近來(lái)浙江華立集團(tuán)的董事長(zhǎng)汪力成心情格外舒暢，公司新近提出的購(gòu)匯600萬(wàn)美元進(jìn)行境外投資的申請(qǐng)，很快就將走完國(guó)家外匯管理局的審批程序。而三年前華立集團(tuán)首次申請(qǐng)300萬(wàn)美元的境外投資計(jì)劃時(shí)，從提出申請(qǐng)到最后獲得批準(zhǔn)，竟然花費(fèi)了八個(gè)月的時(shí)間。

比汪力成更有理由興奮的，是2002年10月以來(lái)已然獲準(zhǔn)購(gòu)匯進(jìn)行境外投資的浙江18家企業(yè)的老板們——這一切都緣自國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)浙江省分局自2002年10月1日起進(jìn)行的境外投資外匯管理方式改革。

這一改革根據(jù)我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的新形勢(shì)和企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的要求，對(duì)原有境外投資外匯管理方式進(jìn)行了重大改革，主要包括取消境外投資的購(gòu)匯限制、取消境外投資的外匯風(fēng)險(xiǎn)審查（但保留資金來(lái)源審查)、取消境外投資匯回利潤(rùn)保證金制度、允許境外企業(yè)的利潤(rùn)留在境外使用、實(shí)行境外投資外匯登記制等。

在浙江之后，去年11月國(guó)家外匯管理局又批準(zhǔn)在上海、廣東、福建、江蘇和山東等省市從2002年12月1日進(jìn)行類似的試點(diǎn)改革。據(jù)國(guó)家外匯管理局資本項(xiàng)目管理司司長(zhǎng)王雅范介紹，北京、天津等地最近也提出了參加試點(diǎn)的要求，改革半徑將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

外匯管制每一顆螺絲的松動(dòng)，都將對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的流水線產(chǎn)生聯(lián)鎖反應(yīng)。王雅范認(rèn)為，這些旨在簡(jiǎn)化境外投資用匯審批程序的試點(diǎn)改革，將會(huì)降低企業(yè)境外投資的成本，有利于促進(jìn)我國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施。事實(shí)上由于中國(guó)的資本項(xiàng)目還未實(shí)現(xiàn)完全自由兌換，而境外投資外匯管理屬于資本項(xiàng)目管理的重要內(nèi)容，這一試點(diǎn)也是資本項(xiàng)目自由兌換進(jìn)程中的重要一步。

然而現(xiàn)實(shí)也不容許過(guò)于樂(lè)觀。外經(jīng)貿(mào)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院的研究員邢厚媛認(rèn)為，由于中國(guó)對(duì)外投資體制涉及許多政府部門，包括國(guó)家計(jì)委、外經(jīng)貿(mào)部、經(jīng)貿(mào)委以及國(guó)家外匯管理局，企業(yè)境外投資必須先得到其它部門的批準(zhǔn)，才能到外匯管理局辦理相關(guān)審批和資金匯出。因此，如果要更好地促進(jìn)企業(yè)境外投資的發(fā)展，除了外匯管理部門的改革外，還需要其它部門的改革和配合。僅僅是外匯管理環(huán)節(jié)的改善尚難以帶動(dòng)整體效率的提高。

先行者浙江

2002年9月25日，國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)了浙江省分局上報(bào)的《浙江省境外投資外匯管理改革試點(diǎn)辦法》，同意從2002年10月1日開(kāi)始，在浙江全省開(kāi)始實(shí)施對(duì)外投資外匯管理方式改革。

在此之前，中國(guó)境外投資的外匯管理模式是以1989年發(fā)布的《境外投資外匯管理辦法》及其《實(shí)施細(xì)則》為基礎(chǔ)的?？偟幕{(diào)是對(duì)企業(yè)境外投資實(shí)行嚴(yán)格審批與控制。這既是對(duì)當(dāng)時(shí)我國(guó)外匯資金缺乏的應(yīng)對(duì)措施，也與當(dāng)時(shí)多數(shù)進(jìn)行對(duì)外投資的企業(yè)為國(guó)有企業(yè)有關(guān)。因此，政府在對(duì)外投資管理方面履行的既有宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的職能外，也發(fā)揮了其作為國(guó)有企業(yè)所有者的職能。

