怎樣成為一個(gè)誠實(shí)、正直、具備資格的獨(dú)立董事？

2001年8月，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），對深滬交易所各上市公司提出要求，規(guī)定其在2002年6月30日前，董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括兩名獨(dú)立董事；在2003年6月30日前，上市公司董事會成員至少有1/3應(yīng)為獨(dú)立董事。若將證券投資基金和共同基金一同計(jì)算在內(nèi)，上市公司數(shù)量目前已近1399家。假如各公司董事會均有七至九名成員，那就意味著公司的高層管理者們至少必須找到3264位誠實(shí)、正直、具備資格而又愿意擔(dān)任獨(dú)立董事的人士。

證監(jiān)會在《指導(dǎo)意見》中還要求董事會中至少有一位獨(dú)立董事是會計(jì)專業(yè)人員。這就意味著公司最高管理層必須在不到四個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，至少找到1399位勝任且愿意擔(dān)任獨(dú)立董事的會計(jì)專才。而隨著中國新一輪銀行改革的展開，具備資格的獨(dú)立董事人選的需求量將更大。

證監(jiān)會的愿望是良好的：保護(hù)投資者，尤其是過去毫無發(fā)言權(quán)的中小投資者的利益；提高金融市場的效率，促進(jìn)競爭，擴(kuò)大其吸納資金的能力。然而，新的《指導(dǎo)意見》也帶來兩個(gè)難題：首先，公司的管理層到哪里去找那種既愿意承擔(dān)責(zé)任又能 “獨(dú)立”的董事？其次，換個(gè)角度，站在個(gè)人立場上，假設(shè)你是一位經(jīng)驗(yàn)豐富的中國新型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人，有人邀請你加入另一家公司的董事會任獨(dú)立董事，你將作何答復(fù)？

我曾告訴與我一起工作的董事，作為一名企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人，在作為獨(dú)立董事加入董事會之前，除了要了解公司的基本業(yè)務(wù)及公司的歷史之外，至少還要詢問九個(gè)實(shí)際問題——

1.需要投入多少時(shí)間——包括多長時(shí)間召開一次董事會，以及開會的時(shí)間、地點(diǎn)。

2.董事會共有多少名董事？其他董事是誰？他們與公司有何關(guān)系？董事是如何任免的？

3.董事會如何運(yùn)作？有無獨(dú)立審計(jì)委員會之類的各種委員會？

4.董事會的工作程序是否清晰有條理？比如是否及時(shí)發(fā)出會議通知，并在會后向董事會成員發(fā)送有關(guān)業(yè)務(wù)事項(xiàng)的材料和做準(zhǔn)確的會議記錄?

5.董事會有無機(jī)會在首席執(zhí)行官不出席的情況下召開會議？

6.董事會的業(yè)績?nèi)绾卧u估？

7.首席執(zhí)行官如何與董事會相處？態(tài)度是否坦誠？

8.董事會成員面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？獲得哪些保護(hù)？

9.董事會如何獲得薪酬？

在美國一家公眾上市公司的董事會工作，投入的平均時(shí)間為每年至少150小時(shí)，每年召開四到六次會議。如果公司遇到麻煩，如面臨股東訴訟案或惡意收購，那么需要投入的時(shí)間還要長得多。隨著中國《公司法》的不斷完善，中國公司的董事亦將面臨這些挑戰(zhàn)。

哪些機(jī)制可以保證獨(dú)立董事真正地為投資者利益服務(wù)呢？這需要一整套合理的制度安排。從人員的篩選來看，在美國，目前人們對“獨(dú)立董事”的一般界定是：不能是公司雇員、首席執(zhí)行官或董事長的親戚，不能是本公司退休的首席執(zhí)行官或董事長；不能是公司的供應(yīng)商、銷售商、顧問，也不以其他方式從公司獲得收入；不能是獲得公司捐贈的慈善機(jī)構(gòu)主管人員；不能是擁有公司10％股份的股東；也不能是相互在對方公司董事會任職的“交叉董事會”人員。

