許多人認為，福利國家是以犧牲經(jīng)濟活力為代價的，這一代價來得太沉重。今天，金融與信息方面新技術(shù)的出現(xiàn)，使得一些原先在政府干預(yù)下出現(xiàn)的“市場問題”可能不再存在

資本主義被認為是世界發(fā)展的火車頭。但其動力機制——它的“創(chuàng)造性的破壞”——卻往往會產(chǎn)生巨大的不穩(wěn)定性。失敗的企業(yè)被新崛起的公司甩在一邊，而那些（通常并不是出于自身的過錯）經(jīng)濟生產(chǎn)能力下降的個人也可能被市場無情地拋棄，他們的飯碗沒了，先前的投資幾乎化為烏有。

許多人呼吁政府對市場的殘酷進行干預(yù)，并保護個人免受傷害，而前述的不確定性正是這種呼吁的根本所在。從19世紀德國首相俾斯麥建立社會保障體系開始，到美國的羅斯福新政，再到戰(zhàn)后歐洲的社會民主政策，福利國家在許多地方建立起來，政府控制并調(diào)節(jié)著市場中的各種力量，為個人布開了一張龐大的“安全網(wǎng)”。

盡管取得了這些成就，另外許多人還是認為，福利國家是以犧牲經(jīng)濟活力為代價的，這一代價來得太沉重。今天，金融與信息方面新技術(shù)的出現(xiàn)，使得一些原先在政府干預(yù)下出現(xiàn)的“市場問題”可能不再存在。事實上，“創(chuàng)造性的破壞”在給個人帶來無法接受的風(fēng)險的同時，也同樣為調(diào)控這些風(fēng)險提供了辦法。

實際上，類似保險、多種經(jīng)營以及套頭交易等用以削弱個人風(fēng)險的最重要的資本機制，已經(jīng)存在了好幾個世紀。但這些工具得以更加迅速的推廣和運用，還是新信息技術(shù)出現(xiàn)之后的事情，新興的信息技術(shù)使得我們在運用這些工具的同時可以不對他人的工作動力造成傷害。

世界似乎正在進入這樣一個新時代：基本的金融法則正在被整合到全球性的資本主義經(jīng)濟和我們的生活中來，而且其融合的徹底程度是前所未有的。在先進信息技術(shù)的幫助下，金融機構(gòu)將變得更為民主化，從而令每一個人都能從中受益。這一趨勢將繼續(xù)下去，以解決目前日漸增長的不平等和日益衰退的經(jīng)濟活力等問題。

舉最近取得的進步為例。對于發(fā)達國家中產(chǎn)階級的大多數(shù)而言，他們的住宅是其資產(chǎn)中價值最高的部分。盡管戰(zhàn)后人口的激增和相關(guān)法規(guī)的嚴格控制使得許多國家的房地產(chǎn)價格升的多，降的少，但房地產(chǎn)市場的突然崩潰（比如10年前的日本樓市）也會令多數(shù)人積累的財富急劇地貶值。

這樣一個金融打擊可能影響到他們的消費模式，打亂他們的退休計劃，甚至還會使他們?yōu)l臨貧困的邊緣。然而，直到最近，人們對于住房的保險還僅限于火災(zāi)或其他災(zāi)害的險種方面，而對于因市場原因?qū)е碌馁H值風(fēng)險卻沒有相應(yīng)的保障。

這種局面正在發(fā)生改變。最近世界上出現(xiàn)了兩種新的舉措，盡管還沒有引起太多的注意，但卻預(yù)示著有關(guān)的保障已經(jīng)初露端倪。

首先，2001年10月，城市指數(shù)（City Index）公司在英國建立了住房價格期貨市場。2003年5月，高盛公司建立了住房價格期權(quán)市場，兩者都可以在倫敦股票交易所進行交易。理論上說，房屋所有者業(yè)主可以運用這些新工具來保護他們自身利益，防止其住宅貶值。但這些工具太過復(fù)雜，多數(shù)房主還難以理解和接受。

第二，2002年7月紐約州錫拉丘茲市、鄰里再投資公司、耶魯大學(xué)管理學(xué)院和不動產(chǎn)流動公司共同創(chuàng)立了住宅資產(chǎn)保險，該險種可以對一系列城市住房價格貶值予以補償。跟英國住房價格期貨和期權(quán)市場類似，這一創(chuàng)造性的保險措施也引入了住房價格與指數(shù)等電子數(shù)據(jù)，而且目前已取得了一定的發(fā)展。

也許有一天，這兩種機制可以在某個國家內(nèi)結(jié)合起來。只要政策允許，保險公司就能擬定有關(guān)保險條款，防止個人因住房貶值而導(dǎo)致的損失，同時公司本身也能通過在期貨和期權(quán)市場之間采取平衡的策略來防范因這些保險條款而帶來的風(fēng)險。

住宅資產(chǎn)保險顯然不能化解個人的所有風(fēng)險，然而它卻解決了其中的一個大問題。而這還僅僅是目前正在進行的金融民主化運動中的一個例子。

被保的風(fēng)險項目隊伍還在逐步壯大。電子市場中有關(guān)風(fēng)險交易的類型也在逐漸增多。交易平臺也在不斷得到改進以適應(yīng)更為復(fù)雜的交易活動。而有關(guān)的數(shù)據(jù)信息也正逐步與諸多個人財務(wù)計劃網(wǎng)站信息進行更為深入的整合。稅收和社會福利系統(tǒng)也通過引入保險、金融和信息技術(shù)而變得更加成熟和完善。

其結(jié)果將導(dǎo)致我們應(yīng)對風(fēng)險的機制變得更加細化和復(fù)雜。在現(xiàn)代計算機和信息技術(shù)的幫助下，每個人都可能單獨地應(yīng)付上百萬種不同的風(fēng)險。若干不同金融改革相結(jié)合，就能有效地化解資本為我們的個人生活帶來的風(fēng)險，減少經(jīng)濟的不確定性和不平等性。