近期全球關(guān)注的兩大焦點(diǎn)是國際上的伊戰(zhàn)與國內(nèi)的“非典”，有形與無形兩場(chǎng)戰(zhàn)爭，都將直接損傷世界經(jīng)濟(jì)與金融心理，使全球已經(jīng)脆弱的經(jīng)濟(jì)愈加不利，使緊張的金融心理愈加恐慌。全球經(jīng)濟(jì)與金融層面的波動(dòng)已經(jīng)引起廣泛關(guān)注，而我國經(jīng)濟(jì)受到伊戰(zhàn)與“非典”雙重影響的壓力也不容忽視。

伊戰(zhàn)引起世界經(jīng)濟(jì)困惑加大

盡管近日美國總統(tǒng)布什宣布伊拉克戰(zhàn)爭重大作戰(zhàn)行動(dòng)結(jié)束，而非最后結(jié)束，使伊戰(zhàn)處于收尾狀態(tài)。但伊戰(zhàn)進(jìn)展的過快已經(jīng)超出預(yù)期，茫然不知所措感進(jìn)一步加大國際金融市場(chǎng)投資投機(jī)抉擇的艱難，而這種局面的出現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)聯(lián)系愈加緊密與直接，難以預(yù)期和判斷較為嚴(yán)重。

市場(chǎng)技術(shù)與周期因素作用加大——戰(zhàn)爭之后外匯市場(chǎng)較為注目的美元兌歐元的變化，不僅給予投資者以操作獲利空間，同時(shí)也是市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)技術(shù)周期與運(yùn)行周期的自然調(diào)節(jié)，在經(jīng)濟(jì)不明朗或干擾性因素增加的情況下，金融商品漲跌的相對(duì)均衡波動(dòng)，使規(guī)避防范風(fēng)險(xiǎn)的心理與技術(shù)操作愈加謹(jǐn)慎，波動(dòng)周期愈加縮短，短線的調(diào)整愈加頻繁，致使市場(chǎng)自身技術(shù)周期的運(yùn)作凸顯。最新數(shù)據(jù)顯示，去年全球外國直接投資繼續(xù)出現(xiàn)萎縮趨勢(shì)，其中流入美國的外國直接投資急劇減少近80％；但預(yù)期短中期，即2003年～2007年，美國將依然是外國直接投資重要的目標(biāo)與區(qū)域，并將繼續(xù)占到全球外國直接投資的1/4以上，全球外國直接投資的增幅將會(huì)遠(yuǎn)超過國際貿(mào)易與GDP的增長。因此，目前市場(chǎng)技術(shù)性調(diào)整的戰(zhàn)略、策略更為突出，金價(jià)和油價(jià)的波動(dòng)具有技術(shù)性因素，同時(shí)市場(chǎng)心理隱憂與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較為明顯，金融價(jià)格波動(dòng)溫和而謹(jǐn)慎。

經(jīng)濟(jì)信心與基礎(chǔ)狀況渾濁加重——隨著美伊戰(zhàn)爭的持續(xù)，政治層面對(duì)金融價(jià)格的影響有所淡化；并伴隨國際經(jīng)濟(jì)金融機(jī)構(gòu)以及主要國家對(duì)各自經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期的不樂觀，國際資本流動(dòng)關(guān)注的焦點(diǎn)也重新回到了經(jīng)濟(jì)層面，使匯率、股價(jià)走勢(shì)處于貼近與有違經(jīng)濟(jì)基本面的狀況凸顯。首先是美國經(jīng)濟(jì)，其預(yù)期不確定中，依然具有明顯的對(duì)比優(yōu)勢(shì)。美國近期公布的2003年第1季度的經(jīng)濟(jì)增長為1.6％，高于去年第4季度的增長水平；美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期下半年美國經(jīng)濟(jì)有可能加快復(fù)蘇，預(yù)計(jì)增長率在3.5％～4％。但是美國大企業(yè)公司執(zhí)行長預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)今年為2.2％，而美國國民60％以上認(rèn)為經(jīng)濟(jì)將可能惡化。綜合分析，美國經(jīng)濟(jì)再現(xiàn)衰退可能依然不能排除，因此，美元匯率受挫明顯顯現(xiàn)，其中也有戰(zhàn)略策略的運(yùn)用。目前美國經(jīng)濟(jì)政策層面或經(jīng)濟(jì)基本面依然不樂觀，不僅難以使經(jīng)濟(jì)信心恢復(fù)，而且對(duì)投資心理的抑制明顯，國際投資的觀望狀態(tài)，使美元貶值時(shí)隱時(shí)現(xiàn)，不穩(wěn)定的心理加大投資波動(dòng)盤整，投機(jī)性因素明顯推進(jìn)價(jià)格波動(dòng)頻率與幅度，市場(chǎng)穩(wěn)定性有待考驗(yàn)。

