編者按：隨著國(guó)有企業(yè)改革的進(jìn)一步深化，如何建立有效和健全的社會(huì)養(yǎng)老保障制度來(lái)支持國(guó)企改革，維持社會(huì)安定的問(wèn)題已經(jīng)迫在眉睫。目前，對(duì)這一問(wèn)題的討論主要集中在現(xiàn)行體制向新體制過(guò)渡的過(guò)程中，如何根據(jù)我國(guó)當(dāng)前的具體國(guó)情，設(shè)計(jì)出切實(shí)可行的適合廣大城鎮(zhèn)居民的社會(huì)養(yǎng)老保障體系。在多種方案中，究竟哪一種類型適合我國(guó)，或者是否有其他類型的制度可供選擇，是一個(gè)值得我們深入研究和探討的問(wèn)題。本刊將在本期及以后各期中針對(duì)社會(huì)保障體制這一話題展開(kāi)討論。這一期中，我們選擇了幾篇介紹國(guó)外做法的文章，并希望讀者參與我們的討論。

1.導(dǎo)論

日本在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期，政策重點(diǎn)是社會(huì)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，政府在社會(huì)保障制度中作用較小。而這一政策在70年代初出現(xiàn)了急劇的轉(zhuǎn)折。隨著收入的增長(zhǎng)，日本國(guó)民對(duì)生活水準(zhǔn)更加關(guān)心，要求提高福利水平的呼聲日益增強(qiáng)。由于經(jīng)濟(jì)在快速增長(zhǎng)，人們認(rèn)為理應(yīng)從政府那里得到更多的待遇。但是，政府關(guān)于提高全民福利的計(jì)劃，很快就遇到了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的制約。

70年代兩次石油危機(jī)引發(fā)的通貨膨脹，以及日元對(duì)主要外匯的升值，使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。此外，隨著出生率的下降和平均壽命的延長(zhǎng)，日本成了世界上人口老齡化最嚴(yán)重的國(guó)家。結(jié)果，政府只有通過(guò)發(fā)行債券或者增加稅收才能勉強(qiáng)維持。鑒于進(jìn)一步增稅非常困難，維持目前的社會(huì)福利成本就轉(zhuǎn)嫁到年輕一代的身上。

本文是在上述日本社會(huì)發(fā)展的背景下，分析公共養(yǎng)老金的發(fā)展與變化。日本建立的覆蓋全體國(guó)民的公共養(yǎng)老金制度，歷史并不很長(zhǎng)，但是目前已經(jīng)面臨著很大的財(cái)政困難。超過(guò)預(yù)期的高速人口老齡化是財(cái)政災(zāi)難的一個(gè)原因，但是真正的元兇是沒(méi)有資金保障的承諾，這個(gè)承諾是在日本變?yōu)楦＠麌?guó)家前夕，由政府作出并被國(guó)民接收的。當(dāng)政府比較年輕、養(yǎng)老金制度還不成熟時(shí)，輕易取悅民眾比較容易，但是算賬的一天終究會(huì)到來(lái)。日本現(xiàn)在正面臨著這樣艱難的現(xiàn)實(shí)。

2.日本公共養(yǎng)老金制度

2.1總體構(gòu)架

日本的公共養(yǎng)老金制度總體上看，由兩個(gè)部分組成：對(duì)自營(yíng)業(yè)者的國(guó)民養(yǎng)老金計(jì)劃與對(duì)雇員的各種養(yǎng)老金計(jì)劃。后者可以進(jìn)一步分為雇員養(yǎng)老保險(xiǎn)(簡(jiǎn)稱EPI)和互助協(xié)會(huì)保險(xiǎn)，其中，EPI基本上是對(duì)私營(yíng)企業(yè)雇員的一種保險(xiǎn)，而互助協(xié)會(huì)主要針對(duì)公務(wù)員和準(zhǔn)公務(wù)員。

日本公共養(yǎng)老金的概觀可以參見(jiàn)表1。該表比較了各種養(yǎng)老金計(jì)劃的人員、認(rèn)繳、受益、月均給付額等。第三種類型中的一些因?yàn)楸话ㄔ趧e的地方，而沒(méi)有單獨(dú)區(qū)分。

