地培育自身的專業(yè)領(lǐng)域，爭(zhēng)取成為這一領(lǐng)域內(nèi)的業(yè)務(wù)主辦銀行，并在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的促進(jìn)下，形成專業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

增進(jìn)同業(yè)合作

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)屬于銀行同業(yè)類業(yè)務(wù)，發(fā)展這一業(yè)務(wù)離不開與同業(yè)開展深入的合作。作為信貸資產(chǎn)出讓方，其面臨的交易對(duì)手（受讓方）可以是銀行、信托投資公司、資產(chǎn)管理公司、SPV等；作為信貸資產(chǎn)受讓方，其面臨的交易對(duì)手（出讓方）可以是銀行、財(cái)務(wù)公司等。此外，在業(yè)務(wù)過程中還可能與投資銀行及其他中介機(jī)構(gòu)開展合作。同業(yè)合作可能是多方位的，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)作為其中的一項(xiàng)內(nèi)容。業(yè)務(wù)初期可以選擇合作緊密的同業(yè)機(jī)構(gòu)開展單筆的、回購(gòu)型的業(yè)務(wù)嘗試，隨著業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的積累，可以發(fā)展成為多點(diǎn)、多模式、批量的經(jīng)常性業(yè)務(wù)往來，乃至實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)聯(lián)營(yíng)。