政策抉擇與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)關(guān)系復(fù)雜——國際投資產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)的變動(dòng)不僅與經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)直接聯(lián)系，而且與財(cái)政、貿(mào)易、貨幣、利率水平直接掛鉤。雖然目前美歐日3種主導(dǎo)貨幣利率有差異，但對(duì)比度在逐漸縮?。蝗欢鼮橹匾氖敲缆?lián)儲(chǔ)利率調(diào)控的戰(zhàn)略遠(yuǎn)謀，不僅受到突發(fā)政治因素的干擾，也受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境急劇惡化的牽制，利率調(diào)控的效應(yīng)明顯有所被動(dòng)；但美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的靈活性與主動(dòng)空間明顯優(yōu)于歐洲和日本，強(qiáng)勢(shì)貨幣政策指導(dǎo)的靈活貶值策略，使利率略不利轉(zhuǎn)嫁化解略顯效應(yīng)，加大歐元與日元壓力突出。特別是當(dāng)前歐元投資渴望回報(bào)的推力，使歐元匯率走強(qiáng)中缺少經(jīng)濟(jì)支持，歐元利率優(yōu)勢(shì)暫時(shí)成為吸引資金焦點(diǎn)，但任何潛在的不確定性，都將有可能再度惡化歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)與歐元貨幣穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)衰退不可避免。歐元經(jīng)濟(jì)與匯率走勢(shì)的不對(duì)稱，不僅是國際投機(jī)的炒作，同時(shí)也具有美國戰(zhàn)略技術(shù)的巧妙運(yùn)用，美歐貨幣競爭使國際經(jīng)濟(jì)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)愈加激烈，政策抉擇愈加艱難，利率對(duì)資金流動(dòng)的調(diào)節(jié)處于弱化或“空洞”，國際資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩面臨風(fēng)險(xiǎn)與不確定。

國際形勢(shì)并不會(huì)隨著伊戰(zhàn)基本結(jié)束而穩(wěn)定，不確定因素依然是潛在的風(fēng)險(xiǎn)，依然不可掉以輕心。目前經(jīng)濟(jì)前景的悲觀與難以確定不僅蘊(yùn)藏風(fēng)險(xiǎn)，更有可能預(yù)示更大動(dòng)蕩，乃至危機(jī)局面的出現(xiàn)，其中包括美國經(jīng)濟(jì)再現(xiàn)衰退，亞洲區(qū)域以及全球“非典”所產(chǎn)生的沖擊，無疑也加大美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的阻力，經(jīng)濟(jì)全球化的聯(lián)體效應(yīng)，也加大美國對(duì)外依存的系數(shù)。

“非典”引起世界經(jīng)濟(jì)不景氣加重

當(dāng)前亞洲以及逐漸向全球擴(kuò)散的“非典”疫情，并不亞于當(dāng)年亞洲金融危機(jī)的沖擊。標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)計(jì)今年亞洲多數(shù)國家的經(jīng)濟(jì)增長將明顯放緩，經(jīng)濟(jì)增長將下降1％，“非典”給亞洲經(jīng)濟(jì)造成的損失將為106億美元，而全球經(jīng)濟(jì)損失將達(dá)300億美元。目前亞洲主要國家或區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)已經(jīng)有所下調(diào)。此前全球普遍性下降預(yù)期中，亞洲相對(duì)穩(wěn)定較為突出。我國香港地區(qū)3月份的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)已經(jīng)呈現(xiàn)連續(xù)53個(gè)月的跌勢(shì)，未來通貨緊縮將會(huì)進(jìn)一步惡化；目前旅游業(yè)、零售業(yè)、餐飲業(yè)的不景氣逐漸加重，香港經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。新加坡的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期已經(jīng)從原來的3.1％下調(diào)為2.6％，“非典”已經(jīng)嚴(yán)重干擾了新加坡的經(jīng)濟(jì)秩序。而泰國、馬來西亞等國因“非典”產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)也難以樂觀，泰國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期將從4.1％下調(diào)為3.1％，馬來西亞從4.2％下調(diào)為3.7％?？傊瑏喼藿?jīng)濟(jì)整體的弱化，對(duì)于當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景是雪上加霜的打擊。眾所周知，此次世界經(jīng)濟(jì)周期或結(jié)構(gòu)性的下降，是由于發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)收縮或經(jīng)濟(jì)衰退所引起，而這些國家所占世界經(jīng)濟(jì)比重較大，進(jìn)而直接影響或打擊經(jīng)濟(jì)增長乏力的全球經(jīng)濟(jì)。全球在美歐日經(jīng)濟(jì)尚未恢復(fù)中，亞洲再現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下降，無疑將加大世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，不利于全球穩(wěn)定。伊戰(zhàn)尚未了結(jié)而“非典”突發(fā)，來勢(shì)之猛、沖擊之大，令人們難以想象與應(yīng)對(duì)。亞洲經(jīng)濟(jì)未來將面臨伊戰(zhàn)后果、“非典”不可預(yù)料以及美歐日經(jīng)濟(jì)不確定或下降的多重沖擊，短期影響不可低估，并進(jìn)一步加大世界經(jīng)濟(jì)悲觀氛圍。

