摘 要：全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興是構(gòu)建新發(fā)展格局的重要舉措，農(nóng)民則是鄉(xiāng)村振興的主力軍。依據(jù)湖南省雙峰縣376份農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)，采用因子分析法構(gòu)建金融素養(yǎng)指標(biāo)，實(shí)證檢驗(yàn)金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的影響及其機(jī)制。結(jié)果表明：金融素養(yǎng)能夠顯著提升農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效，并且將金融素養(yǎng)細(xì)分為金融知識(shí)、金融意識(shí)、金融能力3個(gè)分指標(biāo)，這一結(jié)果仍然成立；信貸可得性在金融素養(yǎng)與農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的正相關(guān)關(guān)系中發(fā)揮中介作用；社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在二者的關(guān)系中有正向調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)論有助于從金融素養(yǎng)視角拓展農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的相關(guān)研究，對(duì)推動(dòng)農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

關(guān)鍵詞：金融素養(yǎng)；返鄉(xiāng)農(nóng)民；創(chuàng)業(yè)績(jī)效；信貸約束；社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)

中圖分類號(hào)：F832；F323

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.3969/j.issn.1672-2272.202403156

The Impact of Financial Literacy on Entrepreneurial Performance of Returning Farmers

Li Weizheng，Guan Min，Cheng Yiwen，Zhao Qiuping，Yu Wenhui

（The School of Finance，Hunan University of Technology and Business，Changsha 410205，China）

Abstract：Implementing the rural revitalization strategy in an all-round way is an important measure to create a new pattern of development，and farmers are the main force of rural revitalization.This study is based on the survey data of 376 farmers returning to their hometowns to start businesses in Shuangfeng County，Hunan Province.We used factor analysis to construct financial literacy index and then empirically examined the impact and mechanism of financial literacy on entrepreneurial performance of returning farmers.The empirical test results show that financial literacy has a significant positive effect on entrepreneurial performance of returning farmers.This result still holds when dividing financial literacy into financial knowledge，financial awareness，and financial ability.In addition，the availability of credit plays a partial intermediary role between them，and social networks has a positive regulating effect.This conclusion helps to expand the relevant research on farmers returning to their hometowns for entrepreneurship from the perspective of financial literacy，and is of great significance for promoting high-quality development of agriculture.

Key Words：Financial Literacy；Farmer Workers Returning Home；Entrepreneurial Performance；Credit Constraints；Social Networks

0 引言

全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興是構(gòu)建新發(fā)展格局的重要舉措。我國(guó)實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略以來(lái)，農(nóng)村改革不斷推進(jìn)，先后出臺(tái)了一系列相關(guān)政策，如返鄉(xiāng)農(nóng)民培訓(xùn)、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體培育、設(shè)立創(chuàng)業(yè)基金、提供財(cái)政資金補(bǔ)貼、推動(dòng)農(nóng)地流轉(zhuǎn)融資等，激發(fā)了農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力，為農(nóng)民創(chuàng)業(yè)搭建了良好的外部平臺(tái)。截至2022年底，全國(guó)返鄉(xiāng)入鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)人員數(shù)量累計(jì)達(dá)到1 220萬(wàn)人。農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)群體不斷發(fā)展壯大，創(chuàng)業(yè)內(nèi)容和形式也日益豐富，這對(duì)加速農(nóng)村經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、推動(dòng)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展、促進(jìn)新時(shí)代鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施發(fā)揮了重要作用。

農(nóng)民創(chuàng)業(yè)者具有特殊性和主觀能動(dòng)性^[1]，其往往以個(gè)人或家庭為主體，以提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益為目的開(kāi)展創(chuàng)新性的探索活動(dòng)。其創(chuàng)業(yè)模式包括創(chuàng)建現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)公司、成立第二產(chǎn)業(yè)或第三產(chǎn)業(yè)公司，主要涉及的行業(yè)有養(yǎng)殖種植業(yè)、鄉(xiāng)村旅游業(yè)、加工業(yè)和餐飲住宿業(yè)^[2]。根據(jù)現(xiàn)有研究，缺乏充分的啟動(dòng)資金以及合理的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和戰(zhàn)略管理手段等是農(nóng)民創(chuàng)業(yè)者面臨的主要挑戰(zhàn)^[3-4]，其中阻礙農(nóng)民創(chuàng)業(yè)融資的最大問(wèn)題在于農(nóng)村融資渠道少與信用擔(dān)保機(jī)制缺失^[5-6]，而金融素養(yǎng)能夠幫助創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中選擇融資渠道、識(shí)別與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)^[7]。

