國(guó)企改革是國(guó)有企業(yè)的一項(xiàng)重要工作，多年以來(lái)都備受中央政府以及各級(jí)地方政府的高度關(guān)注。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)進(jìn)入新常態(tài)發(fā)展階段以來(lái)，國(guó)有企業(yè)改革工作面臨著更為復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)局面以及市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)不僅需要關(guān)注自身發(fā)展，還要堅(jiān)決承擔(dān)起帶動(dòng)行業(yè)發(fā)展、促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要責(zé)任與使命。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)進(jìn)入新常態(tài)發(fā)展階段以來(lái)，國(guó)有企業(yè)改革工作面臨到了許多新的挑戰(zhàn)與沖擊，如實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力增大給眾多國(guó)有企業(yè)的生存與發(fā)展提出了新要求。同時(shí)，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代來(lái)臨之際，國(guó)有企業(yè)也肩負(fù)著推動(dòng)行業(yè)發(fā)展、促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的社會(huì)責(zé)任與使命。為此，國(guó)有企業(yè)深化改革勢(shì)在必行，而要真正實(shí)現(xiàn)改革目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)自身的持續(xù)成長(zhǎng)與壯大，就必須不斷需求更多的資金支持，擴(kuò)大融資規(guī)模、提高融資成功率也就成為了當(dāng)前國(guó)有企業(yè)管理工作的核心與重點(diǎn)。

一、深化改革背景下國(guó)有企業(yè)融資模式創(chuàng)新的重要性

1.國(guó)有企業(yè)融資模式創(chuàng)新有益于企業(yè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)。融資模式創(chuàng)新一方面能夠?yàn)槠髽I(yè)拓展融資渠道、擴(kuò)大融資規(guī)模，讓企業(yè)能夠擺脫單純依靠銀行或金融機(jī)構(gòu)融資渠道的單一局面，在降低融資成本的同時(shí)提高融資成功率。另一方面銀行與金融機(jī)構(gòu)貸款融資不僅門(mén)檻越來(lái)越高、申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)越來(lái)越嚴(yán)，同時(shí)高昂的融資成本及各類(lèi)管理成本也給企業(yè)造成了沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，甚至?xí)虼擞绊懙狡髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)、增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率。所以，融資模式創(chuàng)新、融資渠道拓展能夠幫助企業(yè)降低因?yàn)槿谫Y成本、融資渠道單一以及其他問(wèn)題可能產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而有利于企業(yè)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)。

2.國(guó)有企業(yè)融資模式創(chuàng)新有利于提升資金使用效率。在傳統(tǒng)且單一的融資模式下，國(guó)有企業(yè)由于融資需求較大，不僅面臨著較大的融資難度、較低的融資成功率，同時(shí)即便融資成功，各類(lèi)管理成本及費(fèi)用支出也給企業(yè)造成了較大的經(jīng)濟(jì)壓力。這對(duì)于一方面需要面對(duì)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，另一方面又肩負(fù)著帶動(dòng)行業(yè)發(fā)展與新興產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展重要責(zé)任與使命的國(guó)有企業(yè)而言，經(jīng)濟(jì)壓力的增大、成本的飆升不僅僅會(huì)影響到企業(yè)的收益增長(zhǎng)，也極大影響到了企業(yè)資金使用率的提升。融資模式創(chuàng)新與融資渠道拓展，不僅能夠減輕企業(yè)在銀行與金融機(jī)構(gòu)融資工作的壓力與負(fù)擔(dān)，同時(shí)能夠直觀(guān)上縮減融資成本與各項(xiàng)管理費(fèi)用，讓更多資金能夠用于企業(yè)的生產(chǎn)建設(shè)以及產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新，從而大大提升企業(yè)的資金使用效率、提高企業(yè)的財(cái)富創(chuàng)造能力。

