〔摘 要〕 建設(shè)貿(mào)易強國需以技術(shù)創(chuàng)新增強出口競爭優(yōu)勢。本文使用我國Ａ 股上市制造業(yè)出口企業(yè)數(shù)據(jù)， 考察銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)出口競爭力的影響及企業(yè)創(chuàng)新的中介作用。研究發(fā)現(xiàn)， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能提升企業(yè)出口競爭力； 企業(yè)創(chuàng)新在兩者之間發(fā)揮部分中介作用， 且創(chuàng)新質(zhì)量的中介作用比創(chuàng)新數(shù)量大；異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的提升作用及創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量的中介作用顯著存在于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的提升作用在２０１８ 年中美貿(mào)易摩擦加劇后增強， 且創(chuàng)新數(shù)量的中介作用大幅下降，創(chuàng)新質(zhì)量的中介作用大幅上升。拓展分析發(fā)現(xiàn)， 銀行的業(yè)務(wù)與戰(zhàn)略數(shù)字化轉(zhuǎn)型能提升企業(yè)出口競爭力。本文豐富了銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟效應(yīng)研究， 結(jié)論對提升我國出口競爭力有重要啟示。

〔關(guān)鍵詞〕 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型 創(chuàng)新數(shù)量 創(chuàng)新質(zhì)量 企業(yè)出口競爭力 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè) 貿(mào)易摩擦

ＤＯＩ：１０．３９６９ ／ ｊ．ｉｓｓｎ．１００４－９１０Ｘ．２０２４．０６．０１４

〔中圖分類號〕Ｆ８３２； Ｆ２７３. １ 〔文獻標(biāo)識碼〕Ａ

引 言

十八大以來， 習(xí)近平總書記多次強調(diào)， “建設(shè)貿(mào)易強國”。貿(mào)易強國的判斷標(biāo)志之一是該國出口企業(yè)在國際市場上具有強大競爭力［１］ 。加入ＷＴＯ以來， 我國出口競爭力整體在提升， 但近年來面臨的下行壓力加大， 隨著國內(nèi)勞動力成本上升以及國際產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移， 勞動密集型產(chǎn)品的出口競爭力逐漸下降［２］ ， 盡管技術(shù)密集型產(chǎn)品與多數(shù)資本密集型產(chǎn)品的出口競爭力有所上升， 依然面臨著與主要發(fā)達國家存在差距、競爭優(yōu)勢不穩(wěn)固等問題， 而且中美貿(mào)易摩擦的加劇也進一步阻礙了我國產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)技術(shù)趕超與競爭優(yōu)勢提升［３，４］ 。２０２３ 年９ 月， 習(xí)近平總書記強調(diào)， “整合科技創(chuàng)新資源，引領(lǐng)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)， 加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力”。為了應(yīng)對出口競爭力下行壓力， 加快貿(mào)易強國建設(shè)， 需要以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為重點推動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展， 加快形成與發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，鞏固現(xiàn)有出口競爭優(yōu)勢， 培育新出口競爭優(yōu)勢。

與此同時， 隨著數(shù)字技術(shù)快速發(fā)展與數(shù)字平臺廣泛普及， 我國大中型商業(yè)銀行紛紛加大人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、大模型等金融科技投入，進而在銀行組織架構(gòu)、信貸審批、風(fēng)險控制等方面實施數(shù)字化改造， 這種多方位的數(shù)字化轉(zhuǎn)型增強了銀行服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。那么， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能否提升我國實體企業(yè)出口競爭力？ 能否為創(chuàng)新驅(qū)動企業(yè)出口競爭力提升提供有力支撐？ 研究上述問題具有重要的理論與現(xiàn)實意義。