金融素養(yǎng)的概念最早由Noctor等^[8]提出，被定義為在資金使用和管理過(guò)程中做出明智判斷和有效決策的能力。后續(xù)研究從知識(shí)論、實(shí)際應(yīng)用論和意識(shí)性論3個(gè)層面界定了金融素養(yǎng)的內(nèi)涵，均著重于個(gè)人理解與運(yùn)用金融知識(shí)的能力。目前，已有學(xué)者研究金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的影響發(fā)現(xiàn)：金融素養(yǎng)會(huì)對(duì)返鄉(xiāng)農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)選擇與績(jī)效產(chǎn)生正向影響^[9-11]，能夠提高創(chuàng)業(yè)率，幫助農(nóng)民提升創(chuàng)業(yè)能力^[12]。項(xiàng)質(zhì)略等^[13]利用CFPS數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)存在長(zhǎng)期、顯著的促進(jìn)作用，尤其是對(duì)家庭人口規(guī)模較大的農(nóng)戶效果更為明顯。邢大偉等^[14]研究發(fā)現(xiàn)，金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)戶向金融機(jī)構(gòu)借貸的行為產(chǎn)生正向影響，金融素養(yǎng)能增強(qiáng)農(nóng)戶獲取正規(guī)信貸的能力。陳佑成等^[15]通過(guò)層次回歸分析等方法得出結(jié)論：擁有更加豐富金融知識(shí)的創(chuàng)業(yè)者能更高效地實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的轉(zhuǎn)化。

通過(guò)對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行梳理可知，已有研究驗(yàn)證了金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)選擇、創(chuàng)業(yè)績(jī)效與融資行為具有積極的影響，但對(duì)于其中的傳導(dǎo)機(jī)制及調(diào)節(jié)效應(yīng)方面缺乏系統(tǒng)的實(shí)證研究。對(duì)此，在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略下，針對(duì)金融素養(yǎng)影響農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的效應(yīng)及作用機(jī)制進(jìn)行分析，并提出針對(duì)性的對(duì)策建議，不僅有利于提升返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)績(jī)效，也有利于全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，對(duì)推動(dòng)農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的作用

金融素養(yǎng)是創(chuàng)業(yè)者的必備要素之一，不僅反映了農(nóng)民的金融知識(shí)水平，也是農(nóng)民參與金融服務(wù)積極性的體現(xiàn)。王正位等^[16]指出，較高的金融素養(yǎng)水平表現(xiàn)出更為良好的金融行為。主要原因在于：一是豐富的金融知識(shí)能夠幫助經(jīng)驗(yàn)不足的農(nóng)民創(chuàng)業(yè)群體搜集創(chuàng)業(yè)相關(guān)資訊，制定合理的創(chuàng)業(yè)決策，合理配置創(chuàng)業(yè)所需資源，使農(nóng)民在選擇創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目和信貸產(chǎn)品類型、投資等方面具備信息優(yōu)勢(shì)。二是金融素養(yǎng)能夠影響農(nóng)民群體借貸意識(shí)和選擇，馬雙等^[17]在研究中指出，金融素養(yǎng)能提高創(chuàng)業(yè)者正規(guī)信貸的需求和正規(guī)信貸可得性，一定程度上放松了金融排斥帶來(lái)的信貸約束，緩解了創(chuàng)業(yè)資金不足的困境，提高了農(nóng)民群體的創(chuàng)業(yè)意愿。三是金融素養(yǎng)通過(guò)改善農(nóng)民風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，提高農(nóng)民風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，促進(jìn)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)。尹志超等^[18]提到金融素養(yǎng)的提高可改變農(nóng)民風(fēng)險(xiǎn)偏好，改善個(gè)體創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，從而降低風(fēng)險(xiǎn)厭惡對(duì)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的抑制作用。四是金融素養(yǎng)能夠擴(kuò)展社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，從而彌補(bǔ)農(nóng)戶貸款抵押或擔(dān)保物的缺失，并通過(guò)提供信息與資源支持幫助農(nóng)民更好地識(shí)別創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)、獲取創(chuàng)業(yè)資源，緩解借貸雙方的信息不對(duì)稱問(wèn)題，促進(jìn)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)者參與融資。曹瓅等^[19]也認(rèn)為農(nóng)民特有的人際連帶關(guān)系可以有效緩解融資約束等狀況，進(jìn)而有利于創(chuàng)業(yè)。

