融資租賃作為目前國內(nèi)主要的金融業(yè)務形式，由于其融資期限長、融資方式靈活、兼具融資與融物等特點，市場應用越來越廣泛。融資租賃企業(yè)發(fā)展主要依托資金規(guī)模實現(xiàn)收益，為保障企業(yè)戰(zhàn)略目標實現(xiàn)以及企業(yè)健康發(fā)展，做好資金管理尤為重要，本文以“融資租賃企業(yè)融資規(guī)劃與資金管理”為研究對象，從四個角度對這一話題進行論述，以期相關(guān)研究內(nèi)容能夠為廣大工作人員帶去一定的啟示和參考。

所謂融資租賃主要是指根據(jù)承租人提出的具體需要，從第三方購買承租人所選定的設備或物質(zhì)。與此同時，出租人和承租人通過簽訂相應的租賃合同，完成租賃和租金收取，本質(zhì)上是一種非銀行主導的金融形式。在該業(yè)務模式下，對于廣大融資租賃企業(yè)而言，需要大量資金支持業(yè)務開展，依托資金運營及資金管理獲取收益，同時，為保障業(yè)務健康、安全、穩(wěn)健發(fā)展，在進行融資規(guī)劃和資金管理的過程中有較多的細節(jié)需要關(guān)注，這也是本文所要探究的重點。

優(yōu)化企業(yè)的資金預算管理

資金預算編制的內(nèi)容 于企業(yè)而言，其需要科學編制預算內(nèi)容，在明確預算編制、科學審批、有效執(zhí)行等實施原則的基礎上，來指導資金預算的編制。資金預算是在企業(yè)經(jīng)營預算、資本支出預算的基礎上編制的，融資租賃企業(yè)資金預算通常包括預算原則與預算前提、資金收支及資金需求、資源與授信開發(fā)、資金籌措安排四大部分。

年度預算編制完成后，要把預算分解到季度預算和月度計劃，細化預算管理，確保預算更契合實際，指導意義更強。有條件的企業(yè)在信息系統(tǒng)支持下，可以在月度計劃基礎上進一步細化，分解到周度計劃，并按日進行資金收支、歸集、分析，確保預算管理的有效性。

資金預算管理信息化建設 一些具有信息化預算管理條件的企業(yè)，可以將通過審批的資金導入預算管理信息系統(tǒng)當中，統(tǒng)一進行管控。如果后續(xù)確實因為一些客觀因素，需要對預算進行調(diào)整，那么就應該履行嚴格的審批手續(xù)；一些本身并沒有使用預算管理軟件的企業(yè)，財務部門需要匯集各個部門提報的資金使用計劃，并在后續(xù)嚴格按照報表內(nèi)容進行控制。最好編制月度滾動資金計劃或周度資金收支計劃報表，使資金管理更精細。

資金預算管理風險預警 第一，企業(yè)需要基于全面預算管理構(gòu)建嚴格的資金預算監(jiān)督管理及考核評價體系，做好預算信息反饋；第二，財務部門需要分別設置資金庫存的最低預警指標以及安全警示，對企業(yè)的資金預算執(zhí)行情況進行動態(tài)監(jiān)督、實時分析和考核評價。

提升資金預算的執(zhí)行力 要想提升企業(yè)的資金預算執(zhí)行力度，需要從這樣幾個角度來貫徹落實：第一，企業(yè)需要細化預算管理資金，對比每個月末的預算執(zhí)行情況，針對過程中存在的差額進行分析和調(diào)整，確保年度預算管理目標能夠順利達成；第二，針對預算執(zhí)行過程中暴露出的問題要及時反饋，及時通過預算來對其實施必要的調(diào)整和糾正；第三，針對企業(yè)日常使用的、臨時增加的項目所需的資金進行嚴格管理與審批，合理調(diào)度內(nèi)部資金資源，必要時需要追加審批程序。

企業(yè)經(jīng)濟責任的歸屬和劃分 在企業(yè)的經(jīng)濟責任歸屬以及劃分方面，需要做到：第一，對于考評結(jié)果要落實應用，進行月度績效兌現(xiàn)，并進行年度總結(jié)評價；第二，推進部門考核的過程中，企業(yè)必須做到盡可能公開以及公正，通過及時公開預算執(zhí)行情況，做到對透明化的預算執(zhí)行；第三，考慮企業(yè)業(yè)務的實際開展情況，如果發(fā)現(xiàn)一些經(jīng)濟事項的負面結(jié)果，確實是不可控因素所致，那么就不需要負責人對其負責，這樣有助于提高資金管控指標貫徹落實的激勵性。

