中國(guó)移動(dòng)（0941）的股票正處在四年來(lái)的最低點(diǎn)。咄咄逼人的對(duì)手和小道傳聞讓投資者心驚膽戰(zhàn)。但你是否已經(jīng)注意到這家公司銳意求變的決心，和它成為卓越公司的潛質(zhì)。我們相信，現(xiàn)在是買進(jìn)的最佳時(shí)機(jī)

與上一次“令人憤怒”的感受不同，當(dāng)一年后楊先生再次來(lái)到中國(guó)移動(dòng)北京公司的營(yíng)業(yè)廳時(shí)，他很有些“受寵若驚”。營(yíng)業(yè)廳里變化的不僅僅是業(yè)務(wù)員的笑臉：柜臺(tái)上有薄荷味的清涼糖果；每個(gè)供等候的坐椅上都放著一本精美的雜志；懸掛電視里播放著音樂(lè)電視，以舒緩等待的無(wú)聊。

這還是以前那個(gè)霸道、遲鈍、官氣十足，喜歡在廣告中以飛機(jī)、高樓大廈或者田野長(zhǎng)城來(lái)宣揚(yáng)其“宏大氣勢(shì)”的中國(guó)移動(dòng)嗎？看看電視里播放的廣告片吧。從宣傳彩信的“小弟新發(fā)型”，到“打通一個(gè)電話的價(jià)值是生命”，再到最近活力四射的“我的地盤聽(tīng)我的”，這些或新奇或?qū)憣?shí)或酷辣的廣告讓你想到了什么？你能想象它會(huì)請(qǐng)一名臺(tái)灣偶像歌手做自己的最新品牌代言人嗎?

“透過(guò)廣告的背后，你會(huì)看到一個(gè)清晰的脈絡(luò)，那就是中國(guó)移動(dòng)希望樹(shù)立一個(gè)專注移動(dòng)通信，并步步領(lǐng)先的移動(dòng)通信專家形象?！北本┼]電大學(xué)市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)教授王立新解釋。作為中國(guó)移動(dòng)智囊團(tuán)中的一員，他參與了上述大部分廣告的策劃。

這家公司已經(jīng)成為國(guó)際財(cái)經(jīng)雜志各類評(píng)選的新寵，這些贊賞包括各個(gè)方面：亞洲最佳公司、最佳管理公司、最佳投資者關(guān)系、最佳財(cái)務(wù)管理等各類獎(jiǎng)項(xiàng)。

讓我們看看中國(guó)移動(dòng)上個(gè)財(cái)年的努力成果：新增用戶2700萬(wàn)戶；平均用戶成本（AEPU）持續(xù)下降；EBITDA比上年增加17％；新業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)143%；；利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20％，達(dá)到了341億元人民幣；每股盈利1.71元，比去年實(shí)際增長(zhǎng)13％。

“要知道這樣的業(yè)績(jī)是在小靈通大舉進(jìn)攻、CDMA貼錢血拼的情況下取得的，更顯示出公司正確的策略、良好的管理水平和創(chuàng)新能力?！币恢睂Ｗ⒂贗T和電信業(yè)研究的易觀咨詢公司總裁于楊評(píng)價(jià)說(shuō)。

然而這一切卻抵擋不住王曉初調(diào)任中國(guó)聯(lián)通的傳聞，小靈通的蔓延以及CDMA的新一輪進(jìn)攻，中國(guó)移動(dòng)（0941）的股票已經(jīng)下跌到四年來(lái)的新低。4月18日的收盤價(jià)是15.45港元，僅相當(dāng)于高峰時(shí)股價(jià)的五分之一。

中國(guó)移動(dòng)還是一只值得投資的股票嗎？

□ 專家形象

經(jīng)常進(jìn)出中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通總部大樓的商業(yè)人士，身上都會(huì)帶著兩部手機(jī)，一個(gè)是中國(guó)移動(dòng)的，一個(gè)是中國(guó)聯(lián)通的手機(jī)，這么做不僅是出于禮貌，更因?yàn)殡p方的手機(jī)在對(duì)方的辦公室里的信號(hào)都很差。

