摘 要 基于河南省18個地級市2011—2022年的面板數(shù)據(jù)，實證研究了數(shù)字普惠金融發(fā)展對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融具備便捷性、低成本、廣覆蓋的金融服務(wù)特征，能夠直接促進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺。機制檢驗表明，數(shù)字普惠金融通過提升農(nóng)村居民的人均可支配收入及優(yōu)化資源配置效率等路徑顯著促進了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺。異質(zhì)性分析表明，數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟發(fā)展水平和教育水平較低地區(qū)的鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺具有顯著的正向影響，充分體現(xiàn)了普惠的性質(zhì)。

關(guān)鍵詞 數(shù)字普惠金融；鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺；人均可支配收入；資源配置效率；河南省

中圖分類號：F124 ；F832.5 文獻標志碼：A DOI：10.19415/j.cnki.1673-890x.2025.05.023

黨的十九大報告明確提出實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，其中產(chǎn)業(yè)興旺是核心要素之一。隨著信息技術(shù)飛速發(fā)展，數(shù)字普惠金融作為一種新興金融模式，正逐步滲透到社會經(jīng)濟各領(lǐng)域，尤其在農(nóng)村地區(qū)展現(xiàn)出巨大潛力。然而，盡管數(shù)字普惠金融為鄉(xiāng)村提供了更便捷高效的金融服務(wù)，但其對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的具體影響機制及效果仍需深入探索。在城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡、鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)亟須轉(zhuǎn)型升級的背景下，如何利用數(shù)字普惠金融推動鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺，成為實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的關(guān)鍵。

2023年中央一號文件強調(diào)深入實施數(shù)字鄉(xiāng)村發(fā)展行動，加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村大數(shù)據(jù)應(yīng)用，推進智慧農(nóng)業(yè)發(fā)展。河南作為農(nóng)業(yè)大省，其鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展對全國鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實施具有示范意義。近年來，河南省在數(shù)字普惠金融領(lǐng)域取得顯著進展，新型金融服務(wù)模式如移動支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、在線保險等在鄉(xiāng)村地區(qū)廣泛應(yīng)用，為鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)提供了有力金融支持。因此，探究數(shù)字普惠金融對河南省鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的影響，不僅有助于揭示其在鄉(xiāng)村振興中的作用，還能為其他地區(qū)提供借鑒。

學(xué)術(shù)界關(guān)于數(shù)字普惠金融的研究多集中在創(chuàng)業(yè)就業(yè)、消費、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級及貧富差距縮小等方面，認為其能平等提供金融服務(wù)，拉動消費升級，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，協(xié)調(diào)城鄉(xiāng)發(fā)展[1-4]。而關(guān)于鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的研究則集中在內(nèi)涵、測度及影響因素等方面[5-8]，對于數(shù)字普惠金融如何影響鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的研究較少。

本文以河南省為例，深入分析數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的影響，旨在揭示兩者內(nèi)在聯(lián)系和作用機制。本文的邊際貢獻在于：1）嘗試厘清數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的內(nèi)在影響邏輯，并通過實證研究探究其影響程度和方向，為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略提供理論依據(jù)和經(jīng)驗支持；2）引入農(nóng)村居民可支配收入與資源配置效率作為中介變量，進一步探究數(shù)字普惠金融影響鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的具體路徑；3）對數(shù)字普惠金融的作用進行差異化探討，為政府制定差異化政策提供參考。

1" 理論分析與研究假設(shè)

1.1" 數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的直接影響

數(shù)字普惠金融通過其便捷性、低成本和廣泛覆蓋的金融服務(wù)，直接助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺。它打破了地理和時間的限制，使鄉(xiāng)村居民和企業(yè)能輕松獲取貸款、保險和支付等金融服務(wù)，降低了融資成本，提升了資金使用效率。這種資金的高效流動和配置，助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)擴大規(guī)模、引進技術(shù)、增強市場競爭力，推動其快速發(fā)展。同時，數(shù)字普惠金融還滿足了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)多樣化的金融需求，如為小微企業(yè)提供快速靈活的貸款，為特色農(nóng)業(yè)提供定制化保險，為鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的興旺提供了堅實的金融支撐?；诖耍疚奶岢黾僭O(shè)：

H1：數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠促進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺。