拓展融資渠道，合理安排資金結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的資金成本

資金對于融資租賃企業(yè)而言，相當于制造企業(yè)的原材料，資金是否充足、資金成本是否合理，直接關(guān)系到企業(yè)的市場競爭地位，影響企業(yè)發(fā)展前景。

不同發(fā)展階段的企業(yè)不同的融資策略 如果企業(yè)本身處于初創(chuàng)期，那么其所持有的資金大多來自權(quán)益資本，來自股東；如果企業(yè)本身處于成長期，必然對于資金有著較高的需求量，如果企業(yè)的增長率較快，刺激了在資金方面的訴求，很容易進入到負債融資的地步；倘若企業(yè)已經(jīng)進入到發(fā)展建設的成熟期，那么其除了使用權(quán)益性資金，更多的是通過負債融資的方式來獲得資金。可安排銀行信貸、銀行保理、資產(chǎn)支持證券（ABS）或資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN），以及與其他金融租賃公司或融資租賃公司資產(chǎn)質(zhì)押融資等方式，涉及海外業(yè)務或?qū)惩赓Y金市場較為了解的企業(yè)也可進行境外融資。合理確定融資結(jié)構(gòu)，通過長短期、境內(nèi)外、直接與間接融資合理安排等方式，促進融資成本降低。

合理分配資源，拓展融資渠道 融資租賃企業(yè)需要對自身所持有的資源情況展開深入分析，做好資源配置的同時，將其應用于融資渠道的拓展層面。

第一，從企業(yè)的維度來說，需要從五個角度著手。這樣有助于提高企業(yè)的綜合實力，進而吸引更多的投資者。

維度一：加強頂層設計。維度二：重點關(guān)注戰(zhàn)略基礎。維度三：結(jié)合經(jīng)營需要確定發(fā)展方向。維度四：借助信息技術(shù)，完善管理系統(tǒng)。維度五：深度挖掘股東資源。

第二，在具體開展工作的過程中，需要重點關(guān)注以下幾個方面內(nèi)容。

內(nèi)容一：發(fā)行窗口選擇，盡可能避開半年度、年末時點，該時點各機構(gòu)通常投資意愿較低，當然也需結(jié)合市場資金充裕程度及市場發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量考慮。內(nèi)容二：項目計劃安排，發(fā)行計劃安排盡可能詳盡，要設定分段目標及里程碑節(jié)點，定期召開溝通會，協(xié)調(diào)各機構(gòu)工作事項，確保里程碑事項按期完成。內(nèi)容三：投資者溝通，一方面，在日常業(yè)務中，不拒絕與潛在投資人做業(yè)務推介，另一方面，在發(fā)行前與意向投資人進行路演，盡可能安排現(xiàn)場溝通，提升投資意愿。內(nèi)容四：對于資產(chǎn)規(guī)模增長較快，有資產(chǎn)出表需求的企業(yè)，也可通過資產(chǎn)支持專項計劃或資產(chǎn)支持票據(jù)實現(xiàn)資產(chǎn)出表，降低融資租賃企業(yè)風險杠桿，釋放資產(chǎn)空間，支持業(yè)務健康發(fā)展。內(nèi)容五：充分利用股東資源，如債項評級未達到AA+或AAA的企業(yè)，可借助股東信用，通過股東增信方式提升評級，同時，也可借用股東方資源增加基石投資人，確保項目發(fā)行成功。內(nèi)容六：合作機構(gòu)選擇，在符合公司合規(guī)前提下，盡可能選擇對公司相對了解的機構(gòu)，如會計師、律師等。一方面，能夠提升工作效率，減少溝通成本、提升中介機構(gòu)內(nèi)核及執(zhí)行效率、簡化資料收集流程等；另一方面，出具報告、合同、函證等符合公司實際且滿足監(jiān)管發(fā)行要求。

