從數(shù)字金融到金融科技的廣泛應(yīng)用，再到資本市場和政策性金融工具的創(chuàng)新，這些新的融資方式和支持措施為中小企業(yè)開辟了更多的資金來源，推動了融資環(huán)境的優(yōu)化。

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和市場競爭的加劇，中小企業(yè)在推動創(chuàng)新、創(chuàng)造就業(yè)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方面發(fā)揮著重要作用。然而，融資難題一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸之一。傳統(tǒng)的融資方式，如銀行貸款和股權(quán)融資，往往因融資渠道有限、信用評估體系不完善以及信息不對稱等原因，使得中小企業(yè)面臨較高的融資成本和較低的資金獲取率。

近年來，隨著金融科技的崛起和互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，金融創(chuàng)新為中小企業(yè)融資提供了新的解決路徑。從數(shù)字金融到金融科技的廣泛應(yīng)用，再到資本市場和政策性金融工具的創(chuàng)新，這些新的融資方式和支持措施為中小企業(yè)開辟了更多的資金來源，推動了融資環(huán)境的優(yōu)化。

中小企業(yè)融資難的成因

中小企業(yè)常面臨融資渠道單一的問題，傳統(tǒng)的銀行信貸是其主要融資來源，但銀行對中小企業(yè)的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)較高，且偏向低風(fēng)險(xiǎn)的大型企業(yè)。由于中小企業(yè)缺乏足夠的抵押資產(chǎn)、融資歷史和財(cái)務(wù)透明度，銀行往往將其視為高風(fēng)險(xiǎn)客戶，導(dǎo)致其貸款困難。雖然近年來互聯(lián)網(wǎng)金融等新型融資方式有所發(fā)展，但這些途徑的風(fēng)險(xiǎn)相對較高且監(jiān)管不足，尚無法完全替代傳統(tǒng)金融渠道，形成長期穩(wěn)定的資金支持。

中小企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用歷史往往不透明，金融機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確評估其實(shí)際經(jīng)營情況，造成融資決策的偏差，從而影響中小企業(yè)資金的順利獲取。

傳統(tǒng)的信用評估體系主要依賴財(cái)務(wù)報(bào)表和銀行信用歷史，但中小企業(yè)由于規(guī)模較小、財(cái)務(wù)透明度差，很難提供足夠的信用擔(dān)保，從而導(dǎo)致信用評估的有效性和準(zhǔn)確性不足。

由于信用風(fēng)險(xiǎn)較高，金融機(jī)構(gòu)往往要求較高的利率和附加費(fèi)用，從而增加了企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)。而且，金融機(jī)構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)的防范措施過于謹(jǐn)慎，導(dǎo)致其對中小企業(yè)的融資支持力度不足。

金融創(chuàng)新在中小企業(yè)融資中的應(yīng)用

傳統(tǒng)融資模式往往依賴于企業(yè)的固定資產(chǎn)作為擔(dān)保物，但許多中小企業(yè)缺乏足夠的抵押物，導(dǎo)致融資困難。為了破解這一瓶頸，金融機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新型企業(yè)逐漸推出了無形資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、庫存商品等多種創(chuàng)新型擔(dān)保物或押品。例如，企業(yè)可以通過“應(yīng)收賬款質(zhì)押”獲得資金支持，金融機(jī)構(gòu)通過對企業(yè)未收款項(xiàng)的質(zhì)押擔(dān)保來降低風(fēng)險(xiǎn)，從而為那些沒有固定資產(chǎn)的中小企業(yè)提供融資機(jī)會。此外，一些銀行還推出了“數(shù)據(jù)資產(chǎn)掛鉤抵押貸款”產(chǎn)品，創(chuàng)新性地將貸款利率與企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值緊密掛鉤，當(dāng)企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值不斷提升時(shí)，貸款利率便會隨之下降。這不僅進(jìn)一步拓寬了中小企業(yè)融資的押品范圍，降低了中小企業(yè)融資成本，同時(shí)提升了企業(yè)數(shù)字資產(chǎn)管理積極性，助力新質(zhì)生產(chǎn)力體系加快形成與發(fā)展。

大數(shù)據(jù)分析與信用評分技術(shù)使得金融機(jī)構(gòu)可以對中小企業(yè)的信用狀況進(jìn)行更加全面和精準(zhǔn)的評估，通過對企業(yè)運(yùn)營數(shù)據(jù)、交易歷史、社會信用等多維度數(shù)據(jù)的分析，顯著降低了信息不對稱的問題；區(qū)塊鏈技術(shù)通過提供高度透明的融資流程，增強(qiáng)了資金流向和交易記錄的可追溯性，從而減少了欺詐和風(fēng)險(xiǎn)；人工智能（AI）則通過智能化的算法優(yōu)化融資決策過程，提高了融資審批的效率和精準(zhǔn)度，為中小企業(yè)提供了更高效、更安全的融資選擇。

科創(chuàng)板特別聚焦于高科技企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)，低門檻的上市條件和較為寬松的監(jiān)管政策，使得眾多初創(chuàng)期和成長型企業(yè)能夠順利進(jìn)入資本市場，獲得融資支持。此外，資本市場還推出了股權(quán)融資、可轉(zhuǎn)債等創(chuàng)新型融資產(chǎn)品，這些新型產(chǎn)品不僅能為企業(yè)提供充足的資金支持，也為投資者提供了更多的投資選擇和風(fēng)險(xiǎn)控制手段，從而有效緩解了中小企業(yè)融資難。