與本文密切相關(guān)的一類文獻主要關(guān)注ＦＤＩ、融資約束、技術(shù)水平、數(shù)字經(jīng)濟等因素對出口競爭力的影響。單向ＦＤＩ 通過推動我國高科技加工貿(mào)易發(fā)展來提升出口競爭力［５］ ， 而雙向ＦＤＩ 協(xié)同發(fā)展通過促進研發(fā)要素在省際間流動來提升我國制造業(yè)出口競爭力［６］ ； 融資約束通過增加盈利性約束和流動性約束來降低企業(yè)出口競爭力［７］ ， 而出口信用保險可有效降低企業(yè)融資約束程度， 進而提高企業(yè)出口競爭力［８］ ； 我國企業(yè)出口競爭力提升得益于技術(shù)水平升級［９］ ， 通過創(chuàng)新可以提升我國制造業(yè)的出口競爭力， 而且創(chuàng)新質(zhì)量越高， 提升作用越大［１０］ ； 整體數(shù)字經(jīng)濟能提升我國制造業(yè)出口競爭力［１１］ ， 而企業(yè)層面數(shù)字化轉(zhuǎn)型能通過提升生產(chǎn)率， 降低成本以及提升供應(yīng)鏈集中度來提升企業(yè)出口競爭力［１２］ 。與本文密切相關(guān)的另一類文獻主要關(guān)注銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對銀行自身經(jīng)營發(fā)展以及實體經(jīng)濟的影響。銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對銀行的存貸款業(yè)務(wù)盈利能力、收入獲取效率有積極作用［１３］ ， 能降低銀行不良資產(chǎn)率產(chǎn)生［１４］ ， 能提高銀行盈利能力， 進而降低銀行破產(chǎn)風(fēng)險［１５］ ， 能提高信息透明度、降低信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營成本， 進而降低銀行流動性囤積水平［１６］ ， 降低銀行的流動性錯配［１７］ ， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型也會縮減銀行分支機構(gòu)與物理網(wǎng)點規(guī)模， 減少對勞動力的需求［１８］ 。此外， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能使銀行信貸配置由金融業(yè)轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟［１９］ ， 還能緩釋銀行流動性創(chuàng)造的順周期性，避免經(jīng)濟在下行周期“硬著陸”［２０］ ， 并提升貸款企業(yè)績效［２１］ 。

綜上可見， 現(xiàn)有文獻缺乏研究銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與實體企業(yè)出口競爭力之間的關(guān)系。同現(xiàn)有文獻相比， 本文從銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型視角研究企業(yè)出口競爭力影響因素， 并從企業(yè)創(chuàng)新視角檢驗兩者之間傳導(dǎo)機制， 有助于拓展現(xiàn)有研究， 為提升我國企業(yè)出口競爭力提供啟示； 本文在理論分析的基礎(chǔ)上， 首先實證發(fā)現(xiàn)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能提升企業(yè)出口競爭力， 其次發(fā)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量均能在兩者間發(fā)揮中介作用， 然后發(fā)現(xiàn)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型既有利于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)出口競爭力的提升， 又能在中美貿(mào)易摩擦加劇背景下加大對企業(yè)出口競爭力的提升作用， 最后發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)與戰(zhàn)略層面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于提升企業(yè)出口競爭力， 本文為銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進企業(yè)創(chuàng)新，進而提升企業(yè)出口競爭力提供經(jīng)驗證據(jù)。

１ 理論分析與研究假說

通過創(chuàng)新驅(qū)動有利于培育企業(yè)貿(mào)易競爭新優(yōu)勢， 以我國新能源汽車行業(yè)為例， 新能源汽車行業(yè)通過長期高強度研發(fā)投入①， 對技術(shù)和產(chǎn)品持續(xù)升級迭代， 出口競爭優(yōu)勢得到培育并持續(xù)加強。２０２１～２０２３ 年間②， 我國新能源汽車出口量年均增長１６２. ５％， 海外市場占有率迅速提升； ２０２３年的出口均價比２０２１ 年提升２２. １％， 而且西歐、北美等發(fā)達地區(qū)開始成為重要出口市場。從理論上看， 創(chuàng)新可以降低企業(yè)生產(chǎn)成本、提升企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量， 而這兩者正是企業(yè)獲取出口競爭力的重要來源［２２］ 。以往我國出口企業(yè)主要依靠低成本優(yōu)勢形成的低價格來吸引境外地區(qū)消費者購買其產(chǎn)品， 隨著我國勞動力成本上升， 這種成本競爭優(yōu)勢逐漸喪失， 但創(chuàng)新可以提升企業(yè)生產(chǎn)率并且增強企業(yè)生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)， 進而降低企業(yè)生產(chǎn)成本［２３］ ，有利于增強出口企業(yè)的成本競爭優(yōu)勢； 另外， 依靠產(chǎn)品質(zhì)量競爭的企業(yè)可以以更高的價格將其產(chǎn)品出口到那些具有高質(zhì)量偏好的高收入地區(qū)， 而企業(yè)創(chuàng)新是提升企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的重要動力［１０，２４］ ， 有利于增強出口企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量競爭優(yōu)勢。因此， 企業(yè)創(chuàng)新是提升企業(yè)出口競爭力的重要因素。在上述分析基礎(chǔ)上， 本文進一步從實體企業(yè)的信貸可得性、信貸成本、經(jīng)營風(fēng)險、市場規(guī)模等方面闡述銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型是如何促進實體企業(yè)創(chuàng)新， 進而提升企業(yè)出口競爭力的。

