開展國際LNG拼單交易旨在更好地服務(wù)國內(nèi)中小用戶，響應(yīng)不同主體的市場需求。

近日，上海石油天然氣交易中心（以下簡稱）發(fā)布了《關(guān)于啟動(dòng)國際LNG拼單交易報(bào)名的公告》，擬聯(lián)合代采方/資源方開展國際LNG拼單交易。此舉旨在更好地服務(wù)國內(nèi)中小用戶，響應(yīng)不同主體的市場需求，充分發(fā)揮的平臺(tái)作用。

主要內(nèi)容

國際LNG拼單交易并非首次出現(xiàn)。早在2020年12月，中國海油就聯(lián)合發(fā)起并完成了首次拼單交易。新奧較早跟進(jìn)，同樣開發(fā)了LNG船貨拼單業(yè)務(wù)。2024年，國際LNG拼單交易明顯增加：5月國家管網(wǎng)集團(tuán)公告開展首期LNG資源拼單服務(wù)，6月華潤燃?xì)饽茉窗l(fā)展有限公司在氣合網(wǎng)發(fā)起國際LNG拼單采購。此次發(fā)布的國際LNG拼單交易總結(jié)了此前交易經(jīng)驗(yàn)，并實(shí)現(xiàn)了一定程度的創(chuàng)新。

通過平臺(tái)形成標(biāo)準(zhǔn)化LNG拼單合同。根據(jù)公告內(nèi)容，此次拼單交易由組織，匯集國內(nèi)中小城燃、終端客戶和貿(mào)易商對國際LNG的需求，匹配有豐富國際LNG采購經(jīng)驗(yàn)的代采方或資源方，通過電子交易系統(tǒng)，采用拼單專場、掛牌或競價(jià)專場等方式形成拼單合同，委托代采方開展國際LNG采購或由資源方提供自有LNG資源，在沿海接收站卸載后，將LNG資源交付給拼單方。同時(shí)，將協(xié)助代采方/資源方進(jìn)行接收站窗口期談判，優(yōu)化國際LNG拼單采購與接收站窗口期的匹配流程，優(yōu)先通過平臺(tái)公開交易接收站窗口期。此外，鼓勵(lì)代采方/資源方優(yōu)先采用國際平臺(tái)進(jìn)行公開、公平的國際LNG采購，在采購過程中優(yōu)先使用人民幣結(jié)算。

靈活組織LNG拼單交易以滿足多樣化需求。一是交易時(shí)間靈活，當(dāng)國際LNG現(xiàn)貨價(jià)格或資源方提供的LNG資源價(jià)格滿足或接近拼單方要求時(shí)，擇機(jī)組織并達(dá)成拼單交易。二是交易規(guī)模靈活，拼單方參與最小拼單量為1000噸（折合140萬立方米），每次拼單交易總量6.5萬噸左右。三是交易方式靈活，通過掛牌、競價(jià)等交易方式匹配資源和需求，形成合理的資源價(jià)格，交付給拼單方的資源價(jià)格包括國際LNG資源價(jià)格、代采費(fèi)（如有）、進(jìn)口環(huán)節(jié)相關(guān)費(fèi)用、接收站加工/服務(wù)費(fèi)（如有）等費(fèi)用，其中國際LNG資源價(jià)格掛鉤LNG船貨到岸當(dāng)月國際LNG現(xiàn)貨價(jià)格或固定價(jià)。四是交易主體多元，包含城燃、終端用戶、貿(mào)易商、資源方等，覆蓋華北、華東、華南等區(qū)域。五是交付方式靈活，可分為罐內(nèi)交收和交氣點(diǎn)交收。

背景剖析

國際LNG拼單交易得以快速發(fā)展，并形成依托交易中心、多主體參與、方式靈活的交易范式，由多方面的因素促成。

一是國際資源供應(yīng)增長，以及近年國際資源價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的套利空間，吸引了尋求低價(jià)氣的國內(nèi)買家。在國際資源供應(yīng)增長背景下，LNG市場參與者對于交易靈活的現(xiàn)貨和短期貿(mào)易有著現(xiàn)實(shí)需求。雖然需要穩(wěn)定供應(yīng)的市場參與者更傾向于長協(xié)，但劇烈波動(dòng)產(chǎn)生的套利機(jī)會(huì)吸引了大量的貿(mào)易商和可以靈活用氣的參與者，使得現(xiàn)貨和短期貿(mào)易量占比維持在較高水平。