政府融資擔(dān)保與再擔(dān)保機(jī)制可以有效降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，使其更愿意為中小企業(yè)提供貸款或融資支持，這類擔(dān)保機(jī)制在一定程度上破解了中小企業(yè)缺乏抵押品的難題。同時(shí)，政府引導(dǎo)基金與社會資本合作模式也成為了支持中小企業(yè)發(fā)展的重要力量，通過政府資金引導(dǎo)，吸引社會資本參與到中小企業(yè)的融資中，為企業(yè)提供更多的資金支持。此外，這些政策性創(chuàng)新還為中小企業(yè)的長期發(fā)展提供了穩(wěn)定的資金來源，進(jìn)一步促進(jìn)了其產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)創(chuàng)新。

金融創(chuàng)新在中小企業(yè)融資中的實(shí)踐路徑

為了推動中小企業(yè)的發(fā)展，政府出臺了一系列針對中小企業(yè)融資的優(yōu)惠政策，如低息貸款、融資擔(dān)保、稅收優(yōu)惠等，這些政策不僅幫助中小企業(yè)減輕了融資負(fù)擔(dān)，還提供了一個(gè)良好的政策環(huán)境，推動了更多金融機(jī)構(gòu)愿意為其提供貸款。此外，政府通過設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、引導(dǎo)基金等方式，降低了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，激勵(lì)它們向中小企業(yè)提供更多的融資支持，不僅促進(jìn)了金融市場的活躍，也為金融創(chuàng)新提供了制度保障，推動了新型融資產(chǎn)品的涌現(xiàn)。

隨著金融市場競爭的加劇，金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品與服務(wù)上也在不斷創(chuàng)新，以滿足中小企業(yè)的多樣化融資需求，包括無擔(dān)保貸款、供應(yīng)鏈融資、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，極大豐富了中小企業(yè)的融資選擇。而在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，金融機(jī)構(gòu)也在不斷創(chuàng)新，通過大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，提高信用評估的準(zhǔn)確性，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，這不僅提升了中小企業(yè)融資的效率，也提高了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，推動整個(gè)金融體系發(fā)展。

隨著市場環(huán)境的變化，傳統(tǒng)的融資方式不再適應(yīng)企業(yè)快速發(fā)展的需求，因此，企業(yè)需要在財(cái)務(wù)管理、資金使用和融資方式上進(jìn)行創(chuàng)新，通過加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高財(cái)務(wù)透明度，企業(yè)可以更好地展現(xiàn)自身價(jià)值，提升融資信用。此外，中小企業(yè)還可以通過優(yōu)化融資需求與產(chǎn)品的匹配，選擇適合自己發(fā)展階段的融資方式。例如，在初創(chuàng)階段可以選擇風(fēng)險(xiǎn)投資或天使投資，而在穩(wěn)定發(fā)展后則可考慮通過股權(quán)融資或債券融資等方式獲得資金。

隨著科技的進(jìn)步和市場需求的多樣化，跨界合作和多元化融資方式成為中小企業(yè)融資的重要趨勢，中小企業(yè)可以通過與金融科技公司、投資機(jī)構(gòu)等進(jìn)行合作，共同開發(fā)創(chuàng)新型融資產(chǎn)品，幫助企業(yè)借助金融科技的先進(jìn)技術(shù)，提高融資效率，降低融資成本。例如，企業(yè)與金融科技公司合作，通過區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金的快速流動和透明管理，提升融資的安全性和便利性。此外，企業(yè)也可以通過整合多元化投資主體與融資渠道，形成更加廣泛的融資網(wǎng)絡(luò)。比如說，通過股東、銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資、天使投資等多方力量的支持，中小企業(yè)能夠獲得更為靈活和充足的資金支持，從而促進(jìn)其長期可持續(xù)發(fā)展。

金融創(chuàng)新為解決中小企業(yè)融資難題提供了多樣化的路徑和有效的支持。首先，金融產(chǎn)品和押品的創(chuàng)新拓寬了中小企業(yè)融資渠道，降低了融資門檻，促進(jìn)了資金流動。其次，金融科技（FinTech）通過大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和人工智能等技術(shù)的應(yīng)用，優(yōu)化了信用評估和風(fēng)險(xiǎn)管理，降低了融資的難度和成本，提升了融資效率。同時(shí)，資本市場的創(chuàng)新，如科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，為高成長型企業(yè)提供了更為靈活的融資途徑，推動了創(chuàng)新型融資產(chǎn)品的推出。

此外，政府在政策支持和金融工具創(chuàng)新方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，通過融資擔(dān)保、引導(dǎo)基金等方式，減輕了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，提高了中小企業(yè)的融資可得性。最后，跨界合作與多元化融資模式的推廣，使中小企業(yè)能夠結(jié)合金融科技公司和各類投資主體，拓寬融資渠道，提升了融資的多樣性和靈活性。

（作者單位系江西銀行股份有限公司）