在國企改革背景下，需充分挖掘吸收合并對企業(yè)經(jīng)濟資源整合所帶來的價值。與國企集團化改制不同，吸收合并反映為：合并主體與被合并主體進行整合，且對被合并主體原有的工商資質給予注銷。就吸收合并的形式來看，其包括：橫向合并、縱向合并和混合合并。對于設計類國有企業(yè)這樣的高新企業(yè)而言，應重點開展縱向合并來提升自身經(jīng)濟資源的整合價值。所謂“經(jīng)濟資源”可理解為，需付出代價才能獲得的資源。將這一抽象概念從組織資源視角來理解，可將國企的經(jīng)濟資源分解為：人力資源、物力資源、財力資源、商譽資源等。以價值鏈作為縱向吸收合并節(jié)點的判斷標準，設計類國有企業(yè)屬于吸收合并的上游節(jié)點，其在開展縱向合并時需采取前向一體化模式，即將下游施工企業(yè)進行吸收合，進而形成勘察、設計、施工一體化的企業(yè)運維格局。由此，這便構成了探析吸收合并對國企經(jīng)濟資源整合價值的出發(fā)點。

國企背景介紹

某市市屬國企，是某市屬集團公司下屬的國有獨資公司，被列為某市“十四五”規(guī)劃期間建筑業(yè)發(fā)展規(guī)劃龍頭企業(yè)和倍增種子企業(yè)。公司集城鄉(xiāng)規(guī)劃、交通、建筑、市政、景觀等于一體的綜合型設計機構。作為某市重要企業(yè)，該公司業(yè)務區(qū)域覆蓋該市全域，為各級政府部門和社會各界提供優(yōu)質的技術服務。

從以上國企背景中可知：第一，該公司屬于知識密集型國企，其主要為客戶提供項目設計和規(guī)劃的知識型產品。從價值鏈的角度出發(fā)，該公司處于上游節(jié)點之中，其下游客戶一般為建設項目的甲方。第二，該公司目前主要以第三方的姿態(tài)為甲方提供服務，為了提升公司經(jīng)濟資源的整合價值，可重點考慮以“乙方”的身份承接項目施工任務。因此，這就對該公司開展吸收合并工作提出了縱向一體化要求。第三，隨著國企混合所有制改革進程的不斷深入，這就拓寬了該公司實施縱向吸收合并的選擇集合，即可以向民營施工企業(yè)注資的方式獲得對該企業(yè)的控股權，進而將該施工企業(yè)的經(jīng)濟資源并入該公司之中，以使其獲得縱向一體化的經(jīng)濟紅利。

以某市市屬國企的縱向吸收合并為背景，下文將從四個方面做出價值分析。

吸收合并對國企經(jīng)濟資源整合的價值分析

促進了員工學習效應的形成 開展縱向吸收合并，可使該市屬國企的技術人員在項目建設中參與到設計和施工之中，并能根據(jù)在施工中所反饋出的問題動態(tài)調整設計方案，這就在經(jīng)濟資源整合中促進了員工學習效應的形成。學習效應的形成將能獲得知識外溢的效果，該效果又將助力技術人員創(chuàng)意創(chuàng)新能力的構筑。根據(jù)統(tǒng)計，該市屬國企技術人員的設計方案中途調整率同比下降了5.6%。在數(shù)字化時代，數(shù)字技術以不同形式滲透至項目設計和施工之中，技術人員唯有在兼顧設計技術和設計美學的要求下，創(chuàng)造性地將數(shù)字技術嵌入至項目中的功能模塊之中，這樣才能提高該企業(yè)在同業(yè)中的競爭能力。