企業(yè)信貸可得性方面。企業(yè)進入國外市場需支付一定固定成本， 在此情況下選擇投資規(guī)模大且回報周期長的創(chuàng)新項目， 可能導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)源資金不足， 因而外源融資可得性對企業(yè)創(chuàng)新投入來說非常重要。銀行信貸是我國企業(yè)獲取創(chuàng)新資金的主要外源渠道［２５］ ， 但銀行與企業(yè)之間存在信息不對稱， 銀行會要求企業(yè)提供抵押資產(chǎn)， 進而降低企業(yè)信用風(fēng)險， 實際上多數(shù)具有競爭力的企業(yè)缺乏可供抵押資產(chǎn)， 進而面臨著信貸可得性低的問題。銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于提高企業(yè)信貸可得性： （１） 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型增強了銀行信息收集、甄別、呈現(xiàn)能力， 便于銀行獲取企業(yè)真實經(jīng)營數(shù)據(jù)并以此評估信貸風(fēng)險， 降低了抵押資產(chǎn)價值在信貸審批中的重要性［２６］ ； （２） 銀行借助數(shù)字技術(shù)實現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)全程線上辦理， 降低了時間與地理空間對銀企溝通、產(chǎn)品供給的限制［２７］ ， 提高了信貸普惠性。因此， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過提高企業(yè)信貸可得性促進了企業(yè)創(chuàng)新， 進而提升企業(yè)出口競爭力。

企業(yè)信貸成本方面。企業(yè)信貸成本是創(chuàng)新成本的重要組成部分， 信貸成本提高會減少企業(yè)預(yù)期創(chuàng)新利潤， 降低企業(yè)創(chuàng)新意愿。銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于降低企業(yè)信貸成本： （１） 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型使銀行及時了解企業(yè)信用風(fēng)險， 減少為覆蓋信貸風(fēng)險而增加風(fēng)險補償， 變相降低信貸利率； （２）銀行實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型雖然需要支付大量金融科技成本， 但銀行依靠數(shù)字技術(shù)來處理營銷、信貸審批、貸后管理等工作， 降低了人工、時間、交易等成本， 總體上有助于經(jīng)營成本下降［１６］ ， 為銀行采取降利率的市場競爭策略提供條件。因此， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過降低企業(yè)信貸成本促進了企業(yè)創(chuàng)新， 進而提升企業(yè)出口競爭力。

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險方面。創(chuàng)新項目的風(fēng)險高且需持續(xù)性研發(fā)投入， 若企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險上升， 并與創(chuàng)新風(fēng)險相疊加， 創(chuàng)新項目可能耗盡企業(yè)既有核心資源， 根據(jù)企業(yè)預(yù)防性儲蓄理論， 企業(yè)會舍棄創(chuàng)新項目， 轉(zhuǎn)而追求低風(fēng)險的短期利益［２８］ 。銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險： （１） 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險主要是財務(wù)風(fēng)險， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于為企業(yè)補充現(xiàn)金持有量， 平滑企業(yè)日常支出， 降低經(jīng)營風(fēng)險； （２） 我國商業(yè)銀行缺乏先進的風(fēng)險管理技術(shù)， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于銀行通過金融科技豐富貸款企業(yè)信息集， 增強風(fēng)險智能化管控能力，使貸后監(jiān)控的成本下降、效率提升， 便于銀行及時有效對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險進行監(jiān)控， 實際上對企業(yè)經(jīng)營行為產(chǎn)生了一種監(jiān)督、約束作用［２９］ ， 降低了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。因此， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險促進了企業(yè)創(chuàng)新， 進而提升企業(yè)出口競爭力。

企業(yè)市場規(guī)模方面。市場規(guī)模不僅影響企業(yè)內(nèi)源融資能力， 還會直接影響企業(yè)對創(chuàng)新成果的預(yù)期收益［３０］ ， 進而影響企業(yè)創(chuàng)新投入。銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于擴大企業(yè)市場規(guī)模： （１） 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于滿足企業(yè)信貸需求， 活力較強的企業(yè)會將更多生產(chǎn)要素投入到規(guī)?；瘮U張或多元化發(fā)展中， 由于上下游企業(yè)間存在緊密的投入產(chǎn)出關(guān)系， 整體需求規(guī)模得到擴張； （２） 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于收集、整理個人信貸客戶數(shù)據(jù)資源，然后基于算法識別客戶的違約風(fēng)險， 對客戶分類、推薦差異化信貸產(chǎn)品， 滿足客戶多元消費信貸需求， 激勵客戶消費增長與消費升級， 此外， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于滿足地區(qū)教育、醫(yī)療等公共服務(wù)供給的融資需求， 公共服務(wù)供給的優(yōu)化會進一步吸引人口集聚［３１］ ， 擴大消費群體規(guī)模。因此，銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過擴大企業(yè)市場規(guī)模促進了企業(yè)創(chuàng)新， 進而提升企業(yè)出口競爭力。