伊戰(zhàn)與“非典”引起的思考

伊戰(zhàn)爆發(fā)之后，無論經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)角度沒有出現(xiàn)預(yù)先估計(jì)的波瀾，因?yàn)閼?zhàn)爭輿論或政策、策略的鋪墊已經(jīng)較為充分。尤其是國際金融市場(chǎng)，主要金融商品的指數(shù)并沒有因戰(zhàn)爭爆發(fā)的恐懼，而出現(xiàn)暴漲暴跌局面，其與較長時(shí)間的輿論準(zhǔn)備、心理應(yīng)對(duì)和技術(shù)調(diào)整具有直接聯(lián)系。尤其是美元資產(chǎn)作為占有市場(chǎng)重要份額與比重的資源，相對(duì)穩(wěn)定性較為突出，進(jìn)而出現(xiàn)與戰(zhàn)前預(yù)期有所相反的狀況，其中戰(zhàn)前的心理準(zhǔn)備應(yīng)是市場(chǎng)平和的重要支撐。相比較而言，形成鮮明對(duì)比的亞洲“無形戰(zhàn)爭”，“非典”疫情卻遠(yuǎn)超出醫(yī)學(xué)界面的影響，對(duì)經(jīng)濟(jì)信心、消費(fèi)心理形成重創(chuàng)，毫無準(zhǔn)備、應(yīng)對(duì)不暇的狀況，卻遠(yuǎn)超出人們的想象與預(yù)期；而進(jìn)一步的惡化乃至擴(kuò)散，甚至有更嚴(yán)重地困惑經(jīng)濟(jì)乃至金融的可能。當(dāng)前兩場(chǎng)戰(zhàn)爭所引起的預(yù)期與實(shí)際效應(yīng)的不同結(jié)果，值得思考的問題較多。尤其在經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化的當(dāng)今，連鎖效應(yīng)、聯(lián)體反應(yīng)更值得關(guān)注。尤其我國經(jīng)濟(jì)處于快速發(fā)展的新時(shí)期，所面臨改革發(fā)展的艱巨性，更值得反思對(duì)策與舉措。

有準(zhǔn)備和無準(zhǔn)備的不一樣——回顧近年國際與國內(nèi)一系列事件或問題，有準(zhǔn)備與無準(zhǔn)備所產(chǎn)生的結(jié)果與影響具有明顯不同，使經(jīng)濟(jì)層面的主動(dòng)或被動(dòng)意義有差異。1997年的亞洲金融危機(jī)，我國堅(jiān)持了積極應(yīng)對(duì)、舉措得到，特別是人民幣不貶值貨幣政策的堅(jiān)定、有效實(shí)施，不僅使我國經(jīng)濟(jì)度過難關(guān)，頂住外圍環(huán)境十分惡劣的干擾，而且保持了經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定，并使我國在國際上的信譽(yù)與聲譽(yù)得到極大的提升，為世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)得到肯定；同時(shí)我國香港地區(qū)也抵御了國際投機(jī)的沖擊與挑戰(zhàn)，并以香港穩(wěn)定顯示了我國政策舉措的保障與穩(wěn)健。隨后在美國經(jīng)濟(jì)與國際上多次金融危機(jī)與動(dòng)蕩中，我國始終以有準(zhǔn)備的防范，保持穩(wěn)定、持續(xù)性，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定成效顯著。但是在此次“非典”疫情中，反思我們應(yīng)對(duì)與防范相對(duì)較為不足，從重視程度到心理準(zhǔn)備均處于被動(dòng)，進(jìn)而使其擴(kuò)散與蔓延加大加劇，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定具有一定影響，對(duì)經(jīng)濟(jì)的潛在影響將不可忽視、尚難以確定。因此，“不打無準(zhǔn)備之仗”確實(shí)是經(jīng)驗(yàn)，任何戰(zhàn)役或事情都應(yīng)具有充分的認(rèn)識(shí)與準(zhǔn)備，以足夠的心理準(zhǔn)備和應(yīng)對(duì)措施，使任何沖擊減弱、減弱、再減弱。