1995年，所有類型的參保人總計(jì)約7000萬(wàn)，占當(dāng)年20—59歲人口的98％，可見(jiàn)保險(xiǎn)的覆蓋面非常高，幾乎每個(gè)20歲以上的日本人都參加了某種公共的養(yǎng)老保險(xiǎn)。其中EPI規(guī)模最大，1995年共有3280萬(wàn)認(rèn)繳人，1360萬(wàn)受益人。支出總額達(dá)到16.355萬(wàn)億日元，占當(dāng)年GDP的3.4％。

2.2給付結(jié)構(gòu)

日本公共養(yǎng)老金制度的復(fù)雜之處在于，各種養(yǎng)老金計(jì)劃是獨(dú)自發(fā)展起來(lái)的。公務(wù)員養(yǎng)老金計(jì)劃與其他國(guó)家一樣，是最古老的一種；其次是雇員養(yǎng)老金計(jì)劃，建立于1942年，其目的之一是為戰(zhàn)爭(zhēng)提供穩(wěn)定的儲(chǔ)蓄；國(guó)民養(yǎng)老金計(jì)劃1961年建立，時(shí)期較晚，公共養(yǎng)老金覆蓋了每一個(gè)日本人?？梢?jiàn)，由于歷史的原因，不同的養(yǎng)老金計(jì)劃之間在認(rèn)繳與受益安排方面有所不同。

1986年引入了“基本養(yǎng)老金”制度(FundamentalPension)。此項(xiàng)改革的要旨在于，不論參保人屬于何種養(yǎng)老金計(jì)劃，工作年限長(zhǎng)短，均可領(lǐng)取相同數(shù)額的養(yǎng)老金。

日本基本養(yǎng)老金制度的問(wèn)題在于，它只涉及到給付方面，而在統(tǒng)一認(rèn)繳方面沒(méi)有任何改革。實(shí)際上，這種改革將巨大的負(fù)擔(dān)從國(guó)民養(yǎng)老金轉(zhuǎn)嫁給了雇員養(yǎng)老金，后者規(guī)模更大，歷史更短。

現(xiàn)在，給付由以下方法決定。首先，基本養(yǎng)老金給付額與認(rèn)繳期間成比例。最長(zhǎng)的認(rèn)繳期間為40年，即從20歲到59歲，這樣，最大給付額首先就能算出。在1995年，這是大約每月6.5萬(wàn)日元。因此，如果一個(gè)人的認(rèn)繳期間為40年，就能得到認(rèn)繳額的3/4，大約每月5萬(wàn)日元。給付額不但與每年的消費(fèi)者價(jià)格聯(lián)動(dòng)，而且大約每過(guò)5年，根據(jù)居民的實(shí)際生活水平進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

第二，雇員養(yǎng)老金計(jì)劃的給付由兩個(gè)部分組成，第一部分與上面介紹的相同；第二部分與收入成比例。為此，需要計(jì)算保險(xiǎn)期間的平均收入，并參照過(guò)去收入的指數(shù)化變動(dòng)情況。具體計(jì)算如下：

0.75％×(平均收入)×(總的保險(xiǎn)期間)

這樣計(jì)算的給付結(jié)果大大高于認(rèn)繳收入。根據(jù)厚生省估計(jì)，EPI中40年的認(rèn)繳，能夠在參保人(及其撫養(yǎng)的配偶)退休后，為其提供相當(dāng)于平均收入的70％。實(shí)際上，在1986年改革之前這種替代率更高，達(dá)到80％。盡管這樣，目前這種給付模式對(duì)于后代的支付能力和EPI的財(cái)務(wù)管理來(lái)說(shuō)，仍然是過(guò)于慷慨了。

3.對(duì)日本人口老齡化的預(yù)測(cè)

由于日本的公共養(yǎng)老金計(jì)劃基本上是現(xiàn)收現(xiàn)付制，而且養(yǎng)老金給付對(duì)勞動(dòng)人口工資的比率(即替代率)非常高，人口變化的預(yù)測(cè)對(duì)于制訂養(yǎng)老金政策非常重要?？紤]到這一點(diǎn)，我們首先從出生率(即每個(gè)婦女平均生育孩子的數(shù)量)開(kāi)始分析。