去年9月，中國(guó)聯(lián)通搬進(jìn)了位于北京西單的新總部大樓，他們絕不允許中國(guó)移動(dòng)在自己的辦公樓內(nèi)安裝基站，這迫使中國(guó)移動(dòng)不得不在聯(lián)通總部大樓前專門停放了一輛沃爾沃移動(dòng)基站專用車，這種價(jià)值數(shù)百萬(wàn)元的移動(dòng)基站過(guò)去只有在舉行重大活動(dòng)的現(xiàn)場(chǎng)出現(xiàn)，目前，整個(gè)中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)只有不到10輛。

“世界上從來(lái)沒(méi)有第二個(gè)國(guó)家的移動(dòng)通信市場(chǎng)像中國(guó)這樣，一個(gè)領(lǐng)先的運(yùn)營(yíng)商被另外一個(gè)奮力追趕?！笨茽柲嶙稍児倦娦艠I(yè)高級(jí)經(jīng)理鄒克非說(shuō)。中國(guó)聯(lián)通從誕生那天起就是一個(gè)追隨者的角色，現(xiàn)在，它希望通過(guò)比GSM網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量更好的CDMA實(shí)現(xiàn)超越。

在其他地區(qū)市場(chǎng)中，后來(lái)者超越原來(lái)壟斷者的故事并不新鮮。當(dāng)臺(tái)灣移動(dòng)通信市場(chǎng)開(kāi)放后，原來(lái)的市場(chǎng)壟斷者中華電信只是單純地利用價(jià)格戰(zhàn)來(lái)防衛(wèi)，新來(lái)者遠(yuǎn)傳電信和大哥大等公司利用客戶細(xì)分，從原來(lái)的市場(chǎng)寡頭中華電信手中拿走了70%的份額。中國(guó)移動(dòng)會(huì)不會(huì)成為第二個(gè)中華電信呢？

別忘了虎視眈眈的兩家固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商。它們通過(guò)迅速蔓延的小靈通侵蝕著中國(guó)移動(dòng)的低端市場(chǎng)。

2001年底，中移動(dòng)的廣告上第一次出現(xiàn)了這樣的廣告語(yǔ)：“專家品質(zhì) 信賴全球通”。王立新回憶說(shuō)，那只是一個(gè)業(yè)務(wù)品牌的廣告，并不是整個(gè)公司的定位。

這個(gè)口號(hào)形容中國(guó)移動(dòng)并非牽強(qiáng)。“國(guó)內(nèi)沒(méi)有一家像中國(guó)移動(dòng)這樣專注移動(dòng)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)商，聯(lián)通也有固話，移動(dòng)業(yè)務(wù)也有兩張網(wǎng)，怎么專注呢？”于揚(yáng)說(shuō)。

這家從中國(guó)電信分離出來(lái)的移動(dòng)公司早在1987年，就開(kāi)始建設(shè)第一代模擬移動(dòng)通訊網(wǎng)絡(luò)；1995年，中國(guó)移動(dòng)開(kāi)始建立第二代移動(dòng)通訊網(wǎng)絡(luò)（GSM）；1997年，它就在香港和美國(guó)股票交易市場(chǎng)上市，目前，它的用戶數(shù)是對(duì)手中國(guó)聯(lián)通的兩倍，利潤(rùn)是其7倍。

在一個(gè)與香港基金經(jīng)理的溝通會(huì)上，這個(gè)提法意外得到了認(rèn)同，也使得沒(méi)有清晰定位和目標(biāo)的中國(guó)移動(dòng)，開(kāi)始思考自己如何樹(shù)立‘領(lǐng)先的移動(dòng)通訊專家’的形象?！拔覀儽仨毰艿酶?，把中國(guó)聯(lián)通甩在后面?！币晃恢袊?guó)移動(dòng)集團(tuán)的經(jīng)理這樣說(shuō)。

