2003年3月中旬，以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局為背景的中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心，對(duì)全國(guó)112名經(jīng)濟(jì)專 家 開展問(wèn)卷調(diào)查后，得出驚人的結(jié)論：中國(guó)經(jīng)濟(jì)將真正走出自1997年以來(lái)的低谷，全面進(jìn)入新 的發(fā)展周期；預(yù)期2003年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，全年GDP增速為7.9％。

然而，非典型肺炎先后在廣東、北京乃至全國(guó)20多個(gè)省市，乃至全球放大，釀成一場(chǎng)嚴(yán) 重影響經(jīng)濟(jì)的恐慌。世界和國(guó)內(nèi)各投資銀行、研究機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)對(duì)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的預(yù) 期，再也沒(méi)有人重提“新一輪的增長(zhǎng)周期”了。

從日前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2003年4月GDP增長(zhǎng)8.9％的數(shù)據(jù)看，非典對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響不 可謂??；因?yàn)榧偃鐩](méi)有非典，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)似乎沒(méi)有理由低于第一季度(9.9％)。盡管如此 ，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍然認(rèn)為，新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期不會(huì)因非典而改變?cè)S多。

經(jīng)濟(jì)學(xué)界觀點(diǎn)交鋒

北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心的海聞教授認(rèn)為， 中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)周期不會(huì)消失，但可能 有一個(gè)暫停和暫緩。這位專家把2003年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下調(diào)了2個(gè)百分點(diǎn)。這是目前基于非 典事件而下調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率幅度較大的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題專家。海聞?wù)J為，增長(zhǎng)周期的確存在，因 為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)本身到了一個(gè)新階段，即中國(guó)開始進(jìn)入到一個(gè)新的消費(fèi)臺(tái)階，以住房和汽 車的消費(fèi)為主；而過(guò)去幾個(gè)階段主要是能吃飽(20世紀(jì)70～80年代)，買耐用消費(fèi)品(90年代) 。他認(rèn)為，如果沒(méi)有非典事件，今年，或者說(shuō)今后5到10年，甚至15年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都 會(huì)相當(dāng)高。

對(duì)此，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心主持宏觀經(jīng)濟(jì)研究的張立群持更加樂(lè)觀的態(tài)度。他指出：“ 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)將持續(xù)兩年以上，外部因素的變化，包括非典事件，對(duì)其運(yùn)行曲線會(huì)有 一些擾動(dòng)，但至多對(duì)季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率產(chǎn)生一些影響，不會(huì)改變年度間的總體回升態(tài)勢(shì)?！彼?甚至預(yù)計(jì)全年GDP增長(zhǎng)率將高于上年。張立群認(rèn)為，受非典影響，今年二季度消費(fèi)、旅游餐 飲、交通運(yùn)輸、對(duì)外貿(mào)易等指標(biāo)的增幅會(huì)有不同程度降低，但隨著非典影響減弱，下半年會(huì) 有“補(bǔ)課型的恢復(fù)”，全年增長(zhǎng)受到的影響不會(huì)很大。

銀河證券研究中心從事戰(zhàn)略和宏觀研究的宋國(guó)祥說(shuō)，2003年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況可能為 凹型，即兩頭高的態(tài)勢(shì)；但二、三季度受非典的沖擊比較大，有一個(gè)短暫的低谷，四季度會(huì) 恢復(fù)，特別是消費(fèi)和投資會(huì)大幅上升。這與去年的“逐步走高”有一點(diǎn)不一樣。

周期何以存在

目前，對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否存在周期，以及現(xiàn)在中國(guó)是否進(jìn)入新的周期，部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家有 不同的觀點(diǎn)。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院從事計(jì)量經(jīng)濟(jì)研究的專家認(rèn)為，今年一季度增長(zhǎng)率高，是因?yàn)?去年一季度比較低，而不是比上一季度高出很多。

但中國(guó)科學(xué)院——清華大學(xué)國(guó)情研究中心胡鞍鋼教授認(rèn)為，當(dāng)經(jīng)濟(jì)一路上升到三四個(gè)季 度的時(shí)候，就可以認(rèn)為是“一個(gè)新的周期”開始了——實(shí)際上，這種態(tài)勢(shì)是從去年一季度的 7.6％就已經(jīng)開始了。