基于以上分析，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)具有正向促進(jìn)作用，其中金融知識(shí)、金融意識(shí)、金融能力3個(gè)分指標(biāo)也對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)存在顯著的促進(jìn)作用。

1.2 信貸可得性的中介作用

金融素養(yǎng)通過(guò)緩解信貸約束、拓寬融資渠道，促進(jìn)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)。黃益平等^[20]在研究中提到，農(nóng)民群體由于分布較散、缺乏抵押品，很難通過(guò)傳統(tǒng)正規(guī)融資渠道獲得融資。單一的融資渠道已成為制約居民創(chuàng)業(yè)的主要因素之一，金融素養(yǎng)水平低的家庭容易產(chǎn)生過(guò)高的借貸成本，而金融素養(yǎng)水平高的家庭更偏好于從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸。金融素養(yǎng)對(duì)于提升農(nóng)民的信貸可得性具有促進(jìn)作用，首先，提高農(nóng)民的金融素養(yǎng)有利于降低道德風(fēng)險(xiǎn)、緩解信息不對(duì)稱等問(wèn)題，減少農(nóng)民對(duì)民間借貸的依賴。其次，信貸者的金融素養(yǎng)與信貸質(zhì)量密切相關(guān)，提高信貸者特別是農(nóng)民群體的金融素養(yǎng)，不僅可以提升其還貸能力，還能增加其信貸需求量，降低其信貸約束的可能性。再者，從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，金融素養(yǎng)較高的群體往往具有更高的信用評(píng)分和更低的賒賬與破產(chǎn)可能性，金融機(jī)構(gòu)放貸的可能性增加，能夠進(jìn)一步激發(fā)農(nóng)民群體創(chuàng)業(yè)積極性。最后，金融素養(yǎng)還可以通過(guò)發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，降低信貸雙方的交易成本，緩解融資可能產(chǎn)生的摩擦，使借款人獲得較低成本的金融服務(wù)，從而提高信貸融資成功的概率，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展。

基于以上分析，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：金融素養(yǎng)通過(guò)提升農(nóng)民的信貸可得性，進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的提升。

1.3 社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的調(diào)節(jié)作用

在我國(guó)“關(guān)系社會(huì)”的特殊背景下，社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是指社會(huì)個(gè)體成員之間相互作用形成的相對(duì)穩(wěn)定的關(guān)系系統(tǒng)。其具有信息獲取、互利合作、結(jié)構(gòu)支持和資源獲取等功能，是獲取、傳遞和創(chuàng)新顯性知識(shí)和隱性知識(shí)的重要途徑。柴時(shí)軍^[21]研究發(fā)現(xiàn)，關(guān)系的積累可以顯著提高家庭創(chuàng)業(yè)參與的程度。隨著金融素養(yǎng)的提高，農(nóng)民與村域外其他經(jīng)濟(jì)單位在農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)銷、存款和取款等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的由弱到強(qiáng)的聯(lián)系不僅能囊括不同的信息來(lái)源，還可以降低獲取金融知識(shí)和技能的成本。柳建坤等^[22]從社會(huì)資本和人力資本的雙重視角，證實(shí)了親屬網(wǎng)絡(luò)正向影響農(nóng)民創(chuàng)業(yè)績(jī)效。在農(nóng)村金融普及教育相對(duì)缺乏、農(nóng)村金融發(fā)展相對(duì)落后的現(xiàn)實(shí)背景下，基于社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的信息交流機(jī)制，從不斷擴(kuò)大的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中獲取金融知識(shí)、金融信息和金融技能。知識(shí)轉(zhuǎn)移和相互支持的社交網(wǎng)絡(luò)為創(chuàng)業(yè)活動(dòng)提供了大量的人脈資源，充分利用社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與農(nóng)民創(chuàng)業(yè)行為之間的互動(dòng)關(guān)系，對(duì)于發(fā)揮金融素養(yǎng)在創(chuàng)業(yè)活動(dòng)中的積極作用具有深遠(yuǎn)的意義。

