唐曉宇

現(xiàn)階段，社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，企業(yè)為了較好、較快地適應(yīng)全球化的社會(huì)環(huán)境，開始尋求高效的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系搭建方法，借此保障企業(yè)管理的可行性，提高財(cái)務(wù)管理透明度，為企業(yè)發(fā)展提供有效支撐。研究發(fā)現(xiàn)，AHP-TOPSIS模型具有較強(qiáng)的靈活性和實(shí)用性，基于該模型的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)更加客觀以及全面。本文將以無(wú)錫市近5年上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)實(shí)證為例，分析AHP-TOPSIS（簡(jiǎn)稱AHP）的應(yīng)用方法，以便為今后的企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)提供合理的借鑒。

解析財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的建設(shè)過(guò)程

財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系涉及內(nèi)容較多，存在多個(gè)復(fù)雜因素，現(xiàn)實(shí)中難以實(shí)現(xiàn)完整評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建。為此，需合理應(yīng)用分析法的基本原理，將財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系看作是完整的結(jié)構(gòu)模型，并對(duì)該結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行層次化分解。結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)情況實(shí)際，精準(zhǔn)找出影響財(cái)務(wù)績(jī)效的各種關(guān)聯(lián)因素，最終構(gòu)建目標(biāo)層明確的層次結(jié)構(gòu)模型。在該模型中，需要包括企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力、盈利能力以及企業(yè)償債能力的分析。

AHP-TOPSIS法的應(yīng)用思路

AHP-TOPSIS法較為先進(jìn)，應(yīng)用該方法構(gòu)建的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)模型可較為充分地反饋經(jīng)營(yíng)成果，借此保障企業(yè)財(cái)務(wù)管理與分析工作的有效性。基于AHP-TOPSIS的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系構(gòu)建，需要先明確各個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重，在此基礎(chǔ)上計(jì)算正、負(fù)理想解，科學(xué)估算各方案的接近度，借助相對(duì)接近度這一重要參數(shù)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，分析企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效。實(shí)例驗(yàn)證表明：在現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)績(jī)效分析與評(píng)價(jià)工作中，應(yīng)用AHP-TOPSIS法具有一定的實(shí)用性。

一、建立判斷矩陣

研究發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系中，各評(píng)價(jià)指標(biāo)的確立是非常重要的工作環(huán)節(jié)，評(píng)價(jià)指標(biāo)的重要程度有明顯的差異，在確認(rèn)指標(biāo)權(quán)重的過(guò)程中，存在許多不確定性因素?，F(xiàn)實(shí)中，為減少影響因素對(duì)指標(biāo)確認(rèn)的干擾，可選擇定量和定性相互結(jié)合的方式，科學(xué)使用層次分析法確認(rèn)績(jī)效評(píng)價(jià)的權(quán)重，建立判斷矩陣，并對(duì)模型實(shí)施優(yōu)化。實(shí)踐中，aji 表示的含義為指標(biāo) j 的重要度，而這種重要度是相對(duì)于指標(biāo)i來(lái)說(shuō)的，為此可依據(jù)標(biāo)度1―9構(gòu)建互反判斷矩陣。但需要強(qiáng)調(diào)的是，該矩陣在構(gòu)建的過(guò)程中，必須滿足一定的約束條件要求，即aji >0 ， aji =1/aij ， aii =1。該矩陣的賦值含義，見下表1。

現(xiàn)實(shí)應(yīng)用中，互反判斷矩陣A的表現(xiàn)形式如下：

二、實(shí)施有效檢驗(yàn)