基于以上分析， 本文提出如下假說：

假說１： 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型會顯著提升企業(yè)出口競爭力。

假說２： 企業(yè)創(chuàng)新是銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)出口競爭力的重要機制。

２ 研究設(shè)計

２. １ 模型構(gòu)建

為了檢驗研究假說１， 本文構(gòu)建如下基準(zhǔn)面板數(shù)據(jù)回歸模型：

ｌｎＥｘｐｃｏｍｅｔ ＝α０ ＋α１ｌｎＢｄｔｅｔ ＋τＸｅｔ ＋εｉｊｔ （１）

為了檢驗研究假說２， 本文進一步增加式（２）、式（３）， 與式（１） 共同形成中介效應(yīng)模型， 新增公式如下所示：

ｌｎＩｎｖｏｅｔ ＝λ０ ＋λ１ｌｎＢｄｔｅｔ ＋φＸｅｔ ＋ωｉｊｔ （２）

ｌｎＥｘｐｃｏｍｅｔ ＝η０ ＋η１ｌｎＢｄｔｅｔ ＋η２ｌｎＩｎｖｏｅｔ ＋?Ｘｅｔ ＋υｉｊｔ（３）

式（１） ～（３） 中， Ｅｘｐｃｏｍｅｔ為ｔ 年ｅ 企業(yè)的出口競爭力； Ｂｄｔｅｔ為ｔ 年ｅ 企業(yè)面臨的銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平； Ｉｎｖｏｅｔ 為ｔ 年ｅ 企業(yè)的創(chuàng)新水平； Ｘ 表示一系列控制變量， 以上變量選取說明見下文； ε、ω、υ 為隨機擾動項。本文在回歸估計時控制年份、地區(qū)、行業(yè)固定效應(yīng)， 并將標(biāo)準(zhǔn)誤聚類在企業(yè)層面。根據(jù)溫忠麟和葉寶娟（２０１４）［３２］ 的中介效應(yīng)檢驗步驟， 企業(yè)創(chuàng)新存在中介作用需滿足以下步驟、條件： （１） 式（１） 中系數(shù)α１ 顯著； （２）若式（２） 中系數(shù)λ１ 與式（３） 中系數(shù)η２ 均顯著則存在中介作用， 若兩個系數(shù)至少有１ 個不顯著，則需進行Ｓｏｂｅｌ 檢驗， 若該檢驗的Ｐ 值小于０ １，說明存在中介作用。

２. ２ 變量選取

（１） 被解釋變量： 企業(yè)出口競爭力（Ｅｘｐｃｏｍ）

企業(yè)出口技術(shù)復(fù)雜度越高， 企業(yè)在全球價值鏈中的地位以及出口產(chǎn)品的技術(shù)含量就越高， 因而出口競爭力越強。借鑒陳昌盛等（２０２２）［３］ 的做法， 采用企業(yè)出口技術(shù)復(fù)雜度表示企業(yè)出口競爭力。借鑒Ｈａｕｓｍａｎｎ 等（２００７）［３３］ 的思路， 行業(yè)層面出口技術(shù)復(fù)雜度可表示為：

其中Ｅｘｅｔｃｉ 為ｔ 年ｉ 行業(yè)的出口技術(shù)復(fù)雜度；ｅｘｐｊｉ為ｔ 年ｊ 省（區(qū)、市）ｉ 行業(yè)的出口額； ｅｘｐｊ 為ｔ年ｊ ?。▍^(qū)、市）總出口額， Ｙｊ 為ｔ 年ｊ ?。▍^(qū)、市）人均ＧＤＰ。為了得到企業(yè)層面出口競爭力， 借鑒余娟娟和余東升（２０１８）［３４］ 的做法， 采用企業(yè)生產(chǎn)率對行業(yè)出口技術(shù)復(fù)雜度進行調(diào)整， 公式可表示為：

Ｅｘｐｃｏｍｅｔ ＝（ｔｆｐｅｔ ／ ｔｆｐｉｔ ）×Ｅｘｐｔｃｉｔ （５）

其中ｔｆｐｅ 為ｔ 年ｅ 企業(yè)的生產(chǎn)率； ｔｆｐｉ 為ｔ 年ｉ行業(yè)的平均生產(chǎn)率。企業(yè)生產(chǎn)率用ＬＰ 法測算， 投入指標(biāo)為企業(yè)的固定資產(chǎn)凈額、員工數(shù)、購入商品勞務(wù)現(xiàn)金支出， 產(chǎn)出指標(biāo)為企業(yè)主營收入。

