突如其來的SARS疫情讓我們措手不及，深刻影響著整個(gè)社會(huì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)秩序，盡管SARS疫情還沒有最后結(jié)束，宏觀經(jīng)濟(jì)因此還會(huì)有很大的不確定性，但是我認(rèn)為，這種不確定性比較有限，因?yàn)镾ARS而造成的調(diào)整行情不會(huì)持續(xù)太久，中期向上的趨勢(shì)不會(huì)改變。

對(duì)于SARS究竟在多大程度上影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家都在進(jìn)行大膽預(yù)測(cè)，一時(shí)間眾說紛紜。

我們不難看出，SARS先是影響消費(fèi)領(lǐng)域內(nèi)的第三產(chǎn)業(yè)，比如旅游、交通運(yùn)輸、餐飲、會(huì)展等，進(jìn)而引發(fā)恐懼心理，限制整個(gè)社會(huì)的活動(dòng)。但第三產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占比重不大，對(duì)GDP總量的影響有限。中國(guó)經(jīng)濟(jì)已保持相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的高速增長(zhǎng)，這種快速發(fā)展的趨勢(shì)不可能因?yàn)镾ARS而逆轉(zhuǎn)，各級(jí)政府已經(jīng)采取財(cái)政、稅收等方面的措施來扶持受SARS影響比較嚴(yán)重的行業(yè)，這些措施無疑是雪中送炭。與以往歷次行情不同的是，4月份所醞釀的行情是以價(jià)值投資為背景的，在QFII進(jìn)行實(shí)質(zhì)性操作的時(shí)候，我們可以把它看做是中國(guó)股市投資理念改變的一個(gè)信號(hào)，這是以往不曾出現(xiàn)的新情況。

在價(jià)值投資的背景下，以能源、金融、石化、汽車為主大盤績(jī)優(yōu)股構(gòu)成中國(guó)股市的主框架，才是中國(guó)股市的中堅(jiān)。股市的走勢(shì)是以宏觀經(jīng)濟(jì)為依托的，在這種情況下，恢復(fù)其本來面目是股市的內(nèi)在要求。

在防治SARS戰(zhàn)役的后期，則是人們與恐懼心理之間的斗爭(zhēng)?？梢韵胂?，心理障礙消除之時(shí)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)。

遼寧劉志廣