相比歐美，中國(guó)對(duì)可持續(xù)發(fā)展和ESG的承諾是堅(jiān)定的，實(shí)踐也是有力的。然而，在美國(guó)總統(tǒng)選情波譎云詭、國(guó)內(nèi)利益團(tuán)體抵制ESG新政，以及歐洲政治因素影響下，ESG全球議程動(dòng)蕩不定

我端著啤酒杯坐在吧臺(tái)邊，注視著不遠(yuǎn)處壁爐里的熊熊火焰。旁邊一位女士抱怨著凍人的溫度，把披肩裹緊了一些?；秀遍g我仿佛身處冬季的法蘭克福，一個(gè)以環(huán)保的名義不開(kāi)暖氣的西歐城市。但現(xiàn)實(shí)是，這里是6月的圣安東尼奧，一個(gè)最高氣溫達(dá)46攝氏度的美國(guó)得克薩斯州城市。

對(duì)這個(gè)美國(guó)傳統(tǒng)“紅州”的觀察讓我有些疑惑。如果說(shuō)空調(diào)開(kāi)到20攝氏度還情有可原（考慮到當(dāng)?shù)鼐用竦捏w形），但是一邊開(kāi)空調(diào)一邊燒壁爐就令人費(fèi)解了。這種溫度上的對(duì)沖有意義嗎？更費(fèi)解的是，美國(guó)人為什么要在一個(gè)如此缺水的環(huán)境里，建造這樣一處高爾夫球場(chǎng)和一座度假酒店？要知道，一個(gè)高爾夫球場(chǎng)每天要用掉相當(dāng)于1.3萬(wàn)人的用水量，而這里水脈稀疏，只有一條圣安東尼奧河從周邊荒漠上蜿蜒而過(guò)，其徑流量堪比南京的秦淮河，還要忍受一年近300個(gè)晴天的炙烤。

不知道有沒(méi)有人做過(guò)居民人均消費(fèi)碳足跡的統(tǒng)計(jì)排名。如果有，美國(guó)一定名列前茅，尤其是油氣資源豐富的得州。按照當(dāng)?shù)氐木用裼秒娛召M(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，用電越多越便宜，與國(guó)內(nèi)的階梯電價(jià)完全相反。甚至有當(dāng)?shù)嘏笥褢蚍Q(chēng)，對(duì)家庭而言最省錢(qián)的能源方案是在冬天開(kāi)著窗戶(hù)吹暖氣。由此可見(jiàn)，反ESG聲浪在美國(guó)震耳欲聾，與其商業(yè)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)者意愿是分不開(kāi)的。

我們可以對(duì)比一下中國(guó)和歐洲在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的進(jìn)展。

中國(guó)對(duì)可持續(xù)發(fā)展和ESG的承諾是堅(jiān)定的。2024年上半年，中國(guó)推出了立體式ESG政策，例如財(cái)政部的《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》、北上深三大證券交易所的《上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》、一線(xiàn)城市（例如北京和上海）的ESG發(fā)展行動(dòng)方案以及地方產(chǎn)業(yè)園（例如蘇州工業(yè)園）ESG發(fā)展計(jì)劃。中國(guó)在可持續(xù)發(fā)展政策領(lǐng)域的成就已經(jīng)引起了全球關(guān)注，以至于我每次在國(guó)外會(huì)議交流時(shí)都會(huì)被同行問(wèn)及國(guó)內(nèi)的政策動(dòng)向。

中國(guó)企業(yè)的ESG實(shí)踐是政策以外另一個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。在很多企業(yè)仍糾結(jié)于ESG信息披露和合規(guī)之時(shí)，少數(shù)重點(diǎn)行業(yè)的企業(yè)ESG實(shí)踐已經(jīng)進(jìn)入了“深水區(qū)”。這里湍流涌動(dòng)，西方模式已經(jīng)指導(dǎo)乏力，需要融入中國(guó)智慧探索經(jīng)驗(yàn)。最近與紫金礦業(yè)和天齊鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人的溝通給了我很大啟發(fā)。在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域，ESG已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)參與國(guó)際博弈的重要溝通工具。與法律措施和傳統(tǒng)宣傳方式相比，ESG更有利于中國(guó)企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中樹(shù)立良好形象，爭(zhēng)取當(dāng)?shù)孛褚庵С郑⒂行Ф糁茞阂飧?jìng)爭(zhēng)。