（２） 解釋變量： 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平（Ｂｄｔ）

本文解釋變量是銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平。學(xué)術(shù)界有多種評價銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平的方法， 謝絢麗和王詩卉（２０２２）［１３］ 從管理、業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略三方面構(gòu)建商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平評價體系， 涉及銀行組織架構(gòu)、渠道、產(chǎn)品及數(shù)字技術(shù)關(guān)注度等多個維度， 能較全面準(zhǔn)確地反映我國商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平， 該指數(shù)較為普遍地被學(xué)術(shù)界所使用［１４，１６，１８］ ， 本文亦采用該指數(shù)度量銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平。為了建立銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與實體企業(yè)間的聯(lián)系， 本文參考賈雅茹等（２０２３）［２１］ 的做法， 通過加權(quán)求和將各銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平轉(zhuǎn)換到企業(yè)層面。加權(quán)求和法需要選取合理的權(quán)重指標(biāo)， 由于企業(yè)創(chuàng)新能力越強、出口競爭力越高， 銀行在授信審批時給予的信貸額度越高， 因而以銀行授信額度占比為權(quán)重進行測算會產(chǎn)生內(nèi)生性。本文參考李逸飛等（２０２２）［３５］ 的做法， 將企業(yè)對應(yīng)所有銀行的總資產(chǎn)占比作為權(quán)重以減少內(nèi)生性， 而且銀行總資產(chǎn)規(guī)模越大， 往往貸款規(guī)模越大、抗風(fēng)險能力越強、數(shù)字化轉(zhuǎn)型意愿與能力越強， 對實體企業(yè)的影響越大， 具體計算公式如下：

其中ｓｉｚｅｅｎ為ｔ 年ｅ 企業(yè)所對應(yīng)ｎ 銀行的總資產(chǎn)， ｓｕｍｓｉｚｅｅ 為ｔ 年ｅ 企業(yè)所對應(yīng)的所有銀行總資產(chǎn)之和； ｂｄｔｒｎ 為ｔ 年ｅ 企業(yè)所對應(yīng)ｎ 銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平。Ｂｄｔ 的經(jīng)濟含義是將企業(yè)對應(yīng)所有銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平按銀行總資產(chǎn)占比來加權(quán)求和到企業(yè)層面， 該值越大， 表示企業(yè)受到銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響越大。

（３） 中介變量： 企業(yè)創(chuàng)新（Ｉｎｖｏ）

本文借鑒現(xiàn)有文獻，同時從創(chuàng)新的數(shù)量（Ｉｑｕａｎ）、質(zhì)量（Ｉｑｕａｌ）兩個方面度量企業(yè)創(chuàng)新水平， 有利于深入分析企業(yè)創(chuàng)新的機制作用。創(chuàng)新數(shù)量反映創(chuàng)新成果規(guī)模， 參考王永欽等（２０１８）［３６］ 的做法， 用企業(yè)專利申請數(shù)加１ 度量； 創(chuàng)新質(zhì)量反映創(chuàng)新成果的技術(shù)含量水平， 參考諸竹君等（２０２０）［３７］ 的做法， 用企業(yè)專利的平均他引次數(shù)度量。

（４） 控制變量

根據(jù)黎日榮（２０１６）［７］ 、李宏等（２０２１）［１０］ 、孟夏和董文婷（２０２２）［１２］ 的研究， 本文控制以下可能影響企業(yè)出口競爭力的變量： 企業(yè)資產(chǎn)負債率（Ｒｏａ）， 采用企業(yè)總負債與總資產(chǎn)之比度量， 該值越高則企業(yè)融資約束程度越高， 進而影響出口競爭力； 企業(yè)規(guī)模（Ｓｉｚｅ）， 采用企業(yè)總資產(chǎn)度量，規(guī)模越大的企業(yè)往往資產(chǎn)實力越強， 出口競爭力越高； 企業(yè)上市時長（Ａｇｅ）， 采用當(dāng)年年份減去上市年份再加上１ 度量， 上市時間越長則企業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗越豐富， 有利于提升出口競爭力； 企業(yè)資本密集度（Ｋｌ）， 采用員工的平均固定資產(chǎn)余額度量， 該值越高則企業(yè)機器設(shè)備要素投入越多，往往產(chǎn)生更高生產(chǎn)率以提升出口競爭力； 企業(yè)無形資產(chǎn)比率（Ｉａｔｉｏ）， 采用企業(yè)無形資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比度量， 該值越高則企業(yè)內(nèi)部知識水平越高，有利于提升出口競爭力； 企業(yè)股權(quán)集中度（Ｓｈｒｃｒ），采用前五大流通股股東持有股份占比度量， 該指標(biāo)反映了企業(yè)內(nèi)部治理狀況， 可能會影響出口競爭力； 企業(yè)利潤率（Ｒｅａｔｉｏ）， 采用凈利潤與主營收入之比度量， 該值越高則企業(yè)內(nèi)源融資能力越強，有利于提升出口競爭力； 企業(yè)股權(quán)性質(zhì)（Ｄ＿ｐｒｉ），采用是否為民營企業(yè)度量， 民企在市場地位、融資約束程度方面與國企存在差異， 可能導(dǎo)致兩者出口競爭力不同； 行業(yè)競爭程度（Ｈｈｉ）， 采用行業(yè)內(nèi)各企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入占比的平方和度量， 市場競爭會影響企業(yè)創(chuàng)新行為， 進而影響到出口競爭力。在回歸分析時將所有非比值形式變量取對數(shù)。

