李叢

數(shù)字普惠金融是在普惠金融發(fā)展的基礎上衍生而來的，數(shù)字普惠金融能夠為鄉(xiāng)村地區(qū)提供良好的經濟支持。文章以中國31個省份2011—2021年的面板數(shù)據為基礎，采用雙向固定效應模型，開展數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的影響效應研究。研究結果表明：發(fā)展數(shù)字普惠金融可以通過提升鄉(xiāng)村居民收入水平和激發(fā)鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力這兩種方式來促進鄉(xiāng)村振興。

鄉(xiāng)村振興要依靠鄉(xiāng)村產業(yè)的高質量發(fā)展來實現(xiàn)，而鄉(xiāng)村產業(yè)的發(fā)展離不開充足的資金支持，除了政府的財政撥款，還需要強有力的金融支持。然而我國長期以來存在城鄉(xiāng)二元金融結構不平衡的現(xiàn)象，傳統(tǒng)金融機構往往不愿意向“三農”客戶提供貸款，鄉(xiāng)村地區(qū)金融資源供給數(shù)量不足，這使得鄉(xiāng)村振興工作的推進受到資金短缺問題的困擾。當前社會數(shù)字經濟快速發(fā)展，數(shù)字普惠金融也隨之產生，這一新興的金融產物與傳統(tǒng)金融相比，具有更強的包容性和普惠性，同時具有更高的數(shù)字化特征?；诖?，研究數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興之間的關系，對強化鄉(xiāng)村振興的金融支持、全面推進鄉(xiāng)村振興具有重要的現(xiàn)實意義。

理論分析與研究假設

鄉(xiāng)村地區(qū)的金融服務發(fā)展處于滯后狀態(tài)，各類農業(yè)經營個體單位面臨貸款門檻高、擔保難、抵押難等問題，數(shù)字普惠金融的產生使得這些難題能夠得到改善，其對傳統(tǒng)金融機構的運作方式進行了變革，能夠較好地緩解“三農”客戶這一弱勢群體在金融服務方面受到的壓力。數(shù)字普惠金融能拓寬鄉(xiāng)村群體的收入來源與渠道，進而增加農民各類收入。數(shù)字普惠金融還對不同區(qū)域的產業(yè)發(fā)展具有重要的推動作用，有利于區(qū)域產業(yè)結構的轉變與現(xiàn)代化發(fā)展，產業(yè)結構的轉變與現(xiàn)代化發(fā)展將促進新的行業(yè)與工作崗位的產生，從而為附近居民帶來更多的就業(yè)機會，激發(fā)其創(chuàng)業(yè)活力?；诖?，提出假設：

H1：發(fā)展數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興具有促進作用。

H2：發(fā)展數(shù)字普惠金融能提升鄉(xiāng)村居民收入水平，進而促進鄉(xiāng)村振興。

H3：發(fā)展數(shù)字普惠金融能激發(fā)鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力，進而促進鄉(xiāng)村振興。

研究設計

數(shù)據來源

文章運用2011—2021年中國31個省份（不含港澳臺）的數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興面板數(shù)據進行實證分析，從《北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)》獲取了數(shù)字普惠金融數(shù)據，從《中國統(tǒng)計年鑒》《中國農村統(tǒng)計年鑒》《中國社會統(tǒng)計年鑒》等獲取了有關鄉(xiāng)村振興的相關測度指標和其他控制變量數(shù)據。

變量選取與描述性統(tǒng)計

1.被解釋變量

鄉(xiāng)村振興水平。為更加客觀全面地測度各個省份的鄉(xiāng)村振興水平，在閱讀相關文獻之后，參考了鄢宇昊、馬亞明等人的做法，構建了鄉(xiāng)村振興水平的測度體系。如表1所示，共包含5個一級指標，18個二級指標。

2.核心解釋變量

數(shù)字普惠金融。應用《北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)》測算各省數(shù)字普惠金融的發(fā)展。為了便于觀察變量的回歸系數(shù)，對數(shù)字普惠金融指數(shù)進行百分化處理。