對(duì)于有境外投資計(jì)劃的企業(yè)來(lái)說(shuō)，既有的管理框架意味著層層關(guān)鎖：由外匯管理局負(fù)責(zé)境外投資的風(fēng)險(xiǎn)審查和外匯資金來(lái)源審查；企業(yè)在辦理登記時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照匯出資金數(shù)額的5％繳存匯回利潤(rùn)保證金；境內(nèi)投資者來(lái)源于境外投資的利潤(rùn)和其他外匯收益，必須在規(guī)定時(shí)間調(diào)回境內(nèi)，并按照國(guó)家規(guī)定辦理結(jié)匯或留存；用于境外投資的外匯資金限于境內(nèi)投資者的自有外匯，未經(jīng)國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)，不得適用其它外匯資金等。

這些嚴(yán)格的外匯管理規(guī)定，加上其它部門的嚴(yán)格審批，不僅使審批的時(shí)間大大延長(zhǎng)，使企業(yè)喪失了有利的投資機(jī)會(huì)，而且加大了企業(yè)有形和無(wú)形的投資成本。結(jié)果就是我國(guó)境外投資發(fā)展緩慢，處于零星、自發(fā)的狀態(tài)，缺乏國(guó)家境外投資戰(zhàn)略的引導(dǎo)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)或各案設(shè)立的境外中資企業(yè)共350家，中方協(xié)議投資額9.83億美元。而當(dāng)年吸收的外國(guó)直接投資超過(guò)500億美元。

除此之外，繁瑣、嚴(yán)格的審批還促使許多民營(yíng)企業(yè)通過(guò)各種渠道，繞過(guò)外匯和其他方面的管制，進(jìn)行境外投資。然而沒(méi)有任何部門知道這部分境外投資的規(guī)模、流向，國(guó)家對(duì)這部分境外投資缺乏有效的管理。

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)遍地開(kāi)花的浙江再一次充當(dāng)了先行者的角色，改革仍然是典型的自下而上。外匯管理局浙江分局資本項(xiàng)目管理處處長(zhǎng)吳水平稱，隨著對(duì)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、特別是我國(guó)加入WTO以后，國(guó)內(nèi)企業(yè)參與國(guó)際市場(chǎng)的意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)烈。2001年9月浙江省委、省政府即根據(jù)本省企業(yè)情況出臺(tái)了《關(guān)于加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的意見(jiàn)》。這使得職能部門的有關(guān)規(guī)定滯后問(wèn)題與“走出去”戰(zhàn)略的矛盾日漸顯性化。

為全面了解浙江省境外投資情況，2002年3月外管局浙江分局組織調(diào)查組，深入浙江省對(duì)外經(jīng)濟(jì)最為活躍的寧波、紹興、溫州、臺(tái)州四個(gè)地區(qū)開(kāi)展了境外投資外匯管理專題調(diào)查，先后召開(kāi)了四個(gè)地區(qū)的企業(yè)座談會(huì)，與60多家企業(yè)進(jìn)行了面對(duì)面的交流，實(shí)地走訪了10多家企業(yè)，與有關(guān)政府領(lǐng)導(dǎo)及有關(guān)部門交換了看法。

通過(guò)實(shí)地調(diào)查、研究討論后，浙江分局調(diào)查組指出了現(xiàn)行對(duì)外投資外匯管理制度的諸多弊端：外匯局進(jìn)行境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查是管理越位，多此一舉；審批要求提供材料過(guò)多、過(guò)濫，使得企業(yè)望而生畏；不得購(gòu)匯投資政策限制了企業(yè)“走出去”；匯回利潤(rùn)保證金政策沒(méi)有起到實(shí)質(zhì)效果；外管局對(duì)境外投資重事前審批，輕事后跟蹤監(jiān)督，對(duì)實(shí)際的境外投資情況并不清楚。

