覃毅

新能源汽車行業(yè)內(nèi)卷，一個廣東團隊卻賺了大錢。

德賽西威2023年營收219.08億元，同比增長46.71%；凈利潤15.47億元，連續(xù)10個季度正增長。

德賽西威是一家汽車電子供應(yīng)商，總部位于廣東惠州。

董事長陳春霖發(fā)力智能駕駛，該業(yè)務(wù)去年營收44.85億元，同比增長74.43%，新項目訂單年化銷售額突破80億元。

業(yè)績報喜，德賽西威股價反彈，2月以來，一路大漲，至4月底，市值已飆至約700億。

智駕放量

智能駕駛浪潮洶涌，陳春霖全面部署。

他努力實現(xiàn)智能駕駛輔助系統(tǒng)，如車道偏離、自動泊車、前碰撞預(yù)警、盲區(qū)檢測等技術(shù)的落地。

智能座艙是德賽西威的第一大業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品是智能座艙域、顯示屏、儀表等，2023年的營收和新項目訂單年化銷售額，均突破150億元。

其次是智能駕駛業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品是智能駕駛域控制器、智能傳感器如超聲波雷達、攝像頭等，均為L2級以上智能駕駛必需配件。

陳春霖團隊，已是國內(nèi)最大的第三方域控制器供應(yīng)商，占據(jù)約12.44%的市場份額。

他們已推出四款智能駕駛域控制器（IPU01、IPU02、IPU03和IPU04）。其中，IPU03應(yīng)用于小鵬P7，IPU04基于英偉達Orin芯片研發(fā)，可實現(xiàn)L4自動駕駛。

“目前，智能駕駛正處于由L2向L3躍進的關(guān)鍵時期，下游車企對智能駕駛類的產(chǎn)品研發(fā)投入只會越來越大?！毙袠I(yè)分析人士表示。

只是，與智駕相關(guān)的同質(zhì)供應(yīng)逐漸增多，擁有自研能力的車企也在傾向于擺脫外購。

今年GTC技術(shù)大會上，英偉達表示，正與多家汽車制造商簽訂供貨訂單。

車企繞過Tier1對接芯片原廠，預(yù)期挑戰(zhàn)的，正是陳春霖等供應(yīng)商的話語權(quán)。

德賽西威的智能駕駛產(chǎn)品，需集成上游芯片與軟件，產(chǎn)品利潤大部分被上游芯片廠抽走。

綜合2023年各季度財報，其毛利率呈現(xiàn)下滑趨勢。其中，第三季度錄得18.71%，下降4.6個百分點。

主機廠人士向《21CBR》記者分析，影響公司毛利率的原因，大概率與庫存有關(guān)。

2023年，德賽西威計提信用與資產(chǎn)減值準備總額為4.58億元，占公司2023年凈利潤的比例為29.59%，其中2.21億元為存貨減值。

布局全球

德賽西威的前身，由西門子控股。

陳春霖現(xiàn)年63歲，他是新加坡人，20年前被派駐中國。其后十年間，他把公司年營收從10億元做到100億元。

2015年，陳開始擔(dān)任德賽西威董事長，著力推動公司改革。

組織架構(gòu)上，他推行事業(yè)單元制度，針對不同客戶和業(yè)務(wù)，重組團隊架構(gòu)，事業(yè)單元自負盈虧。

此前德賽西威主要生產(chǎn)中控儀表屏、顯示屏等產(chǎn)品，附加值低。

2017年，陳春霖帶領(lǐng)公司上市融資，把目光轉(zhuǎn)向車載系統(tǒng)、智能駕駛等產(chǎn)品。

此后，公司迅速躋身全球主流汽車供應(yīng)鏈體系，其前五大客戶是一汽大眾、廣汽集團、上汽通用五菱、長城汽車和日本馬自達。

起步于中外合資企業(yè)，德賽西威比同行更早占據(jù)了出海優(yōu)勢。

德賽西威相繼在新加坡、歐洲、日本設(shè)立子公司，進入馬自達、大眾等國際車企的供應(yīng)鏈。

陳春霖團隊也先后收購德國天線公司ATBB、德國天線測試和服務(wù)商ATC，建成歐洲第二研發(fā)中心。

2023年，德賽西威在致投資者的信中提到，其國際化戰(zhàn)略正在提速。

在歐洲，獲得了大眾、奧迪、斯特蘭蒂斯、西亞特、斯科達、沃爾沃等客戶的新項目。

在印度，公司獲得MARUTI SUZUKI、TATA等客戶的新項目訂單。

在日本，公司首次獲得核心客戶的智能駕駛業(yè)務(wù)項目，在橫濱市成立了新研發(fā)中心。

在墨西哥，新工廠完成建設(shè)。

今年開年，德賽集團給出新目標——到2033年，年銷售收入超過2000億元，打造智能汽車電子業(yè)務(wù)的國際影響力，躋身全球第一方陣。

2021年至2023年，德賽西威的境外收入分別為7.8億元、11.09億元、16.43億元，呈現(xiàn)逐漸增長態(tài)勢，但占總營收比例均不及10%。

市場群雄逐鹿，智能座艙與自動駕駛域控制器的市場規(guī)模，到2025年有望達到520億美元。

新一輪擴張大幕拉開，陳春霖團隊任重道遠。