3.中介變量

鄉(xiāng)村居民收入，采用鄉(xiāng)村居民人均可支配收入取對數(shù)來衡量。

鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力，采用鄉(xiāng)村自營職業(yè)者和私營企業(yè)主的就業(yè)人數(shù)占鄉(xiāng)村總人口的比例來衡量。

4.控制變量

為解決由于存在遺漏變量而產生的內生性問題，參考已有的研究基礎，選取以下控制變量：

財政支農水平：財政農林水事務支出占財政總支出的比重。

鄉(xiāng)村人力資本：鄉(xiāng)村人口按教育水平分為小學、初中、高中和大學四個教育層次，分別乘以“6、9、12、16”的人均受教育年限，相加后再除以鄉(xiāng)村人口總數(shù)。

產業(yè)結構：第三產業(yè)總產值與第二產業(yè)總產值之比。

城鎮(zhèn)率：年末城鎮(zhèn)人口與常住人口數(shù)量之比。

對外開放度：外貿進出口總額占GDP的比重。

模型構建

1.基準回歸模型

本研究是基于2011—2021年31個省份的面板數(shù)據展開的，因此在構建回歸模型前進行了豪斯曼檢驗，經檢驗，P值為0，因此，拒絕了原假說，采用了一個固定效應的模型，具體模型如下：

式（1）中Rurali，t表示i省份和t年份的鄉(xiāng)村振興水平；Difi，t表示i省份和t年份的數(shù)字普惠金融指數(shù)；controli，t表示文章選取的一組控制變量；μi為個體效應，δt為時間效應；εi，t為隨機誤差項。

2.中介效應模型

為進一步驗證鄉(xiāng)村居民收入和鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力的中介效應，借鑒因果逐步回歸法展開研究，具體模型如下：

其中，Mediani，t表示i省份t年份中介變量的發(fā)展水平，分別為鄉(xiāng)村居民收入與鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力，其余變量含義與模型（1）中一致。

實證分析

基準回歸分析

如表3所示，列（1）的回歸分析表明，無控制變量時，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)顯著為正。列（2）至列（5）結果表明，在逐步加入控制變量的過程中，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)仍然顯著為正，這表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠推動鄉(xiāng)村振興。

內生性處理

模型雖然已經對影響鄉(xiāng)村振興發(fā)展的相關變量進行了控制，但仍會存在一些不可預測或不可衡量的因素，由此會產生遺漏變量偏誤，對這一問題選用工具變量法予以緩解。將鄉(xiāng)村的互聯(lián)網普及率作為工具變量，進行兩階段最小二乘法估計。首先進行不可識別檢驗和弱工具變量檢驗，實證結果顯示，“Anderson canon.corr.LM”統(tǒng)計量為43.15，相應的P值為0.0000，故拒絕原假設，即所選擇的工具變量不存在不可識別問題，“Cragg-Donald Wald F”的統(tǒng)計量為49.16，大于10，也大于10%臨界值（10% maximal IV size：16.38），故也不存在弱工具變量問題，因此這里所選擇的工具變量合適?；诖?，采用工具變量法進行進一步的研究。如表4所示，列（1）中互聯(lián)網普及率的回歸系數(shù)顯著為正，說明文章選定的該工具變量與核心解釋變量存在正向相關關系，列（2）結果顯示數(shù)字普惠金融回歸系數(shù)仍顯著為正，說明內生性問題通過運用工具變量法被克服后，研究得出的結論與前文一致。

穩(wěn)健性檢驗

1.替換變量

為進一步驗證研究結果的穩(wěn)健性，重新量化核心解釋變量，基準回歸中對數(shù)字普惠金融指數(shù)原始數(shù)據進行了百分化處理，現(xiàn)取對數(shù)，回歸結果如表5列（1）所示，核心解釋變量回歸系數(shù)的顯著性及正負沒變，表明研究結果穩(wěn)健。