目前，中國(guó)企業(yè)在國(guó)外收購(gòu)的關(guān)鍵礦業(yè)資產(chǎn)頻繁遭到政治和法律干擾，企業(yè)核心資產(chǎn)面臨極大風(fēng)險(xiǎn)。競(jìng)爭(zhēng)者通常營(yíng)造一種“中國(guó)資本去當(dāng)?shù)貭?zhēng)奪關(guān)鍵礦產(chǎn)”的敘事，以爭(zhēng)取民意，試圖破壞已經(jīng)簽訂的合約。如果中國(guó)企業(yè)能夠打造自身“負(fù)責(zé)任投資”的形象，將敘事方式從“爭(zhēng)奪礦產(chǎn)”扭轉(zhuǎn)為“以可持續(xù)技術(shù)幫助當(dāng)?shù)厣缛簩?shí)現(xiàn)長(zhǎng)期繁榮”，并針對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者的非ESG行為進(jìn)行反向宣傳，博弈的勝算將會(huì)大很多。一些中國(guó)企業(yè)已經(jīng)著手采用這種被戲稱(chēng)為“用魔法打敗魔法”的方式。

再看歐洲。歐洲的ESG議程可能會(huì)因政治因素延緩，但不會(huì)大幅逆轉(zhuǎn)。2024年6月以來(lái)，歐洲經(jīng)歷了一系列政治動(dòng)蕩。英國(guó)工黨時(shí)隔14年重新掌權(quán)，法國(guó)選出了“懸浮議會(huì)”，但對(duì)ESG影響最大的莫過(guò)于歐洲議會(huì)的“右轉(zhuǎn)”。由于綠黨席位的減少，現(xiàn)任歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩為求連任不得不從“環(huán)境政策”向“產(chǎn)業(yè)政策”傾斜，以求獲得右翼政黨的支持。通過(guò)在不激怒綠黨的同時(shí)對(duì)保守派做出極大讓步，馮德萊恩在“閃爍其詞和左右逢源”（英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》如是形容）中成功連任。

在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)幾年，環(huán)保主義勢(shì)力在歐洲政壇的聲量將會(huì)降低，某些環(huán)境政策（例如2035年徹底放棄燃油車(chē)）可能遭遇調(diào)整，但這不代表歐盟會(huì)放棄其“ESG高地”的定位。對(duì)歐盟而言，無(wú)論采用什么政策，主要的施政目標(biāo)是增強(qiáng)歐洲產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于已經(jīng)形成且非常好用的“環(huán)保霸權(quán)”，歐洲政客們沒(méi)理由放棄。所以，歐洲必將繼續(xù)推動(dòng)其ESG議程。

反觀美國(guó)，總統(tǒng)選情波譎云詭，ESG政策的前途也充滿(mǎn)了不確定性。2024年3月美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)布了氣候相關(guān)信息披露新政，和其2010年版內(nèi)容相比力度大減，尤其是碳排放范圍三和數(shù)據(jù)鑒證。即便是這樣一個(gè)弱化版本，依然遭到抵制，并于1個(gè)月后被暫停。許多利益團(tuán)體（例如一些“紅州”政府、能源公司等）對(duì)新政強(qiáng)烈抵制，甚至準(zhǔn)備要在得克薩斯州達(dá)拉斯市新建一家證券交易所，來(lái)規(guī)避紐約證券交易所的氣候政策?；I建中的得克薩斯證券交易所（TXSE）聲稱(chēng)將“對(duì)CEO更友好”，即弱多元化監(jiān)管、低合規(guī)成本、去政治化。

反對(duì)人士認(rèn)為，美國(guó)氣候披露新政將給企業(yè)造成極高的合規(guī)成本，并引用SOX法案（《薩班斯-奧克斯利法案》）作為前車(chē)之鑒。當(dāng)年，由于安然事件，美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)布了SOX法案，在強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的同時(shí)，造成了很高的法律和會(huì)計(jì)成本。如今，憑借著美國(guó)金融市場(chǎng)“ESG合規(guī)洼地”的定位，美國(guó)有望從歐洲等其他地方吸引更多企業(yè)來(lái)美國(guó)融資。這也引發(fā)了歐洲人士“劣幣驅(qū)逐良幣”的批評(píng)。美國(guó)的大量既得利益者并不想改變法律現(xiàn)狀。

我認(rèn)為，即便困難重重，美國(guó)的ESG議程也將蹣跚前行。無(wú)論總統(tǒng)是誰(shuí)，都只代表了一部分民意，既不能力排眾議推進(jìn)ESG議程，也不能把ESG議程徹底刪除。美國(guó)不少“深藍(lán)州”都有自己的ESG法案，其力度足以比肩歐洲的類(lèi)似法案。另外，美國(guó)自身也是遭受氣候變化不利影響較為嚴(yán)重的國(guó)家之一。一位居住在得克薩斯州休斯敦地區(qū)的同行告訴我，7月7日的颶風(fēng)Beryl讓他們斷電5天，而這樣的事件每年都在發(fā)生。美國(guó)的民眾不會(huì)對(duì)環(huán)境議題視而不見(jiàn)，領(lǐng)導(dǎo)人更不會(huì)。畢竟，對(duì)美國(guó)總統(tǒng)而言，任期是不可持續(xù)的，但“政治遺產(chǎn)”的影響可以持續(xù)很久。

作者系美國(guó)管理會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（IMA）全球董事