指標(biāo)體系構(gòu)建與數(shù)據(jù)處理

一、指標(biāo)體系構(gòu)建

綠色金融發(fā)展指標(biāo)體系（X）：以綠色金融發(fā)展水平的變量為綠色金融指數(shù)代表，選取綠色信貸、綠色投資、綠色證券、綠色保險(xiǎn)和碳金融為一級(jí)指標(biāo)。

河南省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系（Y）：選取創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展、共享發(fā)展五個(gè)一級(jí)指標(biāo)構(gòu)建河南省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系。

中介變量（M）：選取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)為中介變量，以河南省第三產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)的比值衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。

控制變量（W）：選取了城鎮(zhèn)化水平（年末城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诒戎兀?、政府支出水平（?cái)政支出占GDP比重）、人力資本水平（每萬人高等學(xué)校平均在校人數(shù)）、金融發(fā)展水平（金融業(yè)增加值占GDP比重）和工業(yè)化水平（工業(yè)增加值占GDP比重）五個(gè)控制變量。

二、數(shù)據(jù)來源與處理

選取2010—2020年河南省的面板數(shù)據(jù)為樣本數(shù)據(jù)，主要來源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、中國(guó)碳核算數(shù)據(jù)庫(kù)、Wind數(shù)據(jù)庫(kù)、《河南省統(tǒng)計(jì)年鑒》等。

運(yùn)用熵值法對(duì)每個(gè)指標(biāo)賦權(quán)，確定指標(biāo)權(quán)重。

第一步，正負(fù)數(shù)化處理

（1）

（2）

其中i代表年份，j代表評(píng)價(jià)指標(biāo)，Zij表示第i年第j個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，其中（1）為正向指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化公式，（2）為負(fù)向指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化公式。

第二步，計(jì)算第j個(gè)指標(biāo)在第i年所占權(quán)重

（3）

第三步，計(jì)算第j個(gè)指標(biāo)的熵值

（4）

其中0≤ej，一般令。

第四步，計(jì)算第j個(gè)指標(biāo)的信息效應(yīng)值

（5）

關(guān)于第j個(gè)指標(biāo)，熵值越小，代表其作用越顯著。

第五步，計(jì)算每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重值

（6）

最后，計(jì)算各樣本的綜合得分

（7）

根據(jù)上述步驟，可以確定各項(xiàng)指標(biāo)在指標(biāo)體系中所占比重，最終各指標(biāo)權(quán)重如表1所示。

各指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)見表2。由表2可知，河南省綠色金融綜合得分和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展綜合評(píng)價(jià)均呈逐年上升趨勢(shì)。

實(shí)證分析

本文以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)為中介變量，通過中介效應(yīng)模型研究綠色金融對(duì)河南省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的直接效應(yīng)，并檢驗(yàn)是否存在中介效應(yīng)。

一、中介效應(yīng)模型構(gòu)建

基于河南省數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)綠色金融在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的背景下對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響效應(yīng)，構(gòu)建如下模型：

（8）

（9）

（10）

其中i和t分別表示地區(qū)和時(shí)間，Xit代表綠色金融，Yit代表經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，Mit為中介變量，Wit為控制變量，為隨機(jī)誤差項(xiàng)，為控制變量系數(shù)，表示總效應(yīng)，表示自變量系數(shù)，表示直接效應(yīng)，為中介變量系數(shù)。

本文中介效應(yīng)的檢驗(yàn)思路分為三種：

首先對(duì)公式（8）進(jìn)行回歸分析，如果檢驗(yàn)結(jié)果中顯著不為0，則表明綠色金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有顯著影響。其次對(duì)公式（9）和公式（10）進(jìn)行回歸分析，如果檢驗(yàn)結(jié)果中和至少有一個(gè)不顯著，則需要檢驗(yàn)其乘積的顯著性，如果都顯著，則進(jìn)行第三步檢驗(yàn)。最后觀察檢驗(yàn)結(jié)果，如果公式（9）中的顯著，說明存在部分中介效應(yīng)；如果不顯著，說明存在完全中介效應(yīng)。

二、中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果與分析

為了研究綠色金融在以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)為中介變量的條件下對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的直接效應(yīng)和中介效應(yīng)，通過SPSSPRO對(duì)公式（8）、公式（9）和公式（10）進(jìn)行檢驗(yàn)分析，檢驗(yàn)結(jié)果如表3、表4所示。

由表3可知，綠色金融正向促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，P=0.000***，表示在1%的顯著水平上通過檢驗(yàn)。在中介變量是以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)為代表時(shí)，其系數(shù)值在1%的顯著水平上通過檢驗(yàn)，綠色金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的相關(guān)系數(shù)由0.916減少為0.242，此時(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的系數(shù)值為0.778，呈現(xiàn)出顯著性，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)正向顯著影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

由表4可知，綠色金融對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的推動(dòng)作用完全依賴于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)這一途徑，即在綠色金融以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)為中介變量的條件下促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的過程中起到了完全中介作用。

綜合來看，對(duì)于河南省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展來說綠色金融可直接促進(jìn)，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)在綠色金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的過程中起到完全中介效應(yīng)。

