朱曉超

上海金交所的正式開(kāi)業(yè)，結(jié)束了中國(guó)黃金不能自由買賣的歷史，中國(guó)人民銀行將停止黃金配售業(yè)務(wù)，并在較短時(shí)期內(nèi)停止黃金收購(gòu)，今后中國(guó)的黃金價(jià)格將完全由市場(chǎng)決定

最后開(kāi)放的市場(chǎng)

2002年10月30日上午9時(shí)58分，位于上海外灘中山東一路15號(hào)的一棟老式建筑內(nèi)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍敲響鑼聲，宣告上海黃金交易所（以下簡(jiǎn)稱“金交所”）正式開(kāi)業(yè)。至此，從去年11月28日開(kāi)始模擬運(yùn)行以來(lái)備受金融界人士關(guān)注的“金交所”終于撩開(kāi)了面紗。

就在上海金交所開(kāi)業(yè)鑼聲響起的一瞬間——電腦記錄顯示此時(shí)是9時(shí)58分11秒——上海百年金店老鳳祥首飾公司交易員陸小茵熟練地打出了很高的買入價(jià)92.05元，僅過(guò)了5秒鐘，金交所第一筆交易正式成交：老鳳祥公司以實(shí)際成交價(jià)每克83.68元買入了一家山東會(huì)員企業(yè)的1000克Au99.95成色黃金。

在老鳳祥總部，記者從負(fù)責(zé)黃金采購(gòu)的副總經(jīng)理張盛康處看到了一份名為“金飾品生產(chǎn)用金計(jì)劃通知單”。“這是我們第三季度的用金計(jì)劃，也是最后一份通知單?！睆埵⒖嫡f(shuō)。記者看到，這張通知單上寫(xiě)明“老鳳祥2002年第三批金飾品生產(chǎn)用金計(jì)劃為950公斤，并執(zhí)行全國(guó)統(tǒng)一的配售價(jià)格”，通知單的左下方還并列加蓋了“國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)司”、“中國(guó)人民銀行金銀局”和“國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行司”三個(gè)紅色的公章。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直執(zhí)行由人民銀行對(duì)黃金統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配的政策，黃金價(jià)格可謂“全國(guó)一盤棋”。老鳳祥作為一家老字號(hào)名牌企業(yè)，20多年來(lái)每年都要收到三張用金計(jì)劃通知單，只有拿到這張通知單，老鳳祥才可以到銀行購(gòu)買黃金。上海金交所的正式開(kāi)業(yè)，結(jié)束了中國(guó)黃金不能自由買賣的歷史，“只要我們需要，就可以隨時(shí)通知交易員下單購(gòu)買。今后不用再拿著計(jì)劃指標(biāo)通知單到銀行提取黃金了。”張經(jīng)理說(shuō)。

江蘇省經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、江蘇省社會(huì)科學(xué)院研究員吳先滿告訴記者，一個(gè)完善的現(xiàn)代金融市場(chǎng)體系，包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。改革開(kāi)放20多年來(lái)，我國(guó)的股票市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)發(fā)展迅速，只有黃金市場(chǎng)一如既往地處于嚴(yán)格管制之下，“傳統(tǒng)的管理體制已不能反映市場(chǎng)供求關(guān)系，也影響了金融市場(chǎng)的整體發(fā)展，”吳先滿認(rèn)為，“黃金走向市場(chǎng)是必然的要求?！?/p>

打開(kāi)“市場(chǎng)之門”

據(jù)了解，從新中國(guó)成立至今，我國(guó)黃金生產(chǎn)和流通體制大致經(jīng)歷了三個(gè)階段的演變：第一階段是1949年至1956年，國(guó)家對(duì)黃金實(shí)施較嚴(yán)格的管制，金礦歸國(guó)家所有，實(shí)行黃金統(tǒng)一價(jià)格。第二階段是1957年至1992年，國(guó)家實(shí)行統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配體制，黃金生產(chǎn)納入統(tǒng)一的國(guó)家計(jì)劃，黃金行業(yè)實(shí)行全國(guó)集中統(tǒng)一管理。第三階段是1993年至今，黃金管理體制進(jìn)入改革階段。

