經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下,對我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提出了新的要求,帶來了新的機(jī)遇,也伴隨著新的挑戰(zhàn)。在此基礎(chǔ)上,為了滿足地方政府財(cái)政需求,更好地促進(jìn)地方建設(shè),傳統(tǒng)模式下的投融資平臺已經(jīng)不能滿足發(fā)展需求,當(dāng)務(wù)之急是做好地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型,進(jìn)行創(chuàng)新與改革。但是從實(shí)際情況來看,地方政府投融資平臺在轉(zhuǎn)型的過程中仍然會受到很多因素的影響,需要結(jié)合實(shí)際情況做好分析,以充分發(fā)揮投融資平臺的作用。
在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下,各級政府工作的開展多會受到財(cái)政資源的限制。為了更好促進(jìn)發(fā)展,完成建設(shè)目標(biāo),地方政府往往會選擇組建大型投融資平臺公司,這類公司有著十分豐富的類型,涉及更多的行業(yè),包括但不限于城市建設(shè)、房地產(chǎn)等。但是在投融資平臺數(shù)量不斷增加、規(guī)模不斷擴(kuò)大的過程中,也反映出經(jīng)營不夠規(guī)范,政企邊界不夠清晰等問題,影響了投融資平臺的發(fā)展。
地方政府投融資平臺概念
投融資平臺指的是地方政府通過資產(chǎn)補(bǔ)充、土地劃入等形式建立起的一家符合財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)狀況的公司,然后通過發(fā)行城投債、銀行貸款等方式,對資金進(jìn)行籌集。目前,地方政府投融資平臺更多體現(xiàn)在城市基礎(chǔ)建設(shè)、公益領(lǐng)域等方面。目前,伴隨著我國城鎮(zhèn)化的持續(xù)發(fā)展,城市人口數(shù)量不斷增加,城市規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,地方政府也在不斷向著現(xiàn)代化城市建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面,投入更多資金支持。具體來看,地方政府投融資平臺具有十分多樣的形式。不過,在投融資平臺實(shí)際運(yùn)行中,土地、股權(quán)、費(fèi)用等資產(chǎn)也是最為關(guān)鍵,其本質(zhì)是在土地、股權(quán)、費(fèi)用分配的基礎(chǔ)上,保證企業(yè)對政府的投資和融資能夠達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。
地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型的意義
投融資平臺是地方政府融資職能的作用體現(xiàn),具有關(guān)鍵性意義。針對投融資平臺的資金來源進(jìn)行分析,更多體現(xiàn)為中短期的貸款,并有著投資周期長、回報(bào)周期長的特點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下,關(guān)鍵是要做好地方政府投融資平臺的市場化轉(zhuǎn)型,然后通過市場化轉(zhuǎn)型方式完成投融資,進(jìn)一步拓展地方政府投融資平臺的投融資渠道,進(jìn)一步降低負(fù)債風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)一步提高投融資效率。同時(shí),在地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型的過程中,也能夠在面對各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目時(shí),為其提供更加良好的居住環(huán)境,更加穩(wěn)定的運(yùn)營環(huán)境,不斷拓寬投融資視野,提高企業(yè)運(yùn)營的整體效益,然后在項(xiàng)目建設(shè)的過程中,提供充足的資金支持,切實(shí)促進(jìn)地方政府的公共事業(yè)發(fā)展,切實(shí)促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展,具有重要意義。
地方政府投融資平臺存在的問題
盈利能力差,風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力弱 地方政府投融資平臺的本質(zhì)是地方政府部門在多種方式輔助下進(jìn)行的資金注入。其中,更多反映為非經(jīng)營性的資產(chǎn),并與土地有著很大關(guān)系。這使得地方政府投融資平臺的財(cái)務(wù)回報(bào)往往較低,也在缺乏實(shí)際產(chǎn)出和效益不高的影響下,一定程度上加大了金融杠桿,增加了金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),考慮到地方政府往往伴隨著較多的投資行為,也會造成地方政府的資金投入不足、市場運(yùn)作能力偏弱等問題,削弱了風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。
對政府依賴性強(qiáng),投融資渠道單一 對地方政府投融資平臺的投融資渠道進(jìn)行分析,往往伴隨著比較單一的問題,并明顯受到地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況,地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況等因素的影響。在地方政府投融資平臺投資的過程中,項(xiàng)目的選擇更多的是長期基建項(xiàng)目,缺乏優(yōu)質(zhì)的工程,在貸款過程中,更多采用銀行貸款和政府貸款,造成地方政府投融資平臺的長期負(fù)債問題。如此一來,在面對還債期時(shí),很容易連帶出地方政府投融資平臺的資金緊張問題。
