作為山西省焦炭行業(yè)的龍頭企業(yè)，S股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“S公司”）要想在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟，營(yíng)運(yùn)能力的分析至關(guān)重要。目前對(duì)S公司的營(yíng)運(yùn)能力全面研究分析較少，本文根據(jù)2016—2020年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，對(duì)S公司的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)該公司在營(yíng)運(yùn)過程中存在一些問題，并提出一些合理化建議。

S公司營(yíng)運(yùn)能力分析

一、S公司簡(jiǎn)介和發(fā)展現(xiàn)狀

S公司于1996年8月2日成立，總廠址位于山西省洪洞縣，是一家大型煤炭資源綜合利用企業(yè)，公司主要從事煤炭的加工、煉焦、洗煤以及化肥、水泥的加工等，于1996年8月8日上市。2011年至今為公司質(zhì)量和效益提高轉(zhuǎn)型期。

二、S公司營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析

本文將具體使用幾個(gè)營(yíng)運(yùn)指標(biāo)研究S公司的營(yíng)運(yùn)狀況，并且選用上海石化、沈陽化工、陜西黑貓3家企業(yè)與其2016—2020年的營(yíng)運(yùn)指標(biāo)作為對(duì)比，這幾家企業(yè)都在上海證券交易所上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)容基本相同，創(chuàng)立時(shí)間非常接近，上海石化和沈陽化工同S公司一樣都屬于國(guó)有企業(yè)，其中上海石化是中國(guó)煉油化工行業(yè)的龍頭企業(yè)，和它們作對(duì)比可以明確知道S公司在這個(gè)行業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況和它所處的位置。

（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析

從表1可以看出，S公司應(yīng)收賬款占銷售收入的比例不高，說明該公司資金被占用的程度較小，這幾年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)呈現(xiàn)一個(gè)逐年上升的趨勢(shì)，表明應(yīng)收賬款的數(shù)額在逐漸變小，該公司可以很好地利用流動(dòng)資金，這就可以體現(xiàn)出S公司的營(yíng)運(yùn)能力有所增強(qiáng)，對(duì)于應(yīng)收賬款的管理是在不斷完善的。S公司2016年的營(yíng)業(yè)收入為403815萬元，2017年的營(yíng)業(yè)收入為599499萬元，上升了195684萬元，同比增長(zhǎng)48.46%，2018年?duì)I業(yè)收入為722897萬元，同比增長(zhǎng)約20.58%，雖然和上年相比有所減緩，但是這5年的營(yíng)業(yè)收入總體來說還是在逐年增加，營(yíng)業(yè)收入的數(shù)額增大，說明應(yīng)收賬款占資金的比例下降，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度變快，所以近5年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)出現(xiàn)了大幅度縮短，公司壞賬所占的比例將會(huì)相應(yīng)減少，表明S公司的營(yíng)運(yùn)能力是有所提升的。

與同行業(yè)企業(yè)上海石化、沈陽化工、陜西黑貓3家企業(yè)相比，S公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是比較高的，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度總體較慢。2017年度S公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為30.14天，其他3家分別為7.69天、0.68天、26.4天，S公司是最高的，總體來說近5年中S公司應(yīng)收賬款的流動(dòng)性在同行業(yè)中是比較差的，所以很可能會(huì)發(fā)生壞賬。由此可以得出，S公司應(yīng)完善應(yīng)收賬款的管理。

（二）存貨周轉(zhuǎn)率分析

從表1可以得出，S公司的存貨周轉(zhuǎn)率前3年分別為11.5次、15.01次、17.72次，處于遞增的狀態(tài)，但是隨后有所降低。2018年的存貨周轉(zhuǎn)率為17.72次，2019年下降為14.76次，下降了6.70%，2020年與上一年相比略微減小，說明生產(chǎn)存貨的速度大于對(duì)外銷售的速度，S公司的變現(xiàn)能力變差，是由于存貨的數(shù)量過多造成的。這5年存貨占收入的比例都比較小，所以S公司的收入只有小部分是來自存貨的，說明S公司對(duì)于存貨的管理是需要加強(qiáng)的。

2020年，S公司、上海石化、沈陽化工和陜西黑貓的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為6.91%、-25.55%、

-13.14%、-3.52%，S公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率整體高于同行業(yè)的其他3家上市企業(yè)；同期，S公司、上海石化、沈陽化工和陜西黑貓的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為24.79天、32.42天、30.23天、35.57天，S公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)最低，表明該公司的存貨周轉(zhuǎn)速度較快，存貨所占用的資金時(shí)間比較短。