結(jié)論已十分明顯：在對(duì)待企業(yè)境外投資與外匯管理的矛盾問(wèn)題上，要支持企業(yè)實(shí)施走出去的發(fā)展戰(zhàn)略，并結(jié)合浙江的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和實(shí)際，重點(diǎn)解決外匯管理支持民營(yíng)企業(yè)走出去的問(wèn)題。因此調(diào)查組提出了在浙江進(jìn)行境外投資外匯管理改革試點(diǎn)的建議，并起草了《試點(diǎn)報(bào)告》。

“剛好5月初，總局在杭州召開(kāi)境外投資座談會(huì)，大家匯報(bào)了情況，交換了意見(jiàn)，并取得了相同的看法，為境外投資外匯管理改革試點(diǎn)打下了基礎(chǔ)?！眳欠Q。

詳解試點(diǎn)方案

始自浙江的試點(diǎn)涵蓋了境外投資外匯管理的諸多環(huán)節(jié)，對(duì)此外管局資本司司長(zhǎng)王雅范給予了詳細(xì)解讀。

王雅范認(rèn)為，試點(diǎn)將從多方面促進(jìn)我國(guó)境內(nèi)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施。首先，給予每個(gè)試點(diǎn)省份的2億美元的購(gòu)匯額度是對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)“走出去”的實(shí)實(shí)在在的支持；其次，試點(diǎn)取消了外匯風(fēng)險(xiǎn)審查、匯回利潤(rùn)保證金等滯后于企業(yè)境外投資發(fā)展的政策措施，有利于降低企業(yè)的投資成本，調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性。第三，試點(diǎn)將外匯資金來(lái)源審查的審核材料從過(guò)去的11項(xiàng)減少為五項(xiàng)，并縮短了審核時(shí)間，從而簡(jiǎn)化了審批程序，有利于企業(yè)把握投資時(shí)機(jī)。第四，試點(diǎn)不再?gòu)?qiáng)制要求調(diào)回境外企業(yè)生產(chǎn)的利潤(rùn)，在政策上鼓勵(lì)境外企業(yè)通過(guò)自身積累發(fā)展壯大，實(shí)際上也是對(duì)“走出去”政策的支持。

尤其值得一提的是，該項(xiàng)政策跳出了以前政策主要針對(duì)國(guó)有企業(yè)的模式，消除了由于投資主體所有制性質(zhì)不同而產(chǎn)生的政策差異。無(wú)論是國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和外商投資企業(yè)，只要滿足條件，都可以“走出去”，在外匯管理上保障其合理的境外投資需求。這對(duì)于浙江等民營(yíng)企業(yè)發(fā)達(dá)省市的民營(yíng)企業(yè)擺脫原來(lái)的外匯管理政策束縛，開(kāi)展境外投資是一大利好。

那么，對(duì)外投資外匯管理方面的改革是否會(huì)加劇資本外逃的現(xiàn)象呢？有專家認(rèn)為，兩者間沒(méi)有什么關(guān)系。我國(guó)的資本外逃多是通過(guò)對(duì)外貿(mào)易中的價(jià)格轉(zhuǎn)移，以及地下錢莊等體制外渠道進(jìn)行的，與境內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資關(guān)系不大。

