隨著全球氣候問題日益嚴(yán)峻，碳排放權(quán)交易應(yīng)運而生，碳金融作為基于碳排放權(quán)交易制度興起的金融模式，被國家頂層政策文件連續(xù)提及——2024年3月，中國人民銀行等七部委發(fā)布《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出“研究豐富與碳排放權(quán)掛鉤的金融產(chǎn)品及交易方式，逐步擴大適合我國碳市場發(fā)展的交易主體范圍”；同年7月，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》，提出“有序推進碳金融產(chǎn)品和衍生工具創(chuàng)新?！睒?biāo)志著中央層面首次對加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型進行系統(tǒng)部署。

碳金融是什么？它為何能獲得中央層面高度重視？碳金融具有廣義和狹義之分，廣義的碳金融涵蓋所有服務(wù)于溫室氣體減排的金融制度安排和金融活動，而狹義的碳金融主要是各類基于碳排放權(quán)的金融交易活動。作為我國實現(xiàn)“雙碳”戰(zhàn)略關(guān)鍵抓手之一，碳金融憑借其獨特的資源配置功能，精準(zhǔn)引導(dǎo)金融資源流向綠色發(fā)展領(lǐng)域。目前，市場上已出現(xiàn)多種類型的碳金融產(chǎn)品，如碳配額抵質(zhì)押融資、碳回購、碳基金、碳指數(shù)、碳保險、碳債券等。

碳金融的發(fā)展依賴于碳市場的成熟度和交易活躍度。2013年，廣東碳交易試點市場正式啟動，至2024年6月末，廣東碳市場累計成交碳排放權(quán)30604.62萬噸，累計成交金額72.57億元，均居全國區(qū)域碳市場首位。累計開展碳配額抵押融資、碳配額回購、碳配額遠(yuǎn)期、CCER遠(yuǎn)期、碳配額托管等碳金融業(yè)務(wù)共計271筆，涉及碳排放權(quán)規(guī)模5624萬噸，融資4.87億元，規(guī)模位居全國前列。

廣東碳金融發(fā)展已取得初步成效，發(fā)展態(tài)勢良好，創(chuàng)新活力充足。但碳金融市場的進一步拓展仍面臨一些備受關(guān)注的問題——如需進一步按照金融市場的理念推動碳金融發(fā)展，需要搭建什么樣的基礎(chǔ)設(shè)施？如何以市場化手段推進碳金融進一步發(fā)展？碳金融可以在哪些產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)揮作用？這些問題都在廣東碳金融創(chuàng)新實踐過程中得以一一解答。

搭建信用平臺，

為碳信息提供“流通橋梁”

碳信用信息有助于金融機構(gòu)識別低碳企業(yè)，實施差異化金融支持，但由于長久以來缺乏科學(xué)權(quán)威、公信力強的企業(yè)碳信用信息，銀企之間信息不對稱問題制約了碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展。由政府部門牽頭搭建權(quán)威企業(yè)碳信用信息平臺，讓企業(yè)碳信息流通成為破除制約的關(guān)鍵。為完善碳金融市場基礎(chǔ)建設(shè)，中國人民銀行廣東省分行聯(lián)合相關(guān)部門探索設(shè)計“碳賬戶+”金融體系模式。

該模式主要是依托“穗碳計算器”小程序建立企業(yè)碳賬戶進行碳排放核算，將數(shù)據(jù)與企業(yè)所屬行業(yè)的碳排放強度平均水平進行橫向?qū)Ρ?，并對企業(yè)碳排放情況進行評級貼標(biāo)，劃分為深綠、淺綠、黃色、橙色、紅色五個等級。

在此基礎(chǔ)上，再將廣東省中小微企業(yè)信用信息和融資對接平臺（以下簡稱“粵信融”征信平臺）與企業(yè)碳賬戶連通，引入征信機構(gòu)，生成企業(yè)碳排放、經(jīng)營與信用等信息融合的碳信用報告。金融機構(gòu)通過標(biāo)準(zhǔn)化的企業(yè)碳信用報告，與授信審批、貸款定價有機結(jié)合，對不同評級貼標(biāo)的企業(yè)實施差異化貸款利率授信支持。