此外，較早持這種觀點(diǎn)的還有國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部的范劍平，他在去年下半年就認(rèn) 為“新一輪增長(zhǎng)周期已經(jīng)開始”。

胡鞍鋼說(shuō)，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)主要的特點(diǎn)是“復(fù)蘇”，復(fù)蘇的定義是經(jīng)濟(jì)能夠從低谷點(diǎn)恢復(fù)到潛 在的增長(zhǎng)率?，F(xiàn)在，盡管對(duì)什么是中國(guó)潛在的增長(zhǎng)率存在不同的看法，如國(guó)際貨幣基金組織 細(xì)算認(rèn)為大體是在9.2％～9.5％，最近幾年又把它調(diào)到8.7％。

根據(jù)胡鞍鋼的研究，從1979年到1997年，中國(guó)潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率大體是9.5％；而中國(guó)2 003年一季度恢復(fù)到9.9％，應(yīng)該說(shuō)是“達(dá)到增長(zhǎng)潛力”了。但一個(gè)季度還不行，還需要連續(xù) 看下面三個(gè)季度；如果一直保持在9％附近增速，今年全年GDP增長(zhǎng)達(dá)到9％還是有可能的， 甚至有可能達(dá)到10％。當(dāng)然，非典事件還會(huì)有其他一些影響。

他認(rèn)為，非典因素只會(huì)產(chǎn)生0.3到1個(gè)百分點(diǎn)的影響。自1979年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)歷了4次比 較完整的經(jīng)濟(jì)周期，大體是平均6.3年；最短的是3年，最長(zhǎng)的是11年，主要是上一次即1991 年到2001年。

持這種觀點(diǎn)的還有天則經(jīng)濟(jì)研究所新近做出的報(bào)告。該報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 率為9％，新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期已經(jīng)出現(xiàn)；同時(shí)，非典不會(huì)改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體走勢(shì)，其對(duì) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響只有0.3到1個(gè)百分點(diǎn)。該報(bào)告預(yù)測(cè)，2003年上半年中國(guó)的增長(zhǎng)率為9.5 ％。

特點(diǎn)非同尋常

但是，本次經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期與以往大不相同。

一是啟動(dòng)的內(nèi)容不一樣，存在內(nèi)生性動(dòng)力，如海聞教授所說(shuō)，以住房、汽車為特征的新 型消費(fèi)啟動(dòng)。天則經(jīng)濟(jì)研究所引用國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的一個(gè)報(bào)告說(shuō)，汽車、住房、通信以 及旅游這樣一些新型消費(fèi)具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)，非常重要的明顯特征就是“族群”。這個(gè)增長(zhǎng) 的特點(diǎn)不是局部和短期作用因素能夠解釋的，而是來(lái)自國(guó)民經(jīng)濟(jì)方方面面內(nèi)生增長(zhǎng)的表現(xiàn)。

胡鞍鋼教授認(rèn)為，“內(nèi)生性”還表現(xiàn)在民間投資興起，盡管投資的主導(dǎo)作用未減。今年 一季度的投資增長(zhǎng)率，已相當(dāng)于過(guò)去20多年(1979年～2001年)扣除物價(jià)指數(shù)不變價(jià)后10.9％ 的增長(zhǎng)率的2.7倍了。

胡鞍鋼不認(rèn)為國(guó)債投資對(duì)其他領(lǐng)域投資，特別是民間投資有“擠出效應(yīng)”，反而認(rèn)為有 互補(bǔ)性，或者說(shuō)關(guān)聯(lián)性。因?yàn)閲?guó)債都用于公共性領(lǐng)域。胡鞍鋼說(shuō)，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)達(dá)到了復(fù)蘇 的階段，這比預(yù)期的淡出或“軟著陸”要來(lái)得早?，F(xiàn)在，國(guó)債投資淡不淡出都無(wú)所謂了，因 為民間投資已經(jīng)起來(lái)了，而且比預(yù)計(jì)的要好。