在2002年初舉行的工作會(huì)議上，中國(guó)移動(dòng)的管理層第一次明確了自己的戰(zhàn)略目標(biāo): 世界一流通信企業(yè)為長(zhǎng)期目標(biāo)，用保持業(yè)務(wù)領(lǐng)先、占據(jù)核心市場(chǎng)、推進(jìn)資本運(yùn)營(yíng)、創(chuàng)建企業(yè)文化、實(shí)施人才戰(zhàn)略、實(shí)現(xiàn)企業(yè)信息化6個(gè)措施來(lái)培育核心能力。

巧合的是，2001年底，在世界電信業(yè)具有豐富經(jīng)驗(yàn)的咨詢公司波士頓咨詢公司發(fā)表了第一份中國(guó)電信市場(chǎng)報(bào)告，提出了運(yùn)營(yíng)商取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的5個(gè)策略，其中包括用戶細(xì)分、提高運(yùn)營(yíng)效率、開(kāi)展新業(yè)務(wù)等戰(zhàn)略建議，與中國(guó)移動(dòng)提出的戰(zhàn)略目標(biāo)不謀而合。這家公司在隨后的一年里為中國(guó)移動(dòng)提供了多種的建議和咨詢服務(wù)，其中包括最近推出的動(dòng)感地帶。

“業(yè)務(wù)服務(wù)雙領(lǐng)先，擴(kuò)大在移動(dòng)通信的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，是中國(guó)移動(dòng)未來(lái)兩到三年內(nèi)的戰(zhàn)略重點(diǎn)?！敝袊?guó)移動(dòng)通信集團(tuán)總經(jīng)理張立貴在隨后的全國(guó)經(jīng)理會(huì)議上說(shuō)。

“專注絕對(duì)是一個(gè)明智的決策。申請(qǐng)全業(yè)務(wù)牌照對(duì)于中移動(dòng)毫無(wú)意義，難道它會(huì)把投資3G的錢用來(lái)再建一張固網(wǎng)？”西門子(中國(guó))信息集團(tuán)移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理司徒海評(píng)價(jià)說(shuō)。

“業(yè)務(wù)雙領(lǐng)先是近期戰(zhàn)略，成為移動(dòng)通訊專家則是市場(chǎng)形象?！编u克非這樣解讀。

無(wú)論如何，在國(guó)內(nèi)眾多運(yùn)營(yíng)商中，中國(guó)移動(dòng)正成為唯一一個(gè)具有鮮明性格特征的公司。

□ 動(dòng)感地帶

4月15日，北京某體育館。在《雙截棍》強(qiáng)勁的音樂(lè)、令人目眩的舞臺(tái)燈光和現(xiàn)場(chǎng)歌迷的尖叫聲中，臺(tái)灣小天王周杰倫翻著筋斗登場(chǎng)了。請(qǐng)注意，這并非他的個(gè)人演唱會(huì)。而是中國(guó)移動(dòng)的新品牌“動(dòng)感地帶M-ZONE”的發(fā)布會(huì)。這是中國(guó)移動(dòng)推出的第一個(gè)用戶細(xì)分品牌，與以前按照業(yè)務(wù)劃分的神州行、全球通品牌有本質(zhì)區(qū)別。

動(dòng)感地帶的目標(biāo)客戶是那些15到25歲，追逐時(shí)尚、獨(dú)立、個(gè)性、前衛(wèi)的年輕人。利用STK卡，動(dòng)感地帶打包了年輕人喜歡的特定業(yè)務(wù)，比如短信、移動(dòng)QQ、游戲、音樂(lè)下載等，并且制定了優(yōu)惠的價(jià)格套餐。針對(duì)年輕人喜歡大量使用短信的需求，一個(gè)極具誘惑的價(jià)格套餐是20元發(fā)送300條短信。