表2顯示了3種估計(jì)：1986年與1992年的估計(jì)以及財(cái)政經(jīng)濟(jì)研究所（IFES）的估計(jì)。

現(xiàn)在，根據(jù)這3種估計(jì)，日本未來(lái)人口的趨勢(shì)會(huì)怎樣?表3顯示了根據(jù)這3種估計(jì)，65歲以上人口在總?cè)丝谥兴急戎氐那闆r。其中到1980年為止的數(shù)字都是實(shí)際數(shù)字，它清楚地告訴我們，日本人口老齡化的速度非?？臁⒎浅ｏ@著。

1950年，65歲以上人口在總?cè)丝谥械谋戎刂挥?％，這一數(shù)字在1990年增加了兩倍以上。因此，人口老齡化將會(huì)非常之快，當(dāng)然，我們也要指出，老齡化的高峰只有到2020年左右才會(huì)出現(xiàn)，屆時(shí)嬰兒潮出生的人將會(huì)進(jìn)入70歲的年齡段。由于出生率將會(huì)急劇下降，人口老齡化的過(guò)程會(huì)持續(xù)發(fā)展到21世紀(jì)中葉。

現(xiàn)在，一個(gè)簡(jiǎn)單的算術(shù)計(jì)算就能讓我們感覺(jué)到日本養(yǎng)老保險(xiǎn)的資金困難。EPI給付方法的給付額高達(dá)勞動(dòng)人口工資的70％。將這一替代率與“65歲比20—59”的比例結(jié)合起來(lái)，我們能做以下的計(jì)算：如果根據(jù)1986年的估計(jì)，100個(gè)勞動(dòng)人口支持50個(gè)老齡人，而且替代率為70％，勞動(dòng)人口必須拿出其工資的35％才能使養(yǎng)老金賬戶中的給付與認(rèn)繳額保持平衡。同樣，如果根據(jù)1992年的估計(jì)(或者IFES的估計(jì))，100個(gè)勞動(dòng)人口負(fù)擔(dān)60(或70)個(gè)退休人員，相應(yīng)的社會(huì)保障稅率就分別上升到42％或49％!

4.雇員養(yǎng)老金保險(xiǎn)(EPI)

高額的給付額再加上勞動(dòng)人口負(fù)擔(dān)的退休人員數(shù)量急劇增加，最終會(huì)導(dǎo)致認(rèn)繳率的極度上升。厚生省預(yù)計(jì)到2020年會(huì)超過(guò)30％。這樣，EPI只能不斷地將養(yǎng)老金負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給年輕的一代。其結(jié)果就是代際之間嚴(yán)重的負(fù)擔(dān)不公。年輕的一代加入公共養(yǎng)老金計(jì)劃自然會(huì)受到損失。

一方面，給付比較慷慨，另一方面，養(yǎng)老金中的人口在日漸老化。我們可以用一個(gè)指數(shù)來(lái)刻劃人口老齡化與養(yǎng)老金財(cái)務(wù)之間的關(guān)系，這就是領(lǐng)取養(yǎng)老金的人數(shù)與勞動(dòng)人口的比例，即在總?cè)丝谥校?5歲以上的人口與20—59歲人口比例指數(shù)。我們將EPI養(yǎng)老金受領(lǐng)者與認(rèn)繳者之間的比例稱為成熟度(DegreeofMaturity)，并且在表5中給出了我們的估計(jì)。

成熟度與表4中65歲以上人口與20－59之間人口的比例相對(duì)應(yīng)。實(shí)際上，這兩個(gè)指數(shù)與兩個(gè)人口估計(jì)(1992年的估計(jì)與IFES的估計(jì))大致相同。不過(guò)，當(dāng)我們計(jì)算每個(gè)勞動(dòng)人口支持的實(shí)際養(yǎng)老金受領(lǐng)者數(shù)字時(shí)，情況更不樂(lè)觀。無(wú)論是1992年的估計(jì)還是IFES的估計(jì)，都令人吃驚，每一個(gè)勞動(dòng)人口將要負(fù)擔(dān)一個(gè)或一個(gè)以上的養(yǎng)老金受領(lǐng)者。