3.國(guó)有企業(yè)融資模式創(chuàng)新有利于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。融資模式創(chuàng)新不僅能夠提高企業(yè)融資成功率、擴(kuò)大融資渠道并降低融資成本及各項(xiàng)費(fèi)用支出。同時(shí)，多元化融資模式也能夠有效緩解單一融資模式下導(dǎo)致的高負(fù)債和高利息支付壓力，從而通過(guò)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整達(dá)到資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目的，讓企業(yè)獲得更多生產(chǎn)與發(fā)展活力。而資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化不僅能夠提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防御能力、資金周轉(zhuǎn)能力，同時(shí)也能夠?yàn)槠髽I(yè)在市場(chǎng)當(dāng)中塑造更良好的形象、提高企業(yè)的社會(huì)聲譽(yù)與企業(yè)信譽(yù)。而資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，也能讓企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況保持一個(gè)良好的狀態(tài)，從而反作用于銀行與金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)，讓企業(yè)即便是在銀行與金融機(jī)構(gòu)的貸款申請(qǐng)當(dāng)中也能夠獲得更高評(píng)級(jí)和更高的融資貸款申請(qǐng)通過(guò)率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)融資工作的良性循環(huán)。

4.國(guó)有企業(yè)融資模式創(chuàng)新有利于企業(yè)管理水平提升。融資雖然是財(cái)務(wù)與資金管理的工作內(nèi)容之一，但融資工作尤其是在融資模式創(chuàng)新以及融資渠道拓展方面，不僅涉及企業(yè)財(cái)務(wù)管理以及資金管理，更涉及到企業(yè)業(yè)務(wù)層以及其他管理與職能部門(mén)的執(zhí)行與配合。因此，在企業(yè)著力研究融資模式創(chuàng)新的過(guò)程中，良性的內(nèi)部管理秩序、高協(xié)調(diào)性與協(xié)作性的部門(mén)間運(yùn)作將會(huì)發(fā)揮極大的促進(jìn)與推動(dòng)作用。而在尋找到新的融資模式、新的融資渠道之后，同樣需要財(cái)務(wù)、預(yù)算、成本、資金、資產(chǎn)、生產(chǎn)、服務(wù)、采購(gòu)、人力資源等部門(mén)的協(xié)調(diào)運(yùn)作，才能保證融資所獲取的資金可以得到更高效的使用并發(fā)揮最大化經(jīng)濟(jì)價(jià)值，進(jìn)而達(dá)到企業(yè)管理水平整體上獲得提升的目的。

二、國(guó)有企業(yè)融資模式創(chuàng)新工作開(kāi)展現(xiàn)狀

1.模式創(chuàng)新的跟風(fēng)現(xiàn)象較為突出。融資模式創(chuàng)新是現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)融資工作推進(jìn)的主攻方向，模式創(chuàng)新勢(shì)必能夠活躍現(xiàn)有的金融市場(chǎng)并對(duì)企業(yè)融資工作起到較強(qiáng)的促進(jìn)作用。但是融資模式創(chuàng)新必須建立在契合企業(yè)本身融資需求、管理運(yùn)作以及發(fā)展目標(biāo)的基礎(chǔ)之上，盲目跟風(fēng)與對(duì)標(biāo)無(wú)法幫助企業(yè)真正地解決目前所面臨的融資困境。但從實(shí)際情況來(lái)看，許多國(guó)有企業(yè)融資創(chuàng)新缺乏對(duì)自我的認(rèn)識(shí)與了解、盲目跟風(fēng)成功案例和優(yōu)秀模式，從而造成了不僅無(wú)法通過(guò)融資模式創(chuàng)新來(lái)推動(dòng)融資管理質(zhì)量提升，甚至還因?yàn)槿谫Y模式與企業(yè)的不適配而影響到了企業(yè)的正常運(yùn)作及資金管理。