在現(xiàn)場(chǎng)拿著拍照手機(jī)到處拍照的龍玉榮，是江西移動(dòng)公司市場(chǎng)部項(xiàng)目經(jīng)理。集團(tuán)公司要求每個(gè)地方公司至少有兩個(gè)人來(lái)參加，“以便更深理解動(dòng)感地帶，學(xué)習(xí)營(yíng)銷推廣?！痹诖酥?，中國(guó)移動(dòng)曾經(jīng)專門制定了動(dòng)感地帶LOGO的使用標(biāo)準(zhǔn)和品牌內(nèi)涵，下發(fā)給各地分公司，以保證動(dòng)感地帶品牌推廣的一致性。

這個(gè)具有濃烈流行色彩的品牌迅速被年輕人接受。在北京及全國(guó)各地的營(yíng)業(yè)廳，一度出現(xiàn)排隊(duì)購(gòu)買的銷售熱潮。

“動(dòng)感地帶其實(shí)就是一個(gè)價(jià)格套餐，這樣的價(jià)格套餐中國(guó)聯(lián)通有幾十個(gè)?！币晃恢袊?guó)聯(lián)通的經(jīng)理語(yǔ)帶不屑。

“這種理解是片面的”，王立新反駁，“動(dòng)感地帶與套餐的不同在于，套餐是運(yùn)營(yíng)商‘以我為主’推出的業(yè)務(wù)打包，只是付費(fèi)方式的不同，并不是按照客戶需求不同來(lái)提供服務(wù)。動(dòng)感地帶背后，其實(shí)是一套全新的業(yè)務(wù)模式?！?/p>

“細(xì)分用戶的差異化服務(wù)必須超越開(kāi)票結(jié)賬、電話服務(wù)等客戶支持活動(dòng)，而且必須包括針對(duì)性地建設(shè)、經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)的成本，為不同的用戶群提供相應(yīng)成本的服務(wù)。”波士頓咨詢公司亞特蘭大辦事處副總裁KEITH RUSSELL先生在一篇文章中認(rèn)為，“運(yùn)營(yíng)商需要培養(yǎng)管理眾多細(xì)分品牌的能力，他們需要探索網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)的新方法。”

中國(guó)移動(dòng)市場(chǎng)部門的經(jīng)理向記者透露，公司成立了專門的小組負(fù)責(zé)動(dòng)感地帶營(yíng)銷推廣。接下來(lái)可能要建立特色鮮明的專賣店，甚至向制造商定制專為動(dòng)感地帶設(shè)計(jì)的手機(jī)終端，在各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上，建立一致的客戶體驗(yàn)。

易觀咨詢公司的于揚(yáng)認(rèn)為，動(dòng)感地帶具有很強(qiáng)的測(cè)試意義。他說(shuō)：“如果用高端消費(fèi)者測(cè)試的風(fēng)險(xiǎn)很大?！?測(cè)試的意義更多地在于積累經(jīng)驗(yàn)?！熬拖裰圃炱髽I(yè)流行的定制規(guī)?；蛻艏?xì)分就是移動(dòng)行業(yè)的定制規(guī)?；??！蓖趿⑿抡J(rèn)為，動(dòng)感地帶其實(shí)也開(kāi)創(chuàng)了一種新的業(yè)務(wù)模式，這與以前的移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)或全球通完全不同。

“原來(lái)的大部分業(yè)務(wù)品牌會(huì)逐漸淡化，但是全球通這個(gè)重點(diǎn)的高端業(yè)務(wù)品牌的處理應(yīng)該慎重?！?易觀咨詢的于揚(yáng)說(shuō)。

在動(dòng)感地帶之后，針對(duì)商務(wù)人士的“商務(wù)干線”（MOFFICE）和針對(duì)集團(tuán)用戶的“數(shù)碼樂(lè)園”（MGROUP）等其他細(xì)分品牌也會(huì)陸續(xù)推出。一位中國(guó)移動(dòng)的內(nèi)部人士告訴《環(huán)球企業(yè)家》，這兩個(gè)品牌的名稱、定位和運(yùn)做方式仍然需要探討。

□ 客戶導(dǎo)向

“你不能為所有用戶提供一樣的服務(wù)，也不能用一樣的成本服務(wù)不同價(jià)值的用戶。”波士頓咨詢公司的顧問(wèn)們?cè)谒麄兊膱?bào)告中稱。

