［摘 要］與傳統(tǒng)金融相比，數(shù)字金融具有低成本、高效率、多渠道等特點(diǎn)，既有利于解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，也有利于推動(dòng)中小企業(yè)健康發(fā)展。文章在分析中小企業(yè)融資成本高、融資信息不對(duì)稱、融資渠道不暢通、融資政策宣傳不到位等問(wèn)題的基礎(chǔ)上，結(jié)合數(shù)字金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響，從企業(yè)、政府、金融監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)等4個(gè)角度提出數(shù)字金融視角下中小企業(yè)融資策略，以供參考。

［關(guān)鍵詞］數(shù)字金融；中小企業(yè)；融資

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2024.12.030

［中圖分類號(hào)］F276.3；F832.4；F275 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1673-0194（2024）12-00-03

0 " " 引 言

中小企業(yè)不僅能夠?yàn)閲?guó)家經(jīng)濟(jì)增加產(chǎn)值、貢獻(xiàn)稅收及提供就業(yè)機(jī)會(huì)，還能為供應(yīng)鏈的延伸創(chuàng)造條件，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級(jí)，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。然而，規(guī)模小、資產(chǎn)不足、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、信息不對(duì)稱等問(wèn)題一直影響著中小企業(yè)的融資。融資難、融資貴問(wèn)題成為制約中小企業(yè)生存發(fā)展的一大障礙［1］。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的崛起，傳統(tǒng)金融與數(shù)字化技術(shù)相結(jié)合，借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興技術(shù)手段催生了數(shù)字金融。數(shù)字金融與傳統(tǒng)金融模式相比，具有融資成本低、融資效率高、融資渠道多樣化等優(yōu)勢(shì)［2］。數(shù)字金融的技術(shù)優(yōu)勢(shì)能夠精準(zhǔn)識(shí)別客戶需求，評(píng)估用戶信用，提供個(gè)性化的金融服務(wù)。數(shù)字金融服務(wù)已成為有效解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的重要手段。

1 " " 傳統(tǒng)金融視角下中小企業(yè)融資存在的主要問(wèn)題

1.1 " 融資成本高

中小企業(yè)在其發(fā)展過(guò)程中面臨資金不足的問(wèn)題，在需要融資時(shí)，由于其規(guī)模較小、資產(chǎn)總額少，在向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款融資時(shí)會(huì)因信用程度不高、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、抵押擔(dān)保物不足等而被拒絕。中小企業(yè)只能向民間資本借款，而這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨較大的融資成本。有些商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)提高貸款利率來(lái)向中小企業(yè)提供資金，導(dǎo)致中小企業(yè)融資成本高［3］。

1.2 " 融資信息不對(duì)稱

中小企業(yè)向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)融資時(shí)，中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間存在信息不對(duì)稱的問(wèn)題，阻礙了中小企業(yè)的進(jìn)一步融資行為［4］。中小企業(yè)進(jìn)行外部融資時(shí)，受融資額度的限制，會(huì)同時(shí)向多家金融機(jī)構(gòu)提交融資報(bào)告，但因中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)報(bào)告等的信息數(shù)據(jù)很少對(duì)外公開(kāi)。以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)在審核中小企業(yè)融資報(bào)告和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，需要花費(fèi)較長(zhǎng)時(shí)間去核實(shí)和查驗(yàn)材料，并且很難對(duì)中小企業(yè)的盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、信用等級(jí)、未來(lái)項(xiàng)目收益情況等進(jìn)行精準(zhǔn)評(píng)估，導(dǎo)致中小企業(yè)通過(guò)融資資格審查比較困難。

1.3 " 融資渠道不暢通

中小企業(yè)因規(guī)模小、盈利能力不足，自有資金和留存收益很難滿足企業(yè)的資金需求，必然會(huì)通過(guò)外部融資方式獲取資金支持。但由于財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)信息質(zhì)量不高、抵押擔(dān)保物少等問(wèn)題，絕大多數(shù)中小企業(yè)很難通過(guò)發(fā)行股票和債券獲得資金支持，只能通過(guò)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得融資。而金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和降低成本，會(huì)對(duì)中小企業(yè)的信用情況、財(cái)務(wù)狀況、擔(dān)保抵押物等提出要求，但是多數(shù)中小企業(yè)在信用、財(cái)務(wù)、擔(dān)保抵押物方面無(wú)法與國(guó)有企業(yè)相提并論，金融機(jī)構(gòu)在選擇放貸對(duì)象時(shí)，一般會(huì)選擇國(guó)有企業(yè)而放棄中小企業(yè)。

