兵馬俑置疑

《文化月刊》2002年1月1日

\"兵馬俑上市\(zhòng)"這個(gè)話題自1998年以來(lái)就開(kāi)始被炒作。當(dāng)初，\"兵馬俑上市\(zhòng)"提法的始作俑者--陜西省旅游局的意見(jiàn)一冒頭，就遭到了各種聲音的聯(lián)合抵制。\"文物是公益性的，決不允許用來(lái)賺錢\"，\"兵馬俑上市后一旦破產(chǎn)，難不成用兵馬俑來(lái)抵債？\"各種爭(zhēng)論，還引來(lái)了由國(guó)家計(jì)委牽頭，國(guó)家文物局等8大部委組成的聯(lián)合調(diào)查組前往陜西考察，但時(shí)至今日也沒(méi)有形成正式文件。

陜西省旅游部門讓兵馬俑上市的欲望是非常強(qiáng)烈的，既然以前的思路和有關(guān)法律相沖突，那么就繞個(gè)道來(lái)。他們通過(guò)資產(chǎn)剝離，新設(shè)立了陜西旅游股份有限公司，將門票經(jīng)營(yíng)權(quán)從秦俑公司分離出來(lái)，讓陜西旅游包裝上市；如果門票上市還不行，就從中切下一塊上市……總之，不上市就不善罷甘休。那么在這個(gè)時(shí)候，我們應(yīng)該怎樣重新看待這件事？上市對(duì)文物的保護(hù)究竟是利是弊呢？目前還沒(méi)有定論。

幕后鵬潤(rùn)

《環(huán)球企業(yè)家》2002年1月號(hào)

近年來(lái)名動(dòng)商界的國(guó)美電器，不過(guò)是鵬潤(rùn)投資公司的一家全資子公司。國(guó)美電器的總裁張志銘無(wú)論在零售業(yè)還是在家電業(yè)都是個(gè)須高看一眼的人物，但在老板黃光裕面前恭謹(jǐn)?shù)猛耆駛€(gè)學(xué)生。國(guó)美的真正締造者黃光裕水深似海，這使得他是靠賣走私貨和洗黑錢發(fā)家的傳聞更增添了幾分神秘。

黃光裕在最新一期公布的福布斯內(nèi)地100富豪中排名第27位，身家15億人民幣。但如果按該文的介紹，當(dāng)遠(yuǎn)不止這個(gè)數(shù)字。黃光裕究竟是怎樣發(fā)的家？是像傳聞中說(shuō)的靠走私嗎？對(duì)這個(gè)問(wèn)題他不置可否。黃光裕當(dāng)初是和他的哥哥黃俊欽一起來(lái)北京打拼的，而后者是新恒基集團(tuán)的創(chuàng)始人。

能說(shuō)清楚黃光裕就已經(jīng)足夠吸引人了，但該文不僅試圖說(shuō)明這一點(diǎn)，而且對(duì)黃光裕背后的鵬潤(rùn)集團(tuán)也做了盡量細(xì)致的描述。我們看到，要成為富豪其實(shí)也沒(méi)有什么秘密可言。

2001股市聚焦

《中國(guó)報(bào)道》2001年12月號(hào)

2001年1月1日晚，呂梁接受采訪時(shí)公開(kāi)承認(rèn)自己是莊家，不久神秘失蹤。在中國(guó)像這樣的莊家，呂梁還是第一人。呂梁毒化了股市空氣，此前后，吳敬璉出面了，他為《基金黑幕》說(shuō)了話，說(shuō)股市不能黑。隨后，吳敬璉又提出了著名的\"股市賭場(chǎng)論\"，成了唱空的代表，惹惱了多方。2月11日，股市多派的5人夢(mèng)之隊(duì)出場(chǎng)，一場(chǎng)沒(méi)有結(jié)果的論戰(zhàn)就此展開(kāi)。

激戰(zhàn)正酣時(shí)，\"鐵娘子\"史美倫登場(chǎng)，2001監(jiān)管年更加不虛此名。證監(jiān)會(huì)先用PT水仙祭了退市大刀，然后又扛起了槍，通過(guò)新成立的稽查二局來(lái)專門打擊證券犯罪。查完了上市公司，又查會(huì)計(jì)師事務(wù)所，一時(shí)間，銀廣夏、東方電子等公司心驚肉跳。在這種緊張的氣氛中，6月中旬股市雪崩，偏偏此時(shí)國(guó)有股減持辦法公布，成了眾矢之的。然后雖然股市上的政策\(yùn)"利好\"不斷，但股指到年終也一直很\"沉著\"……

這就是2001年的股市，就像一幕活報(bào)劇。

派現(xiàn)金

《新財(cái)富》2002年1月號(hào)

上市公司向股東分配利益有兩種方式：要么派現(xiàn)，要么配股。這兩種方式各有各的好處，在通常情況下難分優(yōu)劣，完全看你自己的需要。但是，作為一家上市公司，派現(xiàn)還是配股？連續(xù)派現(xiàn)還是連續(xù)配股？卻能在很大程度上放映這家公司的現(xiàn)金流狀況。通常，無(wú)論是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)還是籌資活動(dòng)，\"連續(xù)派現(xiàn)公司\"的現(xiàn)金流狀況都要比\"高送股公司\"好得多。尤其在目前圈錢、造假行為不斷的市場(chǎng)中，一家公司如果還能保持連續(xù)的派現(xiàn)，就更加難能可貴了。

當(dāng)然，從財(cái)務(wù)的角度講，這兩組公司中都不乏業(yè)績(jī)優(yōu)秀的公司。但在背后，許多二級(jí)市場(chǎng)上耀眼的\"高送股公司\"目前的情況并不樂(lè)觀。與\"連續(xù)派現(xiàn)公司\"相比，\"高送股公司\"累計(jì)收益率的變化可謂波瀾壯闊；另一方面，在股市大跌時(shí)的抗跌性也較弱。經(jīng)過(guò)整理，《派現(xiàn)金》一文選出了4年以來(lái)的\"連續(xù)派現(xiàn)公司\"37家和\"高送股公司\"40家，一番分析之后，描繪出了這兩類公司的概貌。