回想一下，EPI計(jì)劃中，一個(gè)人在認(rèn)繳40年后全額受領(lǐng)的養(yǎng)老金大約相當(dāng)勞動(dòng)人口工資的70％。而實(shí)際成熟度上升到1甚至超過(guò)1。由此造成的年輕一代的負(fù)擔(dān)將會(huì)超過(guò)其工資的70％。這當(dāng)然是EPI財(cái)務(wù)令人憂心的景象。很顯然，日本公共養(yǎng)老金制度中有一個(gè)巨大的定時(shí)炸彈，要想排除它，時(shí)間已經(jīng)所剩無(wú)幾了。

解決這一問(wèn)題的方法或者是削減給付款，或者是盡快開(kāi)始增加認(rèn)繳額。事實(shí)上，日本政府已經(jīng)建議朝這兩個(gè)方向改革。退休人員領(lǐng)取養(yǎng)老金的年齡已經(jīng)開(kāi)始逐步從60歲提高到65歲，而且據(jù)以實(shí)行指數(shù)化的生命周期中的平均工資由原先的總工資改為稅后工資。更直接的方法是增加認(rèn)繳率。政府在最近一次公共養(yǎng)老金檢討中提出的提高認(rèn)繳率的方案(厚生省，1994)。這一比率從1970年開(kāi)始是的6.2％，上升到1997年的17.35％。這一比率分為兩個(gè)部分，分別由雇主與雇員繳納。

這個(gè)比率在2020年將會(huì)達(dá)到29.5％，并且穩(wěn)定在這一水平上。這個(gè)比率盡管看起來(lái)很高，但是根據(jù)我們前面對(duì)人口變化以及養(yǎng)老金給付與工資之間關(guān)系的分析，政府提出的這個(gè)比例實(shí)際上還是相當(dāng)溫和的。

如果我們將削減給付與不斷提高認(rèn)繳率結(jié)合起來(lái)，那么將導(dǎo)致負(fù)擔(dān)向后代轉(zhuǎn)移。換句話說(shuō)，給付的現(xiàn)值(稱作B)與認(rèn)繳額(稱作C)之間的比率，隨著代際的推移，將會(huì)下降。表6給出了1986年(這一年引入了基本養(yǎng)老金制度)EPI中，這一比例，即B/C在不同組別的已經(jīng)受領(lǐng)養(yǎng)老金的情況。它們是每組中男性與女性B/C的平均值。

表中的結(jié)果非常令人吃驚，有些組別的人在一生中領(lǐng)到的養(yǎng)老金竟然比他們向EPI認(rèn)繳的高出10倍以上。根據(jù)我們?cè)诒竟?jié)的觀察，可以預(yù)料到這樣的情況，但是這里的數(shù)字仍然超出了我們的想象。數(shù)字有力地說(shuō)明了給付與認(rèn)繳相比是多么的寬厚。

現(xiàn)在，我們要問(wèn)這樣一個(gè)問(wèn)題，對(duì)年老各代的超額給付是如何融資的?表7是最初由厚生省提供的估計(jì)結(jié)果。

表7中的B－C比例確實(shí)比表6中相應(yīng)的比例要高，在表7中，1924年出生的人，一生中得到的給付是其認(rèn)繳額的7.78倍，相應(yīng)的比例在表6中只有5.45。

即使表7中的數(shù)字有過(guò)高估計(jì)，我們?nèi)匀话l(fā)現(xiàn)公共養(yǎng)老金正在變得對(duì)年輕各代極不公平。在1970年以后出生的人群不得不向一個(gè)有欠公平的養(yǎng)老金計(jì)劃認(rèn)繳。而且，我們必須指出，基本養(yǎng)老金給付中的1/3是由預(yù)算補(bǔ)助的。