體制不完善,管理結(jié)構(gòu)不合理 對地方政府投融資平臺進(jìn)行分析,其本身是一個(gè)十分完整的法人機(jī)構(gòu),且同樣在地方政府投融資平臺的內(nèi)部也具有完善的治理體系。但是從本質(zhì)層面來看,地方政府投融資平臺仍然隸屬于政府,地方政府投融資平臺的管理層人員也多是政府機(jī)構(gòu)委派的。雖然在地方政府投融資平臺的基本條件方面符合《公司法》要求,但是在經(jīng)營決策、人事任免等多個(gè)方面,仍然不可避免地會受到政府的干涉,導(dǎo)致地方政府投融資平臺普遍缺少決策權(quán)和自主性。同時(shí),針對我國當(dāng)前地方政府投融資平臺進(jìn)行分析,同樣存在著運(yùn)行機(jī)制不夠健全的問題。因此,當(dāng)務(wù)之急是做好地方政府投融資平臺管理、運(yùn)營和制度方面的優(yōu)化,從而更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的時(shí)代背景。
經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型措施
構(gòu)建科學(xué)完善的政府投融資決策體系 首先,經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下,地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型,需要構(gòu)建起更科學(xué)、完善的政府投融資決策體系?,F(xiàn)代城鎮(zhèn)化大環(huán)境下,地方政府在開展城市建設(shè)工作時(shí),應(yīng)當(dāng)具體分析城市自身發(fā)展情況,避免一些不合理的投資,減少業(yè)績工程、形象工程,削弱其對地方經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展帶來的負(fù)面影響。這需要地方政府做好更充分的科研論證,在面對項(xiàng)目時(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目的存活率,保證投融資決策具有更好的系統(tǒng)性、科學(xué)性與精確性。
其次,地方政府需要綜合考量自身真實(shí)發(fā)展情況,對符合地方政府的核心發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行制定,能夠明確地方政府的投資方向,防止出現(xiàn)投融資決策中的失誤,一方面造成了大量資金資源的浪費(fèi);另一方面也不利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會發(fā)展。由此可見,關(guān)鍵是要保證各項(xiàng)工作的開展,均能夠建立在區(qū)域需求和客觀規(guī)律的基礎(chǔ)上,然后針對區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)做好調(diào)整與優(yōu)化。之后,一并構(gòu)建起更為健全完善的地方政府投融資決策部門和制度,開展統(tǒng)一決策與統(tǒng)一研究,結(jié)合城市情況和目標(biāo)需求,對城市發(fā)展核心戰(zhàn)略進(jìn)行制定,也能夠使城市的資產(chǎn)、資源得到更高效地利用。
完善地方政府投融資管理體制和機(jī)制 首先,經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型,需要進(jìn)一步優(yōu)化和完善地方政府投融資管理體系和機(jī)制,對各個(gè)部門的相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行設(shè)置,然后針對投融資平臺、專門辦事機(jī)構(gòu)、決策委員會等進(jìn)行分級建立。同時(shí),地方政府也需要做好同各個(gè)部門負(fù)責(zé)人員的定期交流互動,開展投融資工作會議,能夠切實(shí)把握好各個(gè)層級部門的真實(shí)職能,能夠針對各個(gè)平臺反映的負(fù)債問題和投融資業(yè)務(wù)問題進(jìn)行科學(xué)有效的管理,然后針對具體權(quán)責(zé)進(jìn)行科學(xué)合理的劃分,針對新問題解決進(jìn)行協(xié)調(diào)。
其次,進(jìn)一步完善投融資的流程和投融資的運(yùn)作機(jī)制,把握好城市的核心戰(zhàn)略目標(biāo),對地方政府的投融資管理體系進(jìn)行優(yōu)化,對地方政府的投融資運(yùn)作機(jī)制和工作流程進(jìn)行明確,以此來不斷提升地方政府投融資能力和效益,以及面向社會,做好財(cái)務(wù)報(bào)告的定期公布,然后提出改革調(diào)整方案,達(dá)到更理想的發(fā)展建設(shè)效果。
強(qiáng)化協(xié)同配合,推動金融創(chuàng)新 首先,經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下,地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型,需要重點(diǎn)關(guān)注土地財(cái)政依賴問題,需要重點(diǎn)做好金融創(chuàng)新,對投融資的渠道進(jìn)行拓展。同時(shí),在面對投融資的基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目時(shí),需要進(jìn)一步促進(jìn)項(xiàng)目的多元化發(fā)展,包括產(chǎn)品化發(fā)展、經(jīng)營市場化發(fā)展、融資資本化發(fā)展等。之后,政府財(cái)政部門一方面對預(yù)算收入進(jìn)行妥善管理;另一方面做好通過國有資產(chǎn)、國有資金等方面的聯(lián)動,以此來保證政府資金得以有效利用。