2.剔除樣本

考慮到樣本中北京、天津、上海、重慶這四個直轄市經濟發(fā)展的特殊性可能會對回歸結果產生影響，因此將其從總樣本中刪去，對剩余樣本數(shù)據再進行回歸后的結果如表5列（2）所示，剔除一定的樣本量后，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)仍然顯著為正，表明研究結果穩(wěn)健。

3.縮尾處理

為了消除樣本偏差對回歸結果的影響，將所有變量的尾數(shù)都縮減了1%，回歸結果如表5列（3）所示，數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)仍然顯著為正，表明研究結果穩(wěn)健。

進一步研究

發(fā)展數(shù)字普惠金融可以提高農民收入水平，激發(fā)農民創(chuàng)業(yè)熱情，從而推動鄉(xiāng)村振興，文章采用逐步因果法檢驗這種中介效應，回歸結果見表6。

列（2）中數(shù)字普惠金融回歸系數(shù)顯著為正，說明發(fā)展數(shù)字普惠金融能促進鄉(xiāng)村居民收入的提升，列（3）中數(shù)字普惠金融和鄉(xiāng)村居民收入的回歸系數(shù)均顯著為正，說明中介效應成立。

列（4）中數(shù)字普惠金融的回歸系數(shù)顯著為正，說明數(shù)字普惠金融對激發(fā)鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力具有促進作用，列（5）中數(shù)字普惠金融和鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力的回歸系數(shù)均顯著為正，說明中介效應成立。因鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力的測量指標數(shù)據在統(tǒng)計年鑒上只更新到2019年，故基于2011—2019年31個省份的面板數(shù)據研究鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力的中介作用。

研究結論及政策建議

文章基于數(shù)字普惠金融的快速發(fā)展以及面臨資金短缺的困境，利用2011—2021年的全國各省份面板數(shù)據，以實證研究的方式探討了數(shù)字普惠金融對鄉(xiāng)村振興的影響。通過研究得出兩個結論：一是數(shù)字普惠金融的發(fā)展能促進鄉(xiāng)村振興。二是發(fā)展數(shù)字普惠金融有利于提升鄉(xiāng)村居民收入以及激發(fā)鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)活力。根據上述研究的基礎，提出以下建議：

第一，繼續(xù)推動鄉(xiāng)村數(shù)字普惠金融的發(fā)展。一方面，在鄉(xiāng)村中廣泛傳播數(shù)字普惠金融的知識，加強農民對數(shù)字金融的認識，提高農民的數(shù)字金融素養(yǎng)，使鄉(xiāng)村地區(qū)的金融需求得到更大釋放。另一方面，普惠金融制度體系應進一步得到優(yōu)化，完善普惠金融政策的制定和執(zhí)行機制，為數(shù)字普惠金融的發(fā)展營造良好的外部環(huán)境。

第二，增強數(shù)字普惠金融對促進農民增收和農民創(chuàng)業(yè)的作用。充分利用先進的數(shù)字化技術，如機器學習、數(shù)據挖掘等，使金融交易流程簡化與優(yōu)化，促進新的數(shù)字信貸業(yè)務形態(tài)的形成，增加農民就業(yè)渠道，以此來提高農民工資性收入。充分利用數(shù)字普惠金融在信息傳遞上的優(yōu)勢，幫助創(chuàng)業(yè)農民壓縮經營成本，促使其擴大生產經營規(guī)模，從而提高農民經營性收入。充分利用數(shù)字金融的普惠性，鼓勵廣大鄉(xiāng)村家庭利用閑置資金進行金融投資，從而提高其財產性收入。此外，加強鄉(xiāng)村數(shù)字化基礎設施建設，加大互聯(lián)網、大數(shù)據、云計算技術在鄉(xiāng)村地區(qū)的推廣應用，提升鄉(xiāng)村地區(qū)的數(shù)字技術水平，同時建立數(shù)字化的電商平臺以帶動鄉(xiāng)村電商的發(fā)展，刺激鄉(xiāng)村經濟活力，進而吸引更多鄉(xiāng)村青年人口返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)。