1.4 " 融資政策宣傳不到位

我國(guó)先后出臺(tái)了《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》《“十四五”促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022—2025年）》等多項(xiàng)支持中小企業(yè)發(fā)展的法律政策，金融管理部門也相繼出臺(tái)了多項(xiàng)扶持中小企業(yè)融資的政策。由于各級(jí)政府部門、金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資政策的宣傳不到位，中小企業(yè)對(duì)融資優(yōu)惠政策不了解。但因?qū)θ谫Y優(yōu)惠政策不了解，對(duì)融資流程不熟悉，中小企業(yè)會(huì)錯(cuò)失融資機(jī)會(huì)。另外，各級(jí)政府部門、金融機(jī)構(gòu)的宣傳方式不夠靈活，不能覆蓋所有中小企業(yè)，也讓部分有融資需求的中小企業(yè)失去融資機(jī)會(huì)。

2 " " 數(shù)字金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響

數(shù)字金融泛指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)公司利用數(shù)字化技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式［5］。數(shù)字金融因先進(jìn)的技術(shù)手段、多樣化的產(chǎn)品和個(gè)性化的服務(wù)模式，給中小企業(yè)融資帶來(lái)了積極影響。與此同時(shí)，其因征信體系不完善、金融監(jiān)管制度不健全、存在信息安全隱患等給中小企業(yè)融資帶來(lái)了消極影響。

2.1 " 數(shù)字金融對(duì)中小企業(yè)融資的積極影響

2.1.1 " 降低中小企業(yè)融資成本

對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，運(yùn)用數(shù)字金融服務(wù)平臺(tái)，既可優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部管理，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)流程，公開(kāi)真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表和信用情況，又可通過(guò)融資平臺(tái)了解融資政策和融資操作流程，實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)。對(duì)于中小企業(yè)而言，其通過(guò)數(shù)字金融既能節(jié)約融資時(shí)間，又能降低部分融資成本。

2.1.2 " 提高中小企業(yè)融資效率

中小企業(yè)可以借助數(shù)字金融的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，突破空間與時(shí)間兩個(gè)維度的限制，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)查詢、比較政府出臺(tái)的融資政策，以及金融機(jī)構(gòu)提供的融資產(chǎn)品相關(guān)信息，從而有效篩選出滿足自身需求的融資產(chǎn)品，縮短融資時(shí)間，提高融資效率。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也可以通過(guò)大數(shù)據(jù)手段，分析中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)記錄、財(cái)務(wù)管理情況，判定中小企業(yè)的資信水平，從而為融資決策提供參考，縮短中小企業(yè)融資申請(qǐng)的審批時(shí)間。因此，數(shù)字金融不管從哪個(gè)角度來(lái)看，都縮短了中小企業(yè)的融資時(shí)間，最終提高了中小企業(yè)的融資效率。

2.1.3 " 拓寬中小企業(yè)融資渠道

數(shù)字金融的迅速發(fā)展，使得傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)難以滿足中小企業(yè)的融資需求，因此，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)研發(fā)推出了債務(wù)融資、股權(quán)融資、小額貸款等多樣化、個(gè)性化的數(shù)字金融信貸產(chǎn)品來(lái)供中小企業(yè)選擇。商業(yè)銀行和融資平臺(tái)依托其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，基于中小企業(yè)的融資需要，為其定制了個(gè)性化的融資產(chǎn)品和融資服務(wù)，如農(nóng)業(yè)銀行針對(duì)小微企業(yè)推出了“微捷貸”業(yè)務(wù)，工商銀行針對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶推出了“經(jīng)營(yíng)快貸”“商戶貸”業(yè)務(wù)，使中小企業(yè)獲得貸款的方式更加靈活，滿足了不同企業(yè)的貸款需求。