5.國(guó)民養(yǎng)老金

國(guó)民養(yǎng)老金，即面向自營(yíng)業(yè)者的公共養(yǎng)老金。與雇員養(yǎng)老金不同，國(guó)民養(yǎng)老金要求每月按固定金額繳納，而且只有在投保25年以后才可以領(lǐng)取。收入在應(yīng)稅額以下的人免交保費(fèi)，但是可以保留第一類保險(xiǎn)人的身份，即國(guó)民養(yǎng)老金保險(xiǎn)人的身份。在其他一些條件下，國(guó)民養(yǎng)老金的認(rèn)繳還可以有所減免，大約可以達(dá)到總額的15％。國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)還有一個(gè)嚴(yán)重的問(wèn)題是，盡管認(rèn)繳是強(qiáng)制性的，但是還有相當(dāng)部分的自營(yíng)業(yè)者并不認(rèn)繳，比重大約是1/6或1/7。

國(guó)民養(yǎng)老金制度的一個(gè)特殊的地方是要求所有年滿20年的人必須參加，除非他參加了其他類型的養(yǎng)老保險(xiǎn)。

國(guó)民養(yǎng)老金計(jì)劃的財(cái)務(wù)狀況如何呢?1973年給付的增加非常突出，幾乎在一夜之間翻了一倍。與EPI一樣，給付不但完全要經(jīng)過(guò)物價(jià)變化調(diào)整，而且大約每過(guò)5年，都要根據(jù)生活費(fèi)的增加，向上作相應(yīng)的調(diào)整。從1971年到1994年，與最初的金額相比，給付增長(zhǎng)了大約10倍，而物價(jià)只增長(zhǎng)了3倍。在這里我們同樣看到，養(yǎng)老金的給付對(duì)于退休人員來(lái)說(shuō)，一直是非常優(yōu)厚的。

國(guó)民養(yǎng)老金計(jì)劃中的高給付與快速的人口老齡化，需要削減給付、增加認(rèn)繳額。1986年，在建立基本養(yǎng)老金制度時(shí)，對(duì)給付水平確實(shí)已經(jīng)大幅削減，其幅度約為1/4，盡管這樣，真正的削減可能還需要很多年。

在認(rèn)繳額方面，每一次國(guó)民養(yǎng)老金財(cái)政改革時(shí)，都已經(jīng)向上調(diào)整。

從1994年以后每月增加500日元，到2015年達(dá)到2.17萬(wàn)日元(每人每月)。到2015年為止，每月增加500日元，看上去負(fù)擔(dān)增加得很快，這種做法將會(huì)推遲養(yǎng)老金負(fù)擔(dān)向年輕各代的轉(zhuǎn)移。

在國(guó)民養(yǎng)老金制度建立時(shí)，制定了針對(duì)50－54歲年齡的人的“10年養(yǎng)老金計(jì)劃”。此后在1969年，又制訂了另一個(gè)比較特殊的“5年養(yǎng)老金計(jì)劃”。表8顯示了參加這兩種特殊養(yǎng)老計(jì)劃的人的給付—認(rèn)繳比例(B－C)有多高。事實(shí)上，在“10年養(yǎng)老金計(jì)劃”中，一個(gè)人的領(lǐng)取額甚至能超過(guò)其認(rèn)繳額的100倍以上。這兩種計(jì)劃根本不能稱作養(yǎng)老保險(xiǎn)，它們實(shí)際上就是勞動(dòng)的一代向年老的一代大規(guī)模的捐贈(zèng)。

當(dāng)然，享受這兩種養(yǎng)老金計(jì)劃的人群比較特殊，他們經(jīng)歷了戰(zhàn)爭(zhēng)的痛苦，并且對(duì)戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)繁榮作出了艱苦的犧牲。這些自然需要考慮。但是問(wèn)題是，這種優(yōu)厚的給付一旦形成，將會(huì)構(gòu)成未來(lái)給付的基礎(chǔ)，后果是不得不削減給付，增加認(rèn)繳率。表9是年輕各代的B－C比例。投保人認(rèn)繳40年，就能在65歲時(shí)領(lǐng)取全額養(yǎng)老金。即使這樣，國(guó)民養(yǎng)老金保險(xiǎn)對(duì)年輕各代來(lái)說(shuō)，也不是一項(xiàng)好的投資。