基于以上分析，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)3：社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的影響中發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。

2 研究設(shè)計(jì)與方法

2.1 模型構(gòu)建

本文首先驗(yàn)證金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的影響，構(gòu)建回歸模型如下：

Performance=α₀+α₁financial_literacy+∑φControl+ε（1）

其中，被解釋變量Performance為農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效，解釋變量financial_literacy為金融素養(yǎng)，Control為一系列可能對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效產(chǎn)生影響的控制變量，ε表示模型隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

為進(jìn)一步探究金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的作用機(jī)制，構(gòu)建中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ腿缦滤荆?/p>

Performance=α₀+α₁financial_literacy+∑φControl+ε（2）

Me=β₀+β₁financial_literacy+∑φControl+θ（3）

Performance=γ₀+γ₁financial_literacy+γ₂Me+∑φControl+μ（4）

其中，Me為中介變量，式（2）與式（1）仍為金融素養(yǎng)影響農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的總效應(yīng)，系數(shù)α₁表示了總效應(yīng)的大小，式（3）中系數(shù)β₁表示金融素養(yǎng)對(duì)中介變量的影響效應(yīng)，若回歸系數(shù)γ₁的絕對(duì)值小于α₁的絕對(duì)值，則表明該中介變量能夠發(fā)揮中介效應(yīng)。

此外，為了衡量金融素養(yǎng)影響農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的調(diào)節(jié)效應(yīng)，據(jù)此構(gòu)建如下模型：

Performance=μ₀+μ₁financial_literacy+μ₂Mo+μ₃financial_literacy×Mo+∑φControl+ε（5）

其中，Mo表示調(diào)節(jié)變量，其他變量定義不變。

2.2 變量選取

2.2.1 返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效

采用李克特5級(jí)量表，對(duì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民創(chuàng)立企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、收支狀況、員工數(shù)量、資金緊張程度、營(yíng)業(yè)收入增加情況、流動(dòng)資金充裕度以及創(chuàng)業(yè)者對(duì)創(chuàng)業(yè)前景的期待等方面進(jìn)行賦分加總，用以衡量返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效。

2.2.2 金融素養(yǎng)

參考蘇嵐嵐和孔榮^[10]的研究，采用因子分析法，將金融知識(shí)、金融意識(shí)、金融行為3個(gè)因子得分進(jìn)行加權(quán)求和以計(jì)算金融素養(yǎng)總體水平，并以各因子方差貢獻(xiàn)率占總方差貢獻(xiàn)率的比重作為各因子得分的權(quán)重。

2.2.3 控制變量

參考農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績(jī)效影響因素的相關(guān)研究成果^[23-25]，選取性別、年齡、受教育程度、打工年限、管理經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)業(yè)年限、創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)的員工人數(shù)、信貸申請(qǐng)經(jīng)歷9個(gè)變量作為本研究的控制變量。

2.2.4 中介變量

參考陳佑成等^[15]的研究，選取信貸可得性作為中介變量，通過(guò)獲取資金難易程度李克特5級(jí)量表加總計(jì)分來(lái)衡量。

2.2.5 調(diào)節(jié)變量

參考蘇嵐嵐和孔榮^[10]的研究，選取社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)作為調(diào)節(jié)變量。

表1報(bào)告了上述各變量的取值說(shuō)明。

2.3 數(shù)據(jù)來(lái)源

本文數(shù)據(jù)來(lái)源于向湖南省雙峰縣8個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)發(fā)放的調(diào)研問(wèn)卷。為確保問(wèn)卷設(shè)計(jì)的合理性和有效性，采用問(wèn)卷調(diào)查法收集實(shí)證分析所需要的數(shù)據(jù)，借鑒國(guó)內(nèi)外成熟量表，結(jié)合中國(guó)家庭金融追蹤調(diào)查（CFPS）和中國(guó)家庭金融調(diào)查和研究中心（CFHS）發(fā)布的調(diào)查問(wèn)卷，完成了調(diào)查問(wèn)卷的初步設(shè)計(jì)。同時(shí)，根據(jù)68份預(yù)調(diào)研數(shù)據(jù)和受訪者反映的情況，與指導(dǎo)老師和行業(yè)人員進(jìn)行了溝通交流。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，對(duì)問(wèn)卷中不合理、不簡(jiǎn)明、表述不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牡胤竭M(jìn)行了多次修改，完成了調(diào)查問(wèn)卷的終稿。采取線上針對(duì)性發(fā)放和線下訪談兩種方式，共收回問(wèn)卷407份。剔除回答明顯隨意的無(wú)效問(wèn)卷后，共收集有效問(wèn)卷376份，回收問(wèn)卷有效率為92.38%，有效問(wèn)卷數(shù)符合樣本數(shù)量大于問(wèn)卷項(xiàng)目數(shù)量5倍的要求。