2.2 " 數(shù)字金融對(duì)中小企業(yè)融資的消極影響

2.2.1 " 征信體系不完善

由于融資平臺(tái)數(shù)據(jù)建設(shè)不到位，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資審核主要是通過(guò)中小企業(yè)自己提供的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、企業(yè)征信報(bào)告、財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告等判斷其盈利能力和償債能力。對(duì)于沒(méi)有或偶爾進(jìn)行融資的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)難以通過(guò)現(xiàn)有融資平臺(tái)的信息數(shù)據(jù)判斷其征信情況和償債能力。這就導(dǎo)致沒(méi)有融資需求的大企業(yè)順利融資，而真正有資金需求的小企業(yè)無(wú)法融資?？梢哉f(shuō)，征信體系不完善，在一定程度上加大了中小企業(yè)的融資難度。

2.2.2 " 金融監(jiān)管制度不健全

數(shù)字金融作為一種新型的金融服務(wù)模式，在各個(gè)領(lǐng)域都處于探索階段，尤其在法律法規(guī)的制定和金融監(jiān)管方面仍存在不少短板。數(shù)字金融的法律法規(guī)和監(jiān)管制度不能簡(jiǎn)單照搬傳統(tǒng)金融的法律法規(guī)和監(jiān)管制度，需要結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異和數(shù)字金融發(fā)展的階段性特點(diǎn)來(lái)制定。數(shù)字金融領(lǐng)域的法律法規(guī)和監(jiān)管制度不健全，易產(chǎn)生法律風(fēng)險(xiǎn)。這就使得中小企業(yè)在融資過(guò)程中，因金融監(jiān)管制度不完善，在出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛時(shí)得不到法律的保護(hù)，進(jìn)而在一定程度上限制了中小企業(yè)的融資行為。

2.2.3 " 信息安全存在隱患

大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用，在給數(shù)字金融的發(fā)展帶來(lái)便利的同時(shí)，也給數(shù)字金融服務(wù)帶來(lái)了困擾。網(wǎng)絡(luò)的開(kāi)放性讓融資參與方對(duì)信息安全的信賴度不高，數(shù)字金融因網(wǎng)絡(luò)開(kāi)放性和系統(tǒng)漏洞而面臨信息安全風(fēng)險(xiǎn)。由于信息安全存在隱患，中小企業(yè)在通過(guò)數(shù)字金融融資時(shí)，因過(guò)度考慮風(fēng)險(xiǎn)而降低融資需求。

3 " " 數(shù)字金融視角下中小企業(yè)融資的策略

3.1 " 中小企業(yè)層面的策略

首先，加強(qiáng)制度建設(shè)，提升融資能力。中小企業(yè)要按照數(shù)字金融發(fā)展的區(qū)域差異和階段性要求，進(jìn)一步建立健全內(nèi)部管理制度，強(qiáng)化內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，規(guī)范內(nèi)部財(cái)務(wù)工作流程，完善財(cái)務(wù)報(bào)表和績(jī)效評(píng)價(jià)報(bào)告的編制流程，提升企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和融資能力。其次，規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，拓寬融資渠道。中小企業(yè)要規(guī)范自身的經(jīng)營(yíng)行為，及時(shí)提供真實(shí)準(zhǔn)確的信息，加強(qiáng)信息披露與溝通，同時(shí)加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全和風(fēng)險(xiǎn)管理。借助數(shù)字金融服務(wù)平臺(tái)，全面了解融資政策、融資產(chǎn)品類型、融資服務(wù)模式以及融資流程，拓寬融資渠道，選擇滿足自身個(gè)性化發(fā)展需要的融資產(chǎn)品。最后，利用外部資源，提高融資能力。中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與政府、高校及科研院所的合作交流，充分利用外部資源，強(qiáng)化內(nèi)部培訓(xùn)，提升企業(yè)管理人員和技術(shù)人員的數(shù)字金融知識(shí)水平，提高企業(yè)的融資能力。

3.2 " 政府層面的策略

首先，加強(qiáng)金融政策研究，強(qiáng)化政策宣傳。政府要結(jié)合數(shù)字金融的區(qū)域性差異和階段性特點(diǎn)，深入中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)調(diào)研，有計(jì)劃、有針對(duì)性地制定有利于中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)參與數(shù)字金融發(fā)展的相關(guān)政策；政府部門要通過(guò)官網(wǎng)、短視頻平臺(tái)、宣傳展板，以及組建專家團(tuán)隊(duì)下企業(yè)、進(jìn)平臺(tái)等方式，開(kāi)展政策宣傳，確保政策宣傳到位。其次，發(fā)揮政府管理職能，加強(qiáng)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)管理。政府應(yīng)充分發(fā)揮其在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的管理職能，與金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)共同推進(jìn)數(shù)字金融服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)工作。最后，政府應(yīng)在平臺(tái)上做好融資政策發(fā)布、信息數(shù)據(jù)上傳、平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)使用安全的監(jiān)督管理工作，確保平臺(tái)運(yùn)營(yíng)安全、合規(guī)。