1980年代出生的人從國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)中獲得的將會(huì)小于其所付出的。前面已經(jīng)提到過(guò)，1/3的給付是由政府補(bǔ)貼的。如果我們從給付中扣除這一部分(T)，對(duì)于1960年代以后出生的人來(lái)說(shuō)，他們的凈所得也會(huì)小于其認(rèn)繳額。這樣，像EPI一樣，超額給付的后果就是年輕各代更多的負(fù)擔(dān)，使得他們?cè)趪?guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)中的狀況更糟。

6.日本公共養(yǎng)老金制度中存在的幾個(gè)問(wèn)題

通過(guò)以上分析我們可以看出，日本的公共養(yǎng)老金制度規(guī)模如此龐大，它與國(guó)家的一些重要的財(cái)政問(wèn)題緊密相關(guān)。

6.1公共養(yǎng)老金制度之間的交叉補(bǔ)貼

如何支持自營(yíng)業(yè)者的工作與生活水平，一直是日本的一個(gè)及其重要的政策目標(biāo)。這方面的考慮影響了多項(xiàng)公共政策，例如對(duì)中小企業(yè)的特殊稅收待遇，政府負(fù)擔(dān)自營(yíng)業(yè)者一半的醫(yī)療成本等。公共養(yǎng)老金制度自然也不例外，政府對(duì)自營(yíng)業(yè)者的養(yǎng)老保險(xiǎn)有大量的財(cái)政支出。這種支出的資金來(lái)源有兩個(gè)。其一是政府的直接補(bǔ)貼，其二是來(lái)自雇員養(yǎng)老金計(jì)劃對(duì)國(guó)民養(yǎng)老金計(jì)劃的補(bǔ)貼。前者我們已經(jīng)提到過(guò)，即基本養(yǎng)老金給付中的1/3是由政府補(bǔ)貼的，這種補(bǔ)貼對(duì)所有受領(lǐng)者都是通用的。

其他渠道對(duì)公共養(yǎng)老金的支持，比較能夠反映日本公共政策的特性。1986年大規(guī)模改革以后，各種雇員養(yǎng)老金計(jì)劃開(kāi)始負(fù)擔(dān)國(guó)民養(yǎng)老金給付的部分成本。這種轉(zhuǎn)移支出的規(guī)模很難準(zhǔn)確計(jì)算，從表10中令人吃驚地看出有固定工資收入的人對(duì)自營(yíng)業(yè)者轉(zhuǎn)移的規(guī)模究竟有多大。1986年，自營(yíng)業(yè)者認(rèn)繳額只有其領(lǐng)取額的36.6％，余下的部分中，19.8％是政府支付的，43.6％是雇員養(yǎng)老金計(jì)劃所支付的。

這種轉(zhuǎn)移支出還有一個(gè)問(wèn)題就是工資收入者對(duì)國(guó)民養(yǎng)老金的支持規(guī)模并沒(méi)有公開(kāi)。可以說(shuō)，1986年的改革正是通過(guò)這種轉(zhuǎn)移，才使得當(dāng)時(shí)實(shí)際上已經(jīng)破產(chǎn)的自營(yíng)業(yè)者的養(yǎng)老金計(jì)劃能夠維持下來(lái)。

6.2養(yǎng)老金資產(chǎn)與財(cái)政投融資

公共養(yǎng)老金在日本戰(zhàn)后集中動(dòng)員儲(chǔ)蓄方面發(fā)揮過(guò)重要作用。在日本，某些儲(chǔ)蓄是由政府以及與政府關(guān)系密切的機(jī)構(gòu)管理的。簡(jiǎn)單地說(shuō)，郵政儲(chǔ)蓄和共有養(yǎng)老金計(jì)劃積累的資金就是由貸款機(jī)構(gòu)管理，并被用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

一個(gè)值得注意的事實(shí)是，通過(guò)公共養(yǎng)老金計(jì)劃積累的資金數(shù)量相當(dāng)巨大。表11顯示了這筆資金對(duì)GDP的比例。公共養(yǎng)老金的規(guī)模不斷擴(kuò)大，1965年占GDP的5％，1995年則增加到大約25％。