三、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為保證結(jié)果的穩(wěn)健性，在自變量、因變量以及中介變量不變的情況下，加入控制變量再次進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)。通過SPSSPRO進(jìn)行相關(guān)性分析，選取城鎮(zhèn)化水平作為控制變量，檢驗(yàn)結(jié)果見表5、表6。

從表5和表6可見，加入控制變量前后的檢驗(yàn)結(jié)果一致，因此加入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的中介效應(yīng)模型具有可靠性，其結(jié)果具有可信性。

實(shí)證分析結(jié)果表明，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)起到了完全中介的作用，綠色金融正向促進(jìn)了河南省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

結(jié)論和建議

一、結(jié)論

（一）河南省綠色金融發(fā)展仍未形成體系

河南省綠色金融發(fā)展仍存在未形成系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)體系、信息披露標(biāo)準(zhǔn)、共享機(jī)制不完善、激勵(lì)及約束政策不完善等問題。綠色投資相關(guān)數(shù)據(jù)反映出河南省環(huán)境污染治理成果呈現(xiàn)逐年下降的速率漸緩趨勢(shì)，說明仍存在治理成效上升空間。河南省綠色保險(xiǎn)呈震蕩式增長(zhǎng)，雖有波動(dòng)，但整體增長(zhǎng)趨勢(shì)顯著，增幅穩(wěn)定。

（二）河南省綠色金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平均呈上升趨勢(shì)

由熵值法算出，河南省在2010年到2020年間，綠色金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展綜合評(píng)價(jià)均為較好，且呈上升趨勢(shì)。其中，河南省綠色金融綜合評(píng)價(jià)由0.0045增加至0.7183，在2012年至2015年間上下浮動(dòng)；經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展綜合評(píng)價(jià)由0.0779增加至0.9131，2015年到2016年增幅較大，兩者均在2016年以后呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。

（三）綠色金融促進(jìn)河南省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

從中介效應(yīng)分析結(jié)果可以看出，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的背景下，綠色金融對(duì)于助推河南省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面起著重要的作用。綠色金融對(duì)于河南省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有促進(jìn)的作用，同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)在綠色金融推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的機(jī)制中，起到了完全的中介作用，進(jìn)一步加深了綠色金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。

二、建議

（一）完善河南省綠色金融體系

河南省綠色金融相較于國(guó)內(nèi)外其他地區(qū)起步較晚，綠色金融體系尚未健全。一方面，河南省應(yīng)積極制定相關(guān)政策，持續(xù)健全綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，提供準(zhǔn)確依據(jù)在綠色金融規(guī)范發(fā)展方面。另一方面，政府應(yīng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立專門的組織，豐富綠色金融市場(chǎng)。

（二） 加強(qiáng)企業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新

通過熵值法所得各指標(biāo)權(quán)重來看，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)中，創(chuàng)新和共享兩者最為顯著。在綠色金融指標(biāo)體系中，綠色投資和綠色信貸對(duì)于河南省綠色金融的發(fā)展影響最大。河南省應(yīng)大力推廣綠色信貸產(chǎn)品，積極推動(dòng)綠色投資的發(fā)展，鼓勵(lì)全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)廣泛實(shí)施碳減排支持工具，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)煤炭清潔高效利用技術(shù)應(yīng)用的支持，促進(jìn)能源轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。結(jié)合河南省實(shí)際，創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品，結(jié)合生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目，精準(zhǔn)開展綠色經(jīng)營(yíng)，走生產(chǎn)發(fā)展、生態(tài)良好的文明發(fā)展之路。與此同時(shí)，河南省可出臺(tái)相關(guān)政策，推動(dòng)發(fā)展科技與文化創(chuàng)新，推進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步加大科研投入，加大教育、醫(yī)療、文化等方面的支出。

（三）加大綠色產(chǎn)業(yè)扶持力度

中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果顯示，綠色金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，助推河南省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。通過引導(dǎo)資金和技術(shù)流向綠色產(chǎn)業(yè)，綠色金融實(shí)現(xiàn)了資源的高效配置，為產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型提供了有力的支持，進(jìn)而推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。因此，河南省應(yīng)加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的支持力度，充分利用綠色金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的推動(dòng)作用。具體來說，一方面，可以將綠色金融發(fā)展與鄉(xiāng)村振興、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域相結(jié)合，創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)，重點(diǎn)支持綠色低碳產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的雙重可持續(xù)發(fā)展；另一方面，政府可加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項(xiàng)目的支持力度，與相關(guān)企業(yè)共同合作，限制高碳排放行業(yè)發(fā)展，大力發(fā)展清潔能源等。［基金項(xiàng)目：2024年度河南省軟科學(xué)研究項(xiàng)目“綠色金融賦能河南經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的路徑研究”（項(xiàng)目編號(hào)：242400410152）；河南省教科文衛(wèi)體系統(tǒng)“勞模和工匠人才創(chuàng)新工作室”資助項(xiàng)目“數(shù)學(xué)建模創(chuàng)新工作室”（項(xiàng)目編號(hào)：豫教科文衛(wèi)體工〔2021〕21號(hào)）。作者單位：1.鄭州財(cái)經(jīng)學(xué)院信息工程學(xué)院；2＊.通訊作者，鄭州財(cái)經(jīng)學(xué)院講師；3. 鄭州財(cái)經(jīng)學(xué)院信息工程學(xué)院］

（責(zé)任編輯：吳輝）