3 實(shí)證結(jié)果分析

3.1 信度與效度檢驗(yàn)

檢驗(yàn)結(jié)果表2所示。因子分析結(jié)果中，16個(gè)測(cè)量題項(xiàng)的樣本充足性檢驗(yàn)KMO值為0.876，表明測(cè)量題項(xiàng)間具有較好的相關(guān)性；同時(shí)，Bartlett球形度檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的顯著性p值小于0.05，說(shuō)明整個(gè)維度模型較好，且適用因子分析?？死拾凸禂?shù)（Cronbach’s α，簡(jiǎn)稱α系數(shù)）和因子載荷值分別用于信度和效度分析。本量表16個(gè)測(cè)量題項(xiàng)的α系數(shù)為0.716，除金融意識(shí)（α系數(shù)為0.639）外，金融知識(shí)、金融能力及其各維度測(cè)量題項(xiàng)的α系數(shù)均高于0.7，表明變量的測(cè)量信度較好。此外，本量表大部分測(cè)量題項(xiàng)的因子載荷值大于0.5，表明變量的測(cè)量收斂效度較好。

3.2 變量描述性統(tǒng)計(jì)分析

由變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果（表3）可知，返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的最大值為17，最小值為3，均值為11.340 4，說(shuō)明雙峰縣農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效差異較大，大部分返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)績(jī)效在11～12的范圍內(nèi)。金融素養(yǎng)的最大值為2.069 1，最小值為0.063 1，平均值為1.372 8，說(shuō)明返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民整體金融素養(yǎng)不高。這也從一定程度上限制了返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效水平，說(shuō)明亟須提高返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民的金融素養(yǎng)水平。金融知識(shí)的最大值為13，最小值為1，平均值為8.186 2，標(biāo)準(zhǔn)差為2.371 5；金融意識(shí)的最大值為10，最小值為0，平均值為7.207 4，標(biāo)準(zhǔn)差為2.632 0；金融能力的最大值為10，最小值為0，平均值為6.510 6，標(biāo)準(zhǔn)差為2.816 1，說(shuō)明雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民金融知識(shí)、金融意識(shí)、金融能力的差異較大，就整體樣本來(lái)說(shuō)兩極分化嚴(yán)重。上述分析表明，雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民金融素養(yǎng)的3個(gè)子維度金融知識(shí)、金融意識(shí)和金融能力水平不高，且樣本間差異較大，體現(xiàn)了個(gè)體經(jīng)濟(jì)決策中比較優(yōu)勢(shì)的存在影響了返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的提升。

3.3 基準(zhǔn)回歸分析

為檢驗(yàn)雙峰縣農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效與金融素養(yǎng)之間的關(guān)系，本文使用Stata進(jìn)行多元線性回歸，實(shí)證結(jié)果見(jiàn)表4。第（1）列中，解釋變量金融素養(yǎng)的系數(shù)為4.689，在１%的水平上顯著為正，說(shuō)明金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)具有顯著促進(jìn)作用。

再?gòu)慕鹑谒仞B(yǎng)的3個(gè)子維度進(jìn)行分析。由第（2）列可知，解釋變量金融知識(shí)的系數(shù)在1%的顯著性水平上顯著為正，說(shuō)明金融知識(shí)與返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效間存在著正向的影響作用。金融知識(shí)越豐富，雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效也會(huì)越好，金融知識(shí)較豐富的返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民更傾向于為創(chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)購(gòu)買保障性金融產(chǎn)品，在創(chuàng)業(yè)受到無(wú)法預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)影響時(shí)，能夠盡可能地降低自身經(jīng)濟(jì)損失，以期促進(jìn)創(chuàng)業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展，獲取穩(wěn)定收入。同時(shí)，豐富的金融知識(shí)也使得返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民能夠獲取到更多的創(chuàng)業(yè)信息，從而提高創(chuàng)業(yè)發(fā)生率。要提高雙峰縣農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效，金融知識(shí)是不可或缺的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。