在黃金管制時(shí)期，黃金生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)出的黃金都要交售給人民銀行，如果交售價(jià)格低于國(guó)際金價(jià)，就不利于調(diào)動(dòng)產(chǎn)金企業(yè)的積極性；如果高于國(guó)際金價(jià)，就會(huì)出現(xiàn)像1997年黃金收購(gòu)量超常增長(zhǎng)的情況，即境外黃金非法走私入境交售央行，使央行蒙受經(jīng)濟(jì)損失。與此同時(shí)，由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，產(chǎn)金企業(yè)還不得不承擔(dān)由于金價(jià)起伏帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

在中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)放的大背景下，黃金市場(chǎng)的開(kāi)放成為大勢(shì)所趨。2000年3月27日，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心“黃金市場(chǎng)開(kāi)放課題組”發(fā)表了題為《建立和培育新型黃金流通體系》的研究報(bào)告，提出“取消統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)配置黃金資源，建立新型的市場(chǎng)化黃金流通體系”。具體目標(biāo)是中國(guó)人民銀行對(duì)黃金生產(chǎn)不再實(shí)行計(jì)劃管理、統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配，黃金生產(chǎn)、消費(fèi)企業(yè)有充分的自主權(quán)，決定生產(chǎn)、銷售和消費(fèi)；黃金價(jià)格由市場(chǎng)供求決定，黃金市場(chǎng)通過(guò)價(jià)格的變動(dòng)，引導(dǎo)黃金生產(chǎn)與消費(fèi)，優(yōu)化資源配置。2001年4月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍宣布取消黃金“統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配”的計(jì)劃管理體制，在上海組建黃金交易所。同年11月28日，上海金交所開(kāi)始模擬運(yùn)行，108家產(chǎn)金、用金及流通企業(yè)成為金交所的首批會(huì)員。

上海黃金交易所理事長(zhǎng)沈祥榮表示，上海金交所正式運(yùn)行后，中國(guó)人民銀行將停止黃金配售業(yè)務(wù)，并在較短時(shí)期內(nèi)停止黃金收購(gòu)，今后中國(guó)的黃金價(jià)格將完全由市場(chǎng)決定。

黃金業(yè)將重新“洗牌”

據(jù)了解，上海金交所的交易方式分兩種：一是標(biāo)準(zhǔn)黃金通過(guò)交易所公開(kāi)的集中競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先撮合成交；二是非標(biāo)準(zhǔn)黃金通過(guò)詢價(jià)等方式進(jìn)行，實(shí)行自主報(bào)價(jià)、協(xié)商成交。會(huì)員可自行選擇通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)或遠(yuǎn)程方式進(jìn)行交易。目前金交所開(kāi)業(yè)初期，只能進(jìn)行實(shí)物交易，交易機(jī)構(gòu)要取得黃金必須拿“實(shí)物交割單”去銀行的金庫(kù)進(jìn)行交割。

目前我國(guó)現(xiàn)有的1200多家黃金企業(yè)中大多數(shù)規(guī)模較小，與國(guó)際同行相比，設(shè)備落后，技術(shù)含量低，生產(chǎn)成本高，產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊。國(guó)家經(jīng)貿(mào)委黃金管理局局長(zhǎng)、中國(guó)黃金總公司總經(jīng)理、中國(guó)黃金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)成輔民認(rèn)為，隨著黃金市場(chǎng)的全面放開(kāi)，政府政策對(duì)黃金市場(chǎng)的保護(hù)和扶持力度逐步減弱，企業(yè)直接面對(duì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇逐步增加。因此，黃金市場(chǎng)的開(kāi)放將迫使黃金企業(yè)重新審視自己所面對(duì)的困難和機(jī)會(huì)。地質(zhì)勘探、礦權(quán)轉(zhuǎn)讓等上游產(chǎn)業(yè)和黃金首飾加工銷售、工業(yè)用金等下游產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系，國(guó)際黃金市場(chǎng)的走勢(shì)和價(jià)格，國(guó)際先進(jìn)的黃金生產(chǎn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)，正受到黃金生產(chǎn)企業(yè)更多的重視。