董事會通常面臨的難題包括：考慮是否進(jìn)行收購與剝離、發(fā)布分紅公告、確定首席執(zhí)行官的繼任人選，乃至各種業(yè)務(wù)與政策問題。最近這方面的例子包括：惠普董事會在股東的強(qiáng)烈反對下，仍要集中精力決定是否收購康柏；微軟董事會則正在考慮是將360億美元的巨額現(xiàn)金儲備用于提高向投資者支付的紅利，還是將這筆資金“再投資”回公司以用于未來收購；新浪董事會在對首席執(zhí)行官的管理能力失去信心后，選定了管理層接班人并獨(dú)立實(shí)施了變革。

如何既能確保董事充分履行職責(zé)，又能保護(hù)他們免受風(fēng)險(xiǎn)，需要設(shè)計(jì)出一套非常巧妙的制度。安然公司出現(xiàn)的問題引起人們對這一問題的廣泛關(guān)注。在安然案中，擁有廣泛金融背景的安然董事會成員竟然沒有對公司建立超過3500個(gè)私人合伙企業(yè)的行為進(jìn)行詢問和細(xì)察。事實(shí)表明，他們甚至采取了不尋常措施，放棄公司的既定規(guī)則，使這些交易得以發(fā)生。為什么會發(fā)生這種情況？這里存在著風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任的權(quán)衡問題。該公司的董事會是否早已成了密友俱樂部，董事長知道他的野心在這里會得到友好的回應(yīng)？董事們是否擔(dān)心，如果自己質(zhì)疑董事長，就會立刻被罷免，并被列入“黑名單”，從此再也不會被邀請擔(dān)任其他公司的董事？

在美國，“董事和高管責(zé)任保險(xiǎn)”被用于幫助董事會成員控制部分風(fēng)險(xiǎn)。然而，信譽(yù)一旦失去便無可挽回。每位董事都了解自己要盡勤勉與誠信的義務(wù)，在考慮問題時(shí)要運(yùn)用自己的商業(yè)判斷力。獨(dú)立董事一旦加入董事會，除了詢問技術(shù)和財(cái)務(wù)問題，還要向自己提出以下九個(gè)實(shí)際問題——

1.管理層的建議是否一貫體現(xiàn)全體股東利益最大化的原則？這些建議是否只有利于部分大股東？資產(chǎn)負(fù)債表將被增強(qiáng)還是削弱？首席執(zhí)行官是否將從中獲益以及如何獲益？

2.什么最符合股東的長期利益？股東的長期利益與短期利益有何區(qū)別？

3.管理層如何獲取薪酬與獎勵？他們是否由于根據(jù)公司和股東的需要采取行動而獲得獎勵？是否有針對董事會成員和管理層的行為準(zhǔn)則？這些準(zhǔn)則是否得到遵守？

4.一項(xiàng)建議即使在技術(shù)上合法，是否就“正確”？

5.董事會能否在會前及早獲得會議的詳細(xì)資料？是否有足夠的時(shí)間提問、思考？是否遲遲拿不到文件而要匆忙作出決定？

6.每位董事的意見是否都能得到尊重？如果有人持有異議或提出問題，是否會受到嘲弄或威脅？首席執(zhí)行官對董事會提出的問題是否有問必答？獨(dú)立董事是否可與公司的會計(jì)師單獨(dú)會面？

7.需要向公眾作哪些披露？是否會盡快進(jìn)行信息披露，從而連“內(nèi)部人交易”亦能避免？誰是公司對媒體和投資分析師的發(fā)言人？所披露信息是不是全部事實(shí)？

8.什么時(shí)候一系列小的“非實(shí)質(zhì)性”交易會演變成足以令人關(guān)注的大問題？

9.正如孔子所說，我做到“不降其志，不辱其身”了嗎？

目前中國需要考慮如何培養(yǎng)、培訓(xùn)、回報(bào)和保護(hù)未來的獨(dú)立董事。值得一提的是，證監(jiān)會并未明確規(guī)定能否聘請不在國內(nèi)工作的外籍人士擔(dān)任獨(dú)立董事。目前已有公司聘請來自香港的獨(dú)立董事。就此等一系列問題，上市公司可以向證監(jiān)會咨詢。中國加入WTO之后，引入此類人士的外部經(jīng)驗(yàn)與觀點(diǎn)對于中國公司的董事會可能會大有裨益。當(dāng)然，前提是他們必須愿意來中國參加董事會會議。