由第（3）列可知，解釋變量金融意識(shí)的系數(shù)在１%的水平上顯著為正，說(shuō)明金融意識(shí)也是影響雙峰縣農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的一個(gè)重要因素。雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者將創(chuàng)業(yè)部分收益用于投資符合自身預(yù)期收益率的金融產(chǎn)品，在一定程度上有助于提高返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效。金融意識(shí)水平的提高，能夠幫助雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民合理謹(jǐn)慎地做出決策，從而獲得良好的創(chuàng)業(yè)績(jī)效。因此，金融意識(shí)也是提高返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的重要因素。

由第（4）列可知，解釋變量金融能力的系數(shù)在１%的水平上顯著為正，表明雙峰縣返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者的金融能力越強(qiáng)，返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效越好。金融能力的提高，不僅能夠降低創(chuàng)業(yè)者辦理金融業(yè)務(wù)的時(shí)間成本和交通成本，還能降低信息不對(duì)稱帶來(lái)的中介交易成本，有效提高返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效。

綜上所述，在金融素養(yǎng)3個(gè)子維度中，金融知識(shí)、金融意識(shí)、金融能力均對(duì)雙峰縣農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效有著顯著的正向影響。

3.4 中介效應(yīng)分析

由表5可知，第（1）列為基于逐步因果法估計(jì)的金融素養(yǎng)對(duì)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的影響效應(yīng)，其回歸系數(shù)為4.689，在1%的水平下顯著為正，說(shuō)明金融素養(yǎng)的提升會(huì)顯著提升返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效。第（2）列為金融素養(yǎng)對(duì)信貸可得性的影響效應(yīng)，解釋變量的系數(shù)為2.606，在1%的水平上顯著為正，表明金融素養(yǎng)的提升使返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民能更好地獲取金融信貸產(chǎn)品，假設(shè)2得到了驗(yàn)證。第（3）列中，金融素養(yǎng)和信貸可得性的回歸系數(shù)均在1%的水平上顯著為正，且第（3）中金融素養(yǎng)的系數(shù)γ₁為4.256，小于第（1）列中金融素養(yǎng)的系數(shù)α₁（4.689），表明信貸可得性在金融素養(yǎng)影響農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效中發(fā)揮部分中介作用，即金融素養(yǎng)不僅會(huì)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效有直接影響，而且還會(huì)通過(guò)信貸可得性對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效產(chǎn)生間接影響。可能是由于返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民金融素養(yǎng)的提高，使得其能更好地獲取金融信貸產(chǎn)品，融資約束得以緩解，進(jìn)而有助于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)績(jī)效的提升。另外，借鑒溫忠麟等^[26]中介效應(yīng)的檢驗(yàn)步驟，本文通過(guò)Sobel檢驗(yàn)和Bootstrap檢驗(yàn)進(jìn)一步進(jìn)行驗(yàn)證。如表6所示，Sobel中介效應(yīng)檢驗(yàn)中，中介效應(yīng)的p值小于0.01，在1%的水平下顯著，說(shuō)明信貸可得性在金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的影響中發(fā)揮了顯著的中介效應(yīng)。在表7所示的在Boostrap檢驗(yàn)中，置信水平為95%時(shí)中介效應(yīng)的置信區(qū)間為[0.119，0.746]，直接效應(yīng)的置信區(qū)間為[3.255，5.258]，均不包括0，說(shuō)明存在中介效應(yīng)。進(jìn)一步對(duì)信貸可得性的中介效應(yīng)占比進(jìn)行測(cè)算，得出信貸可得性的中介效應(yīng)占比43.25%。綜上所述，假設(shè)2得到證實(shí)。