此外，入世后黃金行業(yè)進(jìn)入條件放寬后，海外軍團(tuán)將蜂擁而至，使黃金珠寶首飾業(yè)的重新“洗牌”成為定局。

世界黃金協(xié)會(huì)金飾部東亞區(qū)區(qū)域經(jīng)理李彥明則認(rèn)為，過(guò)去中國(guó)金飾零售市場(chǎng)只是處于產(chǎn)品買賣的營(yíng)運(yùn)階段，品牌意識(shí)淡薄，企業(yè)的產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)、銷售和服務(wù)等缺乏個(gè)性及塑造品牌的戰(zhàn)略。她借用香港和臺(tái)灣金飾市場(chǎng)的發(fā)展歷程告訴記者，中國(guó)黃金企業(yè)應(yīng)通過(guò)規(guī)模經(jīng)營(yíng)和打造品牌占領(lǐng)市場(chǎng)空間，因?yàn)檫@是重要的發(fā)展步伐和基礎(chǔ)。

此外，如何打造自己的品牌也是黃金市場(chǎng)開(kāi)放后企業(yè)面臨的新挑戰(zhàn)。以黃金冶煉廠為例，從計(jì)劃壟斷走向市場(chǎng)放開(kāi)后，我國(guó)的黃金冶煉廠從原來(lái)只有“長(zhǎng)城”、“乾坤”這兩家，發(fā)展到現(xiàn)在的10家。目前，中國(guó)黃金總公司將所屬各礦出產(chǎn)的7噸黃金全部打上了“中金”的品牌。在上海金交所兩次試運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，中金股份作為中國(guó)黃金市場(chǎng)最大的供應(yīng)商也逐漸浮出水面。中國(guó)黃金總公司總經(jīng)理助理陳國(guó)力表示，在金交所正式開(kāi)業(yè)第一天的400多公斤成交量中，有239公斤黃金是由中國(guó)黃金總公司下屬的中金股份有限公司提供的。

期待“個(gè)人炒金”

黃金市場(chǎng)的開(kāi)放，對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)應(yīng)該是多了一條新的投資渠道。可是去年11月28日，即金交所模擬運(yùn)行的那一天，央行就正式否認(rèn)了“個(gè)人可以買賣黃金”的消息。金交所和央行的有關(guān)人士對(duì)外界表示，黃金市場(chǎng)開(kāi)放的初期，主要是面向國(guó)內(nèi)的黃金生產(chǎn)企業(yè)和加工廠商、機(jī)構(gòu)投資者，還不允許個(gè)人直接介入黃金交易。

但與此同時(shí)，央行還是對(duì)于個(gè)人投資開(kāi)了一個(gè)小口子：“個(gè)人雖然不能直接參與交易所的交易，但可以通過(guò)購(gòu)買銀行的產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)炒金的目的”。

據(jù)悉，2001年11月上海黃金交易所開(kāi)始試運(yùn)行后不久，中國(guó)工商銀行等四大國(guó)有商業(yè)銀行就獲得中國(guó)人民銀行的批準(zhǔn)，可經(jīng)營(yíng)八項(xiàng)黃金業(yè)務(wù)，其中有兩項(xiàng)專門針對(duì)個(gè)人投資者：一項(xiàng)是被稱做“紙黃金”的黃金存折和條塊金業(yè)務(wù)，還有一個(gè)是小克數(shù)的條塊金，即金幣、金塊等實(shí)物黃金的交割業(yè)務(wù)。

中國(guó)黃金消費(fèi)量在世界上相對(duì)較低，黃金消費(fèi)的結(jié)構(gòu)也主要偏重于首飾用金，加之一直未放開(kāi)對(duì)黃金投資領(lǐng)域的限制，導(dǎo)致投資用金量極少，黃金投資與消費(fèi)的雙重屬性沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)。有專家曾表示，個(gè)人參與炒金能夠使長(zhǎng)期壓抑的黃金消費(fèi)潛力得以釋放，至于“個(gè)人炒金”的日程表，上海金交所副總經(jīng)理沈剛曾表示，該項(xiàng)目有望明年推出。

而據(jù)記者了解，中國(guó)人民銀行關(guān)于個(gè)人投資黃金的管理辦法正在進(jìn)行最后的定稿，近期有望出臺(tái)。11月初，一位專門負(fù)責(zé)黃金業(yè)務(wù)的銀行界人士曾向媒體透露，現(xiàn)在四大國(guó)有銀行對(duì)個(gè)人投資黃金的大體思路已設(shè)計(jì)完畢，就等有關(guān)部門吹響行動(dòng)的“號(hào)角”。