實現(xiàn)了有形資產集約化配置 隨著該市屬國企完成了縱向吸收合并工作，原下游施工企業(yè)的專用性資產并入該市屬國企資產范疇，這就使經(jīng)濟資源整合實現(xiàn)了有形資產集約化配置的價值。該價值具體反映為：由于該市屬國企承接了城鄉(xiāng)規(guī)劃、市政設計、建筑設計、交通規(guī)劃、景觀設計、旅游規(guī)劃等任務，這就使施工用的專用性資產能參與到上述項目建設之中，進而提高了施工專用性資產的使用效率，從中便能實現(xiàn)對企業(yè)有形資產的集約化配置。根據(jù)有關數(shù)據(jù)分析，原下游施工企業(yè)的專用性資產使用效率同比提升了13%，且主要反映為對挖掘機的使用中。

強化了組織運行成本的控制 在整合該市屬國企經(jīng)濟資源時，需從經(jīng)濟學視角來考察組織運行成本。除會計成本外，組織運行成本還包括：交易成本、機會成本、沉沒成本。在這里所體現(xiàn)出的組織運行成本的控制強化，主要反映在對上述隱性成本的控制中。具體而言：第一，縱向吸收合并使得項目施工納入該企業(yè)組織運行管理之中，這就在組織內部管理下降低了施工管控的交易成本。如在組織內部進行設計與施工間的溝通，能夠使縱向合并前所發(fā)生的談判成本歸為0；第二，該企業(yè)基于項目可行性分析和戰(zhàn)略管理，合理地將組織資源配置在城鄉(xiāng)、市政、建筑、交通、景觀、旅游等項目之中，這就降低了組織運行的機會成本；第三，與上文的“實現(xiàn)了有形資產集約化配置”相聯(lián)系，由于提高了企業(yè)施工專用性資產的使用效率，這就為降低因資產專用性損失所帶來的沉沒成本創(chuàng)造了條件。

提升了國企品牌市場影響力 在未開展縱向吸收合并時期，該市屬國企的品牌號召力主要集中在設計和規(guī)劃領域。隨著項目設計和規(guī)劃領域中的小微企業(yè)、工作室不斷涌現(xiàn)，這就導致該企業(yè)在競爭中面臨著成本控制壓力，且在追求性價比的客戶面前，該企業(yè)所擁有的技術優(yōu)勢似乎并不顯眼。通過縱向吸收合并，該企業(yè)可將其所建立起的市場品牌向下游施工領域延伸，并以現(xiàn)有的品牌優(yōu)勢來提升在項目施工領域中的市場識別度，這樣就為該企業(yè)走出區(qū)域發(fā)展格局創(chuàng)造了價值。這里的價值包含兩個部分，其中的品牌溢價構成了價值的增值部分，且也反映為高出行業(yè)平均利潤率的部分。根據(jù)測算，隨著縱向合并后的企業(yè)資源整合，其品牌號召力向下游延伸至施工領域，這就使該國企的議價能力得到了提升，其利潤率高出同期行業(yè)平均利潤率3個百分點。

在經(jīng)濟資源整合價值實現(xiàn)中所需解決的問題

技術人員的協(xié)作意識問題 該市屬國企所開展的縱向吸收合并，不僅是物力資源、財力資源、商譽資源的整合，更是人力資源的整合。若是原該企業(yè)的技術人員與被吸收合并企業(yè)員工間缺乏協(xié)作意識，則難以在經(jīng)濟資源整合中產生學習效應。技術人員協(xié)作意識問題的形成原因為：第一，技術人員已習慣于價值鏈節(jié)點上游的規(guī)劃和設計工作，這就使其在與施工人員的溝通中缺乏協(xié)作意識；第二，技術人員作為吸收合并方，其在崗位心理上存在優(yōu)勢，這也在一定程度上使他們缺乏協(xié)作意識。