3.5 調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

本文在加入社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)以及社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與金融素養(yǎng)的交互項(xiàng)后，金融素養(yǎng)的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正，且交互項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)金融素養(yǎng)與農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系具有調(diào)節(jié)效應(yīng)。但10%水平顯著的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在加入交互項(xiàng)之后變得不顯著了，這種估計(jì)偏差可能源于交互項(xiàng)與自變量和調(diào)節(jié)變量之間產(chǎn)生的高度共線性，通過(guò)中心化可進(jìn)行修正，得到顯著的調(diào)節(jié)變量，結(jié)果如表8所示。由模型3可知，金融素養(yǎng)、社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)以及去中心化的交互項(xiàng)均為正值，且都通過(guò)了顯著性水平檢驗(yàn)。結(jié)果表明，社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是顯著的具有調(diào)節(jié)作用。并且進(jìn)一步判斷調(diào)節(jié)變量是否強(qiáng)化主效應(yīng)，由金融素養(yǎng)及去中心化的調(diào)節(jié)效應(yīng)結(jié)果均為正值可以得知，調(diào)節(jié)效應(yīng)強(qiáng)化了主效應(yīng)。故社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)會(huì)正向調(diào)節(jié)金融素養(yǎng)和返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，由此假設(shè)3得以驗(yàn)證。

4 結(jié)論、啟示與展望

4.1 研究結(jié)論

本文基于問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)，通過(guò)因子分析法就金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)行為的效應(yīng)及作用機(jī)制進(jìn)行分析，得出以下主要結(jié)論：金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)具有正向促進(jìn)作用，且金融知識(shí)、金融意識(shí)、金融能力3個(gè)分指標(biāo)也對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)存在顯著的促進(jìn)作用；金融素養(yǎng)通過(guò)提升農(nóng)民的信貸可得性，促進(jìn)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)績(jī)效的提升；社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的影響中具有正向調(diào)節(jié)作用。

4.2 管理啟示

本文研究結(jié)論對(duì)于推動(dòng)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)、促進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的發(fā)展具有多重現(xiàn)實(shí)意義。基于前文的相關(guān)結(jié)論，本文得出如下管理啟示。

第一，完善農(nóng)村金融素養(yǎng)培訓(xùn)機(jī)制，組織金融知識(shí)下鄉(xiāng)宣傳教育、成功經(jīng)驗(yàn)交流會(huì)等金融知識(shí)傳播活動(dòng)。根據(jù)返鄉(xiāng)農(nóng)民自身金融需求，配置相關(guān)專業(yè)人員負(fù)責(zé)跟進(jìn)，最大程度上保證農(nóng)民金融素養(yǎng)水平的提升，切實(shí)提升農(nóng)民的信貸可得性。

第二，完善農(nóng)村普惠金融體系，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新，擴(kuò)大金融服務(wù)范圍。根據(jù)返鄉(xiāng)農(nóng)民實(shí)際需求合理設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，做到既合理控制風(fēng)險(xiǎn)，又能充分滿足農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的資金需求，進(jìn)一步推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施。

第三，構(gòu)建一體化農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)金融格局，加強(qiáng)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)群體之間的聯(lián)系與交流，推進(jìn)社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，從而增強(qiáng)返鄉(xiāng)農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)活力。

4.3 研究不足與展望

文章在以往研究的基礎(chǔ)上，從金融素養(yǎng)的角度豐富了農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的相關(guān)研究。文章雖然有一定的創(chuàng)新，但仍存在些許不足。

第一，在樣本選擇上，本文以湖南省雙峰縣的返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民群體作為樣本，采用問(wèn)卷調(diào)查的形式進(jìn)行調(diào)研。在后續(xù)的研究中，可以對(duì)湖南省多個(gè)縣進(jìn)行實(shí)地調(diào)查研究，探究不同縣域金融素養(yǎng)對(duì)農(nóng)民返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的促進(jìn)效應(yīng)有何差異。

第二，在數(shù)據(jù)選擇上，由于部分返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)民填寫問(wèn)卷態(tài)度較為隨意，導(dǎo)致產(chǎn)生部分無(wú)效問(wèn)卷。還有部分農(nóng)民對(duì)于經(jīng)營(yíng)狀況等信息持保守態(tài)度，不愿深談，對(duì)創(chuàng)業(yè)績(jī)效指標(biāo)的衡量形成一定的困擾。在后續(xù)的研究中，可以提前與村委會(huì)進(jìn)行溝通，用真情爭(zhēng)取農(nóng)民的信任與支持，以獲得可靠的調(diào)研數(shù)據(jù)。

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（責(zé)任編輯：李苗苗）