據(jù)記者了解，“個(gè)人炒金”將借鑒紐約、倫敦、香港等國(guó)際黃金市場(chǎng)的慣例，尤其是比較接近香港市場(chǎng)，通過(guò)銀行代理完成。估計(jì)個(gè)人投資者“炒金”將經(jīng)過(guò)四大步驟：首先，設(shè)立黃金專用賬戶。以香港一些銀行的辦法為例，個(gè)人黃金專用賬戶可以掛在個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶號(hào)碼下面，但需要投資者憑有效證件去銀行申請(qǐng)，申請(qǐng)賬戶并不需要手續(xù)費(fèi)，只是要預(yù)先存入一定金額的貨幣，以便日后交易；其次，黃金賬戶下分為實(shí)物黃金和黃金存折兩種方式，投資者可以自由選擇不同的方式。上海金交所已規(guī)定，黃金實(shí)物金錠的最小交易單位為1000克，最小提取單位為6000克，這就意味著個(gè)人投資者將很難購(gòu)買到6000克以下的金塊，而個(gè)人以后能在銀行買到的將主要是10克、20克的金牌、金條等小克數(shù)的“品牌金”，購(gòu)買者以收藏、饋贈(zèng)為主要目的；第三，黃金交易的整個(gè)過(guò)程比較簡(jiǎn)單，與現(xiàn)在“炒匯”的方法類似；最后一點(diǎn)就是黃金存折內(nèi)的黃金根據(jù)國(guó)際慣例不計(jì)息，但貨幣部門將按照我國(guó)活期儲(chǔ)蓄的利率對(duì)存折內(nèi)的黃金計(jì)息。

另外，由于銀行在金交所要交納交易費(fèi)，所以個(gè)人買賣黃金也要收取相應(yīng)的交易費(fèi)用。但我國(guó)各家銀行最后到底是收取交易點(diǎn)差，還是對(duì)每筆交易規(guī)定額度等一系列具體的操作流程，則要等央行詳細(xì)的管理辦法出臺(tái)后才能最終確定。

據(jù)了解，央行眼下正在為黃金交易的市場(chǎng)化鋪平法律、法規(guī)上的道路。涉及企業(yè)生產(chǎn)、加工的《黃金管理暫行條例》已上報(bào)國(guó)務(wù)院；有關(guān)黃金交易的稅收政策、金交所的章程、規(guī)則都在積極制定中；而關(guān)系到“個(gè)人炒金”的《個(gè)人投資黃金交易的管理辦法》也幾易其稿，有望在近期出臺(tái)。

資料：中國(guó)黃金管理體制大事記

▲1950年4月，中國(guó)人民銀行制定下發(fā)《金銀管理辦法》（草案），凍結(jié)民間金銀買賣，明確規(guī)定國(guó)內(nèi)的金銀買賣統(tǒng)一由中國(guó)人民銀行經(jīng)營(yíng)管理。

▲1983年6月15日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《中華人民共和國(guó)金銀管理?xiàng)l例》，規(guī)定“國(guó)家對(duì)金銀實(shí)行統(tǒng)一管理、統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配的政策”。

▲1999年12月28日，取消白銀統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷，白銀交易放開(kāi)，上海華通有色金屬現(xiàn)貨中心批發(fā)市場(chǎng)成為中國(guó)惟一的白銀現(xiàn)貨交易市場(chǎng)。白銀的放開(kāi)被視為黃金市場(chǎng)開(kāi)放的“預(yù)演”。

▲2000年，中國(guó)政府將建立黃金交易市場(chǎng)列入國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十五”（2001年～2005年）綱要。

▲2001年4月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍宣布取消黃金“統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配”的計(jì)劃管理體制，在上海組建黃金交易所。

▲2001年6月11日，央行正式啟動(dòng)黃金價(jià)格周報(bào)價(jià)制度，根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)金價(jià)進(jìn)行調(diào)整。

▲2001年11月28日，上海黃金交易所模擬運(yùn)行。

▲2002年10月30日，上海黃金交易所正式開(kāi)業(yè)，中國(guó)黃金市場(chǎng)走向全面開(kāi)放。