２. ３ 數(shù)據(jù)說明與描述性統(tǒng)計

本文的微觀企業(yè)數(shù)據(jù)主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫、中國海關(guān)數(shù)據(jù)庫、中國專利數(shù)據(jù)庫， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型數(shù)據(jù)來源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心。目前可獲取的中國海關(guān)數(shù)據(jù)庫與銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)數(shù)據(jù)僅到２０２１ 年， 本文將樣本年限界定為２０１４～２０２１ 年。在數(shù)據(jù)處理上， 首先匹配國泰安數(shù)據(jù)庫與中國海關(guān)數(shù)據(jù)庫以獲取出口企業(yè)數(shù)據(jù)，然后處理異常值與缺失值， 最終形成一個包含１３個制造業(yè)行業(yè)９２０ 家上市出口企業(yè)的非平衡面板數(shù)據(jù)樣本。表１ 為本文變量的描述性統(tǒng)計。

３ 實證分析

３. １ 基準(zhǔn)回歸結(jié)果與分析

基準(zhǔn)回歸結(jié)果如表２ 所示。銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型（ｌｎＢｄｔ）系數(shù)的符號與顯著性是本文關(guān)注的重點，故未展示控制變量估計系數(shù)。列（１） ～（３） 的估計結(jié)果顯示， 無論是否加入控制變量、固定效應(yīng)，ｌｎＢｄｔ 的系數(shù)均顯著為正， 表明銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能顯著提升企業(yè)出口競爭力。以列（３） 的估計結(jié)果為準(zhǔn)對變量進行擬合優(yōu)度檢驗發(fā)現(xiàn)， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平變動對企業(yè)出口競爭力變動的解釋率約為８ ８％， 說明銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型是提升企業(yè)出口競爭力的重要因素。綜上分析， 本文研究假說１ 得到驗證。

３. ２ 穩(wěn)健性檢驗

為了驗證基本結(jié)論可靠性， 本文做以下穩(wěn)健性檢驗： （１） 更換解釋變量測算方法， 將企業(yè)從每個銀行獲取的貸款額度占比作為權(quán)重； 另外，使用國泰安數(shù)據(jù)庫提供的上市企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)度量上市銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型， 估計結(jié)果分別見表３ 中列（１）、（２）； （２） 更換被解釋變量測算方法， 借鑒李宏等（２０２１）［１０］ 的做法， 采用（企業(yè)出口額／ 企業(yè)所在行業(yè)出口額） ／ （企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入／ 企業(yè)所在行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入）測算出口競爭力，估計結(jié)果見表３ 中列（３）； （３） 使用工具變量法估計， 借鑒趙濤等（２０２０）［３８］ 的做法， 采用銀行總部所在城市的互聯(lián)網(wǎng)普及率作為該銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的工具變量， 以處理因果關(guān)系、遺漏變量等可能產(chǎn)生的內(nèi)生性問題， 該工具變量直接影響銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型， 但與企業(yè)出口競爭力無直接關(guān)聯(lián)，估計結(jié)果見表３ 中列（４）， Ｋ－Ｐ ｒｋ ＬＭ 檢驗與ＣＤＷａｌｄ Ｆ 檢驗均顯著， 說明該工具變量選取合理； （４） 更換固定效應(yīng)， 控制企業(yè)、年份－地區(qū)、年度－行業(yè)等固定效應(yīng)， 減少更多不可觀測的干擾因素， 估計結(jié)果見表３ 中列（５）； （５） 樣本處理， 保留至少連續(xù)出口３ 期的企業(yè)樣本， 估計結(jié)果見表３ 中列（６）。以上各列估計結(jié)果均顯示，ｌｎＢｄｔ 的系數(shù)顯著為正， 與基準(zhǔn)回歸結(jié)果無根本差異， 說明本文基本結(jié)論可靠。