（三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

從表1可以看出，S公司2016年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.87次，到2018年為1.24次，上升42.53%，呈現(xiàn)穩(wěn)步提升的趨勢(shì)，但2019年有一定的回落，降至1.11次，2020年又上升到1.35次。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)隨著流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的增多而減少，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高代表著短期內(nèi)直接獲取經(jīng)濟(jì)效益能力的提高，這對(duì)于公司提高營(yíng)運(yùn)能力有一定的幫助。

2020年S公司和上海石化、沈陽化工、陜西黑貓的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.35次、3.77次、2.15次、1.85次，S公司處在這幾家企業(yè)的最低水平，說明該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度是相對(duì)較慢的，在一定的周轉(zhuǎn)周期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)的占比是比較大的。

（四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

從表1可以看出，2016―2020年，S公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為949.87天、655.62天、779.90天、1099.24天、1058.82天，每年都在增多，沒有很好地利用公司的各項(xiàng)資產(chǎn)，如果繼續(xù)發(fā)展下去，閑置的資產(chǎn)將會(huì)阻礙公司的發(fā)展。

2020年S公司和上海石化、沈陽化工、陜西黑貓的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.34次、1.65次、0.99次、0.58次，S公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于一個(gè)最低水平，說明該公司沒有充分地發(fā)揮資產(chǎn)的效能，今后需要增加銷售額，局部調(diào)整目前所持有的資產(chǎn)。

S公司營(yíng)運(yùn)過程中存在的問題

一、應(yīng)收賬款數(shù)額過高

由上述分析可知，2016—2020年S公司的應(yīng)收賬款占收入比分別為15.32%、6.42%、2.52%、1.89%、1.39%，占比逐年減少，即該公司在應(yīng)收賬款的管理方面采取了一定的措施并且取得了明顯的成效，但2016—2020年S公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為57.93天、30.14天、14.12天、8.34天、5.70天，與同行業(yè)中的上海石化、沈陽化工、陜西黑貓3家企業(yè)相比較處于一個(gè)相對(duì)較高的狀態(tài)，說明該公司的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度較慢，這就意味著在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)有大量資金無法按時(shí)收回，增加了公司的營(yíng)運(yùn)負(fù)擔(dān)，進(jìn)而影響到企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力，甚至?xí)绊懫髽I(yè)信譽(yù)。針對(duì)此問題，根據(jù)S公司年度報(bào)告，該公司選用了賬齡分析法，劃分階段是以年為單位的，把“一年以內(nèi)”籠統(tǒng)地界定為一個(gè)階段，這會(huì)導(dǎo)致公司無法合理利用客戶的信用期。

二、對(duì)存貨的監(jiān)管力度不足

2016—2020年S公司的營(yíng)業(yè)成本分別為355605萬元、543880萬元、640695萬元、664178萬元、710083萬元，呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)，該公司銷售情況比較好，增長(zhǎng)迅速，通常來說，如果銷售情況比較好，它的存貨周轉(zhuǎn)率也是比較樂觀的，但是該公司2016—2020年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為31.31天、23.98天、20.31天、24.39天、24.79天，與同行業(yè)的其他幾家企業(yè)相比處于相對(duì)較低的狀態(tài)，說明該企業(yè)的存貨庫存量相對(duì)于同行業(yè)的其他上市公司來說是較大的。在存貨管理方面，該公司采用了二級(jí)庫的管理方法，每一個(gè)生產(chǎn)部門都有屬于自己的二級(jí)倉庫，這就造成了車間與車間之間的信息不流通、不共享，很有可能產(chǎn)生一個(gè)車間原材料不足會(huì)去立即購(gòu)買，但其實(shí)其他車間還有剩余庫存，從而使存貨數(shù)額超出需求的現(xiàn)象發(fā)生，產(chǎn)生額外的存儲(chǔ)成本、管理成本以及報(bào)廢損失等，導(dǎo)致公司被占用甚至流失大量的資金。

