履新董事長一年，楊玉成打了個漂亮的翻身仗。

8月29日，新華保險公布，上半年營業(yè)收入555.91億元，凈利潤110.83億元，皆實現(xiàn)同比雙位數增長。

告別連續(xù)數個季度的下滑，這次的增長對楊玉成及新華保險都尤為重要。 市場給到正反饋。8月30日，新華保險開盤拉升，盤中漲停，市值重返千億。

楊玉成上任一年內，做了幾件“大事”。其中頗受關注的，是4月和7月，接盤大連和北京的萬達廣場資產。

對于抄底商業(yè)地產，股東們是有些擔心的。

楊玉成表示，新華保險未曾在地產投資上踩過雷，涉及的都是優(yōu)質地產企業(yè)，相關債務已化解或正在化解中，“總體上，新華保險的資產質量較好” 。

對楊來說，重回增長，能修復股東信心。

扭轉局面

“2024年，新華保險將致力于改善公司業(yè)績，增厚投資收益?！?月底的業(yè)績會上，楊玉成定下工作基調。

新華保險近年的表現(xiàn)，難言出色。2022年起，其營收與凈利潤一直呈下滑趨勢。

1971年出生的楊，去年8月，由申萬宏源總經理任上，空降到新華保險擔綱一號位。

上任后，他對業(yè)務結構做了優(yōu)化調整，削減強調短期利益的銀保躉交業(yè)務，推進長期期繳業(yè)務。

調整在上半年收獲成效，關鍵指標——新業(yè)務價值、內含價值、10年期及以上期交、續(xù)期保費、繼續(xù)率，實現(xiàn)“五增”。

截至6月底，公司總資產1.49萬億元，較上年末增加6.5%，核心償付能力充足率122%。

其間，新華保險還發(fā)行了100億元的資本補充債券，增強償付能力。

由于金融市場波動等原因，投資收益一度明顯下滑。

去年，其凈投資收益率、總投資收益率分別為3.4%、1.8%，均低于2022年。

其凈資產收益率，由2020年的15.36%縮減至2023年的7.94%，資產負債率由2020年的89.86%，攀升至2023年的92.51%。

第三方研究機構透鏡公司的研究創(chuàng)始人況玉清分析道：

“通常，對保險公司的凈利潤影響最大的是投資收益，而凈資產收益率的下降以及資產負債率的提升，可理解為在收益率下滑的同時加大杠桿，增加了投資業(yè)務風險?！?/p>

楊玉成上任后，聚焦價值投資和長期投資。

上半年，其投資資產超過1.4萬億元，同比增長7%，綜合投資收益426億元，同比增長51.8%，盈利水平顯著提高。

加緊改革

跨界來的楊玉成，上任之初就指出七大挑戰(zhàn)：

核心競爭力不強、新業(yè)務價值下滑、營銷渠道轉型相對落后、90后高學歷代理人流失嚴重、績優(yōu)人力少，以及區(qū)域布局方向不清晰、客戶經營體系不完善等。

他著手進行隊伍、產品、服務的質量改革。

他加強推動績優(yōu)人力的規(guī)模化與垂直化成長。今年7月，楊推出“XIN計劃”，加速隊伍轉型發(fā)展，優(yōu)化個險渠道的業(yè)務結構。

在產品與服務層面，楊玉成開展了客戶分層精細化管理，建立“新華尊”會員私享服務體系、“新華安”居家養(yǎng)老服務體系，建立智能服務平臺。

“過去是以賣保單為中心，現(xiàn)在我們要轉向真正地以客戶為中心?！睏畛兄Z。

2024年上半年，業(yè)務品質有所改善。

其中，個人壽險業(yè)務13個月繼續(xù)率提升為95.0%，25個月繼續(xù)率提升為85.6%，退保率為0.9%，同比下降0.2個百分點。

在投資收益方面，楊玉成確定了三個方向：

長期投資，實現(xiàn)穩(wěn)定收益；豐富投資品種和策略，增厚投資收益；加強投研，捕捉優(yōu)質資產，實現(xiàn)超額收益。

楊玉成透露，會積極參與A股和H股投資，堅持行業(yè)分散，看好高科技、老行業(yè)龍頭、新能源、大消費、礦產黃金等資源類板塊。

去年11月，新華保險與中國人壽各出資250億元，共同設立試點基金。截至今年7月，已在二級市場投出200億元。

今年前6個月，公司的年化總投資收益率4.8%，年化綜合投資收益率6.5%，在主要投資資產類別收益方面跑贏市場。

楊玉成表示，各家險資在債券上持倉太重，比例太高。

“我們要進行適度的戰(zhàn)略轉移……不僅是投資行業(yè)龍頭、產業(yè)龍頭、細分龍頭，還要積極探索優(yōu)先股、ABS、REITs等方面的投資布局，全面提升組合收益的穩(wěn)定性?！?/p>

去年底，新華保險出資百億，成立不動產投資基金，今年連續(xù)兩次出手。

內控隱憂

楊玉成還在補上公司內控、合規(guī)的漏洞。

記者查詢ifind數據顯示，去年至今，新華保險共有超過50項違規(guī)處罰記錄。

僅今年一季度，受國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構的行政處罰，就達25次，處罰金額合計61.4萬元，問題涉及欺騙投保人、未按規(guī)定使用經備案保險條款等方面。

今年1月，公司收到行政處罰決定書，指出存在未按規(guī)定履行客戶身份識別義務等問題，被罰款428.74萬元，多名高管也被罰款。

這幾年，新華保險高層也常有變動。

2019年，原董事長萬峰離開后，新華保險的一把手4年4換，任職時間最長不過17個月，最短僅4個月。

主帥頻繁更迭，新華保險的業(yè)務側重有搖擺，戰(zhàn)略難以延續(xù)。

楊玉成到任即將滿一年，從業(yè)務增長、價值提升到客戶服務，打出了一套改革組合拳。

他相信，在利率下行周期，大保險公司的優(yōu)勢明顯。

“客戶更傾向于向有實力的大公司投保，對于新華保險這樣的大型壽險公司來說，這是有挑戰(zhàn)的機遇?！?/p>

他也將市值管理提上計劃，承諾分紅率在未來“只能升不會降”。

8月29日晚，新華保險宣布擬向全體股東，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.40元，總計約16.9億元。

副總裁、總精算師龔興峰表示，2024年中期分紅占上半年歸母凈利潤的15%。

官方透露，正積極向有關部門提出建議，爭取在回購等方面予以程序松綁。

“經過一段時間苦練內功，公司一定會做優(yōu)做強，在行業(yè)當中的地位和排名也會上升。”楊玉成表示。

半年為期，楊打贏了第一仗。