３. ３ 作用機制檢驗

表４ 是企業(yè)創(chuàng)新機制的檢驗結(jié)果。表４ 中列（１）、（２） 是對企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量機制的檢驗， 表４中列（３）、（４） 是對企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量機制的檢驗，估計結(jié)果表明銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型會明顯提升企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量， 而提升企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量又會明顯提升企業(yè)出口競爭力， 結(jié)合基準(zhǔn)回歸結(jié)果可得， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以通過提升企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量來提升企業(yè)出口競爭力。對比來看， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對創(chuàng)新數(shù)量的影響更大，說明進行高質(zhì)量創(chuàng)新需要突破更多難題， 不易獲取成果， 但是創(chuàng)新質(zhì)量對企業(yè)出口競爭力的影響更大， 說明以突破性技術(shù)創(chuàng)新為代表的高質(zhì)量創(chuàng)新， 更能推動新質(zhì)生產(chǎn)力的形成， 從而更有利于增強我國出口競爭優(yōu)勢。通過計算可得企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量的中介作用占比分別約為８ １％、１７. ２％， 合計２５. ３％， 說明企業(yè)創(chuàng)新是銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升企業(yè)出口競爭力的重要機制， 且創(chuàng)新質(zhì)量比創(chuàng)新數(shù)量發(fā)揮的中介作用大。綜上分析，本文研究假說２ 得到驗證。

３. ４ 異質(zhì)性分析

為深入探究銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型、企業(yè)創(chuàng)新與出口競爭力之間關(guān)系， 本文從產(chǎn)業(yè)、時間兩個維度進行異質(zhì)性分析。

（１） 產(chǎn)業(yè)異質(zhì)性

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心領(lǐng)域之一， 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入強度高， 外部融資需求大， 而且企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險也較大， 可能受銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響較大。本文為檢驗銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)的異質(zhì)性作用， 根據(jù)２０１７ 年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類目錄，將總樣本劃分為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)樣本，估計結(jié)果如表５ 所示。結(jié)果表明銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型只能顯著提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的出口競爭力，可能由于銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于及時滿足該產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資需求， 持續(xù)補充創(chuàng)新資金， 并降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。就戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)而言， 企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量在銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)出口競爭力的過程中， 分別發(fā)揮６. ８％、１４. １％的中介作用。以上結(jié)果表明， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)， 加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力，增強出口競爭優(yōu)勢。

（２） 時間異質(zhì)性

２０１８ 年中美貿(mào)易摩擦加劇， 導(dǎo)致我國高科技術(shù)被大量封鎖， 對我國企業(yè)技術(shù)進步產(chǎn)生阻礙，抑制出口競爭力提升， 因而２０１８ 年以后企業(yè)出口競爭力可能受銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響較大。本文為考察２０１８ 年貿(mào)易摩擦前后銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的異質(zhì)性作用， 將總樣本劃分為２０１４～２０１７ 年、２０１８～２０２１ 年兩類樣本。２０１４～２０１７ 年樣本估計結(jié)果如表６ 所示， 結(jié)果表明在２０１４～２０１７ 年間， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升了企業(yè)出口競爭力， 其中， 企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量中介作用占１８. ２％， 創(chuàng)新質(zhì)量未發(fā)揮中介作用。

２０１８～２０２１ 年樣本估計結(jié)果如表７ 所示， 結(jié)果表明在２０１８～２０２１ 年間， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能明顯提升企業(yè)出口競爭力， 企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量與創(chuàng)新質(zhì)量均發(fā)揮著中介作用， 其中， 創(chuàng)新數(shù)量的中介作用降為５. ５％， 創(chuàng)新質(zhì)量的中介作用達到３５. ０％。此外， 利用全樣本估計得到銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與時間虛擬變量的交互項系數(shù)顯著為０. ０１０３， 表明銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)出口競爭力的提升作用在２０１８年以后增強。因此， 在中美貿(mào)易摩擦加劇背景下，推進銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型更有利于提升實體企業(yè)出口競爭力， 而且以高水平創(chuàng)新為主導(dǎo)的創(chuàng)新驅(qū)動機制加強。