二是基礎(chǔ)設(shè)施能力充足，以及管網(wǎng)改革的持續(xù)推進(jìn)，為國際LNG拼單貿(mào)易的發(fā)展提供了物理支撐。截至2024年，我國共有LNG接收站31座，運(yùn)營主體22家，總接收能力15710萬噸/年。而2024年LNG進(jìn)口量1062.2億立方米，平均負(fù)荷率為 53% ，為開展國際LNG拼單貿(mào)易提供了充足的空間。同時(shí)，輸銷分離與管網(wǎng)互聯(lián)持續(xù)推進(jìn)，所有沿海LNG接收站均已連入后方天然氣管網(wǎng)，使得更多市場參與者能夠進(jìn)入到國際LNG貿(mào)易中來，也使得國家管網(wǎng)集團(tuán)能夠拓展LNG資源拼單服務(wù)。

三是國內(nèi)資源保障增強(qiáng)，資源方傾向以更為市場化的方式銷售國際LNG資源。高確定性的氣源供應(yīng)足以覆蓋我國天然氣需求，同時(shí)儲(chǔ)氣能力建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，為國內(nèi)資源保障提供了有力支持，使得資源方存在部分可以靈活調(diào)整的資源。對于這部分靈活資源，資源方傾向以更為市場化的方式銷售。因此，此次國際LNG拼單交易中，拼單方既可以委托代采方在某一時(shí)期內(nèi)采購滿足一定商務(wù)條件且不高于某一價(jià)格的國際LNG資源，也可以由資源方向拼單方直接供應(yīng)銷售滿足一定商務(wù)條件及價(jià)格的LNG資源。

四是天然氣市場改革持續(xù)深化，以及不斷成熟的交易范式，促使國際LNG拼單交易轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化和平臺(tái)化。近年來，伴隨天然氣市場深化改革，我國天然氣貿(mào)易商的數(shù)量持續(xù)增長，市場參與者日益多元化。中國海油、新奧、華潤、、天津國際油氣交易中心等探索出了一套成熟的商業(yè)模式和交易范式，使得國際LNG拼單交易轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化和平臺(tái)化具備了條件。

意義重大

檻更低，方式更為靈活和專業(yè)化，對于我國天然氣市場化發(fā)展具有重要意義。

降低了中小企業(yè)交易門檻，引入更多符合條件的企業(yè)，激發(fā)市場活力。一方面，拼單方參與最小拼單量為1000噸（折合140萬立方米），足以覆蓋國內(nèi)大多數(shù)中小城燃或工業(yè)企業(yè)的進(jìn)口LNG采購需求，也便于大用戶靈活調(diào)整采購量。另一方面，代采方除了“三桶油”和新奧、華潤等大型城燃企業(yè)以外，一些具備國際LNG采購能力的貿(mào)易商也能夠作為代采方參與交易，傾向靈活銷售并擁有長協(xié)的資源方還可以直接向拼單方供應(yīng)。同時(shí)，交易范圍覆蓋華北、華東、華南等區(qū)域，有望引入更多主體參與交易，充分激發(fā)市場活力。

提高了中小企業(yè)的議價(jià)能力，降低了資源成本，優(yōu)化了資源配置。LNG拼單交易匯集了不同企業(yè)的需求，使這些企業(yè)成為一個(gè)聯(lián)合體，增強(qiáng)了與上游賣方的議價(jià)能力，便于獲取更為有利的價(jià)格、運(yùn)輸和交付等條款。而且，通過多個(gè)企業(yè)共同分擔(dān)采購、運(yùn)輸、儲(chǔ)存等成本，降低了單個(gè)企業(yè)的邊際資源采購成

相比以往的LNG拼單交易，此次國際LNG拼單交易覆蓋主體更多，參與門本，也能夠獲取相比于國內(nèi)終端氣價(jià)更為優(yōu)惠的資源成本。擇機(jī)的時(shí)間安排和罐內(nèi)交付、液態(tài)交付、氣態(tài)交付等多種交付方式，更便于用氣企業(yè)靈活配置不同時(shí)間的資源采購量和不同資源類型。但不可否認(rèn)的是，現(xiàn)貨采購存在不確定性，中小企業(yè)參與國際LNG拼單交易時(shí)需要做好相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制。

助推天然氣市場化改革進(jìn)一步深化。一方面，打通國內(nèi)國際市場，協(xié)助更多主體參與上游資源采購，能夠更好地推動(dòng) ?^?x_+1+X， ”油氣市場體系建設(shè)，間接地促進(jìn)天然氣基礎(chǔ)設(shè)施對外公平開放。另一方面，發(fā)揮交易中心的平臺(tái)功能，通過平臺(tái)匹配代采方、資源方、拼單方的需求，降低各方交易成本和風(fēng)險(xiǎn)，形成標(biāo)準(zhǔn)化的國際LNG拼單交易范式，并打造更具影響力的天然氣市場化交易平臺(tái)。同時(shí)，國際LNG拼單交易采用通過掛牌、競價(jià)等市場化的交易方式形成資源價(jià)格，有可能實(shí)現(xiàn)一定的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，促進(jìn)價(jià)格機(jī)制市場化。

責(zé)任編輯：陸曉如znluxiaoru@163.com