二是經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)比較平穩(wěn)。胡鞍鋼的報(bào)告認(rèn)為，1953年～1978年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的波動(dòng) 系數(shù)大體是在154％；1978年～2001年降為33％；過(guò)去5年已經(jīng)降為8％。所以，從中國(guó)經(jīng)濟(jì) 的增長(zhǎng)來(lái)看，特別是在它的擴(kuò)張期、復(fù)蘇期，要把宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定作為重要的內(nèi)容，就是要減 少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)系數(shù)，要防止從通貨緊縮走向通貨膨脹。

張立群也認(rèn)為，新一輪較快增長(zhǎng)是由結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換和技術(shù)進(jìn)步等因素決定的。這一過(guò)程中還 有較短的周期性波動(dòng)，過(guò)去大約為4年，本次至少在兩年左右?，F(xiàn)在外部因素、突發(fā)事件對(duì) 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的擾動(dòng)明顯減弱。

三是周期可能較長(zhǎng)。張立群研究員認(rèn)為，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明，以住、行條件改善為主的消費(fèi) 升級(jí)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，因此這一輪經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將持續(xù)10年以上。但其他一 些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為需要觀望，但不會(huì)很短。

等待低通脹政策

本次經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的一個(gè)關(guān)鍵因素，是宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的問(wèn)題。

胡鞍鋼教授認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是一個(gè)不斷積累、持續(xù)向上的過(guò)程?，F(xiàn)在沒(méi)有通貨膨脹率， 但能不能保證兩三年甚至5年無(wú)通脹或低通脹？再有，“就是要把企業(yè)、民間投資引導(dǎo)好， 保護(hù)好”；要讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要靠居民消費(fèi)，特別是農(nóng)民消費(fèi)需求拉動(dòng)。

宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，也就是要波動(dòng)系數(shù)較小。所謂波動(dòng)系數(shù)，是指真實(shí)的GDP增長(zhǎng)率圍繞一 個(gè)潛在增長(zhǎng)率上下波動(dòng)的情況，偏離程度。波動(dòng)系數(shù)越高，波動(dòng)幅度越大，宏觀經(jīng)濟(jì)越不穩(wěn) 定；波動(dòng)幅度越小，宏觀經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定，但沒(méi)有絕對(duì)的不波動(dòng)。一般只要波動(dòng)系數(shù)在25％以 下，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定了。

由于中國(guó)宏觀調(diào)控手段逐漸成熟，在新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，中央高層可能會(huì)采用更加靈活 的手段保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。本次的非典對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響有多大尚未有最終數(shù)據(jù)，但如果短期內(nèi) 增長(zhǎng)速度過(guò)慢，中央顯然會(huì)在短期內(nèi)再?gòu)?qiáng)化積極的財(cái)政政策，至多會(huì)發(fā)行國(guó)債進(jìn)行投資；如 果影響不大，并且未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)快，高層可能會(huì)更多地采用貨幣政策。比如利率政策 ，來(lái)保持低通脹率的持續(xù)有效增長(zhǎng)。

另一個(gè)問(wèn)題是，財(cái)政政策可能從過(guò)去的投資主導(dǎo)向公共產(chǎn)品的支出轉(zhuǎn)型。天則經(jīng)濟(jì)研究 所和北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心的報(bào)告都持這一觀點(diǎn)。財(cái)政政策包括對(duì)于公共產(chǎn)品的投資，如道 路建設(shè)；對(duì)公共產(chǎn)品的支付，如國(guó)防；轉(zhuǎn)移性支付，如向窮人發(fā)放救濟(jì)金；而后者正是公共 財(cái)政性質(zhì)的表現(xiàn)。

非典疫情向全國(guó)發(fā)展后，中央已陸續(xù)調(diào)集了近50億元資金用于衛(wèi)生事業(yè)。專家認(rèn)為，這 可能是向公共財(cái)政轉(zhuǎn)型的開端。由于本屆政府提出要著力解決東西差異、城鄉(xiāng)差異、三農(nóng)問(wèn) 題等，非典事件可能加速中央利用財(cái)政解決積貧積弱問(wèn)題的步伐。