其次,進(jìn)一步做好創(chuàng)新工作。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下,地方政府需要建立起與金融機(jī)構(gòu)之間的良好協(xié)作關(guān)系,能夠針對各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的金融服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新,以及同時(shí)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)角色前置,對多種類型的貸款抵押方式進(jìn)行探索。之后,針對信貸的評審流程進(jìn)行優(yōu)化,充分把握好存在于控制、識別、計(jì)量中的風(fēng)險(xiǎn)因素,以及針對中期、長期的融資工具進(jìn)行引入,以此來對期限錯(cuò)配問題進(jìn)行處理,在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中,為其提供投融資支持。
做好科學(xué)的融資規(guī)劃 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下,地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型,需要進(jìn)一步做好科學(xué)的融資規(guī)劃。具體來看,地方政府投融資平臺,有著諸多稀缺資源,包括特許經(jīng)營權(quán)、土地劃撥權(quán)等。同時(shí),在面對必要情況時(shí),也能夠通過政府財(cái)政補(bǔ)貼的方式作為還款的承諾,這使得地方政府投融資平臺受到了很多金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注和喜愛。目前,隨著我國城鎮(zhèn)化的發(fā)展和城市經(jīng)濟(jì)的建設(shè),出現(xiàn)了越來越多投融資平臺,促進(jìn)了投融資平臺的發(fā)展,擴(kuò)大了投融資平臺的規(guī)模,同時(shí)也在加劇著投融資平臺的負(fù)債。一是投融資平臺所參與的各類融資,包括但不限于銀行貸款、債券發(fā)行等,從而形成了負(fù)債;二是投融資平臺的對外擔(dān)保,這使得在各個(gè)投融資平臺之間,由于互相擔(dān)保,也產(chǎn)生了隱性負(fù)債。其中,如果僅僅是適當(dāng)比例下的良性負(fù)債,是能夠提升投融資平臺資產(chǎn)的。但是如果負(fù)債的比例過高,且非良性負(fù)債,則很容易增加投融資平臺的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和隱患。因此,這就需要地方政府投融資平臺能夠綜合性考量自身的實(shí)際情況,能夠具體把握自身的資金需求、財(cái)務(wù)狀況,以及針對預(yù)期收益目標(biāo)進(jìn)行確定,針對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行把控,落實(shí)好更為科學(xué)合理的投融資規(guī)劃,也能夠在這一基礎(chǔ)上,對投融資平臺的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行控制。
提供多元化融資方式,防止平臺資金鏈斷裂 地方政府投融資平臺的投融資往往伴隨著品種相對單一、渠道相對單一的問題,以及同時(shí)存在期限錯(cuò)配的情況,這就很容易引發(fā)投融資平臺的資金鏈斷裂。因此,當(dāng)務(wù)之急是能夠在投融資平臺投融資中,發(fā)展多元化的投融資模式。具體來看,首先,做好投融資品種的多元化發(fā)展,針對國家政策支持的資金進(jìn)行爭取,以此來獲取成本更低的銀行貸款,包括對中期票據(jù)、企業(yè)債券等進(jìn)行發(fā)行,也能夠促進(jìn)直接與間接投融資之間的良好聯(lián)系。其次,針對投融資的渠道進(jìn)行多元化發(fā)展,針對政策性銀行、商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)建立起對接合作關(guān)系。最后,做好投融資期限的多元化發(fā)展,需要同時(shí)整合短期、中期、長期投融資項(xiàng)目,保證資金具有更好的利用率。
規(guī)范地方政府投融資行為 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型,需要進(jìn)一步針對地方政府的投融資行為進(jìn)行規(guī)范。實(shí)踐中,進(jìn)一步強(qiáng)化對政府出資的審核力度,針對出資的實(shí)物做好評估,以及同時(shí)避免出現(xiàn)各個(gè)投融資平臺之間的相互擔(dān)保情況。同時(shí),要把握好第三方融資平臺在資金周轉(zhuǎn)中連帶的風(fēng)險(xiǎn)問題。因此,這就需要在投融資平臺中達(dá)到政企分離的效果,保證投融資平臺的獨(dú)立性和自主性。
從各級政府發(fā)展來看,往往伴隨著投融資平臺的差異和投融資渠道的差異,一定程度上帶來了政府的隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),影響了地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。因此,在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下,關(guān)鍵要做好投融資平臺的轉(zhuǎn)型,切實(shí)發(fā)揮投融資平臺的作用。