1.2" 數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的間接影響

數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺還有間接影響。它提高了農(nóng)村居民的金融可得性，增加了他們的收入和消費能力。隨著農(nóng)村居民收入水平的提升，他們的生活質(zhì)量和消費能力也相應(yīng)提高，這不僅促進了鄉(xiāng)村經(jīng)濟的內(nèi)生動力，還為鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)提供了更廣闊的市場空間和更多發(fā)展機遇。因此，本文進一步假設(shè)：

H2：數(shù)字普惠金融通過提高農(nóng)村居民收入水平，間接促進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺。

利用大數(shù)據(jù)分析、云計算等技術(shù)，數(shù)字普惠金融精準識別和服務(wù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的金融需求，提高了資源配置效率。同時，通過構(gòu)建信用體系、降低信息不對稱，數(shù)字普惠金融降低了金融服務(wù)的風(fēng)險和成本，吸引了更多社會資本投入鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)。這種資源配置的優(yōu)化，不僅提升了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率和競爭力，還促進了其轉(zhuǎn)型升級和可持續(xù)發(fā)展。隨著生產(chǎn)要素的高效流動和合理配置，鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)將形成更完善的產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈，進一步推動鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺。因此，本文提出第三個假設(shè)：

H3：數(shù)字普惠金融通過優(yōu)化資源配置，間接促進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺。

2" 計量模型與變量設(shè)定

2.1" 變量選取

2.1.1" 被解釋變量

鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺是指在鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中所呈現(xiàn)出的較強的生產(chǎn)能力、較高的經(jīng)營水平和較強的產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展能力?；诖烁拍?，本文從鄉(xiāng)村生產(chǎn)能力、經(jīng)營水平和產(chǎn)業(yè)融合入手，構(gòu)建評價指標體系（見表1），測度鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺。

在上述評價指標體系的基礎(chǔ)上，利用信息熵法為指標賦權(quán)，并計算鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺水平指數(shù)（Score）。

2.1.2" 核心解釋變量

核心解釋變量為數(shù)字普惠金融，擬采用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)（dfi）（2011—2022年）來衡量河南省各地市數(shù)字普惠金融的發(fā)展情況。

2.1.3" 中介變量

引入農(nóng)村居民人均可支配收入（lnincome）與資源配置效率（pol）。為消除可能存在的異方差問題，對農(nóng)村居民人均可支配收入取對數(shù)處理。資源配置效率用勞動生產(chǎn)率進行衡量，勞動力是重要的經(jīng)濟資源，勞動力配置越合理，勞動生產(chǎn)率水平就越高，配置效率也越高。

2.1.4" 控制變量

除數(shù)字普惠金融這一主要解釋變量外，還有其他因素也對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺產(chǎn)生影響，本文在借鑒相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上選取以下變量作為控制變量：人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（lnpgdp）、第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（sis）、老年撫養(yǎng)系數(shù)（adr）、政府支持力度（afwpf）、鄉(xiāng)村公路里程（lnifr）。

2.2" 計量模型設(shè)定

2.2.1" 基準模型

為了準確評估數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的直接影響，本文構(gòu)建了以下基準回歸模型：

其中，i代表個體，t代表年份，Scoreit表示河南省i地區(qū)第t年的鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺水平，dfiit表示河南省i地區(qū)第t年的數(shù)字普惠金融指數(shù)，CONXit表示控制變量集合，μi表示個體固定效應(yīng)，yt表示時間固定效應(yīng)，εit代表隨機誤差項。

2.2.2" 中介效應(yīng)模型

基準回歸模型僅檢驗了數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的直接作用效果，對于二者之間究竟是通過何種路徑產(chǎn)生作用并未給出實證方面的解釋。因此，本文借鑒溫忠麟等的中介效應(yīng)檢驗方法進行檢驗[9]。具體檢驗?zāi)Ｐ偷脑O(shè)定為在模型（1）的基礎(chǔ)上補充如下2個模型：

其中，Mediator i，t 為中介變量，本文為理論機制假說中的人均可支配收入和資源配置效率；其余變量與模型（1）保持一致。模型（2）考察數(shù)字普惠金融對中介變量的影響，模型（3）考察納入中介變量后數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的影響結(jié)果，當β1和γ1均顯著時，則可推斷中介效應(yīng)存在，否則，需要做進一步的中介效應(yīng)檢驗。