市場導向的項目論證問題 隨著縱向吸收合并工作的完成，該市屬國企具備了兼項目設計規(guī)劃和施工為一體的高新企業(yè)屬性。這也意味著，該企業(yè)所擁有的物力資源主要為專用性固定資產，所以提高這些資產的使用效率將能有效稀釋固定成本，還能削減沉沒成本。然而，若是在項目可行性論證中弱化市場導向，則勢必會導致該企業(yè)的經(jīng)濟資源錯配。弱化市場導向的原因主要為：第一，該企業(yè)基于根據(jù)甲方的要求開展設計與規(guī)劃的傳統(tǒng)，在項目論證中較為忽略市場導向；第二，施工團隊在項目論證中的話語權不足，這也在一定程度上導致了項目論證問題的出現(xiàn)。

工作文化重建與整合問題 在縱向吸收合并中使該市屬國企獲得降低交易成本的價值，則需要在項目設計規(guī)劃與施工過程中，使技術人員與施工人員間形成工作上的默契。當前，除需解決技術人員的協(xié)作意識問題外，還需解決該企業(yè)工作文化重建與整合問題。而且，后者應是阻礙交易成本降低的主要因素。在城鄉(xiāng)、市政、建筑、交通、景觀、旅游等項目建設中，存在著設計規(guī)劃決定施工，且施工反饋對設計規(guī)劃提出新要求的辯證關系。在雙方人員缺少共同、共通的工作文化時，必然會增大技術人員與施工人員間的談判成本，最終不利于組織運行成本的控制。

預算約束下質量管控問題 在縱向吸收合并中，該市屬國企所獲得的品牌影響提升的價值，源于品牌號召力沿著價值鏈向下游延伸所得。若要提升該公司的品牌影響力，便需在維護傳統(tǒng)項目設計規(guī)劃的品質外，還需對下游施工領域開展質量管控。然而，目前則存在著預算約束下的質量管控問題，即項目施工的預算約束與項目施工質量管控之間，未能滿足業(yè)財融合的要求。

基于以上問題，下文將立足于國企會計視角，提出經(jīng)濟資源整合的實踐路徑。

價值導向下國企經(jīng)濟資源整合的實踐路徑

以項目會計核算促進人力資源整合 該市屬國企在完成縱向吸收合并后，原設計規(guī)劃人員需與施工團隊建立崗位協(xié)作模式。目前，不僅需通過崗位意識教育來增強設計規(guī)劃人員的協(xié)作意識，還需要以項目會計核算來促進人力資源整合。對于后者而言：第一，根據(jù)項目建設各節(jié)點的技術關聯(lián)性，將具有技術關聯(lián)的人員納入項目組，該項目組便含有設計規(guī)劃人員、施工人員等。第二，會計部門根據(jù)項目建設方案和進程，分階段對該項目的預算執(zhí)行、造價控制進行核算，同時在監(jiān)理部門的協(xié)作下對項目分階段性建設成效進行綜合評價。第三，項目組中的設計規(guī)劃人員、施工人員作為利益共同體，需共同對綜合評價結果負責，進而這就能催生出設計規(guī)劃人員與施工人員間的協(xié)作意識。第四，在實現(xiàn)該企業(yè)提質增效的目標下，會計部門可基于經(jīng)驗值建立“項目建設成本/項目總預算”的比值關系，以促進項目團隊能在學習效應下提出降本增效的問題解決方案。

以項目經(jīng)濟評價促進物力資源整合 隨著該市屬國企縱向吸收合并工作的完成，其在各類項目建設中的角色也發(fā)生著變化，即從原來的第三方規(guī)劃設計單位，轉變?yōu)轫椖拷ㄔO的乙方，此時便需在市場導向下開展項目可行性分析，即以項目經(jīng)濟評價促進物力資源的整合。具體而言：第一，會計人員需全程參與到項目的經(jīng)濟評價之中，并對項目可行性分析提出財務建議，且該公司決策層需提高該財務建議所占的權重。第二，在對項目開展經(jīng)濟評價時，不僅需對項目的預期會計利潤進行測算，還需對項目的經(jīng)濟利潤做出綜合評估。所謂“經(jīng)濟利潤”，其由會計利潤與機會成本的差值構成。這就要求，該公司在選擇建設項目時需從市場利潤、各備選項目的預期會計利潤、投資理財項目收益等方面，測算出機會成本。第三，還需對項目建設中所需的專用性資產規(guī)模和類型進行考察，以降低沉沒成本對項目建設、該公司數(shù)字化轉型所帶來的影響。