客戶導(dǎo)向的理念開(kāi)始被貫徹到整個(gè)業(yè)務(wù)流程，包括服務(wù)、品牌、業(yè)務(wù)，甚至測(cè)試網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，也第一次以“用戶感知”為標(biāo)準(zhǔn)。在中國(guó)移動(dòng)的最新年報(bào)上，破天荒第一次把用戶按照不同的消費(fèi)特征分為心理滿足型、功能追求型、經(jīng)濟(jì)實(shí)惠型不同類型。

中國(guó)移動(dòng)得到了戰(zhàn)略伙伴沃達(dá)豐的大力幫助。2001年，中國(guó)移動(dòng)的高層集體出動(dòng)參觀了沃達(dá)豐意大利分公司，那是沃達(dá)豐旗下客戶服務(wù)最出色的公司。

回去后不久，中移動(dòng)全面推行了客戶積分獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，以客戶的消費(fèi)水平為基礎(chǔ)，結(jié)合在網(wǎng)年限和賬單支付情況，以積分的形式向客戶提供獎(jiǎng)勵(lì)。而其中高價(jià)值客戶被進(jìn)一步被細(xì)分為全球通鉆石卡、金卡、銀卡和貴賓卡等四類客戶。他們不但能免費(fèi)享受一定的通話時(shí)間和短信等服務(wù)，甚至還可以得到訂房、訂機(jī)票等優(yōu)惠。

在全國(guó)20個(gè)機(jī)場(chǎng)，中國(guó)移動(dòng)與機(jī)場(chǎng)聯(lián)合推出了鉆石級(jí)高端用戶候機(jī)廳和專車優(yōu)先登機(jī)服務(wù)，在侯機(jī)廳里，他們?yōu)榭蛻魷?zhǔn)備了茶點(diǎn)、報(bào)刊、寬帶上網(wǎng)。對(duì)于集團(tuán)用戶，則設(shè)立了一對(duì)一的客戶經(jīng)理。

2002年，來(lái)自一家國(guó)際專業(yè)調(diào)查公司的數(shù)據(jù)表明，中國(guó)移動(dòng)的客戶忠誠(chéng)度比上年增加了4個(gè)百分點(diǎn)。

雖然中國(guó)移動(dòng)通信服務(wù)的平均價(jià)格高出聯(lián)通20%，但是一些貼身的增值服務(wù)仍然為他們贏得客戶。王立新講述了他親歷的一個(gè)案例；2002年廣東某市，中國(guó)移動(dòng)推出了500元包月的套餐，而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手卻推出了250元包月的低價(jià)套餐，“結(jié)果對(duì)方大部分高端客戶反而都被中國(guó)移動(dòng)吸引?！痹蛟谟?，那些以賣菜、打魚和經(jīng)營(yíng)建材生意為主的客戶，希望每天都能收到全國(guó)即時(shí)的蔬菜、魚及建材的批發(fā)交易價(jià)格。

強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量對(duì)客戶的意義也成為一個(gè)重要的競(jìng)爭(zhēng)武器。一位中國(guó)聯(lián)通的技術(shù)人員向記者承認(rèn)，中國(guó)移動(dòng)的GSM網(wǎng)絡(luò)覆蓋、管理和信號(hào)質(zhì)量始終好于聯(lián)通。在去年的網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量調(diào)查中，中國(guó)移動(dòng)GSM網(wǎng)絡(luò)的某些指標(biāo)甚至超過(guò)了國(guó)際水平。小靈通的網(wǎng)絡(luò)與中國(guó)移動(dòng)的GSM相比更無(wú)優(yōu)勢(shì)，不能漫游、基站數(shù)量少、盲區(qū)多、信號(hào)不穩(wěn)定。

