科技企業(yè)全生命周期投融資策略

初創(chuàng)期 由于科技企業(yè)的初創(chuàng)期屬于企業(yè)的起步階段，也是企業(yè)風險高發(fā)的階段，在投資策略上，應以自身投資為主，即利用有限的資金集中投資在特定的客戶群體以及產品中，提高企業(yè)的投資效益。在實施過程中，企業(yè)需做好對于自身發(fā)展現狀以及發(fā)展方向的全面分析，并做好對于市場發(fā)展環(huán)境的分析，做好產品與服務的定位，確保產品與服務能滿足市場以及客戶的需求。通常來看，大部分的科技企業(yè)在初創(chuàng)時期缺乏核心技術，而以模仿與借鑒為主。因此，在制定投資策略時，需在借鑒與模仿的基礎之上加大技術的研發(fā)力度，形成自身的產品與服務優(yōu)勢，為后續(xù)的長遠發(fā)展做好準備。

初創(chuàng)期的企業(yè)市場份額較小，品牌效應尚未形成，研發(fā)能力相對不足，經營風險較高。在融資策略上，大多以創(chuàng)始團隊的自有資金為主。與此同時，由于科技企業(yè)屬于國家大力扶持的產業(yè)類型，具有較好的發(fā)展?jié)摿Γ梢蕴剿髋c創(chuàng)投機構、產業(yè)資本合作，以“股權+ 債權”模式進行融資?？萍计髽I(yè)應盡量爭取風險投資，為企業(yè)提供急需的資金，支持企業(yè)開展技術研發(fā)、產品開發(fā)以及市場調研等工作。由于風險投資的特殊性，可借助天使輪投資人的豐富行業(yè)資源和人脈關系為企業(yè)提供戰(zhàn)略指導、市場渠道拓展以及管理經驗分享等增值服務。

除此之外，科技企業(yè)還可爭取政府的扶持資金，例如科技專項基金、創(chuàng)新補貼以及創(chuàng)業(yè)獎勵等，從而緩解企業(yè)的資金壓力。

成長期 在科技企業(yè)進入到成長期之后，這一階段的企業(yè)已獲得了一定的市場份額，自身的品牌效應也開始形成，產品或者服務的競爭力有所提高。在制定投資策略時，由于這一階段的科技企業(yè)大多處于盈利的初期，利潤相對較少，對于成本控制具有較高的要求，需結合實際情況明確投資方向，選擇符合企業(yè)發(fā)展定位的產品以及服務進行投資，并圍繞產業(yè)鏈上下游企業(yè)進行戰(zhàn)略投資，盡量避免出現多元化投資的問題。與此同時，需合理確定投資規(guī)模，避免規(guī)模過大導致企業(yè)流動資金減少，增加企業(yè)發(fā)生風險的幾率。在確定投資規(guī)模之前，需做好市場分析與調查，以充分獲得數據支持。

科技企業(yè)在成長期的融資策略上，由于這一階段企業(yè)已經擁有了較為穩(wěn)定的盈利，因此需對于融資結構進行優(yōu)化?？膳c金融機構增加合作，利用私募股權、銀行貸款以及上市等方式進行多元融資渠道，同時利用專利權、商標權等無形資產質押等信用貸款方式，保證企業(yè)擁有充足的現金流，避免僅憑單一渠道融資。

成熟期 處于成熟期的科技企業(yè)通常已經拓展了較好的銷售渠道，且品牌形象通常已經形成，流動資金規(guī)模相對較大，發(fā)生財務風險的幾率相對較小。但由于科技企業(yè)面臨的市場競爭壓力較大，出現市場占有率下降的風險較高，企業(yè)需積極拓展市場便于獲得更高的利潤空間。在制定投資策略時，科技企業(yè)可采取多元投資的方式，在升級傳統產品與服務的基礎之上拓寬經營發(fā)展領域。可適當減少針對固定資產的投入，加大對于新領域以及新產品的投資力度，從而提高企業(yè)的創(chuàng)新力、生命力和可持續(xù)發(fā)展力?？萍计髽I(yè)也可適當出售金融資產，實現風險的分擔。

在成熟期的融資戰(zhàn)略中，科技企業(yè)可利用并購貸款、資產證券化（ABS）、境外發(fā)債等綜合服務方式進行融資，支持企業(yè)的技術升級與市場拓展。發(fā)行公司債券能夠為企業(yè)提供長期穩(wěn)定的資金來源，債券的期限和利率可結合企業(yè)的資金需求以及市場情況進行合理設定。而在上市融資方面，企業(yè)可根據自身的實際情況，采用“股+ 債”聯動的新模式，在解決企業(yè)資金難題的同時，推動股權實現合理化配置，促進企業(yè)長遠健康發(fā)展。

衰退期 衰退期是部分科技企業(yè)在發(fā)展中的必經階段，在這一階段，企業(yè)產品與服務的核心競爭力開始下滑，市場份額的占比不斷下降。因此，企業(yè)在制訂投資計劃時，應積極尋求全新的投資領域，幫助企業(yè)獲得更多的利潤增長點。也可對資產結構進行優(yōu)化，關注無形資產的重要意義，強化自身的核心競爭力，從而獲得發(fā)展新路徑以及市場份額。

科技企業(yè)在衰退期的融資策略上，可引入并購貸款，由銀行根據企業(yè)的并購方案、財務狀況以及還款能力等因素向企業(yè)提供專項貸款用于支付并購價款。此外，企業(yè)還可通過發(fā)行股票進行換股并購。即企業(yè)以自身股票作為支付手段，換取被并購企業(yè)的股權，避免現金支出增加企業(yè)的資金鏈壓力，同時實現雙方企業(yè)的股權融合。同時，企業(yè)也可以采用杠桿收購的方式，即利用目標企業(yè)的資產和未來現金流作為抵押和還款來源，籌集資金進行并購。在開展并購融資時，企業(yè)需對并購目標進行全面深入的調查，準確評估目標企業(yè)的價值、財務狀況、法律風險以及整合難度等因素，制訂合理的并購方案和融資計劃，緩解企業(yè)在衰退期虧損嚴重的問題。

總之，在科技企業(yè)全生命周期的投融資策略上，需針對初創(chuàng)期、成長期、成熟期以及衰退期等制訂不同的投融資計劃，從而最大限度地發(fā)揮投融資的積極作用。在整體上，可以通過“小步快跑、快速迭代、不斷擴張”等企業(yè)融資優(yōu)化組合策略，增強企業(yè)發(fā)展活力和創(chuàng)新力，不斷提高科技企業(yè)的經濟效益以及社會效益。