2.3" 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

為研究數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺之間的關(guān)系，本文選取河南省18個地市的農(nóng)村作為研究樣本，研究時期為2011—2022年，變量原始數(shù)據(jù)主要來自《河南統(tǒng)計年鑒》、《中國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計年鑒》、國泰安數(shù)據(jù)庫及各地區(qū)公布的統(tǒng)計報告，數(shù)字普惠金融采用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融研究中心編制的指數(shù)及數(shù)據(jù)，對于缺失值，利用插值法補齊。

3" 實證結(jié)果與分析

3.1" 基準模型回歸分析

采用時間和個體雙固定效應(yīng)模型進行實證分析，其結(jié)果見表2。檢驗結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融指數(shù)的回歸系數(shù)為0.054，并且在5%的統(tǒng)計水平上回歸結(jié)果顯著，說明數(shù)字普惠金融指數(shù)對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺水平有顯著的正向影響，驗證了本文的假設(shè)H1?？刂谱兞糠矫妫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和老年人撫養(yǎng)系數(shù)不顯著，其余皆顯著，且系數(shù)方向與理論一致，合乎預(yù)期。

3.2" 穩(wěn)健性檢驗

為進一步提升基準回歸結(jié)論的可靠度，采取以下方式展開穩(wěn)健性檢驗：1）采取縮短樣本時間的方法進行檢驗。剔除2011年的樣本重新進行回歸，結(jié)果見表3列（1），數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)在10%的水平上顯著為正，在排除了時間偏差的影響后，數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的促進作用仍然是顯著的。2）進行縮尾處理，對所有變量在1%水平上進行縮尾處理，重新進行回歸，結(jié)果見表3列（2），數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的影響系數(shù)為0.045，且在10%的水平上顯著為正，結(jié)果仍然穩(wěn)健。3）進行內(nèi)生性檢驗，以滯后一期的數(shù)字普惠金融指數(shù)作為工具變量，采用二階段最小二乘法進行估計，結(jié)果見表3列（3）（4），列（3）為第一階段回歸結(jié)果，滯后一期的數(shù)字普惠金融指數(shù)回歸系數(shù)在1%水平上顯著，列（4）為第二階段的回歸結(jié)果，數(shù)字普惠金融指數(shù)回歸系數(shù)在1%水平上顯著影響鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺，第一階段的F統(tǒng)計量＝221.36，大于10，表明工具變量不是一個弱工具變量。另外，內(nèi)生性檢驗的p-val＝0.025 9，在統(tǒng)計上顯著拒絕了原假設(shè)（核心解釋變量是外生的），通過了內(nèi)生性檢驗。因此，在考慮了內(nèi)生性問題后主效應(yīng)的研究結(jié)論依然成立。

3.3" 影響機制分析

在基準回歸分析的基礎(chǔ)上，本文引入了人均可支配收入（lnincome）和資源配置效率（pol）2個中介變量進行機制檢驗分析，結(jié)果見表4。表4列（1）顯示，數(shù)字普惠金融顯著促進了人均可支配收入的提升，在同時考慮數(shù)字普惠金融與人均可支配收入對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的影響時[表4列（2）]，數(shù)字普惠金融的促進作用依然顯著，但人均可支配收入影響不顯著，經(jīng)Bootstrap檢驗，間接與直接效應(yīng)均顯著，表明數(shù)字普惠金融通過提升收入助力鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)。表4列（3）表明，數(shù)字普惠金融顯著提升資源配置效率。同時考慮兩者共同作用時[表4列（4）]，數(shù)字普惠金融作用依然顯著，資源配置效率影響不顯著，經(jīng)Bootstrap檢驗，間接與直接效應(yīng)均顯著，表明數(shù)字普惠金融通過優(yōu)化資源配置效率，對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺產(chǎn)生積極影響。

綜上所述，數(shù)字普惠金融能夠通過提高農(nóng)村居民收入水平和優(yōu)化資源配置效率等路徑，顯著促進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺，驗證了假設(shè)H2和H3的成立。

3.4" 異質(zhì)性分析

由于河南省內(nèi)不同區(qū)域受資源稟賦、經(jīng)濟發(fā)展水平等因素影響，存在天然差異，需要對數(shù)字普惠金融影響的異質(zhì)性進行分析。本文按照人均GDP水平、教育水平高低進行分類，然后分別進行回歸分析，結(jié)果見表5。就經(jīng)濟發(fā)展水平而言，數(shù)字普惠金融對于低人均GDP水平地區(qū)的正向影響顯著，而對于高人均GDP地區(qū)則并不顯著。這可能是因為經(jīng)濟發(fā)展水平較低的地區(qū)傳統(tǒng)金融服務(wù)相對薄弱，數(shù)字普惠金融的引入能夠填補金融服務(wù)的空白，從而促進了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；經(jīng)濟水平較高的地區(qū)已經(jīng)擁有了較為完善的傳統(tǒng)金融服務(wù)體系，數(shù)字普惠金融的引入并未能帶來顯著的額外效益。