“雖然如此，但是以前這一優(yōu)勢(shì)并未被廣泛認(rèn)知。”王立新說(shuō)。那些自賣自夸、充斥概念的廣告并未表現(xiàn)中國(guó)移動(dòng)的優(yōu)勢(shì)。2月份以來(lái)，一個(gè)宣揚(yáng)中國(guó)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋完善和服務(wù)的廣告被廣泛稱贊，它講述了一船中國(guó)游客在越南遭遇事故，最后靠著國(guó)際漫游的全球通電話而挽救了全船人生命的真實(shí)事件。

“這個(gè)廣告充分體現(xiàn)了中國(guó)移動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，殺聯(lián)通于無(wú)形?！蹦俏恢袊?guó)聯(lián)通的員工說(shuō)。

□ 買進(jìn)時(shí)機(jī)

盡管不斷擴(kuò)容，中國(guó)移動(dòng)仍然面臨信道資源緊張的壓力?！爸袊?guó)移動(dòng)正面臨兩難境地，它必須在增加新用戶和擴(kuò)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)之間做出選擇?！庇趽P(yáng)說(shuō)。要么將有限的信道交給新用戶語(yǔ)音業(yè)務(wù)，要么限制新用戶，發(fā)展數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。

3G是中國(guó)移動(dòng)解決GPRS困境的唯一出路，然而香港的基金經(jīng)理們一聽(tīng)到中國(guó)移動(dòng)要建設(shè)3G的消息就會(huì)發(fā)抖，因?yàn)?G需要上百億元的投資，無(wú)論是增發(fā)新股還是發(fā)債，都意味著中國(guó)移動(dòng)的財(cái)務(wù)報(bào)表將在很長(zhǎng)一段時(shí)期里很難看。

去年5月，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)公司副總裁魯向東的一個(gè)講話解釋了中國(guó)移動(dòng)的對(duì)策：以往用最新的技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)規(guī)模就可以獲得市場(chǎng)價(jià)值的想法被證明是不可取的，只有最大限度地運(yùn)營(yíng)現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)，才是獲得最大利潤(rùn)的有效途徑?！耙苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)不可能實(shí)現(xiàn)任何可以想見(jiàn)的業(yè)務(wù)?！彼f(shuō)。

這正是中國(guó)移動(dòng)的辦法：利用現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)極力推廣各類占用信道資源少的窄帶業(yè)務(wù)增加收入?！八麄儾桓掖罅ν茝VGPRS，包括目前的動(dòng)感地帶，也是以短消息為主的窄帶應(yīng)用?！庇趽P(yáng)分析說(shuō)。

“這迫使中國(guó)移動(dòng)必須在現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)條件下創(chuàng)造最大利潤(rùn)。”于揚(yáng)說(shuō)。

其中個(gè)人用戶移動(dòng)電子商務(wù)的探索引人注目。在廣東，手機(jī)小額支付、手機(jī)買可樂(lè)、手機(jī)買彩票等新業(yè)務(wù)備受市場(chǎng)歡迎。珠三角地區(qū)的酒店、商場(chǎng)已經(jīng)接受了這種“移動(dòng)POS機(jī)”業(yè)務(wù)。這些新業(yè)務(wù)主要仍是基于窄帶的應(yīng)用。

面向集團(tuán)用戶的商業(yè)模式也在進(jìn)行。在浙江移動(dòng)與當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)公司的合作中，手機(jī)成為保險(xiǎn)公司快速處理理賠、辦理投報(bào)、業(yè)務(wù)員現(xiàn)場(chǎng)拍照的工具，保險(xiǎn)公司也利用其網(wǎng)絡(luò)銷售中國(guó)移動(dòng)手機(jī)卡。保險(xiǎn)公司甚至與中國(guó)移動(dòng)的客戶資源共享，合作進(jìn)行相互的代理銷售和聯(lián)合促銷。

科爾尼咨詢公司的高級(jí)經(jīng)理鄒克非說(shuō)，企業(yè)移動(dòng)虛擬專網(wǎng)業(yè)務(wù)的品牌、商業(yè)模式現(xiàn)在仍然需要完善。“這將是中國(guó)移動(dòng)下一步最重要的業(yè)務(wù)之一?！彼J(rèn)為這項(xiàng)業(yè)務(wù)會(huì)創(chuàng)造出無(wú)數(shù)的商業(yè)機(jī)會(huì)，增加新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