2022年6月，國內(nèi)首份標(biāo)準(zhǔn)化碳信用報告在“粵信融”征信平臺正式上線。截至2024年7月，廣州市共有超1800家工業(yè)企業(yè)開立了企業(yè)碳賬戶，占全市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)近30%。首批試點企業(yè)中，廣州市某材料有限公司評級為“淺綠”，獲得金融機構(gòu)下調(diào)融資利率35BP（基點）的支持；廣州市某化妝品包裝有限公司則獲得授信增額300萬元。

據(jù)介紹，廣州市企業(yè)碳賬戶和碳信用報告的成功上線，推動了企業(yè)碳信用報告在金融領(lǐng)域的深層次運用，是金融部門和產(chǎn)業(yè)部門加強產(chǎn)融合作、頂層探索碳金融模式的重要成果，促進綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有序有效銜接。

在此基礎(chǔ)上，肇慶市升級打造“碳賬戶+碳信用+碳融資”三碳聯(lián)動金融服務(wù)體系，為廣東各地推進碳金融服務(wù)體系建設(shè)做出了示范。

創(chuàng)新碳匯產(chǎn)品，

為碳資產(chǎn)注入“金融活水”

廣東省內(nèi)共有紅樹林地面積1.1萬公頃，擁有全國面積最大、分布最集中的紅樹林國家級自然保護區(qū)，同時亦是紅樹林種類最豐富的地區(qū)之一。

發(fā)揮廣東作為紅樹林大省的獨特優(yōu)勢，離不開巧妙運用市場化機制，激活廣東碳資產(chǎn)潛力。2021年，廣東率先完成了全國首個符合核證碳標(biāo)準(zhǔn)（VCS）和氣候社區(qū)生物多樣性標(biāo)準(zhǔn)（CCB）的藍(lán)碳碳匯項目——湛江紅樹林造林項目，簽發(fā)的5880噸二氧化碳減排量被用于碳中和活動，為我國紅樹林修復(fù)項目碳增匯和生態(tài)產(chǎn)品價值的市場化提供范本。

紅樹林具備極高的生態(tài)價值，但同時紅樹林的生存發(fā)展及其固碳增匯能力受自然災(zāi)害或人類活動造成的污染破壞等多個因素制約，碳匯市場價格波動亦對其碳匯價值的實現(xiàn)帶來損失風(fēng)險。

基于紅樹林面臨的多重風(fēng)險威脅，2022年9月，中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司廣東省分公司與湛江市遂溪縣人民政府合作，根據(jù)相關(guān)方法學(xué)及廣州碳排放權(quán)交易中心（以下簡稱廣州碳交中心）最近一次廣東省碳普惠制核證減排量（PHCER）競價活動成交價格，對遂溪縣紅樹林項目產(chǎn)生碳匯價值進行認(rèn)定，創(chuàng)新開發(fā)“碳匯+保險”模式，推出全省首單紅樹林碳匯價值綜合保險項目，為湛江市遂溪縣全轄7個紅樹林片區(qū)提供261.4萬元風(fēng)險保障，推動生態(tài)效益和經(jīng)濟效益有機統(tǒng)一。

據(jù)悉，除紅樹林碳匯價值保險外，廣東在紅樹林碳匯項目開發(fā)交易、碳交易市場建設(shè)、碳匯方法學(xué)技術(shù)創(chuàng)新等多個方面取得顯著進展。多家金融機構(gòu)開辟金融支持生態(tài)產(chǎn)品價值新路徑，積極創(chuàng)新“生態(tài)碳匯抵質(zhì)押”模式，拓展覆蓋海洋碳匯和林業(yè)碳匯，落地多筆相關(guān)貸款，深入挖掘生態(tài)碳匯領(lǐng)域和培育綠色信貸市場創(chuàng)新舉措，為廣東碳匯價值實現(xiàn)奠定金融普惠底色。

構(gòu)建企業(yè)碳評級，

探索碳金融融資“新賽道”