外管局浙江分局吳水平也認(rèn)為，浙江進(jìn)行對(duì)外投資的企業(yè)中相當(dāng)部分為民營(yíng)企業(yè)，這些企業(yè)家會(huì)為自己的資金負(fù)責(zé)的。此外，改革盡管取消了對(duì)外投資的外匯投資風(fēng)險(xiǎn)審查，但在資金來(lái)源審查方面加入了投資主體資格審查的內(nèi)容，以加強(qiáng)對(duì)企業(yè)性質(zhì)、結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)規(guī)模等的審查。這包括一系列明確的條款：企業(yè)擬境外投資金額加上企業(yè)已經(jīng)實(shí)施的對(duì)外投資金額之和不得超過(guò)該企業(yè)凈資產(chǎn)的50％，以強(qiáng)調(diào)企業(yè)投資的適度性和可行性，也為管理其境內(nèi)投資主體創(chuàng)造條件；境外投資企業(yè)除了應(yīng)當(dāng)具有獨(dú)立企業(yè)法人資格外，還應(yīng)對(duì)境外投資財(cái)產(chǎn)處置權(quán)進(jìn)行認(rèn)定。國(guó)有企業(yè)境外投資應(yīng)有國(guó)有資產(chǎn)管理部門的同意批文；股份制企業(yè)境外投資應(yīng)有其董事會(huì)的同意決議；民營(yíng)企業(yè)應(yīng)有其董事會(huì)或合伙人的同意決議。凡此種種，都在減化程序的同時(shí)封住了境內(nèi)資本惡意外逃的去路。

瓶頸千萬(wàn)重

境外投資外匯管理政策試點(diǎn)無(wú)疑將會(huì)大大促進(jìn)我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的發(fā)展，然而這種樂(lè)觀是有節(jié)制的。外經(jīng)貿(mào)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院的研究員邢厚媛就認(rèn)為，盡管外匯管理方面的改革有利于境外投資的發(fā)展，但在其它政府部門的審批沒(méi)有改革的情況下，這一政策的作用是有限的。

據(jù)外經(jīng)貿(mào)部合作司境外企業(yè)管理處李永軍處長(zhǎng)介紹，目前我國(guó)實(shí)行的境外投資的管理體制基本上搭建于1991年～1992年，其中最主要的文件是1991年國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的關(guān)于境外投資管理的有關(guān)通知。由于當(dāng)時(shí)正處于三年治理整頓末期，相關(guān)規(guī)定都顯得比較嚴(yán)厲。

《通知》確定了不同政府部門的分工。外經(jīng)貿(mào)部作為國(guó)務(wù)院授權(quán)的境外投資企業(yè)審批和歸口管理部門，負(fù)責(zé)對(duì)境外投資方針政策的制定和統(tǒng)一管理。國(guó)家計(jì)委負(fù)責(zé)審批項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告。國(guó)家外匯管理局負(fù)責(zé)對(duì)外投資的外匯投資風(fēng)險(xiǎn)審查和資金來(lái)源審查——這種管理辦法一直沿用到現(xiàn)在。

在當(dāng)時(shí)的情況下，《通知》強(qiáng)調(diào)政府對(duì)境外投資進(jìn)行事前審批的作用，即“批項(xiàng)目”，包括批立項(xiàng)和批可行性研究報(bào)告，主要著眼的管理對(duì)象是國(guó)有企業(yè)，這與當(dāng)時(shí)國(guó)有企業(yè)是境外投資的主體的狀況是符合的。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)中所有制結(jié)構(gòu)的變化，這種注重微觀項(xiàng)目審批的境外投資管理制度并沒(méi)有發(fā)生變化，于是“就用舊的政策來(lái)套用在新的經(jīng)濟(jì)成分”。

其實(shí)，境外投資管理上的這種注重項(xiàng)目可行性審批和部門審批權(quán)力分割的狀況，與國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)管理方面存在的問(wèn)題是類似的，甚至可以說(shuō)前者是后者的延伸。只不過(guò)國(guó)有企業(yè)在決策方面有了很大自主權(quán)，而在境外投資管理方面，計(jì)劃管理和部門分割的現(xiàn)象仍然嚴(yán)重。

就對(duì)外投資外匯管理放開(kāi)后對(duì)我國(guó)境外投資會(huì)產(chǎn)生什么影響的問(wèn)題，記者與國(guó)家計(jì)委外經(jīng)司海外處的孫偉副處長(zhǎng)進(jìn)行了聯(lián)系，孫以對(duì)外投資管理政策很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有變化為由拒絕了采訪。