公共養(yǎng)老金這種管理方式的問(wèn)題是，資金有可能不能用于最好的投資項(xiàng)目。巨額資金幾乎完全被投資于一個(gè)公共機(jī)構(gòu)，而且利率受到限制。如果這筆資金的利率低于市場(chǎng)水平，對(duì)于掌握它的財(cái)政投融資來(lái)說(shuō)就會(huì)出現(xiàn)巨大的機(jī)會(huì)成本。隨著日本金融自由化或者“大爆炸”改革，對(duì)公共養(yǎng)老金的運(yùn)用應(yīng)是一個(gè)值得認(rèn)真研究的問(wèn)題。

這個(gè)問(wèn)題最終會(huì)涉及到日本公共養(yǎng)老金制度的私有化問(wèn)題。

7.結(jié)束語(yǔ)

本文所要表達(dá)的基本思想是，由于錯(cuò)誤地認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠?yàn)槟昀险咛峁└哳~養(yǎng)老金，日本的養(yǎng)老金給付超過(guò)了認(rèn)繳。然而，事實(shí)是，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不可能一直具有高速增長(zhǎng)時(shí)期的動(dòng)力。如果給付過(guò)于優(yōu)厚，為了保持養(yǎng)老金賬戶的平衡，通常需要提高認(rèn)繳率。而給付的削減，往往曠日持久。這樣，優(yōu)厚的給付所造成的負(fù)擔(dān)，只能向年輕的各代轉(zhuǎn)移。

人口的老齡化進(jìn)程加劇了日本公共養(yǎng)老金體系的財(cái)政困難。但是，導(dǎo)致財(cái)政災(zāi)難的真正內(nèi)在原因是對(duì)退休人員的相當(dāng)于勞動(dòng)人口工資70％的超額給付。本文揭示了日本養(yǎng)老金財(cái)政是如何陷入困境，以及年輕的各代將要不可避免承擔(dān)由于對(duì)年老各代過(guò)度給付所造成的負(fù)擔(dān)。

對(duì)于正在探索建立養(yǎng)老金制度的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，日本經(jīng)驗(yàn)的意義不言自明。首先，現(xiàn)收現(xiàn)付的融資方式正在退潮。融資方式最脆弱的方面在于，養(yǎng)老金制度建立的初期開(kāi)始向退休人員給付時(shí)，很容易受到政治壓力的干擾。日本在70年代初期就陷入了這一陷阱，當(dāng)時(shí)距國(guó)民養(yǎng)老金制度的建立只有10年。因此，因應(yīng)人口的變化而采用的基金制值得充分重視，尤其是對(duì)人口快速老齡化的國(guó)家。

因此，對(duì)于一個(gè)開(kāi)始改革的養(yǎng)老金制度來(lái)說(shuō)，基金制度優(yōu)于非基金制度。這里有一個(gè)問(wèn)題，就是如何與已經(jīng)導(dǎo)入非基金制的養(yǎng)老金體系共處?日本經(jīng)驗(yàn)的第二個(gè)意義在于，養(yǎng)老金體系的第一層次與第二層次應(yīng)該明確區(qū)分。日本沒(méi)有建立一個(gè)統(tǒng)一的既能適用于自營(yíng)業(yè)者，又能適用雇員的基本養(yǎng)老金制度。相反，它過(guò)度依靠大規(guī)模的交叉補(bǔ)貼來(lái)維持一個(gè)在財(cái)政上困難重重的自營(yíng)業(yè)者養(yǎng)老保險(xiǎn)。

如果非基金制早已存在，而且難以改革，那就應(yīng)該設(shè)法使其廣泛適用于每一個(gè)國(guó)民。通過(guò)這種機(jī)制實(shí)現(xiàn)國(guó)民收入較為合理的分配，有助于國(guó)家的穩(wěn)定。而第二個(gè)層次應(yīng)該完全改變?yōu)榛鹬?。亡羊補(bǔ)牢的方法有多種，但最重要的是明確其真正的功能是為個(gè)人保險(xiǎn)，一種真正的為不確定的壽命提供的公平的保險(xiǎn)。