2.缺乏針對(duì)性組織建設(shè)與管理配套。融資模式創(chuàng)新不只是換一種融資方式這么簡(jiǎn)單，融資模式的創(chuàng)新以及想要通過(guò)新的融資渠道與方式實(shí)現(xiàn)有效融資，不僅需要研究新的融資方式，更需要根據(jù)新的融資方式與模式進(jìn)行針對(duì)性的組織建設(shè)與管理配套，如專(zhuān)門(mén)的管理部門(mén)、管理崗位、權(quán)責(zé)分工以及職能部署等，以便能夠在新融資模式啟用的過(guò)程中降低風(fēng)險(xiǎn)提升效率，讓新模式下的融資工作能夠快速步入正軌。但是許多企業(yè)并未注意到這一點(diǎn)或者未能真正將工作落到實(shí)處，從而導(dǎo)致新模式不僅沒(méi)有發(fā)揮出應(yīng)有的作用，反而影響到了企業(yè)原本的管理秩序。

3.風(fēng)險(xiǎn)防控工作存在不足。融資工作必然伴隨相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，例如傳統(tǒng)融資模式下也存在著融資成本、債務(wù)償還以及負(fù)債結(jié)構(gòu)比等融資風(fēng)險(xiǎn)。在尋找新的融資模式的過(guò)程中，也同樣會(huì)遭遇新模式下的新風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)可能存在的新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的評(píng)估與防控，才能夠在發(fā)揮新融資模式作用的同時(shí)，避免企業(yè)遭受融資風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)濟(jì)損失。目前許多企業(yè)在融資模式創(chuàng)新工作當(dāng)中往往較為關(guān)注新增長(zhǎng)點(diǎn)的研究與探索，在風(fēng)險(xiǎn)防控方面著力不足或者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的危害認(rèn)識(shí)不足，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，大大削弱了新融資模式所產(chǎn)生的價(jià)值與作用。

三、國(guó)有企業(yè)融資模式創(chuàng)新方法及保障性措施

1.確定融資目標(biāo)。融資新模式的選擇不僅是為了在直觀(guān)上增加企業(yè)融資成功率以及降低融資成本，同時(shí)更需要結(jié)合企業(yè)自身情況確定融資目標(biāo)，進(jìn)而圍繞融資目標(biāo)的達(dá)成去進(jìn)行融資模式的創(chuàng)新與優(yōu)選。融資目標(biāo)的確定需要參考多方面的影響因素，一是要明確企業(yè)當(dāng)前的工作任務(wù)與發(fā)展規(guī)劃，圍繞任務(wù)與規(guī)劃才能更好地協(xié)調(diào)融資工作，以保證既能發(fā)揮融資的作用又能避免無(wú)謂的融資行為給企業(yè)造成較大的債務(wù)償還壓力。二是要以發(fā)展的眼光看待融資工作，不僅僅要看到融資帶來(lái)的資金規(guī)模增長(zhǎng)，更要結(jié)合企業(yè)的發(fā)展模式以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，選擇更有益于企業(yè)發(fā)展的融資模式。