3.3 " 金融監(jiān)管部門層面的策略

首先，加強(qiáng)數(shù)字金融信息安全監(jiān)管，提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力。人民銀行等金融監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)數(shù)字化技術(shù)安全研究，增強(qiáng)數(shù)字化技術(shù)使用的安全性。同時(shí)，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全管理研究，加快數(shù)字金融安全信息系統(tǒng)建設(shè)，保障融資平臺(tái)的信息安全，有效預(yù)防黑客攻擊。其次，充分發(fā)揮監(jiān)管職能，加強(qiáng)融資監(jiān)管。人民銀行等金融監(jiān)管部門要指導(dǎo)中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)規(guī)范使用數(shù)字金融工具。要充分發(fā)揮其監(jiān)管職能，既讓金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的信用、經(jīng)營(yíng)管理情況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及償債能力進(jìn)行全方位評(píng)估，最大限度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又讓中小企業(yè)能夠獲得更加精準(zhǔn)的融資政策幫扶。再次，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字金融產(chǎn)品和數(shù)字金融服務(wù)模式的監(jiān)管，確保其提供的信息真實(shí)有效，進(jìn)而保障中小企業(yè)融資的有效性和合法性。最后，提供數(shù)字金融服務(wù)指導(dǎo)，加快數(shù)字金融的普及。人民銀行等金融監(jiān)管部門要定期為中小企業(yè)提供數(shù)字金融培訓(xùn)服務(wù)，指導(dǎo)中小企業(yè)規(guī)范上傳企業(yè)信用、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管理等方面的信息數(shù)據(jù)，引導(dǎo)中小企業(yè)了解和使用數(shù)字金融，加快數(shù)字金融在中小企業(yè)中的普及，促使中小企業(yè)成功融資。

3.4 " 金融機(jī)構(gòu)層面的策略

其一，將數(shù)字化技術(shù)有效應(yīng)用于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，加快自身業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動(dòng)加快自身業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐，主動(dòng)將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字化技術(shù)融入傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可借助大數(shù)據(jù)等數(shù)字化技術(shù)篩選出信用等級(jí)較高、償債能力較強(qiáng)的中小企業(yè)作為信貸客戶，這既能降低金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，又能提高信貸效率。其二，加強(qiáng)與中小企業(yè)合作，開(kāi)發(fā)個(gè)性化的數(shù)字金融產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)與中小企業(yè)，特別是與“專精特新”中小企業(yè)合作，深入了解中小企業(yè)的融資訴求，有針對(duì)性地開(kāi)發(fā)能滿足中小企業(yè)融資需求的金融服務(wù)產(chǎn)品。這樣一方面可以有效解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，另一方面也可以提高金融機(jī)構(gòu)的收益，實(shí)現(xiàn)

雙贏。

4 " " 結(jié)束語(yǔ)

融資成本高、融資信息不對(duì)稱、融資渠道不暢通、融資政策宣傳不到位等問(wèn)題一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展。與此同時(shí)，征信體系不完善、金融監(jiān)管制度不健全、信息安全存在隱患等問(wèn)題仍然影響著中小企業(yè)的融資進(jìn)程。而數(shù)字金融因其先進(jìn)的技術(shù)手段、多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)為中小企業(yè)降低融資成本，提高融資效率，拓寬融資渠道創(chuàng)造了條件。在數(shù)字金融高速發(fā)展的今天，中小企業(yè)要積極借助數(shù)字金融工具解決企業(yè)融資貴、融資難的問(wèn)題，這不僅對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，還對(duì)金融機(jī)構(gòu)具有重要意義，甚至?xí)?duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生重要影響。因此，我國(guó)需要繼續(xù)發(fā)展數(shù)字金融，從而為解決中小企業(yè)融資問(wèn)題創(chuàng)造條件。

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