４ 拓展分析： 細分維度檢驗

銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型是以金融科技為基礎(chǔ)， 在管理、業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略進行數(shù)字化改造。本文進一步從管理、業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略等細分維度檢驗銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的作用， 估計結(jié)果見表８。列（１） ～ （３） 依次是銀行管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型（ｌｎＢｍｄｔ）、業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（ｌｎＢｂｄｔ）、戰(zhàn)略數(shù)字化轉(zhuǎn)型（ｌｎＢｓｄｔ）對企業(yè)出口競爭力影響的估計結(jié)果。結(jié)果顯示， ｌｎＢｍｄｔ 的系數(shù)不顯著， ｌｎＢｂｄｔ、ｌｎＢｓｄｔ 的系數(shù)顯著為正， 說明銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)出口競爭力的提升作用來源于業(yè)務(wù)與戰(zhàn)略層面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重點在于數(shù)字產(chǎn)品開發(fā)和線上渠道開通，直接通過影響銀行信貸行為提升企業(yè)出口競爭力；戰(zhàn)略數(shù)字化轉(zhuǎn)型為業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供指引， 戰(zhàn)略數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度越高， 說明銀行在戰(zhàn)略上越重視數(shù)字化轉(zhuǎn)型， 進而推進業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型； 管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型體現(xiàn)了管理層對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的認知，但可能未對銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生實質(zhì)影響。

５ 結(jié)論與政策啟示

在我國出口競爭力提升壓力加大以及銀行加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型的背景下， 本文基于我國Ａ 股制造業(yè)上市出口企業(yè)數(shù)據(jù)， 考察了銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)出口競爭力的影響以及企業(yè)創(chuàng)新在兩者間的中介作用， 得到以下結(jié)論： （１） 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能提升企業(yè)出口競爭力， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平變動對企業(yè)出口競爭力變動的解釋率約為１０. ２％； （２）銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型可通過提升企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量來提升企業(yè)出口競爭力， 其中創(chuàng)新質(zhì)量比創(chuàng)新數(shù)量發(fā)揮的中介作用更大； （３） 相對非戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)而言， 銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的提升作用及創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量的中介作用在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)顯著存在； （４） ２０１８ 年以后中美貿(mào)易摩擦加劇，銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的顯著提升作用變大， 且創(chuàng)新數(shù)量中介作用下降， 創(chuàng)新質(zhì)量開始發(fā)揮中介作用并達到３５％； （５） 銀行業(yè)務(wù)與戰(zhàn)略數(shù)字化轉(zhuǎn)型能提升企業(yè)出口競爭力， 管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型無明顯作用。

根據(jù)以上研究結(jié)論， 本文有以下政策啟示：（１） 合理推進銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。為了增強企業(yè)出口競爭力， 商業(yè)銀行應(yīng)進一步推進戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)層面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型， 強化銀行管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型與業(yè)務(wù)發(fā)展的鏈接； 政府應(yīng)加大對銀行數(shù)字化改造的補貼， 降低數(shù)字化轉(zhuǎn)型門檻， 加大公共信息服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入， 培養(yǎng)金融科技人才以滿足銀行的人才需求， 從而提高銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的意愿和能力； （２） 充分發(fā)揮銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的積極作用。為了加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力，商業(yè)銀行應(yīng)提高金融服務(wù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的意識；銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠有效緩解國外科技封鎖對我國技術(shù)進步的阻礙， 在貿(mào)易保護主義加強的情況下， 商業(yè)銀行更應(yīng)重視為出口企業(yè)提供金融服務(wù)；（３） 完善企業(yè)創(chuàng)新的外部環(huán)境。高質(zhì)量創(chuàng)新更能推動我國出口貿(mào)易競爭力提升， 因而企業(yè)應(yīng)重視創(chuàng)新成果的技術(shù)含量， 而非主追求創(chuàng)新數(shù)量政府應(yīng)完善激勵企業(yè)創(chuàng)新的其他外部環(huán)境， 如加強知識產(chǎn)權(quán)保護力度， 優(yōu)化地區(qū)營商環(huán)境， 以減少創(chuàng)新資金損耗、提升創(chuàng)新收益預(yù)期。

注釋：

①根據(jù)年報顯示， ２０２０～２０２２ 年比亞迪、蔚來、理想等新能源車企的年均研發(fā)強度分別達５. １％、１６. ５％、１２. ９％。

②數(shù)據(jù)來源于中國汽車工業(yè)協(xié)會。

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（責(zé)任編輯： 張舒逸）

基金項目： 江蘇省卓越博士后計劃“銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型助力集成電路企業(yè)自主創(chuàng)新的機理、效果與對策研究” （項目編號： ２０２３ＺＢ３４０）；中國博士后科學(xué)基金資助項目“環(huán)境規(guī)制下綠色金融的本地綠色創(chuàng)新效應(yīng)及環(huán)境效益評估” （項目編號： ２０２３Ｍ７３１７７１）。