宏觀
日本經(jīng)濟(jì)的問題和前景
北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心簡報(bào)2002年第15期
□ 哈佛大學(xué)東亞研究中心研究員William Overholt博士
日本政府在發(fā)展早期大力扶植大企業(yè),為此人為地壓低居民消費(fèi),增加企業(yè)積累;建立主銀行制度,大型生產(chǎn)企業(yè)和銀行聯(lián)系緊密,可以方便地從銀行得到資金支持;促進(jìn)大企業(yè)之間的卡特爾,并用保護(hù)主義政策維護(hù)大企業(yè);削減股東權(quán)力,方便政府對企業(yè)控制;企業(yè)融資主要采用銀行貸款的方式;建立類似于“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”的經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系等等。
這種體制使得日本經(jīng)濟(jì)崛起,但也給帶來一系列后遺癥。第一,將資本和勞動(dòng)力束縛在老企業(yè)中并強(qiáng)迫銀行對垂死的企業(yè)提供援助;第二,出口部門和面向本土市場的部門形成二元經(jīng)濟(jì)體制,造成面向本土市場的部門生產(chǎn)成本和產(chǎn)品價(jià)格過高(比如房地產(chǎn)),最終導(dǎo)致總體生產(chǎn)成本的提高;第三,對某些企業(yè)給予優(yōu)先貸款造成生產(chǎn)能力過剩、經(jīng)濟(jì)泡沫和資源浪費(fèi)等諸多問題;第四,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的行政色彩過濃導(dǎo)致了濫用權(quán)力和腐??;第五,過度儲(chǔ)蓄導(dǎo)致本土需求的不足,使經(jīng)濟(jì)增長過分依賴出口和政府采購。日本的政治體制使其經(jīng)濟(jì)很難走出困境。日本政黨同各個(gè)經(jīng)濟(jì)利益集團(tuán)有著千絲萬縷的聯(lián)系。選民無法左右政府政策的取向,反對派很難推出有競爭力的候選人。這種政治體制造成的后果是:政策取向得不到改變,官僚濫用權(quán)力。要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革必須全盤推翻現(xiàn)有政治體制。
對外開放縮小中國收入差距
哈佛大學(xué)國際發(fā)展研究所研究員魏尚進(jìn)
北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心簡報(bào)2002年第20期
中國的對外開放程度不斷加深。另一方面,代表收入差異的基尼系數(shù)也上升得很快。這似乎表明對外開放拉大了中國的收入差距。不過,因?yàn)橹袊鱾€(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況差異很大,這些差異都會(huì)對結(jié)論產(chǎn)生影響。剔除這些影響之后,該研究進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析的結(jié)果表明,表示對外開放程度的變量和表示收入差距的變量之間的估計(jì)系數(shù)是非常顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,這說明對外開放會(huì)降低一個(gè)地區(qū)的城鄉(xiāng)收入差距。其原因是對外開放為農(nóng)村的工業(yè)化提供了機(jī)會(huì)。中國在改革開放之后,鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的蓬勃發(fā)展極大地提高了農(nóng)民收入,從而縮小了城鄉(xiāng)收入差距。
金融
發(fā)展經(jīng)濟(jì)必須控制金融市場風(fēng)險(xiǎn)
2002年中國企業(yè)高峰會(huì)發(fā)言
□ 中國證監(jiān)會(huì)主席周小川
全球經(jīng)濟(jì)衰退的原因是經(jīng)濟(jì)中存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。中國經(jīng)濟(jì)雖然安全渡過了亞洲金融風(fēng)波,但是仍然存在著風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)高成長的時(shí)候,更要注意控制高風(fēng)險(xiǎn)。從宏觀層面來看,風(fēng)險(xiǎn)問題之一是金融體系存在較大的不良資產(chǎn),另一個(gè)則是老齡化以及社會(huì)保障問題。要想對付這些風(fēng)險(xiǎn),必須更好地發(fā)揮金融市場的功能。
中國的金融市場,不但應(yīng)該能夠完成投資者和融資者之間資金流通的橋梁作用,也必須起到在兩者之間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)搭配的橋梁作用,同時(shí)還要起到價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用。這些作用將主要依靠商業(yè)體系來完成,資本市場、保險(xiǎn)業(yè)和其他的行業(yè)則起到輔助性的作用。從微觀層面看,則應(yīng)當(dāng)改進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu),同時(shí)對各種不同類型的企業(yè),給他們以風(fēng)險(xiǎn)控制的渠道。這個(gè)體系要依靠市場和市場所發(fā)現(xiàn)的許多新的工具。資本市場要想充分起到這些方面的作用,必須依靠改革開放,不斷努力使中國的資本市場和世界市場連接起來。
國有獨(dú)資商業(yè)銀行改革與銀行業(yè)開放
《管理世界》2002年第4期
□ 金融改革與金融安全課題組
銀行業(yè)開放和國有獨(dú)資商業(yè)銀行改革應(yīng)該齊頭并進(jìn),改革滯后于開放的國有獨(dú)資銀行效率低下,降低了全社會(huì)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率,而且會(huì)使中央銀行缺少促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的貨幣政策工具,導(dǎo)致中央政府不得不更多地依賴財(cái)政政策。另外,這會(huì)加重整個(gè)銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),而且滯后的程度與風(fēng)險(xiǎn)高低正相關(guān)。銀行業(yè)對外開放不僅不能替代國有獨(dú)自商業(yè)銀行改革,而且因?yàn)殂y行業(yè)開放時(shí)間表已經(jīng)確定,面對即將到來的競爭,國有獨(dú)資銀行改革的任務(wù)更加緊迫。由于獨(dú)資商業(yè)銀行在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所發(fā)揮的絕對重要性,其改革不僅事關(guān)其自身的未來,也關(guān)系到整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定。
中國金融業(yè)的發(fā)展前景
2002年中國企業(yè)高峰會(huì)會(huì)議發(fā)言
□ 中國經(jīng)濟(jì)改革研究基金會(huì)國民經(jīng)濟(jì)研究所所長樊剛
中國的保險(xiǎn)業(yè)、投資業(yè)、證券業(yè)是新興的行業(yè),它們的歷史遺留問題不多,而且中國和外國公司可以更容易地在這些行業(yè)中實(shí)現(xiàn)雙贏。政府所采取的政策以及對WTO的承諾,實(shí)際上是要在這些領(lǐng)域里跟外國公司建立合資企業(yè),共同收益、共同成長。銀行業(yè)則將面臨最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),其規(guī)??赡芤s小,今后他們必須付出很高的代價(jià)來提高自己的效率和競爭力。另外,國有銀行正逐漸從地方性金融行為中撤離出來,同時(shí)決策權(quán)也逐漸集中到中央,而國外的大型銀行很少愿意登陸到中國的地方性小銀行。在政府仍然不對小型、私有金融部門進(jìn)行開放的情況下,如何發(fā)展地方性金融是當(dāng)前的一個(gè)重大問題。