2002年報(bào)中的數(shù)據(jù)顯示，去年中國(guó)移動(dòng)以短信為主的新業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)高達(dá)143%?！皵?shù)據(jù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，其在總收入中的比重提高到6.1%，ARPU值下跌的趨勢(shì)已經(jīng)明顯放緩?！蓖鯐猿跽f(shuō)。

控制成本的努力也在進(jìn)行。對(duì)于投資的精細(xì)管理使中國(guó)移動(dòng)提高了資本開(kāi)支的成本效益。中國(guó)移動(dòng)香港公司副總經(jīng)理李躍說(shuō)，2002年，中國(guó)移動(dòng)香港公司的實(shí)際資本開(kāi)支為60億美元，比預(yù)算減少了5億美元，主要得益于對(duì)于投資項(xiàng)目的精細(xì)管理。

“運(yùn)營(yíng)商們改變了過(guò)去那種盲目超前投資的觀念，現(xiàn)在他們只是需要時(shí)才購(gòu)買設(shè)備。”一家電信設(shè)備制造商駐北京的經(jīng)理說(shuō)，中國(guó)聯(lián)通的許多交換機(jī)的使用率還不到容量的50％。現(xiàn)在，中國(guó)移動(dòng)（香港）的網(wǎng)絡(luò)實(shí)裝率達(dá)到83.2%。

新業(yè)務(wù)收入的增加和有效的成本控制，使中國(guó)移動(dòng)的利潤(rùn)率并沒(méi)有因?yàn)榈投擞脩舻脑黾佣陆怠?002年，中國(guó)移動(dòng)除去新收購(gòu)的8家地方公司的EBITDA（利息、稅項(xiàng)、折舊、攤銷前利潤(rùn)率）繼續(xù)保持在60.1%的高水平，即使包括那些剛剛收購(gòu)的效益較低的各省網(wǎng)絡(luò)，EBITDA仍然高達(dá)59.4%。這個(gè)數(shù)字超過(guò)了大部分分析師的預(yù)測(cè)。

中國(guó)移動(dòng)已失去了當(dāng)年賴以上市的壟斷賣點(diǎn)?，F(xiàn)在只是考驗(yàn)管理層能力的時(shí)候。但他們所作的一切還需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。

一位香港分析師擔(dān)心王曉初的離去會(huì)影響到中國(guó)移動(dòng)與政府良好的關(guān)系。“之前中國(guó)移動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)策略很理性市場(chǎng)化，很少受到政府左右和政策批評(píng)。如果王曉初離任，未來(lái)會(huì)充滿不確定因素?！彼f(shuō)。

中國(guó)移動(dòng)一位不愿透露姓名的人士說(shuō)。 “王曉初的角色更多地是和香港的投資人保持溝通，中國(guó)移動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)策略和具體的運(yùn)營(yíng)管理等，大都是集團(tuán)公司的努力?！?/p>

一位中國(guó)聯(lián)通的人士對(duì)《環(huán)球企業(yè)家》證實(shí)，關(guān)于王曉初調(diào)任聯(lián)通的傳言并非空穴來(lái)風(fēng)。

“現(xiàn)在的中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)和過(guò)去完全不同，雖然只有30％多的流通股份，但是那些投資者個(gè)個(gè)拿出的都是自己的真金白銀?！蓖趿⑿抡J(rèn)為。中國(guó)移動(dòng)上市公司的人事任免已經(jīng)不是那些領(lǐng)導(dǎo)們一個(gè)會(huì)議所能決定的，投資人會(huì)馬上用腳投票。據(jù)稱，政府對(duì)王曉初調(diào)任的討論很可能已經(jīng)擱置。

日前，摩根斯坦利和摩根大通兩大投行向投資者明確建議，中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)出現(xiàn)了買入機(jī)會(huì)。