在推動綠色金融與轉(zhuǎn)型金融有效銜接的過程中，創(chuàng)新金融產(chǎn)品支持和標(biāo)準(zhǔn)化碳減排效益核算評估是轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的重難點。那么，廣東又是如何通過碳金融賦能產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級？實施效果又是如何？

廣州碳交中心構(gòu)建“企業(yè)碳評級認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)”（以下簡稱“企業(yè)碳評級”），聯(lián)合多家金融機構(gòu)共同打造融資新模式。

廣東金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會負(fù)責(zé)人表示：“通過對企業(yè)進行碳評級，可以量化測算核心企業(yè)上下游企業(yè)實際的節(jié)能減排效果?；诠?yīng)商對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款、票據(jù)等債權(quán)，金融機構(gòu)根據(jù)評級結(jié)果對供應(yīng)商提供差異化優(yōu)惠信貸資金的融資模式，能有效調(diào)動產(chǎn)業(yè)鏈各方減排脫碳的積極性?！?/p>

2021年11月，廣州碳交中心聯(lián)合TCL科技集團財務(wù)有限公司在省內(nèi)制造業(yè)領(lǐng)域落地首筆基于企業(yè)碳評級的綠色碳鏈通，為TCL旗下企業(yè)和上游供應(yīng)商分別提供供應(yīng)鏈票據(jù)貼現(xiàn)融資，比同期商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)利率低150BP和130BP。

2022年3月，廣州碳交中心再次聯(lián)合順德農(nóng)商行將該模式推廣至家電制造領(lǐng)域，為企業(yè)辦理184.58萬元票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，貼現(xiàn)利率較同期同類型票據(jù)貼現(xiàn)利率低140BP。

2022年8月，廣州碳交中心作為第三方認(rèn)定機構(gòu)，協(xié)助廣東能源集團財務(wù)公司對其票據(jù)綠色屬性以及項目減排量進行科學(xué)評估和認(rèn)定。依托“企業(yè)碳評級+項目減排量量化評估+建立企業(yè)碳賬戶”的綠色（碳減排）票據(jù)認(rèn)證機制，廣州碳交中心對票據(jù)簽發(fā)企業(yè)進行主體碳評級，最終企業(yè)碳評級結(jié)果為“A”，預(yù)計項目減排二氧化碳超4萬噸，因而認(rèn)定該公司簽發(fā)的商業(yè)匯票為綠色（碳減排）票據(jù)，并為其出具企業(yè)碳評級和項目減排量認(rèn)證報告。2022年9月，中國人民銀行廣東省分行依據(jù)認(rèn)證報告以碳減排票據(jù)再貼現(xiàn)的方式受理了業(yè)務(wù)申請，給予2.0%的再貼現(xiàn)利率并全額滿足了再貼現(xiàn)資金需求，將信貸資金精準(zhǔn)投放到能源保供和綠色轉(zhuǎn)型關(guān)鍵領(lǐng)域。

基于企業(yè)碳評級的融資新模式，結(jié)合不同的金融工具對評級結(jié)果實施差異化利率，激勵企業(yè)進行節(jié)能減排，成功落地廣東省首單綠色碳鏈通和綠色（碳減排）票據(jù)再貼現(xiàn)，并已推廣至不同行業(yè)。

“綠色金融的低息貸款可以切實地幫助我們企業(yè)實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展，再也不用擔(dān)心綠色發(fā)展短期成本高的問題了！”相關(guān)融資企業(yè)的負(fù)責(zé)人不由得發(fā)出感嘆。

如今，作為中國改革開放的排頭兵、先行地、實驗區(qū)，廣東奮力書寫“綠色金融”大文章，積極推動碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新，其成果不僅促進了省內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟的綠色轉(zhuǎn)型與協(xié)調(diào)發(fā)展，亦為實現(xiàn)國家“雙碳”目標(biāo)提供了有力支持。

未來，廣東還需更扎實推進廣東碳金融縱深發(fā)展，加強跨部門協(xié)同，完善碳市場機制，推動碳金融產(chǎn)品與實體經(jīng)濟發(fā)展更緊密結(jié)合，助力產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型，攜手共繪產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展新藍(lán)圖。（作者單位為廣州碳排放權(quán)交易中心）