2.優(yōu)選融資模式。國(guó)有企業(yè)融資模式主要可以分為四種類(lèi)型。第一類(lèi)，直接融資。直接融資又可以根據(jù)發(fā)行目標(biāo)群體的不同分為公開(kāi)發(fā)行與非公開(kāi)發(fā)行兩類(lèi)。公開(kāi)發(fā)行即債券和股票發(fā)行的方式進(jìn)行融資，例如融資券、企業(yè)債、公司債以及中期票據(jù)等。公開(kāi)發(fā)行雖然可以面對(duì)更大的資本市場(chǎng)和更大的潛在資金規(guī)模，但是公開(kāi)發(fā)行同時(shí)也面臨著更為嚴(yán)格的企業(yè)評(píng)級(jí)以及凈資產(chǎn)評(píng)估等。同時(shí)，國(guó)家對(duì)于公開(kāi)發(fā)行各類(lèi)債券也有著較為嚴(yán)格的規(guī)定，一般而言無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)較大規(guī)模的融資需求。非公開(kāi)發(fā)行的債券雖然門(mén)檻較低、操作較為靈活且手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單，但由于只能定向發(fā)售，市場(chǎng)規(guī)模較小，也在相當(dāng)程度上制約了企業(yè)的融資能力增長(zhǎng)。第二類(lèi)，間接融資。間接融資是人們比較熟悉的融資模式，即企業(yè)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)、銀行以及其他中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資和資金獲取，這也是目前國(guó)有企業(yè)最為主要的融資方式。但正如前文所說(shuō)，隨著銀行與金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提升、國(guó)家對(duì)金融市場(chǎng)宏觀(guān)調(diào)控力度的增強(qiáng)等因素影響，國(guó)有企業(yè)間接融資門(mén)檻變得更高、申請(qǐng)條件也更加嚴(yán)格，同時(shí)間接融資也會(huì)給企業(yè)造成沉重的成本壓力與償債負(fù)擔(dān)。第三類(lèi)，資產(chǎn)融資。資產(chǎn)融資即利用企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行融資操作，例如融資租賃、資產(chǎn)證券化融資、資產(chǎn)重組融資等。利用資產(chǎn)進(jìn)行融資能夠幫助企業(yè)盤(pán)活固有資產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、增加優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等。但資產(chǎn)融資也會(huì)受到資產(chǎn)性質(zhì)、資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值以及其他方面的一些影響，對(duì)企業(yè)本身的資產(chǎn)狀況有著較高要求。第四類(lèi)，信貸擔(dān)保及供應(yīng)鏈融資。此類(lèi)融資模式不再緊緊依靠企業(yè)固有的資金資產(chǎn)及其他硬件條件，更多的是從企業(yè)社會(huì)聲譽(yù)、商業(yè)信譽(yù)以及供應(yīng)鏈整體價(jià)值角度出發(fā)謀求融資機(jī)會(huì)。

3.完善配套管理與組織建設(shè)。想要真正通過(guò)融資模式創(chuàng)新為企業(yè)融資工作帶來(lái)更強(qiáng)助力，不僅需要結(jié)合企業(yè)實(shí)際工作任務(wù)以及融資需求進(jìn)行不同融資模式的嘗試及研究，同時(shí)更需要圍繞融資需求以及企業(yè)發(fā)展需求進(jìn)行配套管理與組織建設(shè)與完善。具體來(lái)說(shuō)，首先，要組建融資模式創(chuàng)新專(zhuān)門(mén)管理部門(mén)及研究小組，具體負(fù)責(zé)不同融資模式的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)以及與企業(yè)融資需求和企業(yè)發(fā)展匹配度的研究討論工作，研究小組成員不僅包括企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人、資金管理負(fù)責(zé)人、融資工作負(fù)責(zé)人、業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)負(fù)責(zé)人，同時(shí)也要邀請(qǐng)金融領(lǐng)域?qū)＜覍W(xué)者或積極需求第三方金融服務(wù)即咨詢(xún)公司的幫助，從而為企業(yè)的融資模式創(chuàng)新指明方向抓準(zhǔn)重點(diǎn)。其次，要結(jié)合企業(yè)實(shí)際發(fā)展及未來(lái)發(fā)展方向、結(jié)合企業(yè)融資需求以及企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，梳理企業(yè)融資意向以及理想的融資方式，并以此為依據(jù)有針對(duì)性的尋找可能的融資或組合融資渠道。再其次，融資工作不僅是企業(yè)財(cái)務(wù)的管理內(nèi)容，同時(shí)更加影響到企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)作及業(yè)務(wù)開(kāi)展。因此，融資模式創(chuàng)新在配套管理與組織建設(shè)方面，也應(yīng)當(dāng)包括對(duì)現(xiàn)有管理//DD+ZzfXUWic6qUaPU8AQ==部門(mén)、職能部門(mén)以及業(yè)務(wù)部門(mén)的重組與優(yōu)化，依據(jù)新的融資模式進(jìn)行各部門(mén)權(quán)責(zé)的重新劃分，以保證融資工作的有序推進(jìn)以及進(jìn)一步提高資金管理質(zhì)量與使用價(jià)值。