現(xiàn)實(shí)工作中，運(yùn)用層次分析法可以進(jìn)一步明確財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重，同時(shí)形成互反判斷矩陣A。一般情況下，在互反判斷矩陣A完整且有效建立后，便可以實(shí)施進(jìn)一步的驗(yàn)證工作，確保矩陣滿足一致性的應(yīng)用需求。可借助科學(xué)計(jì)算方法，得出該矩陣的最大特征值，現(xiàn)實(shí)中可用λmax表示。在獲取最大特征值的同時(shí)，得到對(duì)應(yīng)的特征向量T。實(shí)際操作中，為避免評(píng)價(jià)時(shí)出現(xiàn)各種邏輯錯(cuò)誤，要借助分層分析法定義相關(guān)的一致性指標(biāo)，發(fā)揮一致性指標(biāo)檢驗(yàn)的優(yōu)勢(shì)。在的驗(yàn)證關(guān)系中，隨著系數(shù)n的數(shù)值變大，最終判斷誤差概率也會(huì)增大。為此，想要合理控制判斷誤差，需要綜合考慮n的大小，結(jié)合隨機(jī)一致性指標(biāo)RI的相關(guān)參數(shù)，計(jì)算一致性比率CR，CR=CI/RI，借此完成對(duì)結(jié)果的判定。如果計(jì)算得出的一致性比率CR<0.1，基本上可以證實(shí)所構(gòu)建的判斷矩陣合理，其使用可以滿足一致性要求。也就是說(shuō)可以應(yīng)用其確定企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效情況，分析評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重。如果一致性比率CR>0.1，則需要重新修正矩陣，直至矩陣最終通過(guò)一致性檢驗(yàn)。

三、開展科學(xué)評(píng)價(jià)

現(xiàn)實(shí)中，基于AHP-TOPSIS法的客觀評(píng)價(jià)，需要分為以下四步實(shí)現(xiàn)：1.歸一化處理企業(yè)樣本。這是一切工作的前提，在樣本處理的基礎(chǔ)上可得到對(duì)應(yīng)矩陣，同時(shí)進(jìn)行指標(biāo)比對(duì)。2.定義決策矩陣?，F(xiàn)實(shí)工作中，這是AHP-TOPSIS模型應(yīng)用的關(guān)鍵。3.確認(rèn)評(píng)價(jià)樣本。在此過(guò)程中需明確正、負(fù)理想解，將其作為重要參考。如果是正理想解，現(xiàn)實(shí)中就要選擇最大評(píng)估值集合。4.計(jì)算相應(yīng)的距離以及合理排序。這里指的是綜合比對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象與理想解形成的距離值，并按照距離值的大小對(duì)指標(biāo)參數(shù)排序。

企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)例

本文將以H企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)為例，分析AHP-TOPSIS法的具體應(yīng)用，以便為今后企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)提供參考。H企業(yè)2023年第二季度財(cái)報(bào)顯示，該企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.61億元，歸母凈利潤(rùn)3.4億元，同比增長(zhǎng)-63.05%，上市后每股收益平均在0.83元。

一、預(yù)選指標(biāo)體系構(gòu)建

鑒于新能源行業(yè)的特殊性，并結(jié)合H企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況，將從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力等多個(gè)維度對(duì)企業(yè)發(fā)展情況實(shí)施評(píng)估，共預(yù)選了19個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，其具體內(nèi)容見表2。

二、判斷矩陣構(gòu)建

依照H企業(yè)層次模型的具體內(nèi)容，基于AHP-TOPSIS模型的運(yùn)算思路，需要進(jìn)一步對(duì)比指標(biāo)的影響程度，最終得出層次結(jié)構(gòu)矩陣，通過(guò)專家打分后，對(duì)預(yù)選指標(biāo)兩兩比對(duì)，確定矩陣標(biāo)度，并在SPSSAU軟件中得到準(zhǔn)則層和方案層的權(quán)重結(jié)果。準(zhǔn)則層和方案層的權(quán)重結(jié)果見表3。

通過(guò)以上表格內(nèi)容可知，判斷矩陣權(quán)重?cái)?shù)全都符合一致性原則，可順利通過(guò)一致性檢驗(yàn)，由此可證明評(píng)估結(jié)果比較科學(xué)可靠。

