鳳凰枝

1月2日，2004年第一個(gè)交易日，喜慶的中陽(yáng)線映紅了滬深兩市。就在一片開(kāi)門(mén)紅的氣氛里，南方證券的兩只主力哈醫(yī)藥、哈飛股份卻雙雙難看地爬在跌停板上。幾乎同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深圳市政府聯(lián)合發(fā)布公告，自2004年1月2日起對(duì)南方證券實(shí)施行政接管。行政接管一下子成了2004年第一個(gè)關(guān)鍵詞。

然而，就在被接管的10天前，南方證券的員工剛剛以一杯清茶，度過(guò)公司十周年的生日。

1992年在深圳成立的南方證券規(guī)模大，家底實(shí)，它的經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)兩塊業(yè)務(wù)曾一直領(lǐng)先同行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年，南方證券的主承銷家數(shù)位居各券商之首，前11個(gè)月總成交額超過(guò)3400億元，市場(chǎng)份額為4.4%，位居2003年前11個(gè)月深滬兩市二級(jí)市場(chǎng)總成交額排行榜的第四位。

有知情人士指出，南方證券的爆倉(cāng)早在2001年。因?yàn)樵?000年，南方證券的主承銷家數(shù)和主承銷金額在同行中還排名第一，但是到了2001年，無(wú)論是承銷金額、承銷家數(shù)、利潤(rùn)總額、人均創(chuàng)利還是凈資產(chǎn)、股票交易量各個(gè)分項(xiàng)都沒(méi)有進(jìn)入前20名?！斑@跟破產(chǎn)根本就沒(méi)什么區(qū)別。”

一片反省聲中最大的呼聲是，南方證券最應(yīng)該改變的不是管理方面的失誤，而是投資理念的過(guò)時(shí)。

因?yàn)?，領(lǐng)銜南方證券操作理念的是風(fēng)云人物賀云和闞治東，一位是前深發(fā)展董事長(zhǎng)，一位是前國(guó)泰總裁。他們上任之后，就毫不客氣地把重倉(cāng)股哈醫(yī)藥從13元起步一路炒至24元，而在此之前，哈醫(yī)藥已經(jīng)完成了從7．5元左右到13元左右的暴漲。明眼人看到，這樣的“飛”股和控盤(pán)的莊股已經(jīng)沒(méi)有多大的區(qū)別。顯然，南方證券沒(méi)有理會(huì)世紀(jì)中天、徐工科技、正虹科技等大小莊股傾覆的前車之鑒，重蹈覆轍換來(lái)的不是滿堂喝彩，而是行政托管通告。

解讀民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題——海外淘金

企業(yè)要上市總共得花上3年的時(shí)間。而在香港只要8—12個(gè)月，最快的甚至6個(gè)月就可以完成。