4.強(qiáng)化融資風(fēng)控。融資模式創(chuàng)新不僅是為企業(yè)尋找一個(gè)能夠替代固有融資模式的成本更低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)更小的融資模式，同時(shí)也需要依據(jù)企業(yè)在不同發(fā)展需求、不同運(yùn)作目標(biāo)進(jìn)行更多元的融資模式探索。第一，在間接融資風(fēng)控和企業(yè)信譽(yù)方面。首先，企業(yè)要重視與銀行及金融機(jī)構(gòu)的良好關(guān)系構(gòu)建，從自身出發(fā)，強(qiáng)化內(nèi)部管理、保證合規(guī)經(jīng)營(yíng)，重視金融機(jī)構(gòu)及銀行的經(jīng)濟(jì)利益。其次，加強(qiáng)自我監(jiān)管、重視資金管理與使用規(guī)范、制定科學(xué)的融資計(jì)劃并加強(qiáng)自查自糾能力，取得較高的貸款融資信用評(píng)級(jí)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)與銀行及金融機(jī)構(gòu)的良好關(guān)系建立。第二，在融資租賃的資產(chǎn)管理方面。融資租賃能夠幫助企業(yè)盤(pán)活固有資產(chǎn)、發(fā)揮資產(chǎn)的使用價(jià)值與財(cái)富創(chuàng)造價(jià)值。針對(duì)融資租賃可能產(chǎn)生的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)，作為資產(chǎn)租出方應(yīng)當(dāng)做好機(jī)械設(shè)備、廠(chǎng)房等的日常維護(hù)及保養(yǎng)工作，提高資產(chǎn)的使用價(jià)值與經(jīng)濟(jì)價(jià)值。作為租入房則需要完全資產(chǎn)管理及加強(qiáng)日常養(yǎng)護(hù)，制定科學(xué)的資產(chǎn)管理與使用計(jì)劃，保證租賃期間機(jī)械設(shè)備及廠(chǎng)房、建筑物的健康。此外，還要重視與中介機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)約定，最大限度保護(hù)企業(yè)自身合法權(quán)益。第三，在供應(yīng)鏈融資模式下，要建立供應(yīng)鏈信用評(píng)價(jià)體系，尤其是要重視合作企業(yè)之間的信息共享以及各環(huán)節(jié)的銜接，通過(guò)提高供應(yīng)鏈整體協(xié)作性與效能來(lái)增強(qiáng)整條供應(yīng)鏈的信用評(píng)級(jí)。同時(shí)，還要不斷推進(jìn)供應(yīng)鏈內(nèi)部資源整合與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，并根據(jù)供應(yīng)鏈不同階段的資金需求進(jìn)行融資方案的編寫(xiě)與優(yōu)化、加強(qiáng)資金管理及風(fēng)險(xiǎn)防控，進(jìn)而爭(zhēng)取獲得更多銀行與金融機(jī)構(gòu)青睞。

四、結(jié)語(yǔ)

近年來(lái)，隨著國(guó)家對(duì)金融行業(yè)規(guī)范性管理的重視、對(duì)銀行金融產(chǎn)業(yè)宏觀(guān)調(diào)控政策力度的增強(qiáng)，單一化的融資渠道不僅不能繼續(xù)滿(mǎn)足國(guó)有企業(yè)的融資需求，日益激增的融資成本也給企業(yè)帶來(lái)了沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。因此，國(guó)有企業(yè)必須通過(guò)融資渠道拓展以及融資模式創(chuàng)新等方式以保證企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。

（作者單位：福建漳龍集團(tuán)有限公司）