三、評(píng)價(jià)結(jié)果分析

（一）盈利能力方面

在開展這方面的評(píng)價(jià)工作中，需要將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率等指標(biāo)去除，發(fā)現(xiàn)指標(biāo)去除后案例企業(yè)的綜合效率值并沒(méi)有形成較大波動(dòng)，同時(shí)企業(yè)的規(guī)模報(bào)酬值也沒(méi)有產(chǎn)生明顯的變化，由此可以證明案例企業(yè)最近5年的財(cái)務(wù)績(jī)效對(duì)加權(quán)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)沒(méi)有產(chǎn)生較大影響，敏感度并不高。與此同時(shí)，去除凈利潤(rùn)率指標(biāo)后，可以發(fā)現(xiàn)案例企業(yè)的綜合效率值（企業(yè)發(fā)展經(jīng)濟(jì)參數(shù)）在最近5年產(chǎn)生了小幅度下降，這也體現(xiàn)出了凈利潤(rùn)率對(duì)案例企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效有所影響，但實(shí)際影響并不大。

（二）營(yíng)運(yùn)能力方面

在此方面的評(píng)估中，依次去掉相應(yīng)指標(biāo)，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率之后可以發(fā)現(xiàn)，案例企業(yè)的綜合效率在較短時(shí)間內(nèi)均出現(xiàn)了小幅度回彈。與此同時(shí)，企業(yè)的規(guī)模效益也出現(xiàn)了由遞增轉(zhuǎn)為不變的現(xiàn)象。綜上可以看出，案例企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率的敏感度較高。

（三）償債能力方面

在償債能力評(píng)價(jià)方面，將速動(dòng)比率和流動(dòng)比率核心影響指標(biāo)依次去除后發(fā)現(xiàn)案例企業(yè)的綜合效率值相對(duì)提高，其規(guī)模效益開始由遞增轉(zhuǎn)變?yōu)椴蛔?，通過(guò)以上現(xiàn)象可以證明，案例企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效對(duì)速動(dòng)比率和流動(dòng)比率的敏感度較強(qiáng)。

基于上述的評(píng)價(jià)結(jié)果，可得出如下結(jié)論：案例企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效對(duì)營(yíng)運(yùn)能力以及償債能力相關(guān)指標(biāo)的影響程度比較高，但是對(duì)盈利能力依賴度比較低。為此，在開展企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)估的過(guò)程中，要將重點(diǎn)落在營(yíng)運(yùn)能力及償債能力的核心指標(biāo)評(píng)估上，確保企業(yè)的發(fā)展?jié)撃?，提高?cái)務(wù)分析能力和管理水平。

綜上所述，在現(xiàn)代化企業(yè)管理模式中，企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)至關(guān)重要，該項(xiàng)評(píng)價(jià)工作涉及較多內(nèi)容，屬于多因素綜合評(píng)價(jià)問(wèn)題，評(píng)價(jià)工作本身的模糊性較強(qiáng)，難以實(shí)現(xiàn)評(píng)價(jià)因素的量化。因此，在實(shí)踐環(huán)節(jié)中，可以將AHP和TOPSIS等方法合理融合，借助AHP-TOPSIS模型確保財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的科學(xué)性與權(quán)威性。運(yùn)用AHP法確定評(píng)價(jià)指標(biāo)和權(quán)重，完成上述工作后依托TOPSIS法計(jì)算理想解的實(shí)際距離，掌握相對(duì)接近度，從而建立和完善財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)模型。通過(guò)實(shí)例驗(yàn)證分析可知，基于AHP-TOPSIS模型實(shí)施財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建具有一定的指導(dǎo)意義，其結(jié)果可信度較高，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效領(lǐng)域的深入研究有積極作用。（課題來(lái)源：江蘇省教育廳高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目，課題名稱：基于大數(shù)據(jù)的制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系構(gòu)建研究——以無(wú)錫市為例，課題編號(hào)：ZS220004。作者單位：江陰職業(yè)技術(shù)學(xué)院）