實(shí)際上，對(duì)外投資管理權(quán)限的惟一變化發(fā)生在1999年，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委獲得了境外加工貿(mào)易的初審權(quán)。當(dāng)年2月，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政部《關(guān)于鼓勵(lì)企業(yè)開(kāi)展境外帶料加工裝配業(yè)務(wù)的意見(jiàn)》，這份文件從指導(dǎo)思想和基本原則、工作重點(diǎn)、有關(guān)鼓勵(lì)政策、項(xiàng)目審批程序、組織實(shí)施等五個(gè)方面提出了支持我國(guó)企業(yè)以境外加工貿(mào)易方式“走出去”的具體政策措施。該意見(jiàn)是我國(guó)目前惟一的、比較全面的鼓勵(lì)境外投資的產(chǎn)業(yè)政策，并成為稍后形成的我國(guó)“走出去”開(kāi)放戰(zhàn)略的前奏。

這樣在項(xiàng)目建議書(shū)和可行性報(bào)告的審批上，國(guó)家計(jì)委負(fù)責(zé)一般對(duì)外投資項(xiàng)目的立項(xiàng)和可行性研究的審批，而國(guó)家經(jīng)貿(mào)委負(fù)責(zé)境外加工貿(mào)易投資的初審權(quán)。

然而這種管理框架已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)前的形勢(shì)要求。首先，以“批項(xiàng)目”為主的境外投資管理方式注重對(duì)項(xiàng)目可行性的審批，這實(shí)際上是政府部門在行使所有者的職能，并不是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下政府應(yīng)該承擔(dān)的公共管理的職能。如果這種審批對(duì)國(guó)有企業(yè)還是有一定理由的話，對(duì)于上世紀(jì)90年代以來(lái)蓬勃發(fā)展的民營(yíng)企業(yè)和三資企業(yè)就是越俎代庖了。因?yàn)檎畬徟块T并不承擔(dān)民營(yíng)企業(yè)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，政府部門多頭審批造成審批效率低下。對(duì)外投資涉及15～16個(gè)政府部門，幾乎所有跟經(jīng)濟(jì)有關(guān)的部門都要參與有關(guān)管理，其中最主要的幾個(gè)部門是：國(guó)家計(jì)委(負(fù)責(zé)一般對(duì)外投資項(xiàng)目)、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委(負(fù)責(zé)境外加工貿(mào)易項(xiàng)目)、外經(jīng)貿(mào)部(負(fù)責(zé)除金融保險(xiǎn)外的境外投資項(xiàng)目，包括貿(mào)易型項(xiàng)目)、外匯管理局（負(fù)責(zé)與境外投資相關(guān)的外匯投資風(fēng)險(xiǎn)審查、資金來(lái)源審查以及資金匯入?yún)R出）以及財(cái)政部。而且審批是從下到上（即從省一級(jí)到國(guó)家部委），表面上均對(duì)境外投資負(fù)責(zé)，各司其職，但審批內(nèi)容重疊，職能交叉。各部門、各級(jí)別的層層審批加大了企業(yè)境外投資的成本。這與加入WTO后減少行政審批，并對(duì)行政審批制度進(jìn)行改革的精神不符。

最后，事前審批與事后監(jiān)管的脫節(jié)。各個(gè)部門都非常強(qiáng)調(diào)對(duì)外投資項(xiàng)目的前置審批，而對(duì)事后的監(jiān)管卻基本上處于放任自流或者無(wú)能為力的狀態(tài)。在上面提及的參與境外投資管理的主要政府部門中，國(guó)家計(jì)委和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委只承擔(dān)前置性審批(立項(xiàng)建議書(shū)和可行性研究報(bào)告)的職能，而不負(fù)責(zé)對(duì)審批了的境外投資項(xiàng)目的事后監(jiān)管，使事前的審批失去了意義，不符合“誰(shuí)審批，誰(shuí)監(jiān)管”的原則。財(cái)政部不負(fù)責(zé)前置審批，卻負(fù)責(zé)對(duì)境外國(guó)有資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行檢查、監(jiān)督。外經(jīng)貿(mào)部和國(guó)家外匯管理局負(fù)責(zé)全過(guò)程的管理，但許多企業(yè)拿到境外投資的證書(shū)后，便與主管部門保持距離，而主管部門業(yè)務(wù)缺乏相應(yīng)的手段進(jìn)行管理，使許多事后監(jiān)管措施也流于形式。

