陳 學(xué)

股權(quán)投資對(duì)中國(guó)石化探索轉(zhuǎn)型發(fā)展、開拓新興市場(chǎng)、拓展業(yè)務(wù)鏈條、強(qiáng)化資源保障、實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營(yíng)等，發(fā)揮了積極作用。當(dāng)前，集團(tuán)公司存量股權(quán)較多、投資金額大，還有較高的增量需求，因此對(duì)于股權(quán)的管理也應(yīng)不斷加強(qiáng)。今年集團(tuán)公司財(cái)務(wù)工作會(huì)議明確提出，要開展股權(quán)管理提升行動(dòng)，推動(dòng)股權(quán)管理質(zhì)量和效率進(jìn)一步提升。同時(shí)，針對(duì)問題整改、源頭把控、制度完善等工作提出了更加具體的要求，這將成為近一兩年間股權(quán)管理的工作重點(diǎn)。

加強(qiáng)股權(quán)管理對(duì)于企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意義

黨的二十大報(bào)告提出“推動(dòng)國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大”。國(guó)有資本是國(guó)家對(duì)國(guó)有獨(dú)資、國(guó)有全資、國(guó)有控股或國(guó)有參股公司的出資所形成的權(quán)益，國(guó)有企業(yè)是國(guó)家所有、經(jīng)營(yíng)或控制的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位。對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言，必須要把自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)管理好、經(jīng)營(yíng)好，同時(shí)把作為資本形態(tài)的股權(quán)投資單位管理好、經(jīng)營(yíng)好，才能完整實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)的總體要求。

經(jīng)過多年發(fā)展，集團(tuán)公司已形成獨(dú)資、全資、控股、參股并存的股權(quán)投資架構(gòu)，其中參股企業(yè)無論從數(shù)量還是資產(chǎn)總額、利潤(rùn)貢獻(xiàn)等，均占據(jù)一定比例。股權(quán)投資單位的經(jīng)營(yíng)情況直接影響著集團(tuán)公司的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量，與實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)系重大。因此，必須持續(xù)加強(qiáng)對(duì)股權(quán)投資的管理，切實(shí)維護(hù)出資人權(quán)益，提高股權(quán)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量，有效防范股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，助力集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

中國(guó)石化加強(qiáng)股權(quán)管理的實(shí)踐

一是完善制度體系。適應(yīng)機(jī)構(gòu)調(diào)整后的管理實(shí)際，整合修訂前期出臺(tái)的5項(xiàng)制度，印發(fā)《中國(guó)石化股權(quán)管理辦法》，延伸細(xì)化了若干工作規(guī)范，梳理明確了總部相關(guān)部門、事業(yè)部（專業(yè)公司）和所屬企業(yè)股權(quán)管理工作分工。

二是明確股權(quán)管理重點(diǎn)。根據(jù)國(guó)資監(jiān)管要求，將股權(quán)管理主要工作內(nèi)容明確為：銜接股權(quán)投資的形成，對(duì)股權(quán)變動(dòng)進(jìn)行過程管控，加強(qiáng)股權(quán)統(tǒng)計(jì)、分析和評(píng)價(jià)等日常管理，以及對(duì)參股股權(quán)實(shí)施投后管理。將參股股權(quán)作為管理重點(diǎn)，明確了在投后行權(quán)、重大事項(xiàng)、日常監(jiān)控等方面的具體要求，堅(jiān)決防止投而不管。

三是壓實(shí)參股管理責(zé)任。逐一明確參股股權(quán)的管理主體，建立“派出人員履職臺(tái)賬+重大事項(xiàng)報(bào)告+股權(quán)收益分紅臺(tái)賬”3類清單管控機(jī)制，推動(dòng)各級(jí)股權(quán)管理主體加強(qiáng)參股企業(yè)運(yùn)行監(jiān)測(cè)，將主要參股管理工作事項(xiàng)納入企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子約束性指標(biāo)考核。

四是升級(jí)股權(quán)管理系統(tǒng)。著力打通“投、管、退”各環(huán)節(jié)信息流，對(duì)中國(guó)石化股權(quán)管理系統(tǒng)進(jìn)行全面迭代升級(jí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)股權(quán)投資及退出等情況的實(shí)時(shí)跟蹤。建立股權(quán)基礎(chǔ)信息、派出人員信息、股權(quán)管理業(yè)務(wù)3個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)，“一項(xiàng)一檔”建立股權(quán)電子檔案，有效提升了股權(quán)投資的在線監(jiān)管能力。