長期與短期的不一樣——面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化和貿(mào)易、金融一體化的發(fā)展趨勢(shì)，我國應(yīng)從長遠(yuǎn)利益考慮綜合全面改革體制和機(jī)制上與國際化不規(guī)范及不和諧的方面，在體制上的突破至關(guān)重要，長期的戰(zhàn)略抉擇與應(yīng)對(duì)，是經(jīng)濟(jì)金融改革發(fā)展的根本依托；而體制上的改革將會(huì)有暫時(shí)沖擊，短期要付出一定的代價(jià)，但卻是改革發(fā)展的重要步驟與過程?；仡櫸覈母镩_放20多年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，早改革早受益，停滯、觀望將不利于對(duì)外開放與發(fā)展。尤其是我國在貿(mào)易發(fā)展方向上，多元化和全方位的結(jié)構(gòu)性突破，金融改革體制與觀念上的效應(yīng)更顯重要。國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易環(huán)境的變化與調(diào)整，使國家或地區(qū)高新技術(shù)型產(chǎn)品，出口產(chǎn)品的技術(shù)含量與品牌更顯重要，但我國企業(yè)自相競爭的矛盾與狀況依然較為嚴(yán)重，很難形成高品質(zhì)、高質(zhì)量、高效益的貿(mào)易格局，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易發(fā)展不利。而金融改革更面對(duì)外資銀行限制的逐漸取消，我國金融效應(yīng)、效率愈顯壓力甚至阻力，不可等閑視之。借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，長遠(yuǎn)戰(zhàn)略意識(shí)與短期應(yīng)對(duì)效果的結(jié)合，是發(fā)展經(jīng)濟(jì)、防范風(fēng)險(xiǎn)非常重要的一環(huán)，而美日經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮與延續(xù)衰退中，美國長遠(yuǎn)戰(zhàn)略意識(shí)與日本短時(shí)效應(yīng)對(duì)策的對(duì)比利弊，值得思考與研究。

國際與國內(nèi)的不一樣——面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)與不確定，我國作為世界經(jīng)濟(jì)的組成部分，不可能也不能脫離國際大環(huán)境的影響，跟隨國際環(huán)境的變化而隨時(shí)調(diào)整自身的戰(zhàn)略與策略，是我國經(jīng)濟(jì)融入世界經(jīng)濟(jì)的必然需求，也是我國應(yīng)對(duì)國際變化的必要保護(hù)。但我國畢竟經(jīng)歷了多年計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代，思想意識(shí)與體制的轉(zhuǎn)變需要一個(gè)過程與條件，但是國際環(huán)境的快速發(fā)展，尤其是經(jīng)濟(jì)全球化潮流的迅猛趨勢(shì)，又不允許我們有更多的回旋與調(diào)整余地，緊迫性、壓力感已經(jīng)迫在眉睫。因此，國際環(huán)境與國內(nèi)改革的差異與需求，給予我國應(yīng)對(duì)國際局面提出更為緊迫與實(shí)際的問題；所以，我們更應(yīng)注重內(nèi)部自身的改革方向與體制、機(jī)制的完善，在千變?nèi)f化的國際形勢(shì)中，始終把握主動(dòng)、自我駕馭，這確實(shí)需要實(shí)力、戰(zhàn)略、政策與技巧的運(yùn)用，逐漸并加快與國際接軌已經(jīng)是實(shí)際而現(xiàn)實(shí)的問題，想做與不做都無選擇。面對(duì)國際競爭愈加激烈、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展愈加緊迫，我國經(jīng)濟(jì)金融管理層面較為嚴(yán)重的行政官僚氛圍與低效率效應(yīng)，值得深思與改進(jìn)。各級(jí)政府與部門應(yīng)提倡與注重效應(yīng)，面對(duì)現(xiàn)實(shí)、實(shí)情，不要浪費(fèi)時(shí)間與財(cái)富，形式主義少些、無用會(huì)議少些、口號(hào)標(biāo)語少些、表面文章少些，克服浮躁、焦躁以及不實(shí)事求是的作風(fēng)，倡導(dǎo)塌實(shí)、效率觀念，推進(jìn)金融改革更加務(wù)實(shí)深入。