顯然，外匯管制的放松只是打開(kāi)了最后一道鎖，提高境外投資效率，還有太多的環(huán)節(jié)需要疏通。

資本項(xiàng)目開(kāi)放的一小步

“外匯”、“境外投資”，很容易勾起人們對(duì)人民幣資本項(xiàng)下開(kāi)放進(jìn)程的遐想，然而事實(shí)上，境外投資外匯管理方式改革不過(guò)是整個(gè)進(jìn)程的一小步而已。

中國(guó)目前實(shí)行的是經(jīng)常項(xiàng)目自由兌換和資本項(xiàng)目管制的外匯政策。經(jīng)常賬戶下的交易，只要交易真實(shí)合法，都可以得到外匯供應(yīng)。但對(duì)資本項(xiàng)下的交易和匯兌有很大的限制。對(duì)開(kāi)放風(fēng)險(xiǎn)較大的證券投資、對(duì)外借款實(shí)行較為嚴(yán)格的管制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小的外商直接投資等則實(shí)行相對(duì)寬松的管理；對(duì)能夠促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的產(chǎn)業(yè)資本交易實(shí)行開(kāi)放，對(duì)于注重短期利益、以獲取交易收益為目的的金融資本交易放緩開(kāi)放；對(duì)長(zhǎng)期性的資本交易優(yōu)先開(kāi)放，對(duì)于短期流動(dòng)性的交易則控制較嚴(yán)；對(duì)于資本流入的交易采取鼓勵(lì)政策，而對(duì)于資本流出的交易則控制較嚴(yán)。

國(guó)家外匯管理局最近放寬的企業(yè)境外投資外匯管理，屬于長(zhǎng)期的直接投資，因此開(kāi)放的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于短期證券投資和對(duì)外借款。中國(guó)國(guó)際金融公司董事總經(jīng)理許小年認(rèn)為：“國(guó)際上通常所說(shuō)的資本項(xiàng)目開(kāi)放，在多數(shù)情況下是指證券投資或者商業(yè)銀行對(duì)外借款的開(kāi)放。這些項(xiàng)目的快速開(kāi)放導(dǎo)致的短期資本大量流入是1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)發(fā)生的重要原因。企業(yè)境外投資外匯管理的放寬屬于資本項(xiàng)目開(kāi)放的一個(gè)方面，但并不是最重要的內(nèi)容?！?/p>

有研究境外投資的專家認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家支持企業(yè)到境外投資，跟資本項(xiàng)目管制的關(guān)系不大。無(wú)論在實(shí)行外匯管制的情況下，還是在市場(chǎng)化的情況下，政府為了在對(duì)外開(kāi)放中維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益和國(guó)家安全，支持本國(guó)企業(yè)走出去都是責(zé)無(wú)旁貸的。

中國(guó)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部的趙先信博士則從另外一個(gè)角度來(lái)看待我國(guó)境外投資外匯管理方面的放松?！?002年中國(guó)外匯儲(chǔ)備增加了500多億美元。為了緩解人民幣升值壓力和維持人民幣匯率穩(wěn)定，人民銀行不得不在銀行間外匯市場(chǎng)大量購(gòu)入美元，這在一定程度上影響到了我國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性。外管局放寬企業(yè)境外投資外匯管理方面的限制，既可以支持國(guó)內(nèi)企業(yè)走出去，也可以緩解日益增多的外匯儲(chǔ)備形成的壓力?！?/p>