以共享財務建設促進財力資源整合 在重建工作文化中，需沿著組織文化的圈層結構逐步展開。當前，需重點工作中的物質文化，這就需以共享財務建設來促進物力資源的整合。具體而言：第一，該市屬國企在完成縱向吸收合并工作后，需重建財務內控環(huán)境。財務內控環(huán)境主要由“組織架構”“內部治理”“內控文化”等三部分組成，這里需重點重建財務內控的組織架構，即去“會計部門”中心化，將包括設計規(guī)劃、施工、采購等在內的部門納入財務內控的主體范疇。第二，推動財務信息化建設，以財務共享平臺將各部門連接起來，使各部門在共享財務數(shù)據(jù)的同時，使其的預算執(zhí)行情況置于各部門的監(jiān)督之中，這樣就能在輿論監(jiān)督作用下提高資金的使用效益，也能有效降低資金錯配的風險。第三，由于原施工企業(yè)的資產“較重”，在縱向吸收合并后將為該公司“貢獻”大量的固定成本，且也會對該公司的資金流動性產生影響，所以會計部門應重點對該部門的預算執(zhí)行情況、資產配置情況進行督導。

以業(yè)財融合原則促進商譽資源整合 為了使該市屬國企的品牌號召力向價值鏈的下游傳遞，這就需要管控項目施工質量。而且，隨著商業(yè)房地產項目的逐步減少，當前應重點開發(fā)財政投資項目，所以在質量管控中應兼顧社會效益和經(jīng)濟效益。為此，會計部門應在業(yè)財融合原則下，建立彈性化的預算資金供給形式來促進規(guī)劃勘察設計院商譽資源的整合。具體而言，會計部門針對項目施工可設立“準備金”賬戶，即在造價概算的基礎上增加0.1—0.5的系數(shù)，將該系數(shù)下的預算資金作為準備金，以滿足項目建設中的資金周轉之用。另外，項目組需在后續(xù)的施工建設中，通過優(yōu)化設計規(guī)劃方案、降低施工能耗等方式，結余資金返還至準備金賬戶，進而滿足業(yè)財融合的原則。同時，在學習效應下還應增強設計規(guī)劃人員的成本意識，進而降低預算約束中的系統(tǒng)性風險。為了降低設計規(guī)劃人員的成本意識，則需提高被合并企業(yè)專業(yè)技術人員的話語權和建議權，以及調整對項目組開展運維考核的指標體系，進而在成本意識的驅動下保障資金周轉安全。

以價值鏈作為縱向吸收合并節(jié)點的判斷標準，某市市屬國企屬于吸收合并的上游節(jié)點，其在開展縱向合并時需采取前向一體化模式，即將下游施工企業(yè)進行吸收合，進而形成勘察、設計、施工一體化的企業(yè)運維格局。在此背景下，縱向吸收合并對該市屬國企經(jīng)濟資源整合將產生價值。所謂“經(jīng)濟資源”可理解為，需付出代價才能獲得的資源。將這一抽象概念從組織資源視角來理解，可將國企的經(jīng)濟資源分解為：人力資源、物力資源、財力資源、商譽資源等。在這些資源整合中所產生的價值分別為：促進了員工學習效應的形成、實現(xiàn)了有形資產集約化配置、強化了組織運行成本的控制、提升了國企品牌市場影響力。立足于會計視角，落實以上價值的實踐路徑為：以項目會計核算促進人力資源整合、以項目經(jīng)濟評價促進物力資源整合、以共享財務建設促進財力資源整合、以業(yè)財融合原則促進商譽資源整合。

（作者單位：江門市規(guī)劃勘察設計研究院有限公司）