做好長期資本規(guī)劃，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

第一，融資租賃企業(yè)主要依托大量資金，通過資金運營和資金管理實現(xiàn)盈利，同時，受監(jiān)管杠桿8倍指標限制，業(yè)務發(fā)展對權(quán)益資本要求更高，完全依賴股東投入，難度較大，需要在合適時機引入戰(zhàn)略投資者或安排上市。當然需要結(jié)合企業(yè)發(fā)展規(guī)劃并考慮原股的風險偏好，適時適度安排；第二，對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，意味著企業(yè)需要將自身的資產(chǎn)負債水平控制在合理的范圍內(nèi)。這樣雖然能夠給企業(yè)帶來降低稅負和控制成本的好處，但是也不意味著企業(yè)負債越高越好，更多的是要結(jié)合企業(yè)的實際財務情況來確定，綜合考慮企業(yè)規(guī)模、市場利率高低以及外部環(huán)境等因素。

提高資金管理及應用水平

加強對應付賬款的管理 融資租賃企業(yè)因為各項業(yè)務的開展比較頻繁，所以加強對應付賬款的管理十分必要。

第一，企業(yè)需要優(yōu)先使用遠期承兌匯票進行款項支付；第二，企業(yè)需要構(gòu)建應付賬款周轉(zhuǎn)率等相應的考核指標，及時對采購和相關(guān)業(yè)務部門展開考核評價；第三，企業(yè)需要嚴格按照合同要求支付款項，盡可能取得供應商的信任和支持，保持良好的資信條件。

加強資金籌集管理 第一，籌集資金的一系列方式當中，資產(chǎn)支持證券的融資方式，十分適合融資租賃企業(yè)，只不過融資利率的規(guī)模在一定程度上會受到市場行情的影響，嚴格意義來看，確實會存在一定程度的波動；第二，在一系列海外融資方法當中較為常見的方法就是海外借款，因為海外融資利率在多數(shù)情況下相對于本土的融資具有價格和成本上的優(yōu)勢，所以很多企業(yè)選擇由本土銀行直接向海外借入一定的、利率較為優(yōu)惠的資金，來達成資金籌集的目的。但是相對而言，這種方式又存在一定的匯率風險，鎖定匯率的成本相對較高，所以企業(yè)在采用時，還要綜合評估其成本和影響。

加強對貨幣資金的存量管理 第一，融資租賃企業(yè)必須構(gòu)建最高和最低的資金余額警戒線，目的在于及時對其做出預警；第二，加強對企業(yè)內(nèi)部財務人員的資金安全培訓教育，防止出現(xiàn)電信詐騙風險；第三，財務負責人需要結(jié)合企業(yè)的資金預算狀況，做好理財規(guī)劃，保障短期理財收益；第四，企業(yè)需要構(gòu)建科學的貨幣資金管理機制，規(guī)范銀行開戶及銷戶的流程、內(nèi)部資金審批流程；第五，需要在每月進行資金盤點，定期編制存款余額動態(tài)表，及時查找差異的原因并進行調(diào)整；第六，完善企業(yè)的內(nèi)部管理控制流程，堅持記賬崗位和資金收付崗位相分離，資金報表編制崗位和審核管理崗位相分離。

加強對應收賬款的有效管理 在日益激烈的市場競爭中，融資租賃企業(yè)必須采取有力的措施，不斷加強對應收賬款的有效管理。

第一，完善業(yè)務管理機制以及企業(yè)的信用管理制度，做好客戶信用評價以及授信管理；第二，企業(yè)需要監(jiān)督銷售部門做好市場調(diào)研工作，尤其針對應收賬款的回款率做好分析，實施一定的政策和導向，將回款率和銷售部門的支出、成本進行掛鉤；第三，設置本年度回款率、應收賬款周轉(zhuǎn)率等考核指標，如果出現(xiàn)逾期欠款要收取罰息，而且圍繞所有指標所進行考核的結(jié)果，需要與廣大工作人員的實際薪資、獎勵、職業(yè)晉升掛鉤，這樣也有助于提高催款人員的積極性。

對于融資租賃企業(yè)而言，融資規(guī)劃以及資金管理水平的高低與否，必然影響到企業(yè)自身的發(fā)展和建設。所以，其有必要充分發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督以及控制職能，提升財務人員的風險管理與控制意識，在保持企業(yè)內(nèi)部資金流動性的基礎上，拓展融資渠道，為推動企業(yè)經(jīng)濟效益的全面提升，提供充分的保障和支持。

（作者單位：北京中車信融融資租賃有限公司）