完善S公司營(yíng)運(yùn)能力的對(duì)策

一、加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理

S公司選用了賬齡分析法，通過查閱資料，發(fā)現(xiàn)該行業(yè)的其他企業(yè)也使用了這樣的計(jì)提方法，和行業(yè)慣例相一致，但是把“一年以內(nèi)”作為一個(gè)界限是不合理的。針對(duì)此情形，S公司應(yīng)將賬齡在“一年以內(nèi)”的再劃分為30天以內(nèi)、30―60天、60―120天、120―360天四個(gè)階段，這樣可以更具體地把不同的客戶劃分到不同的區(qū)間。比如，30―60天的就是平時(shí)比較愛拖欠貨款的，如果想要繼續(xù)合作，必須在30―60天內(nèi)結(jié)算；120―360天的就是在以往合作者中結(jié)算比較積極的客戶，可以給予適當(dāng)?shù)膶捪?。而多次拖欠賬款不還的企業(yè)可以進(jìn)入催債程序，雇用專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行催賬，如果依舊無動(dòng)于衷，則發(fā)起訴訟來提高應(yīng)收賬款的回收速度，加快資金周轉(zhuǎn)，這樣當(dāng)新的投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候就可以把握機(jī)會(huì)，獲得更高的收益，對(duì)應(yīng)收賬款的管理打好基礎(chǔ)，從一開始就應(yīng)減少壞賬的發(fā)生。

二、完善存貨的管理制度

針對(duì)S公司對(duì)存貨采用的二級(jí)庫的管理方法，是需要進(jìn)一步完善的。各個(gè)生產(chǎn)部門及車間需要做到及時(shí)溝通、信息共享，采用傳統(tǒng)方式和電算化相結(jié)合，錄入數(shù)據(jù)時(shí)要求準(zhǔn)確、完整和及時(shí)，實(shí)時(shí)觀測(cè)企業(yè)的存貨運(yùn)轉(zhuǎn)信息動(dòng)態(tài)，保證對(duì)存貨監(jiān)控和管理的真實(shí)可靠，避免大量囤積，減少存貨占用水平，提高周轉(zhuǎn)速度和流動(dòng)性，進(jìn)而保障存貨的合理化；同時(shí)，可以在各個(gè)生產(chǎn)車間建立嚴(yán)格的獎(jiǎng)懲制度，對(duì)于恪盡職守、認(rèn)真高效等能幫助提高公司存貨管理效率的員工進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)于玩忽職守、不及時(shí)匯報(bào)信息的員工進(jìn)行罰款、扣除績(jī)效等懲罰，以此促進(jìn)各個(gè)部門和車間緊密聯(lián)系、信息共享，進(jìn)而強(qiáng)化存貨的管理制度，完善對(duì)存貨的管理體系，在面對(duì)各種突發(fā)情況時(shí)，可以不慌不亂、井然有序地應(yīng)對(duì)。

三、提高企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度

由上述內(nèi)容可知，S公司的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例較小，公司近幾年響應(yīng)“十三五”規(guī)劃，大力支持綠色環(huán)保的低碳經(jīng)濟(jì)，新增了許多先進(jìn)設(shè)備，需要進(jìn)行操作培訓(xùn)、人才招聘等，公司應(yīng)及時(shí)控制自己的資產(chǎn)比例，將新入手的設(shè)備盡快投入生產(chǎn)，對(duì)閑置設(shè)備進(jìn)行處置。也可以把營(yíng)運(yùn)能力研究的結(jié)果作為評(píng)價(jià)和激勵(lì)公司決策者的指標(biāo)，并把營(yíng)運(yùn)能力與決策者的利益聯(lián)系起來，營(yíng)運(yùn)能力提升就給予決策者相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)決策者給予肯定，讓他們有更大的動(dòng)力去繼續(xù)投入企業(yè)；營(yíng)運(yùn)能力下降就給予決策者相應(yīng)的處罰，使得他們對(duì)于未來所作的決策更加重視，及時(shí)改善企業(yè)的營(yíng)運(yùn)情況。這樣做，一方面可以彰顯出公司對(duì)于營(yíng)運(yùn)能力研究的重視程度，進(jìn)而調(diào)動(dòng)全體員工的積極性；另一方面可以使決策者在做出決策時(shí)比之前更加謹(jǐn)慎，經(jīng)過深思熟慮后作出的決策更有助于提高公司的營(yíng)運(yùn)能力，促進(jìn)公司更好地發(fā)展。

面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的煤炭行業(yè)，S公司今后應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理、完善存貨的管理制度、提高公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，從而提升自身的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和綜合實(shí)力，同時(shí)積極響應(yīng)政府的各項(xiàng)環(huán)保政策，順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，把環(huán)保經(jīng)營(yíng)的理念放在首位。在實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展，在能源革命中站穩(wěn)腳跟。（作者單位：新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)）

（責(zé)任編輯：吳輝）