就教育水平而言，數(shù)字普惠金融在教育水平相對較低的地區(qū)具有正向顯著影響，而對于教育水平相對較高的地區(qū)則并不顯著?？赡苁且驗榻逃捷^低地區(qū)的傳統(tǒng)金融服務(wù)的門檻較高，數(shù)字普惠金融的引入能夠降低金融服務(wù)的門檻，使更多的鄉(xiāng)村居民能夠享受到金融服務(wù)，從而促進了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；教育水平較高地區(qū)的居民對金融知識和技術(shù)的掌握程度較高，對金融服務(wù)的選擇更加靈活和多樣化，因此，數(shù)字普惠金融的引入并未能帶來顯著的額外效益。

可見，數(shù)字普惠金融對河南省鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺發(fā)展的影響存在顯著的異質(zhì)性。因此，在制定數(shù)字普惠金融發(fā)展政策時，應(yīng)充分考慮地區(qū)的異質(zhì)性，因地制宜地推動數(shù)字普惠金融的發(fā)展，以更好地促進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的協(xié)調(diào)發(fā)展。

4" 結(jié)論與建議

4.1" 結(jié)論

本文基于2011—2022年河南省18個地市的面板數(shù)據(jù)，研究數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的內(nèi)在聯(lián)系。研究結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺具有顯著的直接促進作用。數(shù)字普惠金融顯著提升了農(nóng)村居民的人均可支配收入，進而間接促進了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺。數(shù)字普惠金融還通過優(yōu)化資源配置效率，間接促進了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺。數(shù)字普惠金融對低人均GDP地區(qū)的鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺具有顯著的正向影響，而對高人均GDP地區(qū)的影響不顯著。數(shù)字普惠金融在教育水平較低的地區(qū)對鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺具有顯著影響，而在教育水平較高的地區(qū)影響不顯著。

4.2" 建議

1）加強數(shù)字普惠金融推廣。政府應(yīng)繼續(xù)加大數(shù)字普惠金融在鄉(xiāng)村地區(qū)的推廣力度，擴大服務(wù)覆蓋面，提升服務(wù)質(zhì)量，特別是要加強對低經(jīng)濟發(fā)展水平和低教育水平地區(qū)的支持力度。2）優(yōu)化金融產(chǎn)品和服務(wù)。金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的實際需求，不斷創(chuàng)新和優(yōu)化金融產(chǎn)品和服務(wù)，提供多樣化的融資渠道和靈活的金融服務(wù)方案，滿足鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)多樣化的金融需求。3）提升農(nóng)村居民金融素養(yǎng)。加強對農(nóng)村居民的金融教育和培訓(xùn)，提高他們的金融素養(yǎng)和風(fēng)險意識，使他們能夠更好地利用數(shù)字普惠金融工具和服務(wù)，促進自身收入增長和鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展。4）加強政策支持與引導(dǎo)。政府應(yīng)出臺相關(guān)政策，支持數(shù)字普惠金融在鄉(xiāng)村地區(qū)的發(fā)展，包括提供財政補貼、稅收優(yōu)惠等激勵措施，鼓勵金融機構(gòu)加大投入力度，推動鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺發(fā)展。5）強化金融監(jiān)管與風(fēng)險防范。在推廣數(shù)字普惠金融的同時，要加強金融監(jiān)管和風(fēng)險防范工作，建立健全風(fēng)險防范機制，確保數(shù)字普惠金融在鄉(xiāng)村地區(qū)的健康可持續(xù)發(fā)展。

通過以上措施的實施，可以進一步發(fā)揮數(shù)字普惠金融在促進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺中的積極作用，為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實施提供有力支持。

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（責(zé)任編輯：敬廷桃）

收稿日期：2024-10-12

基金項目：河南省高校人文社會科學(xué)研究一般項目（2024－ZDJH－287）。

作者簡介：張安忠（1971—），副教授，主要從事數(shù)字金融與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟研究。E-mail：zhaz3553@163.com。