五是實(shí)施參股動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)。研究建立了包含經(jīng)濟(jì)性、戰(zhàn)略性、管控性3個(gè)維度的參股評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，依托中國(guó)石化股權(quán)管理系統(tǒng)開發(fā)參股評(píng)價(jià)模塊進(jìn)行量化打分，根據(jù)評(píng)分結(jié)果將存量參股股權(quán)劃分為A、B、B-和C四檔，相應(yīng)給出鞏固提升、限期改善、持股調(diào)整、清理退出等4種不同持股策略建議。

六是加快低效資本回收。明確參股退出標(biāo)準(zhǔn)，定期組織梳理對(duì)接，據(jù)實(shí)下達(dá)參股壓減庫(kù)及年度參股股權(quán)清退計(jì)劃，按季跟蹤參股壓減庫(kù)項(xiàng)目清退工作進(jìn)展，按月督導(dǎo)參股股權(quán)年度清退計(jì)劃落實(shí)。

持續(xù)提升股權(quán)管理質(zhì)效的思路舉措

一要強(qiáng)化股權(quán)投資源頭把控。股權(quán)投資要緊緊圍繞集團(tuán)公司戰(zhàn)略和主責(zé)主業(yè)進(jìn)行，嚴(yán)控通過參股形式開展非主業(yè)、金融和類金融投資；投前應(yīng)充分開展盡職調(diào)查，選擇經(jīng)營(yíng)管理水平高、資質(zhì)信譽(yù)好的合作方；嚴(yán)格股東協(xié)議和公司章程條款制訂和審查，依法合規(guī)、科學(xué)合理約定各方股東權(quán)利義務(wù)。對(duì)于參股股權(quán)投資，嚴(yán)格限制開展缺乏實(shí)際控制和有效影響的股權(quán)投資；未經(jīng)集團(tuán)公司品牌領(lǐng)導(dǎo)小組同意，參股企業(yè)不得使用“中國(guó)石化集團(tuán)”“中國(guó)石化”等品牌和字號(hào)，從投資源頭做好自身權(quán)益保障。

二要不斷完善股權(quán)管理體制。要做好投前投后銜接，股權(quán)投資較多的企業(yè)，應(yīng)成立股權(quán)管理專責(zé)部門，按要求及時(shí)更新填報(bào)股權(quán)管理系統(tǒng)數(shù)據(jù)，促進(jìn)股權(quán)管理進(jìn)一步規(guī)范精準(zhǔn)。

三要切實(shí)發(fā)揮派出人員作用。股權(quán)管理主體應(yīng)依據(jù)股權(quán)投資單位章程，選委派具備專業(yè)背景、履職能力、擔(dān)當(dāng)盡責(zé)的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員，做到“應(yīng)派盡派”“應(yīng)換盡換”。為保證派出人員精力投入，應(yīng)適當(dāng)增加專職董監(jiān)事比例。派出人員要認(rèn)真履職盡責(zé)，依法行使股東權(quán)利，在重大事項(xiàng)決策上切實(shí)貫徹股東意志，切實(shí)維護(hù)中國(guó)石化合法權(quán)益。

四要加強(qiáng)股權(quán)動(dòng)態(tài)優(yōu)化調(diào)整。各級(jí)股權(quán)管理主體要強(qiáng)化股權(quán)全生命周期理念和投行思維，在持有期及時(shí)掌握股權(quán)投資單位經(jīng)營(yíng)情況，尤其是在經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化時(shí)及時(shí)分析評(píng)估，按要求開展參股動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)并強(qiáng)化結(jié)果運(yùn)用。

五要強(qiáng)化股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)防范。股權(quán)投資管理主體應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系，并通過派出人員管理、重要事項(xiàng)監(jiān)控、股東方審計(jì)等各種措施強(qiáng)化參與和管理。加強(qiáng)參股企業(yè)的財(cái)務(wù)管控，及時(shí)獲取參股企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，掌握參股企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果等信息，及時(shí)防范股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)。

六要規(guī)范行使股東權(quán)利。新《公司法》將于2024年7月1日施行。修訂后的《公司法》加重了實(shí)際控制人及控股股東的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)張了董監(jiān)高的法定義務(wù)，完善了中小股東保護(hù)制度。因此，從股權(quán)管理角度看，對(duì)于控股企業(yè)，我方在行使權(quán)利的過程中應(yīng)當(dāng)更加注意遵守法律規(guī)范，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的合規(guī)性，考慮企業(yè)運(yùn)作的合理性，避免濫用權(quán)利或侵害公司和中小股東利益；對(duì)于參股企業(yè)，我方可以充分利用新《公司法》中股東知情權(quán)、回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股東代表訴訟等有關(guān)規(guī)定，切實(shí)保護(hù)我方作為中小股東的權(quán)利。